农林牧渔CBOT大豆影响因素及走势分析

1、Troy Lust & Xiaoyue Li Grain Market Outlook 2010 International Assets Holding Corporation | 美国农业部美国农业部20102010年年9 9月报告月报告- - 大豆大豆, ,玉米产量及库存玉米产量及库存 USDA SEPTEMBER REPORT 美国农业部美国农业部20102010年年9 9月报告月报告- -全球产量及库存全球产量及库存 USDA SEPTEMBER REPORT 美农业部美农业部9 9月月1010报告小结报告小结 美国农业部2010.09.10 玉米供需报告 美农业部历年美农业部历年9

2、-109-10两月玉米产量调整量一览表两月玉米产量调整量一览表 美国玉米单产趋势美国玉米单产趋势 美国玉米长势优良率美国玉米长势优良率 08/30 美国历年美国历年8 8月初玉米长势与单产关系月初玉米长势与单产关系 美国大豆单产趋势美国大豆单产趋势 美农业部历年美农业部历年9-109-10两月大豆产量调整量一览表两月大豆产量调整量一览表 美国大豆长势优良率美国大豆长势优良率 08/30 美国大豆美国大豆8 8月长势与产量关系月长势与产量关系 20102010美国大豆成熟度（美国大豆成熟度（9 9月月5 5日止）日止） 20102010美国大豆成熟度（美国大豆成熟度（9 9月月5 5日止）日止）

3、 美国美国FCStoneFCStone公司公司20102010美国大豆玉米产量预测美国大豆玉米产量预测 美国美国FCStoneFCStone公司公司20102010美国美国9 9月大豆玉米产量预测月大豆玉米产量预测 美国玉米估产下调年份比较美国玉米估产下调年份比较 美国玉米产量与消费关系美国玉米产量与消费关系 美国玉米结转库存与消耗比美国玉米结转库存与消耗比 全球玉米供需关系全球玉米供需关系 全球玉米结转库存与消耗比全球玉米结转库存与消耗比 美国玉米供需预测美国玉米供需预测 美国玉米供需预测美国玉米供需预测 美国大豆玉米小麦土地需求美国大豆玉米小麦土地需求 Corn Acres? 26 美国玉

4、米价格与大豆，小麦，棉花价格相对关系美国玉米价格与大豆，小麦，棉花价格相对关系 CZ11 = $4.40 SX11 = $10.15 WN11 = $7.05 CTV11 =$0.81 Risk Management 27 美国玉米种植效益美国玉米种植效益 美国乙醇生产玉米用量美国乙醇生产玉米用量 美国乙醇生产利润美国乙醇生产利润 美国乙醇生产利润美国乙醇生产利润 美国汽油价与乙醇价关系美国汽油价与乙醇价关系 乙醇生产商利润变化比较乙醇生产商利润变化比较 Note* - Blenders credit mandate of 45 cents per gallon Expires Dec31st

5、. Today that is their margin! 乙醇与玉米关系乙醇与玉米关系 美国实际乙醇产量与预期值比较美国实际乙醇产量与预期值比较 美国美国10/1110/11年度玉米出口前年度玉米出口前1010位位 中国玉米历年出口比较中国玉米历年出口比较 中国玉米产量趋势中国玉米产量趋势 中国玉米历年消耗比较中国玉米历年消耗比较 中国玉米销售价比较中国玉米销售价比较 玉米季节性价格走势玉米季节性价格走势 玉米季节性价格走势玉米季节性价格走势 美国农业部历年美国农业部历年8 8月价格预测与实际价格比较月价格预测与实际价格比较 Risk Management 43 美国历年玉米价格变化比较美国

6、历年玉米价格变化比较 玉米周线图玉米周线图 12月玉米日线图月玉米日线图 美国农业部2010.09.10 大豆供需报告 美国大豆供需关系美国大豆供需关系 美国大豆结转库存与消费比 美国大豆供需预测美国大豆供需预测 美国巴西阿根廷大豆出口比较美国巴西阿根廷大豆出口比较 CBOT CBOT大豆价格与巴西大豆主产州各区种植效益比较大豆价格与巴西大豆主产州各区种植效益比较 美国美国10/1110/11年度大豆出口前年度大豆出口前1010位位 全球大豆需求变化全球大豆需求变化 全球大豆结转库存全球大豆结转库存 中国大豆进口变化中国大豆进口变化 中国大豆需求变化中国大豆需求变化 波罗的海船运费指数波罗的海

7、船运费指数 大豆季节性价格走势大豆季节性价格走势 历年大豆价格走势历年大豆价格走势 美国农业部美国农业部8 8月大豆预测价格与实际价格比较月大豆预测价格与实际价格比较 大豆周线图大豆周线图 美国农业部2010.09.10 小麦供需报告 小麦小麦季节性价格走势季节性价格走势 前苏联西部天气前苏联西部天气2010.5月月-7月月 前苏联前苏联1212国小麦历年单产比较国小麦历年单产比较( (单位：吨单位：吨/ /公顷公顷) ) 前苏联前苏联1212国小麦历年总产比较国小麦历年总产比较( (单位：百万吨单位：百万吨) ) 前苏联前苏联1212国小麦历年出口比较国小麦历年出口比较( (单位：百万吨单位

8、：百万吨) ) 前苏联前苏联/ /欧盟欧盟 今年净出口比较今年净出口比较 加拿大小麦历年产量比较加拿大小麦历年产量比较( (百万吨百万吨) ) 全球小麦结转库存全球小麦结转库存( (百万吨百万吨) ) 主要小麦出口国出口比较主要小麦出口国出口比较 美国大豆玉米小麦土地需求美国大豆玉米小麦土地需求 美国大豆玉米小麦土地需求美国大豆玉米小麦土地需求 MARKET OUTLOOK THE OUTSIDE MARKETS AND THEIR INFLUENCES 外外围围市市场对农产场对农产品价格影响品价格影响 投资基金在各商品比重投资基金在各商品比重 美元指数走势美元指数走势 美元指数与大宗商品指数

9、（美元指数与大宗商品指数（CRBCRB）关系）关系 CBOTCBOT基金玉米持仓与价格变化基金玉米持仓与价格变化 CBOTCBOT基金大豆持仓与价格变化基金大豆持仓与价格变化 CBOTCBOT基金小麦持仓与价格变化基金小麦持仓与价格变化 投资基金投资基金8月持仓变化月持仓变化 CBOT 投资基金投资基金和和指数基金指数基金持仓比较（单位：手数）持仓比较（单位：手数） CBOT Fund Positions Commodity 2010 大豆 Soybeans 玉米 Corn 小麦 Wheat Current 9月7日止 142,447 187,001 432,697 495,207 31,63

10、7 100,185 今年最/小大持仓 2010s H/L 142,447 -3433 432,697 17,626 33,443 - 60,457 2009 s H/L 去年最大/小持 仓 128,420 7,611 210,367 1,080 15,546 -37,955 Histroric H/L历年最大/ 小 持仓 155,278 -78,161 432,697 -114,265 42,092 - 60,457 CBOT 农产农产品基金持品基金持仓变仓变化化 美原油走势图美原油走势图 道琼斯指数走势道琼斯指数走势 中国中国GDP 与大宗商品走势与大宗商品走势 上交所指数走势上交所指数走势

11、 SHANGHAI COMPOSITE STOCK INDEX 纽约原油与道琼斯关系纽约原油与道琼斯关系 Livestock Margins 89 美国猪牛养殖利润美国猪牛养殖利润 天气影响天气影响 WEATHER 美国干旱天气监测美国干旱天气监测 美国短期干旱天气监测美国短期干旱天气监测 MARKET OUTLOOK 厄尔尼洛天气影响厄尔尼洛天气影响 MARKET OUTLOOK 南美天气对大豆玉米等播种影响南美天气对大豆玉米等播种影响 南美目前天气南美目前天气 联系人地址和电话联系人地址和电话 美国FCStone(福四通）集团公司北京代表处 王洁冰 女士女士 首席代表首席代表 北京市北京市东东城区城区东东安安门门55号号 王府世王府世纪纪大夏大夏416A室室 010-6513-0355 或或0855 (办办公室公室电话电话) 010-6513-0306(传传真）真） J(手机手机) 谢谢大家 美国农业部