如何有效实施财务尽职调查？

1、0109201303041331 如何有效实施财务尽职调查？如何有效实施财务尽职调查？ 财务尽职调查工作探讨财务尽职调查工作探讨 0109201303041331 内容 一、财务尽职调查概述 二、基本程序 三、调查内容 四、调查报告 五、后续工作 六、实务操作 0109201303041331 财务尽职调查 什么是财务尽职调查？ 财务尽职调查应该做什么？与审计一样吗？ 执行财务尽职调查的程序如何？ 财务尽职调查后我们还需要干什么？ 0109201303041331 第一部分 财务尽职调查概述 n尽职调查在投资流程中的位置 n尽职调查的概念 n财务尽职调查的重要性 010920130304133

2、1 投资流程 战略目标战略目标 甄选目标企业甄选目标企业 重组及整合重组及整合 监控及评价监控及评价 执执 行行 确定公司发展战略目标 制定收购及兼并原则 甄选目标企业 重组及整合被收购/兼并 企业 监控投资流程，评估项目 成果是否已符合公司发展 战略目标 0109201303041331 战略目标 战略目标不断提高 投资 循环 投资 循环 投资 循环 0109201303041331 收购及兼并原则 公司有没有制定与战略目标相吻合的统一的收购及兼并原则？ 此原则有无进行充分的沟通，参与投资项目的各小组成员是否均以此为 指导原则？ 收购及兼并原则是否已作为判断项目可行性和评价项目结果的标准？

3、案例：ge的收购及兼并原则： 一、投资回报率低于30的项目不做 二、无法促成战略目标（成为本行业前两名）实现的项目不做 0109201303041331 尽职调查的位置 确定投 资原则 寻找 机会 初步 筛选 项目 立项 尽职尽职 调查调查 方案 设计 决策 谈判 投资 重组及 整合 甄选目标企业 尽职调查在投资项目立项后实施尽职调查在投资项目立项后实施 尽职调查是设计投资方案、整合方案的基础尽职调查是设计投资方案、整合方案的基础 尽职调查为投资项目决策作支持尽职调查为投资项目决策作支持 0109201303041331 什么是尽职调查？ n尽职调查尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企

4、业达 成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一 切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一 系列活动。 n财务尽职调查财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有 关财务状况的审阅、分析、核查等专业调查。 0109201303041331 尽职调查小组 n尽职调查内容尽职调查内容 一般包括：目标企业所在行业研究、企业所有者、历史沿革、人力 资源、营销与销售、研究与开发、生产与服务、采购、法律与监管、 财务与会计、税收、管理信息系统等 n尽职调查小组的构成尽职调查小组的构成技术与经验技术与经验 项目负责人（交易促成者）、行业专家、业务专家、营销与销售专 家、财务专家、法律专家等

5、 0109201303041331 尽职调查的目的 完成一个尽职调查的目的完成一个尽职调查的目的 是：判明潜在的是：判明潜在的致命缺陷致命缺陷 和它们对和它们对收购收购及及预期投资预期投资 收益收益的可能的影响。的可能的影响。 0109201303041331 致命的缺陷 一个致命的缺陷是指：一个致命的缺陷是指： 目标企业或它的产品系目标企业或它的产品系 列所列所面对的面对的、如果不解、如果不解 决或不恰当地修正就会决或不恰当地修正就会 对企业对企业造成相当程度损造成相当程度损 害害的、突出的经营问题的、突出的经营问题 或市场条件。或市场条件。 0109201303041331 致命的缺陷 核

6、心人员的流失或即将流失 主要客户最近流失或即将流失 即将来临的财务危机，包括： 无法收回的应收账款 无法转嫁给客户的成本增加 高昂的环境治理成本 设备落后，昂贵的更新成本 质量责任估计不足 诉讼 外部的致命缺陷外部的致命缺陷内部的致命缺陷内部的致命缺陷 市场上未来需求的变化 生产方式的技术变化 消费者/客户购买习惯的变化 政府管制 税收变化 竞争可能加剧 0109201303041331 案例（一） 某工业企业收入稳定，当年销售3亿元，净利润2400万元，净资 产收益率达20%。达到并购条件。 但经过财务尽职调查发现，企业的应收账款从2000年的1100万 元上升到2002年的7300万元，增

7、长近7倍。通过进一步了解， 已确认的坏账500万元，而且该企业的客户集中在某一竞争过度 行业，货款回收将越来越难。 因此，该企业的应收账款及未来的货款回笼被尽职调查小组列为 目标企业的致命缺陷。 0109201303041331 财务尽职调查的重要性 n分析企业盈利能力、现金流，预测企业未来前景 n 判断投资是否符合战略目标及投资原则 n能充分揭示财务风险或危机 n了解资产负债、内部控制、经营管理的真实情况， 是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不 可或缺的基础 0109201303041331 第二部分 财务尽职调查基本程序 n财务尽职调查流程 n基本原则 n基本方法 n调查对象 n聘请

8、中介机构 0109201303041331 财务尽职调查流程 立项 加入项目组 拟订计划 实地调查 撰写报告 内部复核 提交汇报 归档管理 参与投资及 整合方案设计 财务专业人员项目立项后加入财务专业人员项目立项后加入 项目组实施财务尽职调查项目组实施财务尽职调查 拟订计划需建立在充分了解投拟订计划需建立在充分了解投 资目的和目标企业组织架构基资目的和目标企业组织架构基 础上础上 财务尽职调查报告必须通过复财务尽职调查报告必须通过复 核程序后方能提交核程序后方能提交 0109201303041331 财务尽职调查基本原则 q独立性原则独立性原则 项目财务专业人员应服务于项目组，但业务上向部门主

9、管负责，确保独立性。 保持客观态度。 q谨慎性原则谨慎性原则 调查过程的谨慎。 计划、工作底稿及报告的复核。 q全面性原则全面性原则 财务调查要涵盖企业有关财务管理和会计核算的全面内容（见第四部分）。 q重要性原则重要性原则 针对不同行业、不同企业要依照风险水平重点调查。 0109201303041331 财务尽职调查的独立性 部门主管部门主管 项目组财务专业人员项目组财务专业人员项目组负责人项目组负责人 报 告 复 核 报告 指挥 项目组项目组 财务专业人员部门所属部门财务专业人员部门所属部门 计划阶段计划阶段调查阶段调查阶段报告阶段报告阶段 财务专业人员所财务专业人员所 属部门主管属部门主

10、管 审核财务调查计 划 具体业务指导审核批准报告 项目组负责人项目组负责人提出财务调查需 求，全面计划控 制 协调与被调查单 位的关系 按时得到完整的 财务调查报告 财务专业人员财务专业人员编制财务调查计 划 实施调查计划撰写/修改报告 项目组财务专项目组财务专 业人员的双重业人员的双重 管理管理 职责分工职责分工 0109201303041331 财务尽职调查基本方法 q审阅审阅 通过财务报表及其他法律、财务、业务资料审阅，发现关键及重大财务因素。 q分析性程序分析性程序 对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题。如趋势分析、结构分析等。 q访谈访谈 与企业内部各层级、各职能人员，以及中

11、介机构的充分沟通。 q小组内部沟通小组内部沟通 调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。 如：在进行某企业基本情况的调查中，财务调查人员查阅了目标企业的营业执 照及验资报告，注册资金为3600万元，但通过与律师的沟通，得知该企业在 工商登记的注册资本仅1000万元。 又如：与业务调查人员沟通对应收账款的信息、设备利用的信息等等。 0109201303041331 财务尽职调查与财务审计的不同 q 目的不同：目的不同： 1、财务尽职调查仅是企业合作之前的深入了解，审计是对数据的验证； 2、财务尽职调查更强调在历史的分析上对未来的预测，审计立足于现 在； 3、财务尽职调查

12、目的是在评价风险和机会，审计则是保护自己的手段。 q 方法不同：方法不同： 财务尽职调查一般不采用函证、实物盘点、数据复算等财务审计方法， 但更多使用趋势分析、结构分析等分析工具。 0109201303041331 财务尽职调查的对象 q目标企业的情况包括： 企业内部情况（企业能力） 由监管机构、竞争者、供应商、 客户以及经济环境所施加的外部 影响 q 现状： 一般仅限于企业内部情况的调查；对 外部影响的调查一般依靠行业研究资 料及经营、法律调查提供资料。 企业内部能力 供应商 竞争者 客户 监管 机构 0109201303041331 聘请中介机构 q目的： 是为了尽职调查而聘请，不是因法律

13、要求而进行的 中介机构是协助调查人员完成调查目的，而不是应交易要求完成审计 或资产评估的目的 q原则： 聘请中介机构，应由财务调查人员所在部门决定，部门主管批准 财务调查人员须对中介机构的工作进行监督 对中介机构出具的报告，财务调查人员须复核 0109201303041331 聘请中介机构（续） 中介机构 共同商定 签订 委托 书 按计划工作 报告 草稿 修改报告 正式 报告 调查人员按计划监督、分阶段沟通 提出调整 建议及复 核意见 制订 工作计划 执行财务尽职调查 监督、沟通 复核报告 * 明确中介机构应对财务调查人员公开工作底稿明确中介机构应对财务调查人员公开工作底稿 q 建议工作方式

14、0109201303041331 第三部分 财务尽职调查内容 n会计主体概况 n财务组织 n薪酬、税费及会计政策 n会计报表（损益表、资产负债表、现金流量表） n表外项目 0109201303041331 会计主体基本情况 q取得营业执照、验资报告、章程、组织架构图取得营业执照、验资报告、章程、组织架构图 q了解会计主体全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形了解会计主体全称、成立时间、注册资本、股东、投入资本的形 式、性质、主营业务等式、性质、主营业务等 q了解目标企业历史沿革了解目标企业历史沿革 q对会计主体的详细了解应包括目标企业本部以及所有具控制权的对会计主体的详细了解应包括目标企

15、业本部以及所有具控制权的 公司，并对关联方作适当了解公司，并对关联方作适当了解 q对目标企业的组织、分工及管理制度进行了解，对内部控制初步对目标企业的组织、分工及管理制度进行了解，对内部控制初步 评价评价 0109201303041331 财务组织 q财务组织结构（含具控制力的公司）财务组织结构（含具控制力的公司） q财务管理模式（子公司财务负责人的任免、奖惩、子公司财务报财务管理模式（子公司财务负责人的任免、奖惩、子公司财务报 告体制）告体制） q财务人员结构（年龄、职称、学历）财务人员结构（年龄、职称、学历） q会计电算化程度、企业管理系统的应用情况会计电算化程度、企业管理系统的应用情况

16、0109201303041331 薪酬政策 q薪资的计算方法，特别关注变动工资的计算依据和方薪资的计算方法，特别关注变动工资的计算依据和方 法；法； q缴纳缴纳“四金四金”的政策及情况；的政策及情况； q福利政策。福利政策。 0109201303041331 会计政策 q目标企业现行会计政策；目标企业现行会计政策； q近近3年会计政策的重大变化；年会计政策的重大变化； q与我们的差异，以及可能造成的影响（量化）；与我们的差异，以及可能造成的影响（量化）； q现行会计报表的合并原则及范围；现行会计报表的合并原则及范围； q接受外部审计的的政策，及近接受外部审计的的政策，及近3年会计师事务所名单；

17、年会计师事务所名单； q近近3年审计报告的披露。年审计报告的披露。 0109201303041331 税费政策 q现行税费种类、税费率、计算基数、收缴部门；现行税费种类、税费率、计算基数、收缴部门； q税收优惠政策；税收优惠政策； q税收减免税收减免/负担；负担； q关联交易的税收政策；关联交易的税收政策； q集团公司中管理费、资金占用费的税收政策；集团公司中管理费、资金占用费的税收政策； q税收汇算清缴情况；税收汇算清缴情况； q并购后税费政策的变化情况。并购后税费政策的变化情况。 0109201303041331 损益表（一） q销售收入及成本销售收入及成本 近近310年销售收入、销售量、

18、单位售价、单位成本、毛利率的变化年销售收入、销售量、单位售价、单位成本、毛利率的变化 趋势趋势 近近310年产品结构变化趋势年产品结构变化趋势 企业大客户的变化及销售收入集中度企业大客户的变化及销售收入集中度 关联交易与非关联交易的区别及对利润的影响关联交易与非关联交易的区别及对利润的影响 成本结构、发现关键成本因素，并就其对成本变化的影响作分析成本结构、发现关键成本因素，并就其对成本变化的影响作分析 对以上各因素的重大变化寻找合理的解释对以上各因素的重大变化寻找合理的解释 0109201303041331 损益表（二） q期间费用期间费用 近近510年费用总额、费用水平趋势，并分析了解原因年

19、费用总额、费用水平趋势，并分析了解原因 企业主要费用，如人工成本、折旧等的变化企业主要费用，如人工成本、折旧等的变化 q其他业务利润其他业务利润 了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近了解是否存在稳定的其他业务收入来源，以及近35年数据年数据 q投资收益投资收益 近年对外投资情况，及各项投资的报酬率近年对外投资情况，及各项投资的报酬率 q营业外收支营业外收支 有无异常情况有无异常情况 0109201303041331 损益表（三） q对未来损益影响因素的研判对未来损益影响因素的研判 销售收入销售收入 销售成本销售成本 期间费用期间费用 其他业务利润其他业务利润 税收税收 010920130

20、3041331 资产负债表（一） q货币资金货币资金 可用资金、冻结资金可用资金、冻结资金 q应收账款应收账款 是否可能被高估（特别关注内部应收账款）是否可能被高估（特别关注内部应收账款） 账龄分析、逾期账款及坏账分析账龄分析、逾期账款及坏账分析 近年变化趋势分析及原因近年变化趋势分析及原因 大客户应收账款分析大客户应收账款分析 大额应收账款，可调阅销售合同大额应收账款，可调阅销售合同 0109201303041331 资产负债表（二） q其他应收款其他应收款 账龄、坏账及费用性借款分析账龄、坏账及费用性借款分析 大额款项的合同、协议大额款项的合同、协议 是否有对外投资？委托理财？大额对外借款

21、？是否有对外投资？委托理财？大额对外借款？ q存货存货 查阅最近一次盘点记录查阅最近一次盘点记录 存货分类及趋势变化存货分类及趋势变化 关注发出商品、分期付款发出商品关注发出商品、分期付款发出商品 存货的滞销、残损存货的滞销、残损 0109201303041331 资产负债表（三） q长期投资长期投资 控股企业验证其投资比例及应占有的权益控股企业验证其投资比例及应占有的权益 参股企业了解其投资资料参股企业了解其投资资料 投资的背景及可控制力（特别是国有企业）投资的背景及可控制力（特别是国有企业） q固定资产固定资产 固定资产分类固定资产分类 在用、停用、残损、无用的固定资产（可与设备管理部门核

22、对资料）在用、停用、残损、无用的固定资产（可与设备管理部门核对资料） 生产经营用和非生产经营用的区分生产经营用和非生产经营用的区分 设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析设计生产能力与实际生产能力比较，以及原因分析 0109201303041331 资产负债表（四） q在建工程在建工程 工程项目预算、完工程度工程项目预算、完工程度 是否存在停工工程是否存在停工工程 工程项目的用途工程项目的用途 q无形资产无形资产 无形资产的种类及取得途径无形资产的种类及取得途径 无形资产的寿命无形资产的寿命 计价依据（关注土地使用权）计价依据（关注土地使用权） 0109201303041331 资产负债

23、表（五） q借款借款 债权人、借款性质、借款条件债权人、借款性质、借款条件 是否正常偿还利息是否正常偿还利息 是否可以豁免或债务重组（关注由资产管理公司接管的银行债权）是否可以豁免或债务重组（关注由资产管理公司接管的银行债权） q应付账款应付账款 业务趋势与应付账款的趋势比较，了解是否具有足够的买方信用业务趋势与应付账款的趋势比较，了解是否具有足够的买方信用 应付账款账龄分析应付账款账龄分析 预估材料款是否适当预估材料款是否适当 0109201303041331 资产负债表（六） q资本公积资本公积 形成原因形成原因 q未分配利润未分配利润 历年利润及分配历年利润及分配 q资产负债结构分析资产

24、负债结构分析 q资产质量分析资产质量分析 0109201303041331 现金流量表 q历年现金流量情况及主要因素分析历年现金流量情况及主要因素分析 特别关注经营净现金流特别关注经营净现金流 经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额经营净现金流是否能满足融资活动的利息支出净额 结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入以外是否还存在结合资产负债表及利润表，寻找除销售收入以外是否还存在 主要的经营资金来源，对经营净现金流的贡献如何主要的经营资金来源，对经营净现金流的贡献如何 0109201303041331 表外项目 q对外担保对外担保 q已抵押资产已抵押资产 q贴现贴现 q合作意向合作意向

25、q未执行完毕的合同未执行完毕的合同 q银行授信额度银行授信额度 q诉讼诉讼 q其他其他 0109201303041331 不同类型企业的财务风险 目标企业可以分为：上市公司、国有企业、合资企业、民营企目标企业可以分为：上市公司、国有企业、合资企业、民营企 业、集体企业等等。业、集体企业等等。 目标企业因为其投资者或实际控制者的背景不同，其财务风险目标企业因为其投资者或实际控制者的背景不同，其财务风险 的表现也会不一样。的表现也会不一样。 0109201303041331 案例（二） 某国有企业报表反映，其累计获得税收返还4500万元，对现金 流贡献较大。并且该企业拥有1.7亿元的土地使用权（以

26、前评估 入账），持有某优秀企业60%的股权。 通过财务尽职调查，发现该税收返还政策适用于国有三线企业， 当并购实现后该税收优惠将不再适用。并且企业拥有的土地使用 权也无法确认权属。国有企业的房改工作尚未完成。股权投资是 在政府指令下执行，完全缺乏控制能力。 所以，我们在对国有企业进行尽职调查时： 关注资产的入账价值； 考虑国家对国企扶持政策的延续性及对国有职工的福利政策； 对外投资的背景与实际控制力； 遗留的资产损失、潜在的负债等。 0109201303041331 案例（三） 某私营企业报表反映，其当年净利润400万元，但据财务经理解 释实际净利润应为2400万元，企业为避税隐藏利润2000

27、万元。 在财务尽职调查中，我们通过对隐藏方式的的了解、数据的追查、 以及行业毛利水平的调查等，基本可以确认目标企业的确隐藏利 润。在报告中，我们将此事作专门披露，并且指出了潜在的税务 责任。 所以，我们对乡镇企业、私营企业在尽职调查时： 了解其领导者对财务及税收的观点，以及该观点下财务资料的情 况（关注多套报表、虚假报表等）； 税收事宜在未来并购中带来的成本、风险、责任； 设立关联公司以转移利润等。 0109201303041331 第四部分 财务尽职调查报告 n财务尽职调查报告标准 n有效报告的技巧 0109201303041331 财务尽职调查报告标准 q财务尽职调查后应提交书面报告；财务

28、尽职调查后应提交书面报告； q负责财务尽职调查的部门必须建立质量控制程序，财负责财务尽职调查的部门必须建立质量控制程序，财 务尽职调查报告完成后必须按质量控制程序进行审核，务尽职调查报告完成后必须按质量控制程序进行审核， 最终由部门主管批准后方可以报送项目组；最终由部门主管批准后方可以报送项目组； q报告总结（结论）须经项目组讨论通过，如存在不同报告总结（结论）须经项目组讨论通过，如存在不同 意见，财务尽职调查报告也应向决策者汇报。意见，财务尽职调查报告也应向决策者汇报。 0109201303041331 有效报告的技巧 q达到财务尽职调查目的，适当表达意见和建议；达到财务尽职调查目的，适当表

29、达意见和建议； q使用适当的标题；使用适当的标题； q运用图表，如曲线图、比较表、图案等；运用图表，如曲线图、比较表、图案等； q用图框、下划线、斜体字、加粗以示重点；用图框、下划线、斜体字、加粗以示重点； q词句尽量短小、简单，段落也应短小；词句尽量短小、简单，段落也应短小； q表达内容量化。表达内容量化。 0109201303041331 第五部分 财务尽职调查的后续工作 n投资方案的专业协助 n整合方案的专业协助 n交易前资产评估的复核 n投资协议的风险评估 0109201303041331 投资方案的专业协助 q投资方式的财务可行性；投资方式的财务可行性； q投资收益财务预测；投资收益

30、财务预测； q企业财务风险（财务调查发现）的建议解决方案企业财务风险（财务调查发现）的建议解决方案 q投资方案的财务风险评价。投资方案的财务风险评价。 0109201303041331 整合方案的专业协助 q评价企业财务人员和内部审计人员；评价企业财务人员和内部审计人员； q推荐财务及内部审计负责人；推荐财务及内部审计负责人； q推动财务管理制度建设，可能的话，推动内部控制制推动财务管理制度建设，可能的话，推动内部控制制 度建设；度建设； q协助解决新情况和新问题。协助解决新情况和新问题。 0109201303041331 交易前的资产评估复核 q组织和配合资产评估工作；组织和配合资产评估工作

31、； q与资产评估机构沟通，确保有利的资产评估结果；与资产评估机构沟通，确保有利的资产评估结果； q对资产评估中的重大问题随时进行报告、建议。对资产评估中的重大问题随时进行报告、建议。 0109201303041331 投资协议的风险评估 q前提：拟签订的投资协议与已批准的投资方案存在重前提：拟签订的投资协议与已批准的投资方案存在重 大差异；大差异； q财务调查人员应重新评估投资风险；财务调查人员应重新评估投资风险； q风险的重新评估有利于决策者正确决策。风险的重新评估有利于决策者正确决策。 0109201303041331 第六部分 财务尽职调查的实务操作 现实工作中，就财务尽职调查中的具体操

32、作，我们应 该如何处理呢？ 以下我们就实务工作各环节以及个别情况分析为例， 与大家一起探讨。 0109201303041331 调查过程实务（一） 某企业财务调查人员受邀参加一家企业的尽职调查工作，某企业财务调查人员受邀参加一家企业的尽职调查工作，在接受任在接受任 务之后至进入现场调查期间，应该做些什么？务之后至进入现场调查期间，应该做些什么？ 首先明确该项目负责人； 与项目负责人沟通，了解项目背景、目的、总体计划、对财务尽职调查 的期望（如调查人员认为在现有条件下期望难以达成，应在项目开始前沟 通一致）； 初步了解情况后，应与部门主管就调查计划或思路进行沟通； 事先准备“被调查企业所需提供的

33、资料清单”，并与项目组其他成员 （如律师、业务调查人员等）沟通，避免重复索取资料。 0109201303041331 调查过程实务（二） 项目组到达目标企业，与企业负责人员初步就尽职调查事宜进行沟项目组到达目标企业，与企业负责人员初步就尽职调查事宜进行沟 通，调查人员通，调查人员此时应该为今后工作做怎样的铺垫？此时应该为今后工作做怎样的铺垫？ 明确如何对接，此时应明确谁能够帮助解答财务问题，谁能确实帮助你 提供各种资料； 将“被调查企业所需提供的资料清单”交与目标企业，并就资料是否能 够完全提供以及提供时间沟通一致。 资料可以要求分批提供，以缩短等待时间； 尽量获取企业的电子资料，以及企业内部

34、分析报表等； 如提供资料不能满足需求，应通过项目负责人与目标企业沟通。 0109201303041331 调查过程实务（三） 调查人员调查人员取得基本财务资料后，首先应做哪几步工作？取得基本财务资料后，首先应做哪几步工作？ 审核目标企业的对外股权投资，明确企业具控制力的子公司，确定调查 范围，细化调查计划，与律师、项目负责人沟通；并通过项目负责人就子 公司调查计划与目标企业沟通一致； 初步搭建报告结构，明确每部分要说明的问题及需要的资料； 采用各种分析方法找出问题，与项目组成员沟通后，选取主要问题列入 访谈计划； 制订访谈计划，应先将问题、人员名单、时间安排与项目组相关人员沟 通，排定统一的访

35、谈计划，以便于企业安排及重复访谈。 0109201303041331 调查过程实务（四） 进入访谈程序后，调查人员进入访谈程序后，调查人员此时可以采取哪些方式？此时可以采取哪些方式？ 和目标企业各被访谈人员交流时，要保持一种谦虚的态度，是尽最大努 力获得信息，而不要对企业的现状当场提出批评； 可以鼓励被访谈人员对企业的现有运作提出个人的见解，对未来的改进 建议； 针对某个问题，可以分别向财务人员和业务人员进行了解，一方面可以 验证，另一方面了解不同视角。 0109201303041331 调查过程实务（五） 现场调查结束之前，调查人员现场调查结束之前，调查人员如何处理未尽事宜？如何处理未尽事宜

36、？ 最终应将调查中发现的主要问题以及企业的解释与项目组全体人员沟通； 整理资料，列出尚未提供的资料清单交目标企业，由其日后提供； 与企业访谈人员保持良好关系，保留关键人员的联络方式，可帮助解决 未尽事宜。 0109201303041331 调查分析实务现金流 v 现金流是根本，最终代表企业价值现金流是根本，最终代表企业价值 v 现金流分析将揭露企业优劣强弱的真相现金流分析将揭露企业优劣强弱的真相 v 市场份额是现金流的关键市场份额是现金流的关键 v 不要对企业付两次款不要对企业付两次款 0109201303041331 调查分析实务审视出售原因 v 个人财产变现个人财产变现 v 逃避历史中应承

37、担的责任逃避历史中应承担的责任 v 需要外部资本促使增长或维持生存需要外部资本促使增长或维持生存 v 一个低增长、低市场份额的企业一个低增长、低市场份额的企业 v 实现债权实现债权 v 0109201303041331 文件示范（一） 财务管理财务管理 会计主体独立法人及独立核算的分支机构的全称 组织架构图各会计主体财务人员配置情况 人力情况年龄结构学历结构 管理体系财务人员任免奖惩 财务报告体系会计报表合并汇总范围流程原则方法 会计电算化程度使用软件使用模块范围熟练程度 财务制度建设预算管理成本管理报表管理资金管理资产管理投资管理 内部交易管理销售(租赁)价格结算及支付制度管理费(资金占用费

38、)收取范围标准税务政策 会计报表会计报表 19992001年年报集团合并报表(合并底稿)及所有参股20%以上的公司报表 2002年度财务预算包括合并及各公司 会计政策现行主要会计政策 承担的税费政策涉及的各项税费的计税依据税率优惠政策内部交易的税务政策 资产类资产类 货币资金明细表现金银行存款(分银行帐户)其他货币资金 货币资金分析表按可用资金/不可用资金(原因)分析/银行帐户在用/不用(原因) 短期投资明细表类型金额起始日持续时间收益率减值准备净值 应收票据明细表种类出票方金额期限是否贴现 应收帐款明细表欠款单位金额欠款时间是否为关联方是否并表抵消 应收帐款帐龄分析表分90180270360划分帐龄,以及计提的坏帐准备(附信用政策) 主要客户明细表前10大客户年度销售额年度回款额期末余额 其他应收款明细表欠款单位金额原因欠款时间是否为关联方是否并表抵消 其他应收款帐龄分析表分90180270360划分帐龄,以及计提的坏