财务管理学64860

1、1、如何理解资金的时间价值？2、 在应用杜邦分析法进行企业财务状况的综合分析时，应当如何分析各项因素对企业股东 权益报酬率的影响程度？3、海虹公司财务分析案例海虹公司2008年的资产负债表和利润表如表3-12和313所示。表312海虹公司资产负债表2008年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金110116短期借款180200交易性金融资产80100应付账款182285应收账款350472应付职工薪酬6065存货304332应交税费4860流动资产合计8441020流动负债合计470610长期借款280440固定资产470640应付债券140260长期股权投资

2、82180长期应付款4450无形资产1820负债合计9341360股本300300资本公积5070减：库存股盈余公积8492未分配利润4638股东权益合计480500资产总计14141860负债及股东权益总计14141860项目本年累计数一、营业收入5800减：营业成本3480营业税金及附加454销售费用486管理费用568财务费用82资产减值损失力廿：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列）54其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润（亏损以“-”号填列）784力廿：营业外收入32减：营业外支岀48其中：非流动资产资产处置损失三、利润总额（亏损以“-”号

3、填列）768减：所得税费用254四、净利润（亏损以“-”号填列）514五、每股收益（一）、基本每股收益（兀）（二）、稀释每股收益（元）海虹公司利润表2008年度单位：万元表 313其他资料：（1） 、该公司2008年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。（2） 、2008年时该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再享受税收优惠政策，预计营业税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均税率 12%。（3） 、该公司所处行业的财务比率平均值如表314所示。表314财务比率行业平均值财务比率行业均值财务比率行业均值流动比率2总资产周转率2.65速动比率1.2资产净利率19.88

4、%资产负债率0.42销售净利率7.5%应收账款周转率16净资产收益率34.21%存货周转率8.5思考题：1、 计算该公司2008年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿 债能力。2、 计算该公司2008年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运 能力。3、 计算该公司2008年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能 力。4、通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。4、试分析比较资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法的基本原理和决策标准则上的异同之处？5、 六朗公司年度销售净额为 28000万元

5、，息税前利润为 8000万元，固定成本为3200万元， 变动成本为60% ;资本总额为 20000万元，其中债务资本比例占 40%，平均年利率 8%。 要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。6、七奇公司在试创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如表623所示。筹资方 式筹资方案甲筹资方案乙筹资额（万元）个别资本成本率（%筹资额（万元）个别资本成本率（%长期借 款8007.011007.5公司债券12008.54008.0普通股300014.0350014.0合计50005000要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，

6、并据以比较选择筹资方案。出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂， 今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣 不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光 先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其 刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚 以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰能”是以

7、众议举宠为督:愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也； 亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。 先帝在时, 每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、 灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣， 愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也 .FT臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉 屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于 败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之 明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝， 攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽 忠言，