中级金融讲义--第五章3

1、第五章投资银行业务与经营 3. 兼并收购 企业的并购是经济发展中产业重组以促进效率和竞争的需要。 并购与反并购设计和咨询已成为现代投资银行业务领域中的核心部分。 投资银行从事兼并收购业务的价值在于他们创造了一个迅速、流动性强的并购市场。 4. 基金管理 (1) 投行可以发起设立基金； (2) 投行可以是基金的管理者管理基金； (3) 投行还可以是基金的承销人，为基金的发行提供金融服务。 5. 风险投资 一般商业银行和普通投资者不愿意投资风险投资领域。 (1) 投行可采用私募的方式为这些企业募集资本； (2) 对于某些潜力巨大的企业也进行直接投资，成为其股东； (3) 投行更多的是设立“风险基金

2、”或“创业基金”对这类企业投资。 6. 项目融资 项目融资主要是以项目本身的效益和项目的资产与现金流量为支持的融资方式。 投资银行在项目融资中的主要工作是：项目的可行性与风险的全面评估；确定项目的资金来源、承担 的风险、筹措成本；估计项目投产后的成本超支及项目完工后的投产风险和经营风险；通过贷款人或从第三 方获得承诺，转移或减少项目风险；以项目融资专家的身份充当领头谈判人，在设计项目融资方案中起关 键作用。 7. 金融衍生产品创新与交易 投资银行在金融衍生产品创新与交易中的角色： (1) 创造衍生品(期货、期权和互换等三类)，即金融创新； (2) 衍生品的经纪商； (3) 衍生品的投资人； (

3、4) 通过衍生品进行风险控制。 8. 财务顾问和投资咨询 投行的财务顾问包括：公司财务顾问和政府机构财务顾问。 投行的投资咨询业务：是联结证券一级市场和二级市场，沟通证券投资者、经营者和证券发行者的纽 带和桥梁。对参与证券二级市场投资者提供投资意见和管理服务。 【例3单选题】投资银行财务顾问业务的服务对象通常是()。 A. 机构投资者 B. 个人投资者 C. 公司或者政府机构等融资者 D. 金融中介机构 【正确答案】C 【答案解析】本题考查投资银行财务顾问业务的相关知识。投资银行财务顾问业务的服务对象通常既 可以是公司、企业，也可以是政府机构，主要是为融资者提供服务。 9. 资产证券化 (1)

4、 资产证券化是指将资产原始权益人或发起人(卖方)具有可预见的未来现金流量的非流动性存量资 产，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。 (2) 资产证券化的交易结构： (3) 投资银行家首先将证券化技术用于政府担保的住房抵押贷款，并依次转向私人担保的住房抵押贷 款、商业抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。在这一过程中，投资银行进行了四种金融创新：组建特别 目的机构、分散规避风险、信用构造及提升和现金流量再包装。 (二)投行业务的特征 1. 专业性 2. 广泛性 3. 创新性 父亲的格局决定家庭的方向 一个家庭的福气运道，不是凭空出现的，它是家庭成员共同努力得来的。 家庭要想和谐兴旺，

5、首先要走对方向，父亲的格局就决定着家庭的发展方向。 曾国藩曾说： 谋大事者首重格局”心中格局的大小，决定了眼光是否长远，眼光是否长远又决定了事物的成败 家庭的发展不是一个一蹴而就的过程，家庭需要经营，需要规划。 由于社会分工的不同，父亲作为家庭中的男性，承担着家庭领导者的职能，是家庭权威”的代表。作为家庭列车的火车头，父亲的眼光要远，格局要大，只有父亲的格局大，才能确保家庭的发展方向不出错。 老话说 不是一家人，不进一家门 ”人的一生中有大部分时间都在家庭中度过，观念、思想等都会通过家人间潜移默化的影响来传递。如果父亲有一个大格局，那在他的妻子、后辈子孙都会受到好的影响。 在家庭生活中，父亲有大格局，就是在家庭遭遇困难或变故时，不退缩，能够顶住压力。对待家庭小的损失不斤斤计较，不浑浑噩噩混日子，积极对待生活，对于家庭发展有大致的规划。 蒙田曾说： 作为一个父亲，最大的乐趣就在于：在其有生之年，能够根据自己走过的路来启发教育子女 一个父亲胜过一百个老师，父亲是孩子在人生中接触的第一个男性形象，他肩负着帮助孩子正确认识世界，了解社会的重任。父亲在教育孩子过程中有大格局，孩子才能健康茁壮成长， 才能