如何评价上市公司报表中的利润质量

1、【精品文档-管理学】如何评价 上市公司报表中的利润质量_财 务管如何评价上市公司报表中的利润质量_财务管理论文-毕业论文 作者：网络收集本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理 可以淘宝交易，七折时间：2010-06-10 21:50:33 我国有部分上市公司为了获取信贷资金和商业信用、保持配股资格、偷漏 税或出于政治目的，粉饰会计报表，调节利润。对于反映公司目前的经济 增长和未来的经济成果水平而言，利润中各个组成部分的重要性并不都是 一样的，明白利润之间存在差异的投资者会仔细研究报表利润和预测利润 的来源，然后评价它们作为经济价值创造能

2、力指示器的指示程度。那么， 如何评价和识别企业的利润质量呢？一、利润质量的含义尽管没有可以用来衡量利润质量高低的绝对尺度，从概念上来讲，可 以对高质量利润和低质量利润两个极端情况作出区分。如果报表利润是对 公司过去、现在和将来经济价值创造能力的可信任和可靠的评价，那么这 项利润就被认为是高质量的。相对而言，所谓低质量，是指公司财务报表 上的利润对公司过去的、目前的经济成果以及将来经济前景的描述具有误 导性。利润质量定义中的着重点是关于报告利润反映公司实际情况的程度。高质量利润较好地反映了公司的目前状况和未来前景，同时表明管理 层对公司经济现实的评价较为客观。而低质量利润则夸大了公司真实的经 济

3、价值，对公司状况进行粉饰或者表明管理层没有客观地反映公司的目前 状况和未来前景。利润质量下降表明，相对于过去，公司目前状况和前景正在恶化。管 理层通过降低利润质量来增加利润，企图向外界传达比公司实际状态要好 的信息。利润质量上升表明，管理层持有的观点越来越客观地反映了公司 环境，同时也表明了公司通过经济价值创造活动而不是依赖于降低利润质 量的会计创造能力提高了。利润质量评价有许多标准。例如使用下面一些尺度，可以在许多时间 点对它们进行评价：（1 ）分析人员、投资者自己的利润质量尺度；（2） 证券市场中目前明显的利润质量尺度；（3）公司过去的利润质量；（4） 公司所在行业领导企业的利润质量。公司

4、过去的利润质量是一项重要标准，根据这项标准可以评价公司当 期利润的质量。利润质量变化通常被解释为公司经营环境以及财务环境和 公司未来前景已经发生变化的信号。二、识别信号评价公司当期利润质量的常用方法是识别一些信号。通过利润质量分 析确定相对于前面几个会计期间公司的当期利润质量是否已经下降，主要 是寻找和公司利润有差异的低质量利润的来源以及没有达到股票市场期望 的收益的原因。下面列出了一些与利润质量有关的识别信号，以及它们反 映的可能存在的问题的类型。（1）审计报告异常地长，含有异常的措辞，提及重要的不确定性，公 布日期比正常的要晚，或者指出审计人员发生变化。这些信号有可能意味 着：对于以何种方

5、式反映一些交易，管理当局和他们的注册会计师的意见 不一致。这些不一致通常是与那些最终结果具有高度不确定性的交易有关 的。（2 ）无形资产、递延资产、待摊费用、待处理流动资产损失和待处理 固定资产损失等资产科目余额的非正常上升。因为收入不足以吸收应归于 当期的花费或开支，公司可能利用这些虚拟资产把费用进行资本化。（3）一次性的收入来源，如利用资产重组、股权投资转让、资产评价、 非生产性资产与企业建筑的销售所得调节利润。为了缩小实际利润和预测 利润之间的差距，公司可能会进行这些有利润的一次性业务。（4）管理费用中的广告费用的总额或是与销售收入之间的相对数的下 降。为了使公司能够达到它的利润目标，这

6、些费用经常被降低。发生这种 情况时，应该对公司长期利润是否受到威胁提出质疑。（5 ）会计政策、会计估计或已存在的会计政策在一个比较自由的问题 上运用方式的变化。这项会计变化可能是公司经济状况发生变化的一个信 号或者进行会计变化仅仅是为了创造更高的利润增长率。（6 ）应收帐款的增长与历史经验不相一致。为了达到利润目标，公司 可能使用信贷措施来创造销售。这些销售可能是提供给那些具有较高风险 的客户，把以后年份的销售提前到当年。（7）商业性应付款项的展期信用与历史经验不相一致，或者是长于正 常的商业信用期间。（8）毛利百分比的下降。价格竞争可能正在损害公司，公司成本可能 失去了控制，或者公司的产品组

7、合可能正在发生变化。（9 ）冲销或转回引起的准备金金额的减少。冲销意味着需要计提准备 金的那个可能事件发生了或者公司需要转回准备金来创造利润。(10)依赖于公司核心业务以外的收入来源。(11 )企业运用会计组合来表现公司成长的假象。(12 )对未来损失提取的准备金金额不足。如果准备金计提充分，可 能会使公司无法达到预期目标。对于未来， 管理当局的看法可能不切实际, 过于乐观。(13) 公司借款异常增加。公司可能对仅仅依靠内部资金为它的活动 提供资金有困难。(14) 以后应归入税收费用的递延税款的增加。公司对公开披露资料 的会计处理更加自由，或者公司的纳税利润可能正在下降。纳税利润可能 较好地反

8、映了公司实际的业绩趋势。! (15) 注释或者资产负债表披露的没有资金支持的应付工资、应付福 利费的上升。这暗示着公司现金流可能存在某些问题。(16) 年末现金和易变现证券的金额较低。为了提高流动比率，公司 可能在一次性的基础上使用它的现金来减少应付款项。(17 )在年末或不同于过去的当年某个时点，公司短期负债处于高峰 期。公司可能已经借贷了一笔资金，以达到支持公司信贷从而使销售收入 在年末增长的目的，或者是公司的性质正在发生变化。(18 )存货周转率变低。公司销售、存货或者生产方面可能存在问题。通过仔细阅读财务报表注释、管理当局的讨论与分析以及进行简单的 财务比率分析，可以看出大多数降低利润

9、质量的来源。但是，报表使用表 必须明白，经理们知道他们在寻找识别信号。因此，经理们可能会采取避 免财务报表反映公司实际处境的措施，从而达到掩盖公司状况恶化的目 的。例如，为了避免合并报表上出现应收帐款堆积现象，应收帐款可能会 出售给母公司或者不需要进行合并的子公司。事实上，这些所谓的销售可 能仅仅是贷款而已。或者，公司可能对客户贷款提供担保，这样客户可以 筹措资金，然后把欠款还给公司。类似地，通过延期替代所销售掉的存货， 公司可以降低期末的存货水平。准备向投资者公布低质量利润的经理通常 会为他们的行为陈述表面的、富有弹性的理由。对于利润质量评价而言， 投资者不应该轻易接受管理层的陈述。对于误导

10、性的陈述而言，一定程度 的挑剔是一种良好的防范机制。、利润质量的评价方法发现识别信号后，应该如何分析企业的利润质量呢？针对我国企业利 润调节的现状，主要可采用如下四种方法：一是不良资产剔除法。所谓不良资产，是指待摊费用、待处理流动资 产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄 应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜 亏的资产项目。如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产的增 加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度），说明企业当期利润 有水分。二是关联交易剔除法。即将来自关联企业的营业收入和利润予以剔 除，分析企业的盈利能力多大程度上依

11、赖于关联企业。如果主要依赖于关 联企业，就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交 换的方式与关联方进行交易以调节利润。三是异常利润剔除法。即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营 业外收入从企业的利润总额中扣除，以分析企业利润来源的稳定性。笔者 认为，这里尤其应注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。四是现金流量分析法。即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生 的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比 较分析，以判断企业的利润质量。一般而言，没有现金净流量的利润，其 质量是不可靠的。四、降低利润质量评价的成本利润质量分析是一项潜在高成本的分析性活动。

12、把精力集中于经验表 明最有可能发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项成本。这些特征 包括：（1）公司已经取得了巨大的市场份额，并且增长速度比行业更快。市 场份额越大，比行业增长得更快就越困难。（2 ）经常签订企业合并协议。为了提高当期利润和避免商誉损失从而 达到操纵增长率的目的，公司使用了权益联营法合并会计。（3）管理当局具有使用利润调节（利润操纵）达到利润预期的历史。（4 ）公司更换了会计师事务所或解雇了审计人员。一般而言，审计人 员不会轻易地放弃客户。很有可能是管理当局准备降低利润质量，而审计 人员不予配合。（5）公司增长迅速。在迅速增长期间，很难做到正确对待公司的内部控制，因此，也就比

13、较难发现和阻止具有欺诈性的业务。（6）为了达到每股利润目标，以牺牲企业其它方面的明显利益为代价, 如暂停管理当局的增长战略，而不管使用的方法和对企业潜在的未来损害。（7 ）公司业绩太好了，以至于难以相信。销售收入、禾U润和现金余额 都上升了，这可能都是创造性的存货搬移和持有引起的。这样一种典型的 协议通常可以归结为，公司向销售商提供慷慨的融资服务，销售商向客户 提供表外融资。如果在最终购买者那里业务出现下滑，整项计划将会失灵， 公司今天的辉煌将会变成明天的没落。工艺 甚至 质量与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康

14、，而伪劣药品直接危及用药者的健康 生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产 ，诸如洁净室的设置、据悉，通过推动地方立法或党政制定下发文件，提供机制和法律保障，是各地推动工资集体协商工作的共同法宝”。目前，全国有13个省（区、市）以党委或政府名义下发文件，推动开展工资集体协商工作；23个省（区、市）人大制定了集体合同规定”或集体合同条例”等地方性法规。北京市委下发的关于加强和改进工会工作的意见提出，到2012年，已建工会企业集体合同签订率达到95%以上，建立工资集体协商制度的比例达到75

15、%以上的目标。据了解，各级工会积极推进工资集体协商工作，特别是以行业性工资集体协商为突破口，破解了工资集体协商中协商主体缺位的难点和科学确定劳动定额、工时工价的重点问题,切实提高了工作的针对性和实效性。上海纺织工会以完善行业劳动定额标准为切入点，采取借助工会联合会、行业三方协商机制和行业工会主动寻找协商伙伴，使工资集体协议覆盖了市纺织行业绝大部分企业相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作

16、为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多 次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必要；为保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济观念：企业的生命首先在于经济效益，成006年12月20水）JapanO明日日本Q行!楽。族 2006年12月1 （水Receive K今日初漢字总見貰元求丁加？8今日肚勉強0召E年休m。休注応普通平日Q出来思vT、指医者甘貝行一石二鳥七、英語全同匕表現killi济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用 药者的

17、健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设 计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合 理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个

18、需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑 一定数量的中间贮罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治 病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此 在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人

19、物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进 工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐本过高、 劳动生产率低下、产品滞销或无利可图将危害及企业的生存。当前我国有许多企业通过内部挖潜，降低成本来获得产品的竞争能力。工艺路线、装置的多个方案比较、选择往往 最终体现为较低的生产成本与较高的经济效益。例如中药材提取液的多效浓缩，其目的就是为了降低加热蒸

20、汽的单位耗用量，从而降低浸膏产品的动力成本。本设计的制剂车间是以颗粒剂为范例。颗粒剂是将药物与适宜的辅料混合而制成的颗粒状制剂。中国药典规定的粒度范围是不能通过的粗粒和通号筛（0卩m的细粒的总合不能超过。日本药方局还收载细粒剂，其粒度范围是g颗粒剂即可直接吞服，又可冲入水中饮服。根据颗粒剂在水中的溶解情况可分类为可溶性颗粒剂，混悬性颗粒剂及泡腾性颗粒剂。颗粒剂与散剂相比具有以下特点：飞散性、附着性、团聚性、吸湿性等均较少；服用方便，根据需要可制成色、香、味俱全的颗粒剂；必要时对颗粒剂进行包衣，根据包衣材料的性质可使颗粒具有防潮性、缓释性或肠溶性待，但包衣时需注意颗粒大小的均匀性以及表面光洁度，

21、以保证包衣的均匀性；注意多种颗粒的混合物，如各种颗粒的大小或粒密度差异较大时易产生离析现象，从而导致剂量不准确。基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康， 而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、 生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量， 而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中第一应

22、当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复 杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的

23、身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之 后是生产出来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、 适合于洁净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量 的中间贮罐十分必要；为

24、保证准确的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济您正浏览的文章总裁助理英 文简历模板|英文简历由 个人简历 整理，访问地址为日本语小文昨日初夕一木少卜友達七電話T話何回二人敬語总使実際話二話敬語总使5肚人T俺七日本人注Z让思比。自画自賛昔U敬語旦七人出 UA也応去年加自分七相手立場总考元T頑張適切肚言S方T話dLT金相手年力洎分/若S七分力也泾別Q敬語总使袒肚仪扌出年力洞親LS言S方T話”甘 難LS/相。七仪扌日本人心夕 分2. 2007年1月1日（月）Ake Ome年日本人七言V求。若者U厉廿指的七省略 七夕多V。今年友達力、乙下一注

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27、本过高、劳动生产率低下、产品滞销或无利可图将as危害及企业的生存。当前我国有许多企业通过内部挖潜，降低成本来获得产品的竞争能力。工艺路线、装置的多个方案比较、选择往往最终体现为较低的生产成本与较高的经济 效益。例如中药材提取液的多效浓缩，其目的就是为了降低加热蒸汽的单位耗用量，从而降低浸膏产品的动力成本。本设计的制剂车间是以颗粒剂为范例。颗粒剂是将药物与适 宜的辅料混合而制成的颗粒状制剂。中国药典规定的粒度范围是不能通过的粗粒和通号筛（0耐 的细粒的总合不能超过。日本药方局还收载细粒剂，其粒度范围是m颗粒剂即可直接吞服，又可冲入水中饮服。根据颗粒剂在水中的溶解情况可分类为可溶性颗粒剂，混悬性颗

28、粒剂及泡腾性颗粒剂。颗粒剂与散剂相比具有以下特点：飞散性、附着性、团聚性、吸湿性等均较少；服用方便，根据需要可制成色、香、味俱全的颗粒剂；必要时对颗粒剂进行包衣，根据包衣材料的性质可使颗粒具有防潮性、缓释性或肠溶性待，但包衣时需注意颗粒大小的均匀性以及表面光洁度，以保证包衣的均匀性；注意多种颗粒的混合物，如各种颗粒的大小或粒密度差异较大时易产生离析现象，从而导致剂量不准确。基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至 生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优要是工艺和装备的设计，而对中药厂

29、工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药 品用 产出 于洁 开始 间贮 量关 第一于防病、治病，药品的质量关系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生 来的。因此在设计过程中第一应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合 净室的选进工艺及机器设备的选用等都是首先要考虑的。生产观念：工艺与装置设计是否利于生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计-就应将方便生产、确保生产过程的

30、顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中 罐十分必车间设计主要是工艺和装备的设计，而对中药厂工艺与装备设计的基本要求必须牢牢树立质量、生产、经济三大观念。质量观念：药品用于防病、治病，药品的质 系到患者的身体健康，而伪劣药品直接危及用药者的健康甚至生命，因此我国政府非常关注药品的质量，而质量的优劣首先是设计，之后是生产出来的。因此在设计过程中 应当关心的是工艺与装置设计能否确保投产后药品的生产质量，诸如洁净室的设置、相关的不同等级洁净区之间人物流关系的合理安排、适合于洁净室的选进工艺及机器设 工艺与装置设计是否利于

31、生产的组织与运行是工艺与装置设计要又一个需要认真考虑的问题。从设计一开始就应将方便生产、确保生备的选用等都是首先要考虑的。生产观念： 产过程的顺利进行作为要达到的目标加以考虑。例如多效逆流萃取工艺，因为萃取液的多次套提，物流错综复杂，在流程设计时考虑一定数量的中间贮罐十分必要；为保证准确 的多效逆流操作，避免操作者的人为失误，采用计算机程控智能化操作也是设计者应当考虑的确方案之一。经济您正浏览的文章总裁助理英文简历模板 历整理，访问地址为 日本 5肚 金 分/|英文简历由个人简语小文昨日初&bTy夕一木少卜友達七電話T話Lo-U何回哲Lf七夕厉oT、二人敬語总使実際話L二話LT敬語总使 人T俺

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