基金投资操作流程管理办法

1、深圳市中枢基金管理有限公司深圳市中枢基金管理有限公司投资基金操作管理办法为了使中枢基金的受托投资基金的运作规范化、科学化、专业化，特制 定本办法，以规范、指导有关投资运营工作事宜。第一章投资决策规定第一条投资管理部1、 负责项目搜集、项目初步筛选（直观筛选）、项目调查、项目再筛选 （一般筛选）、项目评估。2、将通过初选、评估的拟直接投资项目的相关材料上报基金管理公司总 经理办公会审议。3、根据基金管理公司总经理办公会意见，组织、协调有限合伙基金投资 决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家，对拟直接投资项目进行 评审，并提出书面评审意见。第二条风险管理部建立并根据“风险评估指标体系”，会同

2、投资管理部、综合财务部以及相关财务、法律咨询部门，对（拟）直接投资项目在投资决策、投资后管理 过程中的各个阶段的风险，进行系统的调查、分析、评估，并提出相应的建 议。第三条基金管理公司总经理1、主持基金管理公司总经理办公会，对通过投资管理部筛选和评估的拟 直接投资项目进行审议，并将通过基金管理公司总经理办公会审议的拟直接 投资项目，报请基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家 评审。2、根据投资管理部、风险管理部对拟直接投资项目的建议，以及相关领 域投资专家对拟直接投资项目提出的书面评审意见，对拟直接投资项目提出 否决建议，或提出投资建议，并报基金投资决策委员会审批。3、经基金以及

3、基金管理公司授权，基金管理公司总经理负责签署经基金 投资决策委员会批准的直接投资项目的有关合同和协议。4、负责执行和实施经基金投资决策委员会批准的直接投资计划和方案。第四条 有限合伙基金投资决策委员会1、负责选聘有关领域投资专家对投资管理部上报的拟直投项目进行评 审。2、作为基金合伙人大会授权的投资决策机构，负责对拟直接投资项目的 评审报告和合作方案进行投资决策和独立审批。第二章投资决策操作流程第五条项目搜集1、负责单位由基金管理公司投资管理部项目经理负责组织实施。2、工作目的根据产业创业投资基金的投资方向和领域，在电子信息、生物技术与制药、新材料、新能源及环保等高新技术产业方面，搜寻候选项目

4、，建立“ GM 创业投资引导基金候选项目库”，以筛选出高质量、高增长潜力的投资项目。3、项目搜集途径 接受创业企业申请； 经其它创业投资公司或其他中介介绍； 来自政府部门和金融机构的介绍； 自行主动寻找，即根据本公司的投资行业方向、投资标准等，主动寻访。4、工作标准通过接受申请或推荐、初步接触、走访、查阅相关资料等等，对寻找到的项目，要求获取符合下述规范标准的“项目经营计划书”和“投资建议书”，并进行必要的补充、完善。 “项目经营计划书”至少应包括以下内容： 整体环境：如产业现状、产业发展趋势、政策法规、产业动态、竞争态势等； 项目的最终目标，产品技术的用途和主要性能； 产品的市场前景预测；

5、技术的可行性分析； 项目的人员构成和简历、资历； 资金的需求与使用计划； 财务可行性和收益预测； 项目的时间进度计划； 项目的风险分析。 “投资建议书”至少应包括以下内容： 摘要； 业务及其将来的发展介绍； 管理层介绍； 融资情况介绍； 风险因素介绍； 投资回报及退出介绍； 营运分析及预测； 财务报表； 财务预测； 说明性信息。上述项目资料实施档案制管理，以便后续跟踪、备选等工作。第六条 项目初步筛选（直观筛选）1、负责单位由基金管理公司投资管理部经理负责组织实施2、工作内容与方法通过粗略浏览“项目经营计划书”，以直观判断，将在投资规模、行业、地理位置、融资阶段等方面不符合 GM创业投资引导基

6、金的投资产业方向和原 则的项目剔除掉。第4页共16页深圳市中枢基金管理有限公司 第七条项目调查（尽职调查）1、负责单位由基金管理公司投资管理部经理组织、委托相关投资、会计、法律等咨 询机构实施。2、工作目的检验创业企业提交的“项目经营计划书”和“投资建议书”等材料内容 的准确性、真实性，发掘其中没有完全表达的其它情况，全面了解企业和投 资项目的详细情况，明确存在的风险和法律问题，以便对项目进一步筛选， 并就相关风险和义务进行谈判。3、投资管理部在组织实施尽职调查时，可根据下表所列标准、内容和所 调查企业或项目的特点，制定具体的尽职调查提纲。委托实施尽职调查的投资咨询机构须至少按照投资管理部制定

7、具体的尽职调查提纲提交调查报告类别主要内容I公司简介I 公司成立背景及情况介绍； 公司历史沿革； 公司成立以来股权结构的变化及增资和资产重组情况； 公司成立以来主要发展阶段及每一阶段变化发展的原因； 公司成立以来业务发展、生产能力、盈利能力、销售数量、产品结 构的主要变化情况； 公司对外投资情况，包括投资金额、投资比例、投资性质、投资收 益等情况和被投资主要单位情况介绍； 公司员工状况，包括年龄结构、教育程度结构、岗位分布结构和技 术职称分布结构；第5页共16页深圳市中枢基金管理有限公司公司简介 董事、监事及高级管理人员的简历； 公司历年股利发放情况和公司现在的股利分配政策； 公司实施高级管理

8、人员和职工持股计划情况。n公司组织结构 公司现行的组织管理结构； 公司章程； 重事会的构成，重事、咼级管理人员和监事会成员在外兼职情况； 公司股东结构，主要股东情况介绍，包括背景情况、股权比例、主 要业务、注册资本、资产状况、盈利状况、经营范围和法定代表 人等； 公司和上述主要股东业务往来情况（如原材料供应、合作研究开发产品、专利技术和知识产权共同使用、销售代理等）、资金往来情况； 公司主要股东对公司业务发展有哪些支持，包括资金、市场开拓、 研究开发、技术投入等； 全资子公司的有关资料，包括名称、业务、资产状况、财务状况及 收入和盈利状况、对外业务往来情况； 控股子公司的有关资料，包括名称、业

9、务、资产状况、财务状况及 收入和盈利状况、对外业务往来情况、资金业务往来情况； 公司与上述全资子公司、控股子公司在行政、销售、材料供应、人 事上如何统一进行管理； 主要参股公司情况介绍。 公司所需的原材料种类及其他辅料， 包括用途及在原材料需求中的 比重； 上述原材料主要供应商的情况，公司有无与有关供应商签订长期供货合同，若有，请说明合同的主要条款； 各供应商所提供的原材料在公司总采购中所占的比例； 公司主要外协厂商名单及基本情况，外协部件明细，外协模具明细川及分布情况，各外协件价格及供货周期，外协厂商资质认证情况；供应 公司有无进口原材料，若有，该进口原材料的比重，国家对进口该 原材料有无政

10、策上的限制； 公司与原材料供应商交易的结算方式、有无信用交易； 公司对主要能源的消耗情况。IV业务和产品V业务和 公司目前所从事的主要业务及业务描述，各业务在整个业务收入中的重要性； 主要业务所处行业、该行业的背景资料和发展前景； 主要业务近年来增长情况，包括销量、收入、市场份额、销售价格 走势，各类产品在公司销售收入及利润中的比重； 公司产品系列，产品零部件构成细分及明细；公司产品结构，目前 主要产品情况和近年来销售情况；产品需求状况； 上述产品的产品质量、技术含量、功能和用途、应用的主要技术、 技术性能指标、产品的竞争力等情况，以及针对的特定消费群体； 公司是否有专利产品，若有，公司有那些

11、保护措施； 公司产品使用何种商标，该商标是否为公司注册独家使用； 上述产品所获得的主要奖励和荣誉称号； 公司对提高产品质量、提升产品档次、增强产品竞争力等方面将采 取那些措施； 公司新产品开发情况。产品V 销售V销售 简述公司产品国内外销售市场开拓及销售网络的建立历程； 公司主要客户及有关情况， 主要客户在销售总额中的比重，主要客户的地域分布状况；主要销售地域，销售管理及销售网络分布情况；产品国内外销售比例，外销主要国家和地区分布结构及比例； 公司是否有长期固定价格销售合同； 公司扩大销售的主要措施和营销手段 销售人员的结构情况，包括人数、学历、工作经验、分工等，公司对销售人员的主要激励措施；

12、 公司广告策略如何，广告的主要媒体及在每一媒体上广告费用支出比例，每年广告费用总支出数额及增长情况，广告费用总支出占公司费用总支出的比例； 公司主要竞争对手名单及主要资料，公司和主要竞争对手在国内外市场上各自所占的市场比例； 公司为消费者提供哪些售后服务，具体怎样安排； 公司的赊销期限一般多长， 赊销部分占销售总额的比例多大；历史上是否发生过坏帐，每年实际坏帐金额占应收账款的比例如何；主要赊销客户的情况及信誉； 公司是否拥有进出口权，若无，公司主要委托那家外贸公司代理， 该外贸公司主要情况介绍。 公司研究部门的情况，包括成立的时间、研发实力、已经取得的研 发成果、主要研究设备、研发手段、研发程

13、序、研发组织管理结 构等情况； 公司技术开发人员的结构，工程师和主要技术开发人员的简历；与公司合作的主要研发机构名单及合作开发情况，合作单位主要情况介绍； 公司目前自主拥有的主要专利技术、自主知识产权、专利情况，包研究括名称、用途、应用情况，获奖情况；与 公司每年投入的研发费用及占公司营业收入比例；开发公司目前正在研发的新技术及新产品有哪些； 公司新产品的开发周期；未来计划研发的新技术和新产品。 主要固定资产的构成情况， 包括主要设备名称、原值、净值、数量、VD使用及折旧情况、技术先进程度；公司按生产经营用途、辅助生产经营用途、非生产经营用途、办公用途、主要运输用途和其他用途分类，固定资产分布

14、情况；固定拥有的房屋建筑物等物业设施情况，包括建筑面积、占地面积、原资产值、净值、折旧情况以及取得方式；经营 主要在建工程情况，包括名称、投资计划、建设周期、开工日期、设施竣工日期、进展情况和是否得到政府部门的许可； 拥有的土地的性质、面积、市场价格、取得方式和当时购买价格 （租 赁价格）。公司收入、利润来源及构成；公司主营业务成本构成情况、公司管理费用构成情况；公司销售费用构成情况； 主营业务收入占总收入的比例； 公司主要支出的构成情况；Vffl财务状况 公司前二年应收账款周转率、存货周转率、流动比率、速动比率、 净资产收益率、毛利率、资产负债比率等财务指标； 公司前三年资产负债表、利润及利

15、润分配表； 对公司未来主要收入和支出的有重大影响的因素有哪些； 公司目前执行的各种税率情况。IX主要债权债务 公司目前主要有哪些债权，该债权形成的原因； 公司目前主要的银行贷款，该贷款的金额、利率、期限、到期日及 是否有逾期贷款； 公司对关联人（股东、员工、控股子公司）的借款情况； 公司对主要股东和其他企业的借款进行担保及抵押情况。X投资项目 本次募集资金投资项目的主要情况介绍，包括项目可行性、立项情况、用途、投资总额、计划开工日期、项目背景资料、投资回收期、财务收益率，达产后每年销售收入和盈利情况； 投资项目的技术含量， 技术先进程度，未来市场发展前景和对整个 公司发展的影响； 公司目前已经

16、完成主要投资项目有哪些，完成的主要投资项目情况介绍。行业背景 近年来该行业发展的情况； 国家对该行业的有关政策，管理措施及未来可能发生的政策变化； 该行业的市场竞争程度，及主要竞争对手情况，包括年生产能力、年头际产量、年销售数量、销售收入、市场分额、国内市场地位； 国外该行业的发展情况； 国家现行相关政策对该行业的影响； 目前全国市场情况介绍， 包括年需求量、年供给量、地域需求分布、资料地域供给分布、生产企业数量，是否受同类进口产品的竞争。其他 公司现在所使用技术和生产工艺的先进程度、成熟程度、特点、性 能和优势； 与同行业竞争对手相比，公司目前主要的经营优势、管理优势、竞 争优势、市场优势和

17、技术优势； 公司、公司主要股东和公司董事、 高级管理人员目前是否涉及法律 诉讼，如有，对公司影响如何。4、工作方法委托实施尽职调查的投资咨询机构须至少按下述调查方法，获取被调查 企业全面、真实信息。 面对面访问：与创业企业管理人员、相关业务人员、核心技术人员交 流，向相关人士（包括现有的外部投资者、顾客、原料供应商、债权人、律 师、会计师、咨询顾问等）及相关政府部门（如工商、税务、环保等）查询； 查阅资料：如公司营业执照、公司章程、重要会议记录、重要合同、 账簿、凭证及法律文件等等。 参观创业企业，实地调查企业厂房、设备和存货等实物资产。5、投资管理部经理对完成初步筛选和尽职调查的项目签署相应

18、建议，报 投资总监审核，并协助完成后续工作。第八条 项目再筛选（一般筛选）1、负责单位由基金管理公司投资总监负责。2、工作目的通过上述尽职调查阶段对项目信息的进一步调查、核实、补充，对项目进行再筛选。3、工作内容与方法根据获取的尽职调查数据或资料，通过进一步仔细审阅、核对“项目经营计划书”、“投资建议书”中的关键环节，并对投资建议的假设、预期以及其它一些关键信息进行详细分析、查验，剔除不能满足GM创业投资引导基金投资标准的项目。第九条项目评估1、负责单位由基金管理公司投资总监直接实施或委托相关投资咨询机构实施。2、工作目的通过对项目更进一步的分析、评估，进一步筛选项目。3、工作步骤与内容 第一

19、阶段评估通过与创业企业的主要管理人员、相关的财务部门（会计师事务所、银 行等）、现有的或潜在的顾客接触、沟通，与现有的投资组合企业的管理层、 其它创业投资企业研究、讨论，进行一些正式的市场研究、技术研究等，达 到增加对项目商业计划的了解，评估拟投资创业企业管理层对企业、建议以 及可能遇到的问题的认识的目的，以进一步筛选项目。 第二阶段评估通过分析、评估项目的投资障碍，评估障碍的解决办法等方法，进一步 筛选项目。4、工作标准对拟投资项目做出关于“影响投资决策的因素”的系统评估。影响投资决策因素的类别权重I（10分制）影响投资决策 因素的名称权重U（10分制）程度评分管理相关工作经历教育程度团结一

20、致性领导能力对商业领悟力财务投资规模退出机会高收益率潜力融资历史企业家股份行业 与技术技术先进性竞争力政策倾斜度进入壁垒企业 与市场风险企业发展阶段市场大小/成长潜力其他的项目参与者风险企业位置5、投资总监根据对拟投资项目的系统评估，出具、签署评估意见，将通 过评估的拟投资项目上报基金管理公司总经理办公会审议。第十条基金管理公司总经理办公会审议1、负责综合风险控制部等部门及外部专家的意见，对投资总监上报的拟直接投资项目进行审议2、对通过基金管理公司总经理办公会审议的拟直接投资项目，批准进入 投资谈判与设计阶段，并组织实施。第十一条谈判（投资设计）1、负责单位由基金管理公司总经理直接组织实施。2、工作内容 通过与产生投资意向的创业企业谈判，进行有关投资总量、形式和价 格等项目的设计。 谈判内容：主要就投资额、股权比例、有价证券的类型和数量、优先 股票和债券的转换价格与条件、投资退出条件、声明与担保