借入负债管理

1、第1页/共39页 一、短期借入负债的类型 第2页/共39页 1、同业借款 同业借款是指金融机构之间的短期资金融通活动，主要有银行同业拆借、转 贴现。 （1）同业拆借 资金来源：金融机构在中央银行存款帐户的准备金余额（超额准备金）。 特点：同业性、交易量大、期限短。 第3页/共39页 同业拆借的流程： 拆出行 拆入行 （通过央行的准备金账户转账） 同业拆借的作用： 第一、提高资金的使用效率； 第二、同业拆借利率是中央银行实施货币政策的重要参考指标。 第4页/共39页 2009年11月24日我国银行同业拆借利率与 交易量 拆借利率拆借利率% 交易量交易量 （亿元）（亿元） 1天天 1.17 905

2、 7天天 2.16 1102 30天天 1.75 57 60天天 1.76 55 第5页/共39页 我国同业拆借市场的特点： 第一、发达国家的同业拆借市场是无形市场，而我国为有形市场。 第二、发达国家的同业拆借多为1天以内的头寸市场，而我国同业拆借市场主要 为17天的头寸市场。 第6页/共39页 （2）转贴现 转贴现借款是指商业银行将已经贴现、但仍未到期的票据，交给其他商业银 行或贴现机构进行转贴现以取得资金的方法。 转贴现的期限一般从贴现之日起到票据到期日止，按实际天数计算。 第7页/共39页 2、向中央银行借款 再贷款：中央银行向商业银行的 信用放款（专项贷款或救助 性贷款） 再贴现：商业

3、银行将其买入的未到期 的银行承兑汇票向中央银行申 请贴现 第8页/共39页 根据期限，向中央银行借款可分为： 年度性借款 季度性借款 头寸借款 第9页/共39页 3、回购协议 （repurchase agreement） （1） 回购协议的投资收益： 第一种： 第二种： 出售价格= 回购价格 资金供给者的收益= 利息 回购价格出售价格 资金供给者的收益 = 差额 第10页/共39页 （2）回购协议的交易方式： 正回购方 融进资金，出售证券 逆回购方 融出资金，购买证券 回购协议交易是中央银行进行公开市场操作的主要方式。 （3）影响回购协议利率的因素 回购协议利率由交易双方根据基础证券的信用度、

4、期限以及货币市场利率等因 素确定。 第11页/共39页 （4）国库券回购协议的操作： 回购价格取决于市场回购利率和协议期限。 国库券回购价格 = 面值（1+ 回购利率 到期天数/360） 第12页/共39页 4其他短期借入负债的渠道 （1）欧洲货币市场借款； （2）发行商业票据。 商业银行在欧洲货币市场上发行商业银行承兑汇票、大额存单等筹集短 期资金，发行价以银行贴现率为基础。 发行价= 面值 - （面值贴现率 未到期天数/360） 第13页/共39页 二、银行为什么要短期负债？ 1、解决利润最大化与资产流动性的 矛盾； 负债管理理论认为，银行不应单纯通过调整资产结构去被动适应负债结构，而 应

5、主动负债。 2、临时资金短缺的需要。 第14页/共39页 三、短期借入负债的特征 1）对时间和金额上的流动性需要非 常明确； 2）短期借入负债的流动性风险高于 存款； 3）利率风险较高。 第15页/共39页 四、如何进行短期借入负债管理？ 1选择恰当时机 （1）商业银行应根据自身在一定时期的资产结构及变动趋势，来确定是否利用 和在多大程度上利用短期负债。 第16页/共39页 （2）根据一定时期金融市场的状况来选择时机。 （3）根据中央银行货币政策的变化选择短期借入负债的时机。 第17页/共39页 2、确定合理结构 （1）从成本角度看，尽可能利用一些低息借款； （2）从中央银行的货币政策来看，如

6、果中央银行提高再贴现率，此时应减少 向中央银行借款的比重。 3、控制适当规模 标准：考虑流动性、安全性、盈利性之间的关系，确定一个适度的短期借入 负债规模。 第18页/共39页 五、短期借入负债规模的确定 第一步：银行确定未来贷款和投资需要量； 第二步：预期未来存款总量； 第三步：计算资金缺口。 资金缺口=当前和预计的贷款和投资需求量 - 当前和未来的存款量 第19页/共39页 例题：本周内 某一客户有1.5亿元的贷款需求，经审查达到银行贷款的质 量要求；预计另一家公司要使用1.35亿元的信贷额度，同时银行准备购买财政部 发行的0.75亿元债券。银行当日存款余额1.85亿元，预计一周内增加1亿

7、元存款。 未来一周内银行的资金缺口是多少？ 资金缺口= （1.5+0.75+1.35）-（1.85+1） = 0.75（亿元） 第20页/共39页 六、选择借入负债渠道考虑的因素 1、比较各种短期借入资金的成本； 利息成本的比较： 再贴现率 同业拆借利率 同业拆借利率 回购利率 回购利率 出售价格 资金供给者的收益 = 差额 第34页/共39页 3、回购协议 （repurchase agreement） （1） 回购协议的投资收益： 第一种： 第二种： 出售价格= 回购价格 资金供给者的收益= 利息 回购价格出售价格 资金供给者的收益 = 差额 第35页/共39页 五、短期借入负债规模的确定 第一步：银行确定未来贷款和投资需要量； 第二步：预期未来存款总量； 第三步：计算资金缺口。 资金缺口=当前和预计的贷款和投资需求量 - 当前和未来的存款量 第36页/共39页 第37页/共39页 一、金融债券的功能 1、金融债券突破了银行