风险管理)流动性风险计量标准和监测的国际框架I38页

1、巴塞尔银行监管委员会流动性风险计量标准和监测的国际框架征求意见截至2010年4月16日2009年12月目录I. 概述3监管标准概述4监测工具概述5标准和监测工具应用问题概述6II. 监管标准7II.1流动性覆盖率7A. 优质流动性资产储备8B. 净现金流出12II.2净稳定资金比率21III.监测工具26III.1合同期限错配26III.2融资集中度27III.3可用的无变现障碍资产29III.4市场有关的监测工具30IV. 指标和监测工具的应用问题32附表133附表133附表236附表338I. 概述1. 在始于2007年中的全球金融危机中，很多银行都为了保持充足的流动性而苦苦挣扎。各国中央

2、银行提供了规模空前的流动性支持，以维护金融系统的正常运行。即便如此，很多银行仍然难逃破产的厄运，被迫进行合并或被收购。而在此之前的数年中，金融系统的流动性非常充裕，流动性风险状况及其管理均未受到与其他风险同等的审查与重视。此次危机证明了流动性风险爆发的突然性和严重性，也证明了一些融资渠道会在短时间内消失殆尽，从而加深了对资产估值和资本充足的担忧。2. 此次金融危机的关键特征之一是流动性风险管理的粗放和低效。为满足银行改进流动性风险管理和控制流动性风险暴露的要求，巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会是由十国集团的中央银行行长于1975年组成的银行监管机构。该委员会由来自阿根廷、澳大利亚、比利

3、时、巴西、加拿大、中国、法国、德国、香港特别行政区、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、卢森堡、墨西哥、荷兰、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国等27个国家和地区的监管当局及央行的高级代表组成。该委员会通常在其常务秘书处所在地，即位于瑞士巴塞尔的国际清算银行举行会议。（以下简称“巴塞尔委员会”）于2008年9月发布了流动性风险管理和监管稳健原则。这些原则促使监管当局对什么是银行业机构流动性风险管理稳健框架及其关键要素，提出了一致的要求。这些要素包括：l 董事会与高级管理层的监督；l 政策与风险承受度的制定；l 流动性风险管理工具的运用，如全面的现金流预测

4、、限额及流动性压力测试；l 稳健的、多层次的应急融资预案的制定；以及l 保留充足的优质流动性资产以满足紧急流动性需求。3. 监管当局应对银行的流动性风险管理框架和流动性风险暴露进行评估。监管当局还应及时采取措施指出银行流动性风险管理中的漏洞和超限额风险暴露，以保护存款者利益及维护金融体系的稳定。4. 为强调上述监管目标和加强工作力度，巴塞尔委员会近期主要致力于进一步提高跨国银行应对跨境流动性压力的能力，以及增强流动性风险跨境监管的一致性。委员会已经研究制定了两个在国际上取得一致的流动性风险监管标准，作为强化流动性风险管理/监管全球框架的基础。这些标准的出台也响应了20国集团引自20国集团第一工

5、作组于2009年3月25日发表的最终报告加强有效监管与透明度。对委员会的要求，包括为监管当局提供工具、方法和标准，使其能评估银行流动性缓冲的有效性，以及防止银行弱化其在关注流动性期限状况、融资渠道多样性和压力测试方面应该做的工作。此外，20国集团还建议“巴塞尔委员会和各国监管当局应在2010年前制定并通过一个全球框架，以促使金融机构，包括跨国机构，拥有更多的流动性缓冲”引自2009年4月2日G20伦敦峰会上发表的加强金融体系的宣言。5. 应该强调的是，这些标准为跨国银行设置了最低流动性水平。银行应达到这些标准，并遵守前文提到的于2008年9月制定的稳健原则。按照巴塞尔协议（有关资本充足）的规定

6、，各国监管当局可自行决定是否设置更高的流动性最低水平要求。6. 为进一步加强和提高国际流动性风险监管的一致性，委员会还制定了一些基本的监控工具，用以对跨国机构的流动性风险暴露进行持续监控，以便于母国监管当局与东道国监管当局对流动性风险暴露进行交流与沟通。7. 本文整体结构如下：l 第二部分讨论了两种将被跨国银行正式采用的流动性风险暴露计量方法。l 第三部分介绍了可供监管当局监测单个机构流动性风险的常用工具。l 第四部分讨论了标准和监测工具的应用问题。8. 巴塞尔委员会欢迎各界对咨询文件的各个方面提出意见，征求意见将截止到2010年4月16日。意见可邮寄至：国际清算银行巴塞尔银行监管委员会秘书处

7、，CH-4002，瑞士巴塞尔。电子邮件请发送至：。除非意见提供者有特别的匿名请求，所有意见将在国际清算银行的网站上公布。监管标准概述9. 第二部分将提出两个流动性风险监管标准，意在达到两个独立但互补的目标。第一个目标是通过确保机构拥有足够的优质流动性资源来提高银行应对短期流动性风险的能力。委员会为实现此目标制定了“流动性覆盖率”。第二个目标是通过建立激励机制让银行运用更加稳定、持久和结构化的融资渠道来提高其在较长时期内的应对流动性风险的能力。这个标准是“净稳定资金比率”，用来反映与融资选择有关的结构化问题。10. 以上两个标准含有国际通用且有具体数值的

8、参数。但一些参数需要各国监管当局根据各国实际情况设定。如，零售存款的潜在流失率在一定程度上依赖于一个国家的存款保险制度。在这种情况下，参数应该具有透明度，并在各国的相关法规中予以说明。这将有助于在本国范围内及各国之间明确银行应适用哪些具体参数。所有这些监管标准还应向公众披露。流动性覆盖率11. 流动性覆盖率用来确定在监管部门设定的短期严重压力情景下，一个机构所持有的无变现障碍的、优质的流动性资产的数量，以便应对此种情景下的资金净流出。设定的压力情景包括了单个机构和整个系统在此次全球金融危机中遭受冲击的情况。具体包括:l 机构的公共信用评级显著下降；l 部分存款流失；l 无担保批发融资流失；l

9、担保融资显著缩减；以及l 对衍生品交易提出抵押品追加要求，对表外契约性与非契约性风险暴露（含已承诺信贷额度和流动性便利）提出高额提款要求。12. 作为这些计量标准的一部分，银行还需要提供负债（包括契约性和非契约性的）清单及有关的触发因素。 净稳定资金比率13. 净稳定资金比率衡量的是，一家机构根据资产的流动性状况和其表外承诺及负债导致的流动性或有需求状况，所使用的长期、稳定资金的数量。该标准要求机构至少拥有一定数量的、在1年内保持稳定的资金。该数量根据对资产及表外流动性风险暴露所分配的流动性风险因子来计算。净稳定资金比率旨在促进银行使用更长期的结构性资金来源以支持资产负债表内、表外风险暴露和资

10、本市场业务活动。监测工具概述14. 目前，监管当局运用一系列广泛的数量工具来监测银行业机构的流动性风险。根据巴塞尔委员会成员于2009年初做的一个调查，全球的监管当局运用了超过25种不同的监测方法和概念，包括：不同时间段下由合同约定和银行自行估算的现金流及到期日缺口，对特定资产负债表流动性含义的仔细评估，和运用市场数据来监测银行的潜在流动性风险等。这些标准有助于以更加宏观审慎的监管方法，监测银行机构和金融体系内部的变化趋势。 15. 为了更具一致性，委员会已经形成了一套普遍适用的计量公式，可满足监管当局监控被监管机构流动性风险时的最低信息要求。此外，监管当局还可以采取额外的计量工具来反映其辖内

11、的特有风险。以下列举了上述的一系列计量工具，随着委员会工作的深入，这些工具将会得到进一步的发展。尤其在日间流动性风险监测工具方面，将会开展更多的工作。a. 合同期限错配：作为了解一家银行最基本和最简单的流动性需求的基础，银行应该经常开展合同约定现金流的期限错配评估。这一工具提供了一个对合约承诺展开分析的初级、简单的基本框架，常用于比较机构间的流动性风险，并在潜在流动性需求可能上升的时候给银行和监管当局以提示。b. 融资集中度：这种工具涉及批发融资集中度分析，分析因素包括特定的交易对手、工具和币种。这种衡量批发融资集中度的计量工具有助于监管当局评估，一旦一种或更多的资金来源撤回时，将在多大程度上

12、产生融资流动性风险。在资产负债表上，这一针对负债方的流动性风险监测类似于对资产方的大额风险暴露监测。c. 可用的无变现障碍资产：这一工具衡量了一家银行有多少无变现障碍的资产，可以当作担保融资的抵押物，从市场上或从央行提供的融资便利中融资。这一工具能让银行和监管当局进一步了解银行筹集更多有担保资金的潜在能力，需要提醒注意的是，在压力情况下这种能力有可能下降。d. 与市场有关的监测工具：为了在流动性困难时期获得实时数据，委员会建议运用以市场为基础的数据作为对上述计量方法的有价值的补充。有用的数据包括：市场上关于资产价格和流动性方面的数据，诸如信贷违约互换（CDS）差价、股票价格以及其他关于某家机构

13、的特定信息。这些数据能反映机构在不同的批发融资市场上以什么样的价格获得资金的能力。标准和监测工具应用问题概述16. 这一部分列举了一些与上述标准和监测工具应用有关的问题。这些问题包括：银行计算及报告频率、应用范围，以及将标准和监测工具向公众披露的程度。II. 监管标准17. 巴塞尔委员会提出了两个流动性风险监管标准。一是流动性覆盖率，衡量在设定的严重压力情景下，优质流动性资产能否充分满足短期流动性需要；二是净稳定资金比率，衡量较长期的结构性流动性错配情况。18. 为提高银行应对潜在流动性冲击的能力，这些标准应在全球实施并确保一致性。因此，对这些计量公式中的很多特定参数，经国际范围内的协调都给出

14、了具体的数值。但是，某些参数也需要由各国和地区的监管当局自行确定以反映本地情况。在此情况下，为确保境内外各方均清晰了解，各监管当局对自行确定的参数应保持透明度，并在本国和地区的监管制度予以明确规定。19. 此外，各监管当局可以视单个机构的流动性风险状况及其对巴塞尔委员会所发布稳健原则的遵循情况，采取更严格的标准或设定更严格的参数II.1流动性覆盖率目的20. 这个公式意在确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在一个合理的水平，这些资产可以通过变现来满足其30天期限的流动性需求。这些流动性资产储备至少应该能够保证某家银行在设定压力情景下，一直存续到第3

15、0天。一般认为，届时管理层和监管当局能有足够的时间采取适当的行动，使这家银行的问题得到有序处置。公式的定义 优质流动性资产储备 100% 未来30日的资金净流出量21. 流动性覆盖率（LCR）建立在传统的流动性“覆盖率”方法基础之上，该方法在银行内部被用来评估偶发流动性事件可能导致的风险暴露。该压力情景下的资金累计净流出量应该按照未来30天计算。流动性覆盖率的标准是不低于100%（即，高流动性资产至少应该等于估算的资金净流出量） 或者说，未来30日的资金净流出量小于0。各家银行应该持续满足这一要求，并持有无变现障碍和高流动性资产储备，用来抵御可能发生的严重流动性压力。银行和监管机构也要注意到任

16、何潜在的30天期限错配情况，并确保有足够的流动性资产来填补这一个月当中的资金缺口。22. 为这一标准设置的压力情景既包含与单个机构相关的特定冲击，也包括席卷整个市场的大面积冲击，并将导致以下事件的发生：（a）机构的公共信用评级下调3个档次；（b）一定比例的零售存款流失；（c）无担保批发融资能力下降，并且定期有担保融资的潜在来源减少；（d）用优质流动性资产以外的资产做担保的短期融资交易减少；（e）市场的波动性增加，这将影响抵押物或者衍生品头寸潜在远期暴露的质量，因此需要对抵押品做出更高比例的折扣（haircuts）或者要求追加担保；（f）机构已对外承诺但尚未被提取的信用及流动性便利均被在未通知的

17、情况下被提走；并且（g） 为降低声誉风险，机构需要为履行非契约性债务所带来的资产负债表膨胀而寻求融资。23. 总之，该特定情景将当前金融危机中所经历的众多冲击合并为一个严重的压力情景，该情景要求银行具有能够生存30天的充足流动性。24. 这个压力测试应视为对银行的最低监管要求。银行仍要自己设置能给其特定业务活动带来困难的情景，并执行压力测试，以此来估计所应持有的超出最低标准的流动性水平。这种内部的压力测试应当设置比此监管标准（30天）更长的时间跨度。银行应向监管机构通报这些附加压力测试情况。流动性覆盖率应成为监管方法的一个重要组成部分，但必须辅之以根据巴塞尔委员会“稳健原则”对银行流动性管理框

18、架其他内容进行的详细监管评估结果。25. LCR（流动性覆盖率）由以下2个部分组成：A 压力条件下的优质流动性资产储备。B 资金净流出量，根据监管当局设定的情景参数计算。A. 优质流动性资产储备26. 流动性覆盖率的分子是“优质流动性资产储备”。按照此标准的要求，银行必须持有无变现障碍 “无变现障碍”表示没有为某笔交易的达成或为某笔交易提升信用，而提供公开或隐蔽等任何形式的担保或抵押。并且没有被用于对冲任何其他风险暴露。已抵押给中央银行但目前没有被使用的、符合优质流动性资产条件的资产也可以计入流动性储备。、优质的流动性资产储备，在特定的压力情景下，这些储备足以覆盖未来30天的资金净流出量（定义

19、如上文）。27. 正如金融稳定理事会（FSB）在2009年9月向G20递交的报告中所持观点，流动性覆盖率建立了一个协调的框架来确保全球的银行拥有充足的优质流动性资产以应对（LCR公式所设定的）压力情景。某项资产只有在压力条件下的市场上可以流通，或者最好具备向央行抵押融资的可接受性，才可以被当作“优质流动性资产”。高流动性资产的特征28. 2007-2009年的动荡使我们更有必要仔细检视资产市场的流动性，与此同时，研究某些市场能够在压力条件下依然保持流动性的特征。各家银行需要注意不要被繁荣时期市场充足的流动性误导。如果某些资产能够在无损失或极小损失的情况下，快速而轻易地变现，则可被认为是优质流动

20、性资产。某项资产的流动性主要依赖于所处的压力情景、需要变现的数量以及所考虑的时间跨度。然而，有的资产即使在流动性压力情况下，不需要大量低价抛售，也可以比较容易地获得资金。这一部分主要列举了在可能的压力情况下，有哪些因素将影响某种资产的市场是否能够产生流动性。29. 在征求意见和定量影响研究期间，巴塞尔委员会将就压力情景严重程度与满足标准要求的高流动性资产定义之间的关系开展分析。对资金流入流出因子以及高流动性资产组成的最终校准将会足够谨慎，在减小对金融系统和宏观经济负面影响的同时，使银行机构产生强有力的激励去保留充足的流动性储备。因此，委员会正在对高流动性资产的狭义定义（包括现金、在央行准备金、

21、主权级债券等）和广义定义（即把一部分优质的公司债券和担保债券也包含在高流动性储备之内）定义所带来的影响进行评估。巴塞尔委员会将进一步收集有关数据，分析高流动性资产的不同定义方法可能带来的影响和利弊。以下部分将主要描述优质流动性资产的基本特征，列出委员会将收集哪些具体工具的数据，同时给出正常和压力情景下高流动性资产折扣的有关信息。基本特征l 信用风险和市场风险低：风险较低的资产往往具有较高的流动性。从信用风险看，发行人的高信誉和低次级从属性通常能够增加某项资产的流动性。从市场风险看， 低久期 久期度量的是固定收益证券的价格对利率变化的敏感性。、低波动性、低通胀风险和以可兑换货币计价从而降低汇率风

22、险等，都可以增加某项资产的流动性。l 易于定价：如果市场上的参与者都认可某项资产的估值，则其流动性会提高。某项流动性资产的定价公式一定要易于计算并且不能依赖于很强的假设。代入定价公式的数值也必须是公开数据。实践中，借此可把一些奇异产品排除在外。l 与高风险资产的低关联性：优质流动性资产储备不应当承担对手方错向风险（wrong-way risk）。比如，在银行体系承受流动性压力时，由金融机构发行的资产往往更容易丧失流动性。l 在广泛认可的发达交易所市场挂牌：挂牌交易可以增加某项资产的透明度。市场特征l 活跃并且有一定规模的市场：某项资产应当拥有随时可以变现销售和回购的市场（这意味着有众多的市场参

23、与者和高成交量）。有着良好的市场广度（单位流动性带来的价格影响）和市场深度（给定某种价格影响，市场上可以交易的资产总量）。l 存在负责任的专业做市商：指无论买/卖资产，总有报价。l 低市场集中度：在某资产的交易市场上存在众多不同的买卖方，可以增加其流动性的可信度。l 向安全投资转移：历史上看，在系统性危机发生时，市场倾向于向特定类型（安全）的资产转移。30. 正如这些特征所描述，检验资产是否具有“优质流动性”，主要看其是否可以变现或用于抵押借款，即使在严重的机构特定压力和市场压力下，它们产生流动性的能力依然完好无损。实际上，这些资产反而在压力条件下受益于所谓的“安全投资转移”。然而，低流动性资

24、产不能达到上述标准。在严重市场压力条件下，如果某家银行试图以低流动性资产来换取流动性，则一定要接受大幅折价抛售来补偿高市场风险的事实。这种行为不仅削弱了市场对于该银行的信心，而且也将使持有相同类型资产的银行遭受盯市损失，增加其流动性压力，从而导致进一步的恐慌抛售和市场价格及流动性的下降。在这种情况下，正如我们在当前的金融危机中看到的，这些资产在私人市场上的流动性可能迅速丧失。考虑到系统性影响，只有优质流动性资产，才能够在私人市场面临严重流动性压力的情况下轻易变现。31. 理想状态下 在大多数国家和地区，优质流动性资产除了在压力条件下具有良好的市场流动性以外，还要具备央行可接受性（central

25、 bank eligible）。考虑到在部分国家和地区，具备央行可接受性的资产仅限于非常少量的狭义资产，这些国家和地区也可以允许哪些无变现障碍、虽不具备央行可接受性但满足流动性资产特征的资产作为流动性储备。，高流动性资产应当具备向央行抵押融资的可接受性。在严重压力情况下，中央银行将向银行体系提供进一步的流动性支持。由于银行持有优质流动性资产储备，在严重压力下可用于向央行抵押融资，这种安排就可以为市场注入信心，而不会损害大的金融体系。这也提升了公众对于银行业流动性风险管理安全稳健性的信心。操作要求32. 在压力时期，银行的资金部门必须能做到随时将这些优质流动性资产储备变现，以填补资金资金流出流入

26、的融资缺口。这些资产必须没有变现障碍，并可供集团各个实体自由使用。如果并表层面的流动性标准计量覆盖了子公司相关风险，银行也可以将满足子公司要求的流动性资产纳入集团并表层面的合格流动性资产中。流动性资产储备不应混同于或者被用于交易头寸的对冲和担保，也不应被指定用于结构性交易中的信用增级，而应当明确作为应急资金专门管理。这些储备应该由机构中负责流动性风险管理的特定部门掌握。银行应定期地将流动性资产缓冲中的一部分在市场上通过回购或直接出售方式变现，以检验这部分资产的可用性。33. 尽管流动性覆盖率要求折合成同一币种进行计算并报告，但监管当局和银行也应当关注针对每一种主要货币的流动性需求。银行应具备使

27、用流动性储备来满足特定币种和特定国家和地区流动性要求的能力。因此，银行应当满足每种货币的流动性需求，并根据不同货币的流动性需求分布情况，持有相应的优质流动性资产。流动性资产的定义34. 优质流动性资产储备包括符合上述特点的资产。下面列举的资产符合上述特点，因此可作为流动性资产储备：(a) 现金；(b) 在压力情况下可以提取的在央行准备金 各国监管者应该讨论并与相关央行在央行对高流动性资产的准备金比例上达成共识，即在压力条件下能够在何种程度上提取准备金。; (c) 主权国家和地区、央行、非中央政府所有的公共部门实体(PSEs)、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会、政府所有的公共部门企业、

28、多边开发银行等发行或担保发行的在市场上可交易的证券，需要符合以下条件:i) 在巴塞尔新资本协议标准法下权重为 0% 。ii) 可依托这些证券从事回购交易，且交易市场活跃。iii) 此类债券不是由银行或其他金融服务类企业发行的。(d) 由银行的母国或由承担流动性风险的国家和地区，以本币发行的政府债券或央行债券。35. 另外，巴塞尔委员会将收集下列工具的数据，来分析此标准对金融部门的影响。为了计入高流动性资产储备，这些工具应该有较高的折扣率（haircut），且合计最多只能占全部流动性储备的50%，并且投资组合必须分散化。折扣应在各资产的当前市值基础上进行。36. 公司债券 此处的公司债券仅指使用

29、简单标准估值方法的普通结构的资产，其估值不必依赖特有信息，即不包括复杂的结构性产品或者次级债券。如果公司合并，则新公司发行资产的流动性价值与合并前流动性最低的公司等同。，应根据它们的信用评级，使用20%或40%的折扣率并满足以下所有条件：l 本国和地区的央行接受 央行可接受性：在一些国家和地区，为央行所接受的可抵押资产不包括公司债券。在这些情况下，相关的监管当局可以自行决定是否允许将不具有向央行抵押资格的公司债券纳入进来，前提是这些债券符合其他标准。其作为补充日间或隔夜流动性需求的抵押品。l 不是由银行、投资银行和保险公司发行的。l 信用风险低：经认可的外部信用评级机构（ECAI）给出的评级至

30、少在AA以上的，适用20%的折扣；经认可的外部信用评级机构（ECAI）给出的评级至少在A-以上的，适用40%的折扣；或者虽无外部评级但其内部评级的PD与AA或A-外部评级所对应的PD等同。l 市场的规模和深度大，交易活跃，集中度低。过去10年里或在相关的严重流动性压力期间的买卖双边报价价差（bid-ask-yield spread）不超过40个基点的，折扣率20%；40个基点以上不超过50个基点的，折扣率40%。l 交易记录证明，即使是在压力情况下，其在（回购和销售）市场上也是可靠的流动性来源。即在过去10年里或在相关的严重流动性压力期间，30日内价格最大跌幅或抵押品折扣升幅不超过10%。37

31、. 担保债券 担保债券是由银行发行并拥有的，并且依法接受专门的公共监管，以保护债券持有者。在债券的有效期内，发行担保债券筹集的资金，必须依法投资于能够偿还债券所承诺债务的资产，以及在发行人破产的情况下能够优先偿还债券本金和利息的资产。如果公司合并，则新公司发行的资产的流动性价值应等于合并前流动性最低的公司的流动性价值。应根据它们的信用评级，使用20%或40%的折扣率并满足以下所有条件：l 本国和地区的央行接受其作为补充日间或隔夜流动性需求的抵押品。l 不是由担保银行发行的。l 信用风险低：经认可的外部信用评级机构（ECAI）给出的评级至少在AA以上的，适用20%的折扣；经认可的外部信用评级机构

32、（ECAI）给出的评级至少在A-以上的，适用40%的折扣；或者虽无外部评级但其内部评级的PD与AA或A-外部评级所对应的PD等同。l 市场的规模和深度大，交易活跃，集中度低。过去10年里或在相关的严重流动性压力期间的买卖双边报价价差不超过50个基点。B. 净现金流出38. 净现金流出 如适用，资金流入和流出应当包括一定时间范围内的可望收到的利息所得。是指在一定时间范围内的设定压力情景下，累计的预期现金流出量减去累计的预期现金流入量（即在测算期的压力情景下，净累计流动性缺口）。累计预期现金流出量是各类负债项目余额与预设的流失率百分比的乘积，再加上表外承诺与预设的提取比例的乘积。累计的预期现金流入

33、量是应收账款与压力情景下的预期流入量百分比的乘积。39. 按照该标准，大多数百分比因子在各国和地区都采用相同的数值。但对一些参数，也允许各监管当局自行确定适用于辖内银行的标准。对于自行确定的参数和因子数值，应对外发布，保持透明度。40. 附表1的模板提供了一个银行应使用的框架范例，并附有各类项目适用的因子百分数。需要强调的是，银行应避免项目的重复计算即，如果某项资产被包含在“流动性资产储备”（即分子）中，该资产就不能再被计入现金流入项目，而且该资产必需是无变现障碍的（没有为某笔交易的达成或为某笔交易提升信用，而提供公开或隐蔽等任何形式的担保或抵押。并且没有被用于对冲任何其他风险暴露），并且要在

34、监测期限内可随时获得。现金流出量：（1）零售存款流失41. 零售存款是指存在银行中的自然人存款，不包括法人实体的存款，也不包括独资企业和合伙企业的存款。零售存款被分为“稳定”和“不稳定”两类，下面对各自进行了描述，并附上了每一类的流失率。（a）稳定存款，流失率为7.5%或更高稳定存款是由有效存款保险计划覆盖的存款，每个国家和地区至少要使用7.5%的流失率，并且： 存款人与银行之间除存款外还有其他关系，使其提取存款的可能性很小；或者 存款处于交易性账户中（例如，自动支付的薪资账户）有效的存款保险计划能够担保其有能力进行及时的赔付。但是，仅仅拥有存款保险并不足以证明存款是“稳定的”。（b）不稳定存

35、款，流失率为15%或更高：每个国家和地区应在最低流失率15%的基础上，对具有潜在不稳定性的零售存款项目提高百分比。这些国家和地区特有的附加比率值应当公开透明发布。不稳定存款由各国家和地区确定，可能包括：未被有效存款保险计划覆盖的存款、大额存款、复杂或高净值个人的存款、易被迅速提走的存款（如，互联网银行存款）以及外币存款。42. 如果银行无法依据上述定义轻易区分零售存款是否符合“稳定性”条件（即银行不能确定哪些存款由存款保险计划覆盖），监管当局就应该对全部零售存款应用其认为适用的最高零售存款流失率比例。43. 对于定期存款，无论期限如何，如果其到期前支取的罚金不是大大高于利息损失，则应与其他类型

36、的存款作同样处理，参照同档次的存款适用相同的流失率。对于那些在到期前支取的罚金大大超过利息损失的定期存款，其流失率应与期限保持一致即，在此情况下，期限超过30天的定期存款将不赋予流失比率，而期限在30天以内的定期存款将按照上面的定义，划分为“稳定的”或“不稳定的”存款。44. 外币存款是指以银行所在国或地区主导货币以外的货币计价的存款。监管当局将会确定本国银行采用的外币存款流失率。如果有证据表明外币存款比本币存款更加不稳定，则应将外币存款划分为“不稳定存款”。影响外币存款稳定性的因素包括存款人的类型、背景的复杂性及其存款的目的。（2）无担保批发融资的流失45. 在此标准中，“无担保批发融资”（

37、unsecured wholesale funding）的定义是：来自于非自然人（即法人实体，包括个人独资企业和合伙企业）的负债和普通债务，且没有用借款机构所有的、可在破产、清算或处置期间行使权利的特定资产作抵押。衍生合约所产生的义务被明确排除在该定义之外。46. 包含在此比率中的批发融资是指：此设定的压力情景下，在未来30天内或自目前到最近的约定到期日期间的全部可赎回融资 考虑到了因内嵌期权特征导致的在约定到期日前赎回的情况。（如，即将到期的定期存款和无担保债券），此外还包括没有确定到期日的融资。47. 出于标准计算的需要，根据资金提供者对利率报价的敏感性、借款机构的信用质量和清偿能力等情况

38、，机构所持有的无担保批发融资的数量将具体分类如下。分类是由资金提供者的类型、复杂程度、及其与银行之间的业务关系决定的。此设定压力情景下，每个类别的流失率如下：（a）小企业客户提供的无担保批发融资：7.5%,15%或更高48. 根据标准，小企业客户提供的无担保批发融资与零售存款的处理方式一致，即区分由小企业客户所提供融资中的“稳定”部分和各国家和地区自行定义的“不稳定”部分。与零售存款的流失率相同，小企业客户提供的“稳定”无担保批发融资适用最低7.5%的流失率，“不稳定”融资适用最低15%的流失率。 49. 这一类别主要是借款机构的非金融类小企业客户 与资本框架下的内部评级法规定一致，中小企业被

39、定义为所属集团的合并销售额少于5000万欧元的法人实体、个人独资或合伙企业。参见2006年资本计量和资本标准的国际协议：修订框架汇总版本（简称新资本协议框架）第273段。提供的存款和其他资金，一般认为，只要从单个小企业客户吸收的全部资金（Aggregated funding）少于100万欧元 与新资本协议框架下的“小企业”风险暴露定义一致（参见第231段）。（如适用则汇总计算），则其与零售存款账户具有类似的流动性风险特征。50. “全部资金”意指以各种形式（如，小企业存款或向小企业出售债券）吸收的资金总和（不考虑对法人实体发放的任何形式贷款）。另外，“从单个小企业客户”意指被看做某一独立债权人

40、的一个或几个法人实体。（比如，某一小企业附属于另一小企业，则限额应适用于银行从这两个企业吸收的资金之和）。（b）有业务关系的非金融企业客户、主权实体、中央银行和公共部门实体提供的无担保批发融资：25%51. 如果客户与银行已经建立了诸如已确定的现金管理或其他资金管理等实质依存关系，由非金融企业客户（不含小企业客户）、主权实体、中央银行和公共部门实体提供的、并表明专用于业务关系所指用途的存款和其他资金可以适用25%的流失率。只有用于这些特定业务目的的那部分存款资金才能使用25%的因子。52. 已确定的现金管理服务包括的产品和服务有：帮助客户管理其现金流、资产和负债，进行客户持续经营所需的金融交易

41、。这种服务包括但不限于：为客户的金融交易管理提供信息或信息系统、支付汇款、存款归集、富余资金投资、工资支付管理、资金分配支出控制、有助于资金运作的自动支付和其他交易服务。53. 这部分存款当中受到存款保险计划全覆盖的部分可视同“稳定的”零售存款。（c）非金融企业客户提供的无担保批发融资：75%54. 这一类别是指非金融企业客户（小企业客户除外）提供的，非专门用于（上述的）特定业务目的全部存款和其他资金。这些资金的流失率设定为75%。（d）其他法人客户提供的无担保批发融资：100%55. 这些资金的流失率设定为100%，包括金融机构（含银行、证券公司、保险公司、多边开发银行等）、受托人 在本文中

42、的定义为，经授权为第三方管理资产的法人实体。受托人包括诸如对冲基金、养老基金和其他集合投资工具等一类的资产管理公司。、受益人 在本文中的定义为，享有或可能有资格享有遗嘱、保单、退休计划、年金、信托或其他合约的受益权的法人实体。、管道（conduits）和特殊目的实体（SPV）、主权实体及中央银行、公共部门实体、以及银行附属实体和没有包括在前述三个类别中的其他实体所提供的存款和其他资金。56. 除非交易对手方是零售客户、小企业客户或非金融企业客户（从这些对手方的融资可划入前述各个相应类别中），所有的票据、债券和其他债务类证券都包括在此类别之中。（3）担保融资流失57. 按照本标准，“担保融资”意

43、指从非自然人（如法人）那里吸收的负债和普通债务，且由借款机构所有的、可在破产、清算或处置期间行使权利的特定资产作抵押。58. 短期金融交易失去担保融资来源在此情景中，回购、逆回购和其他证券借贷交易，只能用优质流动性资产作抵押才能维持。由于其高流动性，依托这些资产所能获得的融资不会减少。此压力情景下，银行可以对所有即将在30天压力期 机构可能使用一种“期限匹配”（matched book）的融资策略，即同时进行回购和逆回购交易。对于这样的匹配交易：1）每笔交易中的证券都有唯一的识别码（如国际证券识别编码（ISIN）或美国证券库斯普号码（CUSIP）；2）每笔交易的期限都落入标准计算所考虑的30天

44、范围内，由于流入与流出可相互抵销，因此没有增量的资金净流出要求。内到期的未偿还担保融资交易适用以下流失率。59. 注意，这些资产不能被重复计算即，如果一项资产被用于担保融资，它就不能再计入流动资产储备或作为现金流入项目。现有担保融资交易的资产种类因无法展期，计入“资金流出”项下的数量1、由承担流动性风险的国家或银行的母国以本币发行的政府债券2、主权国家和地区、央行、非中央政府所有的公共部门实体(PSEs)、国际清算银行、国际货币基金组织、欧洲委员会、政府所有的公共部门企业、多边开发银行等发行或担保发行的在市场上可交易的证券在巴塞尔新资本协议标准法下权重为 0% 。可依托这些证券从事回购交易，且

45、交易市场活跃。此类债券不是由银行或其他金融服务类企业发行的。0%其他100%（5）其他要求60. 短期融资交易、衍生品以及其它合约中隐含降级触发条款所导致的补充流动性需求（当评级下调3个或3个以上档次，为抵押品要求的100%）。通常情况下，衍生产品和其它交易合约均规定这样的条款，即当某机构被公认的信用评级机构降级时，需要要求其提供额外的担保。在此情景下，对于任何包含“降级触发”条款的合约，银行会假定只要评级下调3个或3个档次以上，就有100%的额外抵押品要求。61. 由于合约的条款通常会指出，在信用评级下调超过3个等级时需要提供额外的抵押品，各家银行应该列出该情况发生时的额外抵押品要求的累积量

46、，确保知道需要增加多少高流动性资产储备，以应对额外的抵押品补充要求。同时，监管当局要对此予以监测。监管当局也应该注意监督检查交易的法律文件上是否有潜在的约定变更可能，阻止当事方规避这一要求的企图。62. 衍生品交易的市值变化所引起的流动性补充需求（百分比由各国自行确定）。由于市场惯例要求衍生品交易要针对“逐日盯市”的风险暴露提供全额抵押品，各银行面临着因市值变化带来的潜在巨大流动性风险。各国和地区的监管当局应与辖内的被监管机构一起研究这一因素对流动性风险的影响，并据以确定相应的优质流动性资产储备水平。监管当局应保证相关要求公开透明。63. 衍生品交易的抵押品估值潜在变化所引起的流动性补充需求（

47、20%）对市场行为的观察显示，大部分衍生品交易的对手方一般都被要求为其头寸的“逐日盯市”估值提供抵押品担保，且主要是使用现金或具有优质流动性的主权国家债券。如果抵押的是现金和高流动性主权债券，在该框架下一般就不再要求相应保留流动性资产储备了。但是，如果交易对手方用其它形式的抵押品作为“逐日盯市”风险暴露的担保，为了覆盖这些证券的潜在市值损失，则需要在流动性资产储备中增加相当于这种抵押品价值20%的流动性资产。考虑到所使用的各类型抵押品均有相应的折扣率（haircuts），这20%可以从所要求的抵押品名义价值中扣除。64. 资产支持商业票据、管道（Conduits）、证券投资工具和其它类似的融资

48、工具失去融资来源(到期总额的100%和可回收资产的100% )。对于拥有包括发行短期债务融资工具（如资产支持商业票据等）在内的结构化融资便利实体的银行而言，应该充分考虑这些结构化实体带来的潜在流动性风险。这些风险包括但不局限于：1) 无法再融资以偿付到期债务；2) 该结构实体的合约文件中以约定方式写入了某些衍生品或具有衍生品性质的条款，允许融资交易中出现资产“退回”，即要求原资产出让人提供流动性以终止融资协议（即“流动性卖权”，liquidity puts）。潜在的风险因素所需要的优质流动性资产储备-给给定的标准计算期间内即将到期的债券-到期资产的100% -融资协议中，允许资产退回的嵌入式期

49、权。-可能被退回资产价值或相应流动性需求的100%65. 长期资产担保证券、抵押债券以及其它结构性融资工具失去融资来源该情景假设30天内即将到期的证券的资金流出量为100%（假设再融资市场不会存在）。66. 对已承诺的信贷和流动性便利的提取根据标准计算要求，信贷及流动性便利被定义为，在未来某一时点向零售对手方或批发对手方提供融资的显性契约和/或义务。按照标准要求，这些便利仅仅是指依约不可撤销的（即“已承诺的”）或可以有条件撤销的未来放款协议。那些银行 “可无条件撤销”（尤其是甚至不需要以借款人的信用条件发生实质性变化为前提）的工具被排除在外。由于短期工具可以不断更新或者自动续期，这些表外工具或

50、融资承诺的期限可长可短。在压力情景下，动用任何期限便利提款的客户，即便动用的是短期便利，也很难很快偿还所借款项。因此，出于此压力测试目的，所有可能会被提取的便利（如下面段落所列示），不论到期日如何，在整个压力存续期间的未偿还余额都保持不变。（a）零售客户对已承诺的信贷和流动性便利的资金提取量：10%。对已向零售客户（自然人）承诺的信贷和流动性便利，银行应相应持有流动性资产，持有量为这些信贷和流动性便利当前未提取部分的10%。（b）非金融企业客户对已承诺信贷便利的资金提取量：10%。对已向非金融企业（包括小企业，个人独资企业和合伙企业）承诺的信贷便利，银行应相应持有流动性资产，持有量为这些信贷便

51、利当前未提取部分的10%。（c）非金融企业客户对已承诺流动性便利的资金提取量：100%。对已向非金融企业（包括小企业，个人独资企业和合伙企业）承诺的流动性便利，银行应相应持有的流动性资产量为这些流动性便利当前未提取部分的100%。流动性便利被定义为“为那些债务即到期而又不能从金融市场上借到资金的客户提供再融资的工具”。（d）其他法人客户对已承诺信贷和流动性便利的资金提取量：100%。对已向其它法人客户承诺的信贷和流动性便利，包括金融机构（含银行、证券公司、保险公司、多边开发银行等）、受托人 在本文中的定义为，经授权为第三方管理资产的法人实体。受托人包括诸如对冲基金、养老基金和其他集合投资工具等

52、一类的资产管理公司。 、受益人 在本文中的定义为，享有或可能有资格享有遗嘱、保单、退休计划、年金、信托或其他合约的受益权的法人实体。 、管道（conduits）和特殊目的实体（SPV）、主权实体及中央银行、公共部门实体、以及银行附属实体和没有包括在前述类别中的其他实体，银行应持有的流动性资产量为这些信贷和流动性便利当前未提取部分的100%。67. 其他或有融资负债这些或有融资负债可以是契约性的，也可以是非契约性的。非契约性或有融资债务是指，在未来的压力情况下，机构可能会需要更多的资金，用于支持先前已售出的产品或已提供的服务，这些产品和服务要么与机构自身相关，要么就是机构自己办理的业务。非契约性

53、债务也许就隐藏在由机构销售、支持或发起的金融产品和工具中，出于降低声誉风险的考虑要提供资金支持，从而可能引起资产负债表的计划外扩张。比如，客户或者持有人对于机构某些产品的流动性和市场可交易性抱有一定的期望，但机构没能以合理的商业化方式满足客户的预期，这有可能对其声誉造成实质的损害，或者削弱其持续发展能力。68. 一些或有融资负债可能不总是由压力情景中模拟的流动性事件引起的，而是明显与信贷或其他事件有关，但仍会在压力期间引起严重的流动性紧缺。根据本标准的要求，每个监管当局和银行都应该考虑这些“其它或有融资负债”中的哪一项在假定的压力情景下会成为现实。各国和地区可自行设计行为假设，确定这些或有融资

54、负债导致的潜在流动性风险暴露。这些或有资金流出是否应体现在流动性覆盖率标准中，以及体现到什么程度，将由各国和地区的监管当局及银行自定。所有已确定的契约性和非契约性或有负债项目以及相关的假设，连同这些或有负债的诱发因素，均应详细地列示在模板中。69. 其他或有融资债务类产品和工具包括：l 可以无条件撤销的“未承诺”信贷和流动性便利；l 保证；l 信用证；l 其它贸易融资工具；以及l 非契约性债务，譬如： 银行面临的回购自身债务，或回购相关管道（Conduits）、证券投资实体和其它类似融资工具的债务的潜在要求。 客户预期随时可在市场上交易的结构化产品，例如，利率可调整的票据和利率可变的活期票据(

55、VRDNs)； 以保持价值稳定为目标的有管理基金，例如，货币市场共同基金或其它类型的价值稳定的集合投资基金等。l 对于拥有附属交易商或做市商的发行机构，还应纳入一定量的到期日超过30天的未偿还债券（有无担保，长短期皆可），来应对可能的回购。70. 其他的现金流出：任何契约性现金流出都应计算在流动性覆盖率公式中，比如到期的本金和利息、以及计划内的衍生品交易应付款项。然而，与经营成本相关的现金流出，不包括在这个公式里。现金流入71. 对于可获得的现金流入,银行应只考虑尚能完全履约的风险暴露未偿余额所产生的契约性现金流入，而且银行有理由相信这些风险暴露在未来30天内肯定不会发生违约。银行不应该考虑那

56、些因其他目的（如与衍生品合同捆绑在一起），而使变现受到阻碍的现金流入。72. 在进行流动性管理时，银行和监管当局需要监控批发客户预期现金流入的集中度情况，以确保银行的流动性头寸不要过于依赖某个或者少数批发客户的预期现金流入进账。 (1)零售流入73. 该情景假定，银行将会从零售交易对手方那里收到100%的契约性现金流入（任何用于为未偿还贷款再融资的计划内资金流出，都应统统视为现金流出项目）。在贷款支付方面，银行应该只计算来自正常贷款的现金流入。(2)大规模（批发）流入74. 该场景假设，银行将会收到100%的正常履约的契约性现金流入（任何用于为未偿还贷款再融资的计划内资金流出，都应统统视为现金

57、流出项目）。(3)逆回购和担保贷款（0%，100%）75. 银行应假定，到期的用高流动性资产担保的逆回购或者证券借贷协议将会被展期，因而不会带来任何现金流入（0%）。但银行一般不会同意对用流动性较差资产担保的逆回购或者由证券借款协议进行展期，因而可以认为银行将收回100%的这部分现金。这种处理方式，与现金流出部分对于担保贷款所作的假设，是一致对称的 正如脚注18所示。机构可能使用一种“期限匹配”（matched book）的融资策略，即同时进行回购和逆回购交易。对于这样的匹配交易：1）每笔交易中的证券都有唯一的识别码（如国际证券识别编码（ISIN）或美国证券库斯普号码（CUSIP）；2）每笔交易的期限都落入标准计算所考虑的30天范围内，由于流入与流出可相互抵销，因此没有增量的资金净流出要求。(4)信贷额度76. 假设银行无法出于自身目的从其他机构提供的信贷额度、流动性便利或者其他或有融资负