2016年CPA讲义《财管》第二十二章企业业绩评价02

1、三、市场增加值 1. 市场增加值的概念： 市场增加值是总市值和总资本之间的差额。 2. 市场增加值的确定 (1)市场增加值二总市值-总资本 公司创建以来的累计市场増加值二当前的总市值-累计 投入资本的当前价值 某一年的市场増加值二本年未累计市场增加值-上年末 累计市场增加值 关 键 变 量 总市值 总市值二债权价值4股权价值 上市公司的股权价值，可以用每股 价格和总股数怙计；至于非上市公 司的股权价值则没有那么容易估计， 只有根据同类上市公司的股价或者 用其他方法间接估计. 比较容易估 计，它通常 是债务的本 总资本 总资本是资本供应者投入的全部资本 需做的调 整 为使账面的总资产调整为投入资

2、本当前的经济价值 需要件的调整：(1)要承认投窃的时间价值，投 入资本应随占用的时间增加其价值.(2)要把会 计师不合理注销的资产加以恢复. 【提示】用来评价公司业绩的不是市场价值，而是市场增加值。 3.市场增加值的优点和局限性 (1) 从理论上看，市场堵加值就是一个公司增 加或减少股东财富的累计总量，是从外部评价公 司管理业绩的最好方法. 优点 (2) 可以反映公司的风险.公司的市值既包含 了投资者对风险的判断，也包含了他们对公司业 绩的评价。市场增加值不仅可以用来直接比较不 同行业的公司，甚至可以直接比较不同国家公司 的业绩. （1）股票市场是否能真正评价公司的价值，一直是一个令 人怀疑的

3、问题. C2）从短期来看，股市总水平的变化可以“淹没”管理者 的作为。股价每天有升降，并非由于公司业绩天天有变化0 3）非上市公司的市值估计往往是不可靠的。大部分公司 是不上市的，没有恰当的市值估计数据，限制了市场増加 值的应用. （4）即使是上市公司也只能计算它的整体市场增加值，对 于下属部门和单位无法计算其市场增加值，也就不能用于 内部业绩评价a 【提示】市场增加值等价于金融市场对一家公司净现值的估计。公司的净现值与市场增 加值的唯一区别在于净现值是公司自己估计的，而市场增加值是金融市场估计的。 【例题7?单选题】下列关于市场增加值表述不正确的是（）。 A. 公司某一年的市场增加值为本年末

4、累计市场增加值与累计投入资本的当前价值的差 额 B. 公司创建以来的累计市场增加值为当前的总市值超过累计投入资本的当前价值 C. 市场增加值不便于进行内部业绩评价 是外部评价公司管理业绩的 D. 市场增加值是一个公司增加或减少股东财富的累计总量， 最好方法。 【答案】A 【解析】公司某一年的市场增加值为本年末累计市场增加值与上年末累计市场增加值的 差额。 第二节平衡记分卡 一、平衡记分吉框架 平衡记分卡与企业战賂管理 三，战略地图架构 、四、平衡记分卡与传统业绩评价系统的区别 一、平衡计分卡框架 （一）平衡计分卡的四个维度 平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标从四个维度

5、来考察 企业的业绩，即财务、顾客、内部业务流程、学习与成长，这四个维度组成了平衡计分卡的 框架。 I财务维度I 学习和成长维度 内部业务流程维度 财务：-在M務方 OL如向 BH.iftfri ,nn : .实观冃荻.我11 商|*展示件么厂 6隊|评姑11标1” X I RdL*n： Fftiw 40Bm. IMAM ttawMutT- IHMMHHMtMUW MOW- JHB 维度 目标 常用指标 财务 维度 解决“股东如何看 待我们这一类问 题 利润，收入、现金流量.投资回 报率，经济增抑值.増加的市场 份额等 顾客 维度 回答顾客如何看 待我们的问题 按时交货率，新产品销售占全部 销售

6、的百分比、重要客户的购买 份额，顾客满意度指数.顾客忠 诚度，新客户増加的比例，客户 利润贡献度尊. 平衡计分卡的四个维度: 维度 目标 常用指标 着眼于企业的核心 竞争力，解决我 们的优势是什么 的问题 生产布局与竞争情况.生产周期、 单位成本、产出比率、缺陷率、存 货比率.新产品投入计划与实际投 入情况，设计效率，原材料整理时 间或批量生产准备时间.定单发送 准确率，货款回收与管理.售后保 证等。 学习 和成 长维 度 解决我们是否能 继续提高并创造价 值的问题 新产品开发周期.员工满意度.平 均培训时间，再培训投资和关键员 工流失率 【例题8?多选题】按照平衡计分卡，着眼于企业的核心竞争

7、力，解决“我们的优势是什 的问题（） A. 可以利用的考核指标是顾客满意度指数 B. 属于内部业务流程维度的考核 C. 可以利用的考核指标是产出比率、缺陷率 D. 属于学习和成长维度的考核 【答案】BC 【解析】内部业务流程维度着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问 反映内部业务流程维度的指标包括生产布局与竞争情况、生产周期、单位成本、产出比 缺陷率、存货比率、新产品投入计划与实际投入情况、设计效率、原材料整理时间或批 么” 题。 率、 量生产准备时间、定单发送准确率、货款回收与管理、售后保证等。 （二）平衡计分卡的四个平衡 外部与内部 的平衡 成果与驱动 因素的平衡 财务和非财

8、 务的平衡 短期和长期 的平衡 外部评价指标（如股东和客户对企业的评价） 和内部评价指标（如内部经营过程、新技术学 习等）的平衡； 成果评价指标（如利润、市场占有率等）和导 致成果出现的驱动因素评悅指标如新产品投 资开发等的平衡 财务评价指标（如利润等）和非财务评价指标 （如员工忠诚度，客户满意程度等）的平衡； 短期评价指标（如利润指标等）和长期评价指 标（如员工培训成本、研发费用等）的平衡. 内容 【例题9?多选题】在平衡计分卡评价中既要考虑提高利润，又要注意新产品投资开发, 这体现了（） A. 外部评价指标和内部评价指标的平衡 B. 成果评价指标和导致成果出现的驱动因素评价指标的平衡 C.

9、 财务评价指标和非财务评价指标的平衡 D. 短期评价指标和长期评价指标的平衡 【答案】ABCD 【解析】平衡计分卡中的“平衡”包括外部评价指标（如股东和客户对企业的评价）和 内部评价指标（如内部经营过程、新技术学习等）的平衡；成果评价指标（如利润、市场占 有率等）和导致成果出现的驱动因素评价指标（如新产品投资开发等） 的平衡；财务评价指 标（如利润等）和非财务评价指标（如员工忠诚度、客户满意程度等）的平衡；短期评价指 标（如利润指标等）和长期评价指标（如员工培训成本、研发费用等）的平衡。 二、平衡计分卡与企业战略管理 （一）平衡计分卡和战略管理的关系 一方面，战略规划中所制定的目标是平衡计分卡

10、考核的一个基准；另一方面，平衡计分 卡又是一个有效的战略执行系统，它通过引入四个程序，使得管理者能够把长期行为与短期 行为联系在一起。 -,测工ti S H国9 S置环L f恳战毎席I 池也tv ?肛车 內庖KE ft ft 炳宜n k:. ttwi Mk W f：riT n ti 4地略妆于习 （.? IVMB* I 療押战ft fsttn （PH旳龈略euVAf 3订期巧钢审n更侧I 毎n标値 分 KVOP tB K吧W碑 d ra 22 = 2 四个程序 说明 阐述并诠释 愿景与战略 阐明愿景，达成共识 所谓愿景，可以简单理解为企业所要达到的远期 B标.有效地说明愿景，可以使其成为企业所

11、有 成员的共同理想和目标，有助于达成共识口 沟通与联系 使得管理人员在企业中对战略上下沟通，并将它 与部门及个人目标联系起来. 计划与制定 目标值 它使企业能够实现业务计划和财务计划一体化. 战略反馈与 学习 它使得企业以一个组织的形式获得战略型学习与 改进的能力n （二）平衡计分卡的要求 （1） （2） 素。 （3） 利润。 三、战略地图架构 平衡计分卡的四个方面应互为因果，最终结果是实现企业的战略。 平衡计分卡中不能只有具体的业绩衡量指标，还应包括这些具体衡量指标的驱动因 平衡计分卡应该最终和财务指标联系起来，因为企业的最终目标是实现良好的经济 風期事枷二 I产品/轄理_ 內mft IZ

12、t 1 I j 战略要点 解释 财务维度 长短期对立力量 的战略平衡 战略地图之所以保留了财务层 E,是因为它们是企业的最终 目标 顾客维度 战略本是基于差 异化的价值主张 企业采取追求收入增长的战略 必须在顾客层面中选定价值主 张.此价值主要说明了企业如 何针对其目标顾客群创造出具 有差异化而又可持续长久的价 值。 四个层面 战略要点 解释 内部流程维 度 价值是由内 部流程创造 的 内部流程完成了组织战略的两个重 要部分：针对顾客的价值主张加以 生产与交货；为财务层面中的生产 能力要件进行流程改善与成本降低 的作业 学习与成长 维度 无形资产的 战略性整合 战略地图的学习与成长层面主要说

13、明组织的无形资产及它们在战略中 扮演的角色.我们将无形资产归纳 为人力资本、信息资本和组织资本 三类 【例题10?多选题】为了使平衡计分卡同企业战略更好地结合，必须做到（ A. 平衡计分卡的四个方面应互为因果，最终结果是实现企业的战略 B. 平衡计分卡中不能只有具体的业绩衡量指标，还应包括这些具体衡量指标的驱动因素 C. 平衡计分卡应该最终和非财务指标联系起来，因为企业的最终目标是顾客满意 D. 有效的平衡计分卡，要以学习成长能力衡量指标为核心 【答案】AB 【解析】平衡计分卡应该最终和财务指标联系起来，因为企业的最终目标是实现良好的 经济利润，C错误；一个有效的平衡计分卡，绝对不仅仅是业绩衡

14、量指标的结合，而且各个 指标之间应该互相联系、互相补充，围绕企业战略所建立的因果关系链，应当贯穿于平衡计 分卡的四个方面，D错误。 四、平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别 1. 传统的目标管理系统是从 “制定目标一一执行目标一一实际业绩与目标值差异的计算 与分析一一采取纠正措施”，可见传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制。平衡计分卡 则强调目标制订的环节。 设定业绩目标的目的不在于控制员工的行为，而在于使员工理解企 业的战略使命并为之付出使命。 2. 传统的业绩评价与企业的战略执行脱节。平衡计分卡把企业战略和业绩管理系统联系 起来，是企业战略执行的基础架构。 3. 平衡计分卡在财务、客户、内

15、部流程以及学习与成长四个方面建立公司的战略目标。 用来表达企业在生产能力竞争和技术革新竞争环境中所必须达到的、多样的、相互联系的目 标。 4. 平衡计分卡帮助公司及时考评战略执行的情况， 战略、目标和考核指标。 5. 平衡计分卡能够帮助公司有效地建立跨部门团队合作，促进内部管理过程的顺利进 行。 【例题11?多选题】平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别体现在（） A. 传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制，平衡计分卡则强调采纳纠正措施 B. 传统的业绩评价只是企业战略执行的基础架构，而平衡计分卡把企业战略和业绩管理 系统联系起来 C. 平衡计分卡在财务、客户、内部流程以及学习与成长四个方面建立

16、公司的战略目标 D. 平衡计分卡能够帮助公司有效地建立跨部门团队合作，促进内部管理过程的顺利进行 【答案】CD 根据需要（每月或每季度）适时调整 【解析】从“指定目标-执行目标-实际业绩与目标值差异的计算与分析 -采纳纠正措施” 的目标管理系统来看， 传统的业绩考核注重对员工执行过程的控制，平衡计分卡则强调目标 制订的环节，A错误；传统的业绩评价与企业的战略执行脱节。平衡计分卡把企业战略和业 绩管理系统联系起来，是企业战略执行的基础架构，B错误。 本章总结 1. 四种经济增加值的比较 2. 披露经济增加值得调整事项及计算 3. 经济增加值的优缺点 4. 简化经济增加值得确定 5. 平衡积分卡的

17、四个维度与四个平衡 6. 平衡计分卡的特点 随堂练习 【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关试卷出师表 两汉：诸葛亮 先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣 不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光 先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。 宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其 刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。 侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚 以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。 能”是以众议举宠为督: 将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰 愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。 亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也； 亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。 先帝在时, 每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、 灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣, 愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也尸。 臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉 屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激