财务管理计算题(同名10112)

1、1(. 10 分)已知某公司现金收支平衡， 预计全年(按 360 天)现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 500 元，投资有价证券的年利率为 10%。 要求：(1) 计算最佳现金持有量。(2) 计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年 现金持有机会成本。(3) 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。(1) 最佳现金持有量 =(2*500*250000 )/10%开方=50000元(2) 全年现金管理总成本= (2*500*250000 )*10%开方 =5000元 全年现金转化成本 =500*(250000/5000

2、0)=2500 元 全年现金持有机会成本 =1/2*50000*10%=2500 元(3) 全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 次 有价证券交易间隔期 =360/5=72天(10分)A公司主营业务收入860万元，主营业务成本688万元，应收账款年 初、年末余额分别为 80万元和 60万元，存货年初、年末余额分别为 120万元和 100 万元，流动资产年初、年末余额分别为 250万元和 230万元，计算应收账款 周转次数和周转天数、存货周转次数和周转天数、 流动资产周转次数和周转天数。 【解答】应收账款周转次数 =主营业务收入 /平均应收账款余额 =860/(80+60) /2

3、=12.29 次应收账款周转天数 =360/应收账款周转次数 =29.30天存货周转次数 =主营业务成本 /平均存货余额 =688/(120+100) /2=6.25次 存货周转天数 = 360/存货周转次数 =57.56天流动资产周转次数 =主营业务收入 / 平均流动资产余额 =860/ (250+230) /2=3.58 次流动资产周转天数 =360/流动资产周转次数 =100.47 天3. (20分)已知某公司拟于 2009 年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100 万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5年计提折旧；设备 投入运营后每年可新增加利润 16万元。假设

4、该设备按直线法折旧，预计的净残 值率为 10%；(不考虑建设安装期和公司所得税) 已知：( P / A, 10% , 5) =3.791，(P / F, 10% ,5 )=0.621(P / A , 20% , 4)=2.589，(P / F ,20% ,5 )=0.402(P / A , 25% , 4 )=2.362，(P / F ,25% ,5)=0.328要求：( 1)计算使用期内各年净现金流量。( 2)如果以 10%作为折现率，计算净现值、现值指数和内含报酬率。(1) 每年的净现金流量：NCF0=-100万元NCF14=16+18=3的元NCF5= 16+18+ 10=44万元（2）

5、净现值= -100+34*（P/A，10%，5）+10*（ P/F，10%，5 ）= -100+34*3.791+10*0.621=35.104现值指数 =现金流入 /现金流出 =135.104/100=1.35（ 3）内含报酬率 i-100+34*（P/A，20%，4）+44*（ P/F， 20%，5 ） =5.626 -100+34*（ P/A， 25%，4）+44*（ P/F，25%，5 ）=-5.26 -100+34*（P/A，i，4）+44*（ P/F，i， 5 ）=01. （ 10分）某企业只生产甲产品，当年销售量为 10000 件，单价 200 元，单位变 动成本为 120元，固

6、定成本 300000 元，年利息费用 100000 元。请计算：（1）本年度的边际贡献和息税前利润；（2）该产品的保本点销售量和销售额；（3）经营杠杆率和财务杠杆率。【解答】（1）本年度边际贡献 =（销售单价 -单位变动成本） * 销售数量=（200-120）*10000=800000元息税前利润 =边际贡献 -固定成本=800000-300000=500000元（2）保本销售量 =固定成本/（单位边际贡献 ）=固定成本 /（ 销售单价 -单位变动成本 ）=300000/（200-120）=3750件保本销售额 =固定成本 /（ 单位边际贡献率 ）=保本销售量 * 销售单价 =3750*200

7、=750000元（3）经营杠杆率（系数） =（息税前利润 +固定成本） / 息税前利润=（500000+300000）/500000=1.6 财务杠杆率（系数） =息税前利润 / （息税前利润 -利息费用）=500000/（500000-100000）=1.252（1 0 分）某企业发行面值 500元，期限 3年，票面利率为 6%，每年年末付 息一次，到期还本的债券。假定发行时市场利率为 5%。要求： （1）计算该债券的发行价格；（2）如果发行价格为 500 元，所得税税率为 25%，计算发行债券的资本成本。（筹资费用忽略不计，其它条件不变，不考虑资金时间价值）（1）V=500*6%*（P/A

8、，5%，3）+500*（P/F，5%，3）（2）资本成本率 =（500*6%/500）*（1-25%）=4.5% 3（20分）已知某固定资产项目需要一次性投入价款 200 万元，无建设期。该固 定资产可使用 10 年，按直线法提折旧，期满有残值 20 万元。投入使用后，可使 企业经营期每年产品销售收入 （不含增值税） 增加 160 万元，同时付现成本每年 增加 100 万元。该企业所得税率为 40%，资本成本率为 10%。 要求计算该项目： （1）每年的净现金流量； （2）回收期； （3）净现值。【解答】(1) 每年的净现金流量：NCF0=-200万元NCF19=( 160-100) * (1

9、-40%) +18*40%=31.2万元NCF10= (160-100) * (1-40%) +18*40%+ 20=51.2万元(2) 回收期=200/31.2=6.41 年(3) 净现值=-200+31.2* (P/A, 10%, 9) +51.2* ( P/F, 10%, 10 )=-200+31.2*5.759+51.2*0.386=-0.56净现值=-200+31.2* (P/A, 10%, 10) +20* ( P/F, 10%, 10 )=-200+31.2*6.144+20*0.386=-0.5872利鸚目12359105%复利现值瘵数0.9520070.864年金现值奈数0.

10、9521.8592.713复利现值系数0.9090270J510.62104240.386年金现值鬲数0.9091.7362.4875.7596A441. (20分)已知某公司拟于2012年初用自有资金购置设备一台，需一次性投入 100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法允许按5年计提折旧；设备投 入运营后每年可新增加利润18万元。假设该设备按直线法折旧，预计的净残值 率为10%。不考虑设安装期和公司所得税。要求：(1)计算寿命周期内各年净现金流量。(2)如果以10%作为折现率，计算其净现值、现值指数。【已知：(P/A,10%,5 =3.791, (P/F,10%,5)=0.621(1)

11、每年的净现金流量：NCF0=-100万 元NCF14=18+18=36 元NCF5= 18+18+ 10=4万 元(2) 净现值=-100+36* (P/A, 10%, 5) +10* ( P/F, 10%, 5 )=-100+36*3.791+10*0.621=42.686净现值=-100+36* (P/A, 10%, 4) +46* ( P/F, 10%, 5 )(3) 现值指数=现金流入/现金流出=142.686100=1.432. (20分)某公司2011年末简化资产负债表如下所示：資产金额炭债与所有君权益金额规金30应村崇据25应牧账款&0应村账款5&存货8C应时工资10待摊费用30

12、100周定畫产净额300实收责本 未分配利润25060总计500总计500该公司2011年主营业务收入为1500万元，净利润为90万元。 要求：（1）计算主营业务利润率；（2）计算总资产周转率；（3）计算流动比率和速动比率；（4）计算权益乘数和净资产收益率；（5） 如果公司发行在外的股数为100万股，每股市价为9元，计算该公司 的每股收益和市盈率。【解答】（1）主营业务利润率=净利润/主营业务收入=90/1500*100%=6%（2）总资产周转率=主营业务收入/平均资产余额=1500/500=3次（3）流动比率=流动资产/流动负债=200/90=2.22速动比率二速动资产/流动负债=90/90

13、=1（4）权益乘数=资产/所有者权益=500/310=1.61净资产收益率=净利润/平均净资产=90/310*100%=29.03%（5）每股收益=净利润/普通股股数=90/100=0.9元市盈率=每股市价/每股收益=9/0.9=101. （ 10分）某企业生产甲产品，2012年销售量为10000件，单价200元，单价 变动成本为130元，固定成本30万。请计算：（1）2012年的利润和边际贡献（2）该产品的保本点销售量（保留整数）和销售额 ；（3）如果该企业希望2013年利润能增长20%,在其他条件不变的情况下，需要 将单位变动成本降低到多少？（4）计算经营杠杆率。【解答】（1）2012年边

14、际贡献=（单价-单位变动成本）*销售数量=（200-130） *10000=700000 元利润=边际贡献-固定成本=700000-300000=400000元（2）保本销售量=固定成本/单位边际贡献=固定成本/（单价-单位变动成本）=300000/（ 200-130） =4286 件保本销售额=固定成本/（单位边际贡献率）=保本销售量*销售单价=4286*200=857200元（3）单位变动成本=单价-（固定成本+利润）/销售量=200- 400000*（ 1+20%） +300000 /10000=122元息税前利润=（单价-单位变动成本）*销售数量-固定成本400000* （1+20%

15、= （200-单位变动成本）*10000-300000（4）经营杠杆率（系数）=（息税前利润+固定成本）/息税前利润=（400000+300000 /400000=1.752. （1 0分）某企业发行面值1000元，期限3年，票面利率为7%,每年付息一 次的债券，发行价格为950元，市场利率为10%。要求：（1）计算该债券的内在价值；（2）是否应购买此证券？（1）V=1000*7%*（P/A, 10%, 3）+1000*（P/F, 10%, 3） =174.09+751=925.09元（2）因为债券内在价值925.09元小于发行价格950,因此不应购买该债券。3. （20分）已知某固定资产项目

16、需要一次性投入价款 220万元，无建设期。该固 定资产可使用10年，按直线法提折旧，期满有残值20万元。投入使用后，可使 企业经营期每年产品销售收入（不含增值税）增加180万元，同时付现成本每年 增加120万元。该企业所得税率为30%，折现率为10%。要求计算该项目：（1）每年的净现金流量（2）回收期（3）净现值 （4）判断该项目是否可行？利黔目12359105%复利现值索数0.9520.9070+864年金現值系数0,952L8592.7231阿复利现值系数0.9090.8270.7510.6210.4240386年金现值篆数0.909L7362.4873.7915.7596.144【解答】(1) 每年的净现金流量：NCF0=-220万元NCF19=( 180-120) * (1-30%) +20*30%=48万元NCF10= (180-120) * (1-30%) +20*30%+ 20=68万元(2) 回收期=220/48=4.58 年(3) 净现值=-220+48* (P/A, 10%, 9) +68* ( P/F, 10%, 10 )=-220+48*5.759+68*0.386=82.68净现值=-220+48* (P/A, 10%, 10) +20* ( P/F, 10%, 10 )=-220+48*