南通工业气体生产线项目投资计划书

1、泓域咨询/南通工业气体生产线项目投资计划书南通工业气体生产线项目投资计划书MACRO 泓域咨询 报告说明后工业化时代，全球工业气体行业规模已达千亿美元。94-17年数据，工业气体市场规模增速大致是GDP增速的1.4倍。2018年全球工业气体规模将达到1220亿美元，据测算，未来5年全球工业气体市场仍将保持7%-8%的稳定增长态势。我国工业气体市场规模增速快于全球市场增速，2018年约为200亿美元，占全球市场的16.52%，占比有望不断提高。该工业气体项目计划总投资14460.66万元，其中：固定资产投资10736.01万元，占项目总投资的74.24%；流动资金3724.65万元，占项目总投资

2、的25.76%。达产年营业收入29947.00万元，总成本费用23844.09万元，税金及附加259.55万元，利润总额6102.91万元，利税总额7204.24万元，税后净利润4577.18万元，达产年纳税总额2627.06万元；达产年投资利润率42.20%，投资利税率49.82%，投资回报率31.65%，全部投资回收期4.66年，提供就业职位485个。工业气体广泛用于钢铁、造船、重工、冶金、化工、玻璃、建材、电子、石油等行业，常被比喻为现代工业的血液。根据制备方式的不同，工业气体可分为空气气体、合成气体及特种气体三类。第一章 项目基本信息一、项目概况（一）项目名称及背景南通工业气体生产线项

3、目工业气体被喻为工业的“血液”。随着中国经济的快速发展，工业气体作为国民经济基础工业要素之一，在国民经济中的重要地位和作用日益凸显。随着我国国民经济的快速发展，气体产品应用范围不断扩大，用量不断增加，新产品不断推出，纯度不断提高，市场需求不断扩大，产值增长速度远远超过同期国民经济总值的增长速度，达到年12%的增长率。虽然气体工业总产值在国民经济生产总值中所占的比例不算大，但它对当前飞速发展的微电子、航空航天、生物工程、新型材料、精密冶金、环境科学等高新技术部门有重要影响，是这些部门不可缺少的原材料气或工艺气。正是由于各种新兴工业部门和现代科学技术的需要和推动，气体工业产品才在品种，质量和数量等

4、方面取得令人瞩目的飞跃发展。工业中，把常温常压下呈气态的产品统称为工业气体产品。根据制备方式和应用领域的不同，工业气体可分为大宗气体和特种气体，大宗气体主要包括氧、氮、氩等空分气体及乙炔、二氧化碳等合成气体，特种气体主要包括电子气体、高纯气体和标准气体。大宗气体产销量大，但对纯度要求不高。特种气体产销量虽小，但根据不同的用途，对不同特种气体的纯度或组成、有害杂质允许的最高含量、产品的包装贮运等都有极其严格的要求，属于高技术、高附加值产品。工业气体是现代工业的基础原材料，在国民经济中有着重要的地位和作用，广泛应用于冶金、钢铁、石油、化工、电子、医疗、环保、玻璃、建材、建筑、食品、饮料、机械等国民

5、经济的基础行业，对国民经济的发展有着战略性的先导作用，因此被喻为工业的血液。工业气体行业的供应模式可以分为两大类：零售供应和现场供应。零售供应模式下，供应商通过采购、提纯、分装等工艺加工后向客户配送销售瓶装气和液态气；现场供应模式下，气体供应商一般在客户生产工厂附近修建气体工厂，供应商拥有并为客户运营该工厂。相较于现场供应，零售供应成本要高很多，除了气体的价钱，客户还需要负担相关的包装、分装及配送成本。工业气体行业原材料是空气、工业废气、基础化学原料等，其上游行业是气体分离及纯化设备制造业、基础化学原料行业、压力容器设备制造业等。下游领域包括机械制造、冶金、化工等传统行业以及电子半导体、光纤光

6、缆、LED、液晶面板、食品、医药医疗等新兴行业。（二）项目选址xxx保税区南通，简称通，古称通州，别称静海、崇州、崇川，江苏省地级市，长江三角洲中心区27城之一，国务院批复确定的中国长三角北翼经济中心、现代化港口城市。截至2019年末，全市辖3个区、1个县、代管4个县级市，总面积8544平方千米，建成区面积246平方千米，常住人口731.8万人，城镇人口498.4万人，城镇化率67.1%。南通地处中国华东地区、江苏东南部，东抵黄海、南濒长江，是扬子江城市群的重要组成部分、上海大都市圈北翼门户城市、中国首批对外开放的14个沿海城市之一，集黄金海岸与黄金水道优势于一身，拥有长江岸线226千米，据江

7、海之会、扼南北之喉，被誉为北上海。南通是国家历史文化名城，自后周显德三年（956年）建城至今已有一千多年历史。在中国近代文化科教史上，南通创办第一所师范学校、第一座民间博物苑、第一所纺织学校、第一所刺绣学校、第一所戏剧学校、第一所中国人办的盲哑学校和第一所气象站等七个第一，被称为中国近代第一城。南通是精神文明南通现象的发源地，是中国、江苏省重大精神文明先进典型最多的地区之一，连续四次被评为全国文明城市，并先后入选国家智慧城市试点、宽带中国示范城市。截至2014年，南通人口平均预期寿命达80.71岁，百岁寿星多达1031位。2014年5月，南通被国际自然医学会、世界长寿乡认证委员会授予全球首个世

8、界长寿之都。2018年10月，获评首届健康中国年度标志城市。2018年中国百强城市排行榜中，位列第22位。节约土地资源，充分利用空闲地、非耕地或荒地，尽可能不占良田或少占耕地；应充分利用天然地形，选择土地综合利用率高、征地费用少的场址。（三）项目用地规模项目总用地面积39633.14平方米（折合约59.42亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数61.65%，建筑容积率1.43，建设区域绿化覆盖率5.41%，固定资产投资强度180.68万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积39633.14平方米，建筑物基底占地面积24433.83平方米，总建筑面积56675.39平方米，其中：规划建

9、设主体工程37118.69平方米，项目规划绿化面积3064.65平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计89台（套），设备购置费4619.58万元。（七）节能分析1、项目年用电量952633.13千瓦时，折合117.08吨标准煤。2、项目年总用水量19564.18立方米，折合1.67吨标准煤。3、“南通工业气体生产线项目投资建设项目”，年用电量952633.13千瓦时，年总用水量19564.18立方米，项目年综合总耗能量（当量值）118.75吨标准煤/年。达产年综合节能量35.47吨标准煤/年，项目总节能率20.31%，能源利用效果良好。（八）环境保护项目符合xxx保税区发展规划，符合x

10、xx保税区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资14460.66万元，其中：固定资产投资10736.01万元，占项目总投资的74.24%；流动资金3724.65万元，占项目总投资的25.76%。（十）资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入29947.00万元，总成本费用23844.09万元，税金及附加259.55万元，利润总额6102.91万元，利税总额7204.24万元，税后净利润45

11、77.18万元，达产年纳税总额2627.06万元；达产年投资利润率42.20%，投资利税率49.82%，投资回报率31.65%，全部投资回收期4.66年，提供就业职位485个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入本项目施工。项目承办单位一定要做好后勤供应和服务保障工作，确保不误前方施工。二、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx保税区及xxx保税区

12、工业气体行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx保税区工业气体产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx集团为适应国内外市场需求，拟建“南通工业气体生产线项目”，本期工程项目的建设能够有力促进xxx保税区经济发展，为社会提供就业职位485个，达产年纳税总额2627.06万元，可以促进xxx保税区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率42.20%，投资利税率49.82%，全部投资回报率31.65%，全部投资回收期4.66年，固定资产投资回收期4.66年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。民间投资

13、是我国制造业发展的主要力量，约占制造业投资的85%以上，党中央、国务院一直高度重视民间投资的健康发展。为贯彻党的十九大精神，落实国务院对促进民间投资的一系列工作部署，工业和信息化部与发展改革委、科技部、财政部等15个相关部门和单位联合印发了关于发挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见，围绕中国制造2025，明确了促进民营制造业企业健康发展的指导思想、主要任务和保障措施，旨在释放民间投资活力，引导民营制造业企业转型升级，加快制造强国建设。民间投资是我国制造业发展的主要力量，约占制造业投资的85%以上，党中央、国务院一直高度重视民间投资的健康发展。为贯彻党的十九大精神，落实国务院对促进民间投

14、资的一系列工作部署，工业和信息化部与发展改革委、科技部、财政部等15个相关部门和单位联合印发了关于发挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见，围绕中国制造2025，明确了促进民营制造业企业健康发展的指导思想、主要任务和保障措施，旨在释放民间投资活力，引导民营制造业企业转型升级，加快制造强国建设。沿着效益导向、高端取向和集约化方向，逐步加大转型发展推进力度，产业结构调整优化工作取得显著成效。到2015年，机械、纺织、石化、冶金和电子等五大支柱行业完成规模以上工业现价产值12432.8亿元，占全市比重为84.6%。高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达到42.3%，比2010年提高8.1个百

15、分点。三、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米39633.1459.42亩1.1容积率1.431.2建筑系数61.65%1.3投资强度万元/亩180.681.4基底面积平方米24433.831.5总建筑面积平方米56675.391.6绿化面积平方米3064.65绿化率5.41%2总投资万元14460.662.1固定资产投资万元10736.012.1.1土建工程投资万元4617.752.1.1.1土建工程投资占比万元31.93%2.1.2设备投资万元4619.582.1.2.1设备投资占比31.95%2.1.3其它投资万元1498.682.1.3.1其它投资占比10

16、.36%2.1.4固定资产投资占比74.24%2.2流动资金万元3724.652.2.1流动资金占比25.76%3收入万元29947.004总成本万元23844.095利润总额万元6102.916净利润万元4577.187所得税万元1.438增值税万元841.789税金及附加万元259.5510纳税总额万元2627.0611利税总额万元7204.2412投资利润率42.20%13投资利税率49.82%14投资回报率31.65%15回收期年4.6616设备数量台（套）8917年用电量千瓦时952633.1318年用水量立方米19564.1819总能耗吨标准煤118.7520节能率20.31%21

17、节能量吨标准煤35.4722员工数量人485 第二章 项目建设单位基本情况一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx实业发展公司（二）公司简介未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司致力于创新求发展，近年来不断加大研发投入，建立企业技术研发中心，并与国内多所大专院校、科研院所长期合作，产学研相结合，不断提高公司产品的技术水平，同时，为客户提供可靠的技术后盾和保障，在新产品开发能力、生产技术水平方面，已处于国内同行业领先水平。公司根据自身发展的需要，拟在项目建设地建设项目，同时，为公司后期产品

18、的研制开发预留发展余地，项目建成投产后，不仅大幅度提升项目承办单位项目产品产业化水平，为新产品研发打下良好基础，有力促进公司经济效益和社会效益的提高，将带动区域内相关行业发展，形成配套的产业集群，为当地经济发展做出应有的贡献。公司紧跟市场动态，不断提升企业市场竞争力。基于大数据分析考虑用户多样化需求，以此为基础制定相应服务策略的市场及经营体系，并综合考虑用户端消费特征，打造综合服务体系。公司注重建设、培养人才梯队，与众多高校建立了良好的校企合作关系，学校为企业输入满足不同岗位需求的技术人员，达到企业人才吸收、培养和校企互惠的效果。公司筹建了实习培训基地，帮助学校优化教学科目，并从公司内部选拔优

19、秀员工为学生授课，让学生亲身参与实践工作。在此过程中，公司直接从实习基地选拔优秀人才，为公司长期的业务发展输送稳定可靠的人才队伍。公司的良好人才梯队和人才优势使得本次募投项目具备扎实的人力资源基础。公司将继续坚持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域内稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领先地位和较快速发展势头。二、公司经济效益分析上一年度，xxx集团实现营业收入21414.06万元，同比增长29.02%（4816.76万元）。其中，主营业业务工业气体生产及销售收入为19118.14万元，占营业总收入的

20、89.28%。上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4496.955995.945567.665353.5221414.062主营业务收入4014.815353.084970.724779.5319118.142.1工业气体(A)1324.891766.521640.341577.256308.992.2工业气体(B)923.411231.211143.261099.294397.172.3工业气体(C)682.52910.02845.02812.523250.082.4工业气体(D)481.78642.37596.49573.542294.182.5工业气

21、体(E)321.18428.25397.66382.361529.452.6工业气体(F)200.74267.65248.54238.98955.912.7工业气体(.)80.30107.0699.4195.59382.363其他业务收入482.14642.86596.94573.982295.92根据初步统计测算，公司实现利润总额4796.94万元，较去年同期相比增长849.77万元，增长率21.53%；实现净利润3597.70万元，较去年同期相比增长723.37万元，增长率25.17%。上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21414.06完成主营业务收入万元19118.14主营业

22、务收入占比89.28%营业收入增长率（同比）29.02%营业收入增长量（同比）万元4816.76利润总额万元4796.94利润总额增长率21.53%利润总额增长量万元849.77净利润万元3597.70净利润增长率25.17%净利润增长量万元723.37投资利润率46.42%投资回报率34.82%财务内部收益率20.95%企业总资产万元31448.07流动资产总额占比万元29.88%流动资产总额万元9396.32资产负债率20.64% 第三章 投资背景和必要性分析一、工业气体项目背景分析工业气体被喻为工业的“血液”。随着中国经济的快速发展，工业气体作为国民经济基础工业要素之一，在国民经济中的重

23、要地位和作用日益凸显。随着我国国民经济的快速发展，气体产品应用范围不断扩大，用量不断增加，新产品不断推出，纯度不断提高，市场需求不断扩大，产值增长速度远远超过同期国民经济总值的增长速度，达到年12%的增长率。虽然气体工业总产值在国民经济生产总值中所占的比例不算大，但它对当前飞速发展的微电子、航空航天、生物工程、新型材料、精密冶金、环境科学等高新技术部门有重要影响，是这些部门不可缺少的原材料气或工艺气。正是由于各种新兴工业部门和现代科学技术的需要和推动，气体工业产品才在品种，质量和数量等方面取得令人瞩目的飞跃发展。工业气体是现代工业的基础原材料，在国民经济中有着重要的地位和作用，是石化、化工、冶

24、金、医疗和食品等行业不可或缺的原料。目前，全球工业气体行业正迅猛发展，中国巨大的市场空间为处于黄金盈利期的行业又添几分活力。中国工业气体市场充满活力，几套大型气体装置将在近几年内投产。未来几年，中国工业气体将以10%以上的增速增长。我国工业气体行业在80年代末期已初具规模，到90年代后期发展迅速。2010年我国工业气体市场规模达到410.38亿元，比2005年的245.75亿元增长了66.99%，在全球市场占比提高到10.62%。2012年，我国工业气体销售收入为745亿元，同比增长了7.29%；2015年我国工业气体整体销售规模达1000亿元左右；2017年，中国工业气体年产值约1200亿元

25、，发展速度每年在10%左右。近些年来，国内制氧行业在技术进步、节能降耗等方面取得了显著成绩。工业气体是一种瓶装压缩液态气体，在常温常压下呈气态，是工业的“血液”。随着中国经济的快速发展，其作为国民经济基础工业要素之一，在国民经济中的重要地位和作用日益凸显，被广泛应用于多个国民经济重要领域，包括冶金、化工、医疗、电子等多个行业。其中，冶金和化工对工业气体的需求最高，分别占比29.5%和27.5%。随着我国经济的持续稳定发展，我国工业气体市场需求还会进一步增长，预测2018年我国工业气体行业市场规模将进一步增长至1300亿元以上。据统计，我国的人均工业气体消费只有美国的1/26，不足西欧与澳洲的1

26、/20，与南美和东欧国家也有较大差距，未来仍有很大的发展潜力。中国工业气体外包率有望持续提升，具备较大的增长潜力。考虑到外包行为的经济性因素，及参考欧美成熟市场在进入后工业化时代后工业气体外包市场的发展进程，中国工业气体外包率有望持续提升，中国工业气体外包市场的市场规模，长期来看，有望达到千亿人民币级别，具备较大的增长潜力。二、工业气体项目建设必要性分析后工业化时代，全球工业气体行业规模已达千亿美元。94-17年数据，工业气体市场规模增速大致是GDP增速的1.4倍。2018年全球工业气体规模将达到1220亿美元，据测算，未来5年全球工业气体市场仍将保持7%-8%的稳定增长态势。我国工业气体市场

27、规模增速快于全球市场增速，2018年约为200亿美元，占全球市场的16.52%，占比有望不断提高。商业模式较有优势，体现为“进可攻，退可守”。现场制气建立竞争优势（长协为体），零售气体有望持续扩大规模（零售为用）。气体供应商每签一个现场供气合同，都需要在客户工厂的现场建立一个工业气体制造基地。现场项目是这个工业气体制造基地的基础，而出售的零售气体由于制备过程中不会产生更多额外的成本，会获得较高的毛利率，或为气体供应商带来更可观的利润。长期供应合同将为气体供应商提供稳定的现金流。气体项目的大客户与气体供应商通常会签订长期销售合同。气体供应商的每一个现场制气基地通常都对应了一份15-20年不等的长

28、期销售合同，合同规定了客户的最低用气量和以电价、物价水平等因素为参数调节的气体价格。即使客户出现生产方面的问题导致在当月内没有达到最低用气量，客户仍有义务以协议上的最低用气量计算支付当月的费用。零售气体业务为气体供应商提供业绩弹性。区域零售气体价格的变动主要受区域供需格局的影响，对需求更敏感。从成本和经济性角度考虑，零售气体通常有运输半径的限制，因此零售气体显示出区域价格差异，其区域价格主要由该区域中的气体供需格局决定。由于工业气体供给端的刚性较强，短时间内某一定区域范围内较难新增大量气体供给，因此区域零售气体价格对需求更敏感。需求端涵盖大多数制造业行业，因此需求变化或与区域的GDP增速密切相

29、关，需求的边际变化主要依赖区域的制造业增长及景气情况。气体供应商的零售气体收入受量价两方面因素影响，弹性或大于区域价格弹性。由于区域零售气体价格对需求量敏感，而零售气体收入受到价和量两方面因素的影响，因此气体供应商的零售气体收入对需求量的敏感程度大于区域价格对需求量的敏感程度。普莱克斯克斯和林德气体的零售气体业务收入增速的变化与气体价格变化大致同方向，并呈现出更大幅度的变化。外包气体业务正逐渐成为国内行业趋势，渗透率有望持续提升。工业气体的供应主要分为自建装置供气和气体运营外包。2017年我国工业气体的外包比率为56%，Oxyeasy预计2018年此比率已提高至57%，但仍低于林德统计的201

30、6年全球工业气体外包比率68.31%及工业气体外包成熟市场的80%的外包率。外包行为能获得更低的成本、更高的运营效率和安全保障。成熟市场工业气体行业也经历了由自制到外包的过程，主要考虑因素有：1）成本因素：外包行为可至少节省9%的成本,而效率和质量则上升15%。2）运营效率和安全因素：一个80万立方米/小时的装置，美国空气产品只需要16位操作员，而正常工厂需要配备50位以上的操作员，且专业的运营配备实时监控，更专业安全。这两个因素有望推动中国工业气体市场的外包率持续提升。我国工业气体全球占有率低于我国工业制造产值全球市场份额，未来工业气体行业规模增长潜力较大。由于工业气体的“工业血脉”属性，工

31、业气体将被应用在制造业的各个细分行业，工业气体全球市场份额应当与整体制造业的市场份额相匹配。2017年我国工业制造产值占全球工业制造产值达到26.62%，而2017年我国工业气体全球占有率仅为15.84%，随着工业技术改良及外包率提升，我国未来工业气体行业规模增长潜力较大。化工、冶金行业是空分设备最主要的下游应用领域。2017年以来下游冶金、化工行业逐步回暖，产业结构调整取得进展，为工业气体行业创造了良好的增长环境。2015年钢铁行业受产能过剩等因素影响，生产消费量下降，钢价持续下跌，全行业利润普遍低迷，2017年以来随着钢材消费量和钢价的回升，带动了钢铁行业的复苏。据国家统计局数据，黑色金属

32、冶炼及压延加工业2017-2018年利润总额分别同比增长178%、37.8%。石油、煤炭及其他燃料加工业2016-2018年利润总额分别同比增长165%、27%、10%。现代煤化工产业稳步发展，半导体、光伏等新兴领域发展，共同推动中国工业气体外包市场的发展。在杭氧股份首次覆盖空分设备领跑者，工业气体排头兵中预计“十三五”期间现代煤化工（煤制油、煤制烯烃、煤制天然气）总投资规模有望达4645亿元，其中20182020年投资规模有望达2173亿元。随着煤化工项目规模的增大，必须要提供足够的氧气保证气化装置获得理想的碳转化率，因此结合现代煤化工产业对工业气体的高需求和高要求，使用气体供应商或更具有经

33、济性。据我国电子气体发展概况数据，气体成本约占IC材料总成本的5%6%，虽然看似占比不大，但是很大程度上决定半导体器件性能的好坏。电子气体纯度每提高一个数量级，都会较快地推动半导体器件质的飞跃。电子气体由于其高纯度高质量的要求，需要专业的气体供应商提供。因此，现代煤化工、半导体、光伏等新兴领域的发展，将共同推动中国工业气体外包市场的持续增长。制造业活跃度或边际改善，工业气价有望提升。上文中提到浙江省增速与全国同方向波动，但振幅大于全国平均水平，或可作为全国经济运行状况的放大器。2018年浙江工业增加值全国占比为6.85%，浙江工业增加值同比与全国增加值同比的差额突出浙江省对全国经济运行状况的放

34、大作用，或可作为反应制造业活跃度的指标。据国家统计局，一季度浙江工业增加值累计同比与全国工业增加值累计同比的差额为2.4pp，或体现制造业活跃度边际改善，工业气价与制造业活跃度关联度较高，工业气价有望提升。当前我国市场上，冶金、化工、电子等行业对工业气体的需求量较大，预测今后几年工业气体的增长点仍在石化、钢铁、煤化工等行业，行业将转向专业化、社会化、集约化、管道化、综合化方向发展。特种气体是工业气体中的一个新兴门类，是随着近年来国防工业、科学研究、自动化技术、精密检测，特别是微电子技术的发展而发展起来的。近年来，随着下游应用领域的逐步扩展，特种气体的品种也与日俱增，据不完全统计，现有单元特种气

35、体达260余种。随着非低温气体分离技术（吸附、膜分离）、混配技术和提纯技术的发展，更多的特种气体产品将逐步走向市场。目前我国工业气体行业人均消费量较低，与发达国家差距大，因此未来还有很大发展潜力。此外，根据“十三五”规划，国家未来重点发展电子等八大行业，促进行业转型升级，这将会带动工业气体的相关高值下游领域对工业气体的需求，从而促进工业气体行业发展。 第四章 产业分析预测一、工业气体行业分析工业中，把常温常压下呈气态的产品统称为工业气体产品。根据制备方式和应用领域的不同，工业气体可分为大宗气体和特种气体，大宗气体主要包括氧、氮、氩等空分气体及乙炔、二氧化碳等合成气体，特种气体主要包括电子气体、

36、高纯气体和标准气体。大宗气体产销量大，但对纯度要求不高。特种气体产销量虽小，但根据不同的用途，对不同特种气体的纯度或组成、有害杂质允许的最高含量、产品的包装贮运等都有极其严格的要求，属于高技术、高附加值产品。工业气体是现代工业的基础原材料，在国民经济中有着重要的地位和作用，广泛应用于冶金、钢铁、石油、化工、电子、医疗、环保、玻璃、建材、建筑、食品、饮料、机械等国民经济的基础行业，对国民经济的发展有着战略性的先导作用，因此被喻为工业的血液。工业气体行业的供应模式可以分为两大类：零售供应和现场供应。零售供应模式下，供应商通过采购、提纯、分装等工艺加工后向客户配送销售瓶装气和液态气；现场供应模式下，

37、气体供应商一般在客户生产工厂附近修建气体工厂，供应商拥有并为客户运营该工厂。相较于现场供应，零售供应成本要高很多，除了气体的价钱，客户还需要负担相关的包装、分装及配送成本。工业气体行业原材料是空气、工业废气、基础化学原料等，其上游行业是气体分离及纯化设备制造业、基础化学原料行业、压力容器设备制造业等。下游领域包括机械制造、冶金、化工等传统行业以及电子半导体、光纤光缆、LED、液晶面板、食品、医药医疗等新兴行业。全球工业气体市场近年来呈现稳步增长的态势，2016年全球工业气体市场规模为1,046亿美元。国际货币基金组织发布的世界经济展望报告表示，2017年全球经济增长率将上升至3.5%，在活跃的

38、金融市场以及制造业和贸易领域的周期性复苏的支持下，新兴市场和发展中经济体的经济活动将显著增强，中国和其他许多大宗商品进口国的经济增长预计保持强劲态势。工业气体行业增速是全球GDP增速的2.02.5倍3，按照此数据，2017-2018年全球工业气体增长率可按保守的8%增长率计算，到2018年，全球工业气体市场规模可以达到1,220亿美元，市场规模稳步扩大。工业气体行业的发展速度在很大程度上取决于所在国家或地区的经济发展水平。西方发达国家由于起步早、工业基础雄厚，工业气体行业在西方已有了百年的发展历史，全球工业气体需求的主要市场仍然是北美和欧洲，但增速显著放缓；亚太地区近年来发展很快，已成为拉动全

39、球市场增长的主要引擎。以全球最大的工业气体供应商林德集团为例，林德集团2015年气体业务增长的主要原因在于亚太地区化工行业产能的进一步提升，其中中国和印度是现场制气业务的主要收入增长地区；林德集团2016年业务在欧洲、亚太地区收入均为负增长，而中国的业务仍保持3.50%收入增长。我国工业气体行业在80年代末期已初具规模，到90年代后期发展迅速。2010年我国工业气体市场规模达到410.38亿元，比2005年的245.75亿元增长了66.99%，在全球市场占比提高到10.62%。2012年，我国工业气体销售收入为745亿元，同比增长了7.29%；2015年我国工业气体整体销售规模达1,000亿元

40、左右；预计到2017年，中国工业气体年产值可达到1,200亿元。特种气体是工业气体中的一个新兴门类，是随着近年来国防工业、科学研究、自动化技术、精密检测，特别是微电子技术的发展而发展起来的。近年来，随着下游应用领域的逐步扩展，特种气体的品种也与日俱增，据不完全统计，现有单元特种气体达260余种，特种气体已成为高科技应用领域不可缺少的基本原材料。特种气体从应用领域上分为：电子气体、高纯气体、标准气体。随着非低温气体分离技术（吸附、膜分离）、混配技术和提纯技术的发展，更多的特种气体产品将逐步走向市场。目前，传统大宗集中用气市场规模相对较为稳定，用气品类也较为单一，新兴分散用气市场用气数量和种类在工

41、业气体应用中占比越来越高。正在崛起的新兴分散用气市场有：氦检漏、建材助燃保护气、煤矿灭火、石油开采、煤气化和煤液化、耐火材料、食品速冻，食品气调包装、啤酒保鲜、光学、火箭燃料、超导材料、电子、半导体、光纤、农业、畜牧业、渔业、废水处理、漂白纸浆、垃圾焚烧、粉碎废旧轮胎、建筑、气象、文化、文物保护、体育运动、公安破案、医疗中的冷刀、重危病人吸氧、高压氧治疗、人体器官冷藏、麻醉及氧吧等。正在试验中的新兴分散用气市场有：固体氮，燃料电池，磁性材料，超细加工低温粉碎，压缩天然气汽车，氢能汽车等。2015年，钢铁、化工、有色金属以外行业对工业气体消费占比达到50%以上。传统上我国大型钢铁冶炼、化工企业自

42、行建造空气分离装置，以满足自身气体需求。随着专业化分工合作的快速发展，外包气体供应商可以满足客户对气体种类、纯度和压力等不同需求，为其提供一站式气体解决方案，有利于减少客户在设备、技术、研发上的巨额投入。工业气体逐步实现社会化供应，气体企业间实现资源相互利用，相互调剂，防止和杜绝产品过剩浪费。国内企业尤其是民营企业将实行地区联合，调整产业结构，以气体产品为纽带，以大型专业气体企业为主体，以气体分装站和中央供气站为网络，组建大型企业集团。我国工业气体外包占比从2007年的41%提高到2010年的45%，但远低于发达国家80%的外包比例，2015年外包占比逐步提高到50%左右。目前，全世界每年向大

43、气排放的二氧化碳总量近300亿吨，而利用量仅为1亿吨。二氧化碳减排和利用被称为“永远做不完的产业”。国家出台一系列措施鼓励或要求企业进行二氧化碳回收工作。通过回收化工企业排放的废气，更符合国家环保、减排的发展规划。除此之外，还有氢气回收、天然气回收、氯化氢回收、氯气回收、氨气回收、笑气回收、氦气回收等。因此，未来废气回收模式将会加快速度发展，占工业气体产量的比重将逐年提升。目前国内气体企业的研发实力与世界领先水平还有一定的差距，比如高纯原料气的分析检测技术、容器处理和储运技术等。随着高纯气体的应用越来越广，对纯度、质量、稳定性要求越来越高，国内气体企业逐步加大对高纯气体原料气的分析检测技术的投

44、入力度，已掌握了较为完整的分析测试方法和现场分析仪器，其中许多仪器已为标准配置。工业气体，特别是特种气体对容器处理过程要求非常高，跨国公司均独立开发了配套使用的气体阀门、管线和标准接口，避免了二次污染，大大提高了产品的提纯程度，也提升了高纯气体的产量。跨国公司利用自身的资本优势和百余年气体行业发展的积累，在工业气体行业相关技术和应用上，一直处于世界领先的水平。但随着国内经济的持续稳步发展，国内气体企业在快速发展中，技术研发实力也有长足的进步，对技术研发也越来越重视，相当一部分生产、检测、提纯和容器处理的技术已经达到国际标准，比如在超纯氨生产工艺上，在过去一直依赖进口，部分国内企业利用自身对研发

45、、创新的不断投入，已经掌握了超纯氨的生产、提纯工艺和技术。2015年，我国工业气体销售收入约为1000亿元。未来中国工业气体行业的市场空间将持续扩大，但同时也使中国成为世界几大工业气体公司的重点发展区域。目前，全球各大工业气体公司均以合资或独资等方式在国内设立气体企业。国内气体企业规模较小，产品品种单一，一般为年营业额在千万级别的区域性企业，并受制于设备、技术、资金、物流等多方面因素的影响，企业发展存在较大瓶颈。在这一背景下，国内工业气体企业亟须整合行业内资源，与国外公司展开竞争。随着气体需求的多样性、特殊性、复杂性要求不断提高，部分国内企业将通兼并收购逐步占领更多市场份额，提高企业竞争力。经

46、过多年的发展和兼并收购，全球工业气体市场已经形成了少数几家气体生产企业占据全球市场大多数份额的市场格局。2013年全球工业气体市场上，前四大生产厂商法国液化空气集团（AL）、德国林德集团（Linde）、美国普莱克斯集团（PRAXAIR）和美国空气化工产品集团（AirProducts）共占据75%的市场份额，市场高度集中。9中国工业气体市场随着改革开放后经济的高速发展而迅速发展壮大。较早发展起来的是以现场制气为主要供气方式的大宗集中用气市场。20世纪80年代起，上述外资气体供应商开始进入中国市场，并依靠雄厚的资金实力和丰富的项目运作经验迅速占领了国内现场制气市场。随着国内技术进步和产业转型升级，

47、以盈德气体、宝钢气体为代表的中国本土气体公司也加入了大规模现场制气的竞争，凭借着成本以及本土化优势，在国内市场上占据了一定的市场份额。由于工业气体行业较空分设备行业具有市场容量大、现金流稳定、行业周期性波动小等诸多优势，近年来国内大型的空分设备生产企业如杭氧股份、四川空分集团也开始由单纯的设备制造商向大型现场制气供应商转型。目前，国内大型现场制气市场形成了外资巨头、国内专业气体供应商、空分设备制造商共同竞争的局面，竞争较为激烈。近年来，随着国内电子、机械制造、光纤、光伏等产业的快速发展，新兴分散用气市场不断发展壮大，这一市场的特点是客户对单一气体需求量相对较小，但对气体品种需求较多，供气方式以

48、零售为主。由于外资企业在国内的发展战略主要定位于大型现场制气市场，因此零售气市场与中小型现场制气市场已成为内资企业争夺的焦点。零售气市场在我国起步较晚，且由于运输半径的限制而具有较强的地域性特点。部分气体零售企业已在各自区域内建立了先发优势，并不断通过兼并收购的方式将销售网络扩展到其他区域，因而零售气市场的竞争具较强的区域分散性。在特定区域内，零售气市场的竞争企业主要分为两类：一类是将现场制气项目生产的富余气体对外零售的企业，一类为专门从事瓶装、液态气零售业务的企业。由于战略定位不同，经营现场制气项目的企业目前只是将瓶装气和液态气部分作为主营业务的补充，不会将较多资源投入到零售气营销队伍的发展

49、和物流配送体系的建设上，其市场开拓能力与运输保障能力均较为有限，且产品往往只有空分气体，品种相对单一，无法满足客户对多品种气体的需求。部分专业从事零售气业务的气体企业拥有丰富的产品线，可满足客户一站式的气体需求，产量稳定，具有较强的产品优势，还可通过强大的物流配送体系满足客户的个性化需求。通过长期经营，专业从事零售气业务的供应商与客户构建了长期的互利合作关系，铺设了全天候的销售服务网络，在零售气市场上的优势不断得到强化，一旦在区域内确立竞争优势，优势供应商会对潜在竞争对手形成较高的竞争门槛，先发优势较为明显。目前我国的零售气市场由内资企业主导，在地域上呈现较为分散的市场竞争格局，主要区域均呈现

50、少数主导供应商与大量中小经销商共存的局面。目前，我国大宗气体的主要需求仍来源于冶金和化工等传统产业，这两大行业需求占比超过一半。从大宗气体需求的增量市场来看，未来中国气体市场来自于电子、食品、医药、新能源、煤化工等新兴产业的气体需求将显著快于冶金、化工两大行业。大宗气体需求领域的日益扩大为气体市场的发展提供了保证。除煤化工外，电子、食品、医药、新能源等行业的企业单体用气规模普遍较小，通常通过零售市场采购气体满足自身需求，这些行业的气体用户分散，但企业众多，用气总量可观，因此未来市场的新增气体需求将主要通过气体零售供应商来满足，这为国内气体零售市场的发展打开了空间。特种气体对气体提纯技术、容器处

51、理技术、气体混配技术等的要求较高，具有较高的技术门槛，长期以来我国特种气体主要依赖进口。随着国内企业在特种气体技术领域不断取得突破，供给能力不断提高，逐渐打破了国外厂商的垄断，国产特气的纯度不断提高，品种不断丰富，推动国内特种气体价格的下降，从而降低了电子半导体、LED、光纤光缆、太阳能光伏等行业的用气成本，更好地满足了这些新兴产业的用气需求。由于产品的品种结构、下游用气细分市场、供气方式的差异，行业内企业的利润水平存在一定区别，但整体毛利率具有相对较高的特点。气体行业的整体利润率与原材料价格、市场需求以及市场竞争情况息息相关。国内工业气体行业由于原材料价格稳定、市场需求持续增长，规模效应显著

52、，进入该行业面临技术、资质、资金和客户资源等众多壁垒。工业气体行业的能源供应主要为电力，为避免电价波动对盈利的影响，业内通常与生产线所在地的电力供给企业签订长期合同，保持电力价格的稳定，从而有效控制生产成本。同时，工业气体在下游用户原料成本中占比很低且需求具有刚性和稳定性的特点，客户对气体价格敏感度较低，因此气体产品拥有较强的成本转嫁能力，使工业气体企业能够保持稳定的利润空间。以国际工业气体巨头法国液化空气集团为例，2011年-2016年毛利率稳定在60%-65%，净利率10%左右，ROE维持在13-17%。其它巨头如林德、普莱克斯、空气化工也都呈现盈利能力稳定的特点。气体纯化技术主要有化学反

53、应法、选择吸附法、低温精馏法、钯膜纯化法等。这些技术方法的应用使得气体纯化纯度由原有的工业级发展到高纯级和电子级水平，满足了高端电子行业的需求。这些气体纯化技术尤其在特种气体开发领域发挥了重要的作用，为研发标准气体和高纯石油化工气体提供了有力的技术支持。气体混配技术是指两种或两种以上高纯气体以不同的浓度混合配制而成，且其中各组分浓度为已知的一种混合气体的生产技术。通过气体混配技术生产的混合气体是一种高度均匀的、稳定的，且组分浓度值高度准确的气体产品。我国混合气体在电子、化工、医药、卫生、环保等领域得到广泛的应用。例如激光混合气、焊接混合气、检漏混合气、医疗及生物研究混合气、特殊仪器用混合气、环

54、境检测混合气、食品保鲜混合气、车尾气检测混合气。混合气体还可以被用于手工、机械、半自动及全自动焊接。另外，混合气体还可以被用于气体分析仪器用气、照明灯具的填充气数字显示管等的填充气、深海呼吸用混合气和金属热处理保护气等。混合气体配制方法常规分为五种，分别为重量法、压力比法、质量流量比法、静态容量法和渗透管法。其中，前三项应用比较广泛。容器处理是气体提纯过程中一个很重要的步骤。随着气体产品种类的增多，纯度的提高，对包装容器的要求也越来越高。如高纯气体对储存设备内壁光洁度的要求、腐蚀性气体对内壁耐腐蚀性的要求、吸附性气体对内壁防吸附的要求，都是生产气体产品所面临的问题。随着行业的发展，气体产品包装

55、容器的处理技术也得到飞速发展，其种类越来越广泛，如储存设备的高压蒸汽清洗、机械抛光、抛丸研磨、超纯水清洗、加热、分子泵机组负压置换以及容器安定化技术。气体检测技术对气体工业的发展十分重要，随着工业气体应用领域越来越广，需求量越来越大，新兴行业对工业气体纯度的要求也越来越高，对气体中杂质含量的检测分析，也从早期的常量级逐渐发展到10-6（ppm）级、10-9（ppb）级甚至10-12（ppt）级。气体检测技术主要是通过检测方法和检测设备对气体的纯度、水分含量、有害杂质组份、金属离子等进行测定，根据气体级别的不同，检测内容和要求也有所不同。阻容法：主要检测气体湿度。主要是利用高纯铝棒表面氧化成超薄

56、的氧化铝薄膜，在其外表镀一层多空的网状金膜，金膜与铝棒之间形成电容，由于氧化铝薄膜的吸水特性，导致电容值随被检测样气水分的多少而改变，测量该电容值即可得到样气的湿度。冷镜法：主要检测气体湿度。主要是使样气流经露点冷镜室的冷凝镜，通过等压制冷，使得样气达到饱和结露状态（冷凝镜上有液滴析出），测量冷凝镜此时的温度即是样气的露点。热导池检测器（TCD）：主要用于检测气体中的有害杂质。原理是基于不同组分与载气之间有不同的热导系数，当经色谱柱分离后的组份被载气带入热导池中由于组份和载气的热传导率不同，因而使热敏元件温度发生变化，并导致电阻发生变化，从而导致电桥不平衡，输出电压信号，此信号的大小与被测组份的浓度成函数关系，再由记录仪或色谱数据处理机进行换算并记录。氢火焰离子化检测器（FID）：主要用于检测气体中的有害杂质。是利用氢火焰作电离源，使有机物电离，产生微电流而响应的检测器。脉冲放电氦离子化检测器（PDHID）：主要用于检测气体中的有害杂质。是利用氦气稳定的低功率脉冲放电作电离源，使被测组分电离产生信号。光腔衰荡光谱法：主要用于检测气体中的有害杂质。光腔衰荡光谱技术是近几年迅速发展起来的一种吸收光谱检测技术。技术的光源为脉冲激光器，衰荡腔由两个反射率在99%以上的反射镜组成，衰荡腔中为被测气体，脉冲激光束入射衰荡腔，并在两个反射镜之间来回反射，衰荡腔外部采用高响应速率