AFP资格认证培训投资规划结业测试题一

1、AFP资格认证培训投资规划结业测试题（一）:成绩：1. 下列不属于资本市场上的金融工具是：（）I.公司债券11普通股III.货币市场基金IV.中长期国债V.短期融资券A.I. II和IVB.III 和 IVC.II. III和VD.III 和 V2. 现有以下几种资产：公司A发行的三年期公司债券；公司A发行的普通股；以公 司A发行的普通股为标的资产的认购权证；由和构造的投资组合。下列关于上述 资产风险大小的说法，哪些是正确的？I.的风险一定是最低的II.的风险可能是最低的III.的风险可能是最高的IV.的风险不一定高于的风险A.I、 III. IVB.I、IVC.II、 III、 IVD.II

2、. III3. 某做市商在第1、2、3年末对股票A的每股报价分别是4. 60/4. 70元、5. 50/5. 60元、 5. 00/5. 10元。股票A在这3年的现金股利（税后）分别是0.10元/股、0.20元/股、 0.15元/股，无股票股利。如果你的客户在第一年末买进该股票1000股，在第二年末 全部卖出，那么，他在这一年中的收益额和持有期收益率分别是多少？A. 1000 元，21.28%B. 1100 元，23.91%C. 1000 元，23.91%D. 1100 元，21.28%4. 股票C可以进行融资融券交易，初始保证金率为60%,维持保证金率为30%。股票C当 前价格为51元/股。

3、你认为股票C的价格将会下降，因此，希望进行融券交易，数量为 1000手。那么，为了完成这笔交易，你至少需要准备多少资金？A. 0元，融券交易无需投入资金B. 153万元C. 204万元D. 306万元5. 股票WK在最近10年的收益率如下表所示。请利用表中的数据估计股票WK的收益和风 险。年份收益率(%)年份收益率(%)124%6-12%282%764%3-31%849%455%9-20%51033%扎24. 50%, 37. 38%B.23. 50%, 39. 40%C.24. 50%, 39.40%D.23. 50%, 37. 38%请根据下列信息，回答随后三题。A和B两只证券在未来的收益

4、状况如下表所示。状态证券A的收益率证券B的收益率概率158%-2%0. 25222%12%0. 25319%17%0. 254-9%33%0. 256.下列关于证券A和B的收益和风险的说法，正确的是:I、证券A的预期收益率为15. 00%II、证券B的预期收益率为22. 50%IIL 证券A收益率的标准差为27. 48%IV、证券B收益率的标准差为12. 51%A. L II、IIIB. IIIC. IVD. 所有说法都不正确7. 证券A和B之间的相关系数和协方差分别等于多少？A. 0. 9876, 294%B. -0. 9876, 2. 94%C. 0.9876, -294%D. -0. 9

5、876, -2. 94%8. 投资组合P由证券A和B构成。如果投资组合P的预期收益率为20. 00%,那么，投资 组合收益率的标准差为多少？A. 11.77%B. 13.44%C. 4.56%D. 1.34%9. 某种风险资产组合的预期收益率为18%、收益率的标准差为28%的，短期国债的收益率 为8%。如果你的客户决定将其资金的70%投入到该风险资产组合中，另外30%投入到短 期国债中，那么，你的客户获得的预期收益率与收益率的标准差各是多少呢？A. 预期收益率=18%,收益率的标准差=21.2%B. 预期收益率=18%,收益率的标准差=19. 6%C. 预期收益率=15%,收益率的标准差=19

6、.6%D. 预期收益率=15%,收益率的标准差=21.2%根据下列信息，回答随后两题。假设资本资产定价模型成立。资产组合X是均衡的，资产组合M是市场组合，它们的收益和风险如下表所示。资产组合期望收益率Beta 值收益率的标准差X11%0.510%M14%B12%10. 根据上述信息，下列说确的是：A. 无风险收益率为10%, B 定等于1B. 无风险收益率为8%, B不一定等于1C. 无风险收益率为8%, B 定等于1D. 无风险收益率为10%, B不一定等于111. 根据上述信息，下列说确的是：I、资本市场线方程为：E(Rp) = 10% + 6%xbpII、资本市场线方程为：E(Rp) =

7、 S% + O.5xapIII、证券市场线方程为；E(RJ=8% + 6%xAIV、证券市场线方程为：E(R) = 1O% + O.5x0iA. I 和 IIIBI和IVC. II 和 IIID. II 和 IV12. 某面值为1000元的债券，5年期，到期收益率为10%,每半年付息1次。如果息票率为 8%,那么，该债券当前的在价值是：A. 1077. 20 元B. 1075. 80 元C. 924. 16 元D. 922. 78 元13. 某债券的票面利率为11%,每半年付息1次，还有10年到期，面值为1000元。如果它 的当期收益率为10%,那么，其到期收益率为多少？A. 9.41%B.

8、9.43%C. 9.55%D. 9.57%14. 某公司预期来年将分配7元/股的红利，预期红利增长率为15%,该公司股票的B系数 为3。如果无风险收益率为6%,市场预期收益率为14%,资本资产定价模型成立，那么, 该公司股票的在价值是()。A.46. 67 元B.50. 00 元C.56. 00 元D.62. 50 元15.下列哪些期权处于实值状态？h 执行价格为350元.标的资产市场价格为300元的看涨期权II、执行价格为300元.标的资产市场价格为350元的看涨期权III、执行价格为300元、标的资产市场价格为350元的看跌期权IV、执行价格为350元、标的资产市场价格为300元的看践期权

9、A. I 和 IIIB. I 和 IVC. II 和 IIID. II 和 IV16. 中国金融期货交易所规定，沪深300股票指数期货的合约月份包括当月、下月和随后两 个季月，并且，最后到期日为到期月份的第三个星期五(遇法定假日顺延)。假设今天 为2008年8月8日(星期五)，那么，下列说确的是：I、当前存在的合约月份包括2008年8月、9月、12月和2009年3月II、季度月份的合约最长持续9个月III、非季度月份的合约最长持续2个月IV、在2008年8月18日将产生2008年10月的合约A. I 和 IVB. II 和 IIIC. I、III 和 IVD. I、II、III 和 IV17.

10、 资产配置过程是将资金在之间分配。A. 单只股票B. 各种资产，例如股票、债券、房地产等C. 长期和短期投资项目D. 消费与储蓄18. 假设你的客户在第一年初买了 100股某公司的股票，在第一年末又买入了 100股，在第 二年末将200股卖出。第一年初该股票的价格为50元/股，第一年末55元/股，第二年 末65元/股。假设该公司没有支付红利，那么该股票的资金加权收益率将时间加权收益 率。A. 高于B. 等于C. 小于D. 无法比较19. 假设银行今天对美元的现汇报价是8.1178/8.1192人民币元/美元，目前1年期远期汇 率是8. 0992/8. 1012人民币元/美元，中国市场利率为2%

11、,美国市场利率为3%。如果你 的客户有& 119, 200人民币资金可以用于投资，那么你的投资建议是：A. 建议他在国投资，收益额为162, 384人民币元B. 建议他在美国投资，收益额为222, 976人民币元C. 建议他在美国投资，收益额为225, 036人民币元D. 以上答案均不正确20.下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据。无风险收益率为7亂股票基金市场组合期望收益率(%)1815收益率标准差(%)2520P系数1.251.00根据上述信息，股票基金的夏普指数为:A. 1.00%B. 8.80%C. 44.00%D. 50.00%AFP资格认证培训投资规划结业测试题（一）答案1.

12、解答：选择D公司债券、普通股和中长期国债属于资本市场金融工具，而货币市场基金、短期融资券 属于贷币市场金融工具。2. 解答：选择D通过调整投资比例，可以使得由和构造的投资组合风险可能比低，也可能比高, 甚至比公司。认购权证类似于看涨期权，看涨期权的风险一定比自身的标的资产高。3. 解答：选择A。收益额二资本利得+当期收益=1000* (5. 50-4. 70) +1000*0. 20=1000元持有期收益二收益额/期初投资=1000/ (1000*4.70) =21.28%4. 解答：选择D。融券交易需要缴纳资金，至少缴纳的资金等于51*1000*100*60%=3,060.000元。5. 解

13、答：选择B利用财务计算器的统计菜单，计算收益率的算术平均值和样本标准差分别估计股票WK的收 益和风险。6解答：选择C利用财务计算器的统计菜单，计算收益率的期望值和总体标准差，结果如下：证券A的预期收益率为22.50%,收益率的标准差为23. 80%；证券B的预期收益率为15.00%,收益率的标准差为12.51%。因此，只有IV是正确的。7.解答：选择D利用财务计算器的统计菜单，计算证券A和B之间的相关系数和它们的总体标准差，结果如 下：证券A和B之间的相关系数为-0. 9876；证券A和B的收益率的标准差分别为23. 80%和12.51%；因此，两者之间的协方差为-0. 9876*23. 80

14、%*12. 51%=-2. 94%。&解答：选择A首先，利用财务计算器的统计菜单，计算下列指标：证券A的预期收益率为22.50%,收益率的标准差为23. 80%；证券B的预期收益率为15.00%,收益率的标准差为12.51%；证券A和B之间的相关系数为-0. 9876；为了构造投资组合P,设在证券A上的投资比例为w,那么，在证券B上的投资比例为l-w, 因此，w*22.5%+(l-w)*15%=20%,可以计算w=2/3, l-w=l/3,因此，投资组合P收益率的标 准差为：(2/3*23. 80%) 2+(1/3* 12. 51%) 2+2*(2/3*23. 80%)*(-0. 9876)*

15、(1/3*12. 51%) 0. 5=11. 77% 9解答：选择C投资组合的预期收益率=30%*8%+70%* 18%二15%投资组合收益率的标准差=70%*28%-19. 6%10解答：选择C由于资产组合X是均衡的，而且资本资产定价模型成立，因此，资产组合X的满足证券市场 线方程，即：U%=Rf+0. 5*(14%-Rf),解得:Rf=8%o市场组合的Beta值一定等于1。11.解答：选择C资本市场线方程：E(Rp) = 8% + -4( x= 8% + 0.5xo-p12%证券市场线方程：(/?,) = 8% + (14%-8%)x/7 =8% + 6%x012解答：选择Dn=10, i

16、=5, PMT=40, FV=1000, END,可以计算 PV=922. 78 元。13. 解答：选择B根据当期收益率，可以计算债券的当前价格=1000*11%/10%=1100元；n=20, PV=-1100, PMT=-55, FV=1000, END,计算得到 i=4. 7167*2=9. 4335。14. 解答：选择A该股票满足固定增长红利贴现模型。Dl=7, g=15%, k=6%+3*(14%-6%)=30%,因此，V0=Dl/(k-g) =46. 67 元。15. 解答：选择D对于看涨期权，当市场价格高于执行价格时，为实值状态；对于看跌期权，当市场价格低于 执行价格时，为实值状态。16解答：选择C当前存在的合约月份有8月、9月、12月和明年3月。8月8日为8月的第二个星期五，因 此，在8月15日是第三个星期五，8月份的合约到期，9月份的合约成为当月合约，下月合 约为10月，为新产生的合约，12月和明年3月合约继续存在。季度月份的合约最长持续8 个月的时间，而非季度月份的合约最长持续2个月的时间。17解答：选择B资产配置是指将资金在不同类型资产进行分配的过程。解答