城燃气项目并购资料尽职调查报告模板

1、城市燃气项目（并购）尽职调查报告 （模板） 目录 一、项目概述 3 二、城市概况 3 1 、地理位置 3 2 、区划与定位 3 3 、经济发展状况 3 4 、房地产市场 3 三、燃气市场现状 3 1 、主要燃气公司简介 3 2 、能源 / 气源利用情况及价格 4 3 、政府政策 4 四、市场发展与气量预测 4 1 、民用户 4 2 、商业用户 4 3 、工业用户 4 4 、车用燃气 5 5 、各类用户发展及气量预测 5 五、项目进展与合作方式 6 六、合作方财务状况和经营情况 6 1 、合作方账面资产情况 6 2 、拟纳入合资合作范围的资产情况 6 3 、合作方资产评估 8 4 、对资产情况的

2、说明 8 5 、收益情况 9 七、项目后续投资估算 9 1 、场站投资 9 2 、管网投资 9 3 、土建投资 9 4 、其它投资 9 八、项目收入及成本测算 10 1 、接驳费收入及成本 10 2 、燃气销售收入及成本 10 3 、其它收入与成本 10 4 、资产变现收入 11 5 、管理费用测算 11 九、项目投资评价 12 十、风险分析 13 一、项目优劣势分析与结论 14 一、项目概述 1、项目背景 2、项目调查意见 3、存在问题和建议 二、城市概况 1 、地理位置 ：说明项目城市的地理位置、 交通状况及水文地质等状况。 2 、区划与定位 ：说明项目城市（级别）行政辖区面积、人口、户数

3、， 城市规划区与中心区面积与人口，管道燃气可覆盖的人口，未来城市规划 区人口增长趋势。列示其所辖的市县（或镇区） 。 如是工业园区项目，说明工业园区规划面积，隶属关系，产业布局与 定位。 3 、经济发展状况 ： 说明项目城市经济社会发展状况，如近三年 GDP 总量与增长率，人均 GDP 及增长率，城市居民人均可支配收入及增长率等。 如是工业园区项目，说明现有企业数量并列举主要企业。 4 、房地产市场 ：说明近三年来项目城市房地产开发状况，如房地产开 发施工面积、竣工面积，商品住宅施工面积、竣工面积，商品房销售面积 （或住宅套数）、销售价格等。 三、燃气市场现状 1 、主要燃气公司简介 公司 1

4、 公司 2 备注 公司名称 注册资本 资产总量 员工数量 销售气量 销售价格 民用、商业、工业、车用 盈亏情况 股东构成及比 例 经营班子成员 此外，还应介绍燃气公司的经营状况（盈亏）及原因分析，燃气公司 的背景（如政府关系背景）与优势，有何资质或技术专利等。 2、能源/ 气源利用情况及价格 介绍当地的能源结构，包括煤、电、气（天然气、煤气、液化气等） 、 油（包括汽油、柴油、重油等）的消耗总量，所占比重及其价格水平。 当地管道燃气的气化率，管道燃气与瓶装 LPG 的用户数量，管道燃气 消耗总量。 目前管道燃气、 LPG 的气源来源、购销价格，天然气管道规划建设、 气源指标分配等情况。 3 、

5、政府政策 居民与工商业用户的接驳费现行收费标准、收取办法，有无调价计划， 物价批准权限与程序。 当地政府在环保与推广使用天然气方面的政策措施，政府的税费优惠 政策与行政支持力度。 四、市场发展与气量预测 1、民用户 预测未来民用户发展（包括新建住宅与老户发展）情况；根据当地生 活水平与现行气源使用情况，预测居民用户对管道燃气（天然气）的需求 总量。 2 、商业用户 介绍目前商业用户的能耗种类、能耗规模和用气潜力，预测未来商业 用户的用气量增长和用气总量。 3 、工业用户 介绍当地主要的工业企业、主要产品与产能、能耗种类与总量，对天 然气等清洁能源的价格承受能力，是否有用气意向或协议，测算未来工

6、业 企业的用气量增长和用气总量 4 、车用燃气 介绍出租车、公交车和社会车辆数量，可改车数量，出租车、公交车 的运行里程，日耗天然气数量。 现有天然气 /LPG 加气站的数量，车用燃气销售价格。 预测未来天然气汽车的改装数量，天然气销售总量，销售价格及调升 趋势。 5 、各类用户发展及气量预测 各类用户的发展情况预测统计 项目 单位 - 年 - 年 - 年 - 年 合计 民用户接驳 万户 商业开口气量 万方 / 日 工业开口气量 万方 / 日 汽车改装 辆 各类用户的天然气用气量预测情况汇总统计 项目 单位 - 年 - 年 - 年 - 年 合计 居民用气 万方 商业用气 万方 工业用气 万方

7、汽车用气 万方 合计 万方 五、项目进展与合作方式 1、项目进展 介绍项目调研洽谈的进展情况。主要说明项目合作方的基本情况，合 作方的意愿、条件，洽谈情况，政府领导和主管部门的态度。 介绍项目的竞争情况，介绍主要的竞争对手及其项目运作情况。 2、合作方式 说明是独资还是合资。如属独资，则应介绍收购现有燃气公司的设想 与后续安排。 如属合资，则介绍与合作方洽谈达成的初步合作意向，主要包括： （1）组建合资公司的初步安排：包括合资公司名称、投资总额、出资 额度、出资比例、出资方式、董事会与经营管理机构职务安排； （2）资产评估安排：包括资产界定与债权债务处理； （3）人员安置：现中高层管理人员的安

8、排、人员安置与政策； （4）对合作双方的约束性权利义务等。 六、合作方财务状况和经营情况 1 、合作方账面资产情况 某一时点合作方账面各类资产的实际情况。 2 、拟纳入合资合作范围的资产情况 分项列示拟合作或收购的主要资产的明细、帐面价值、购置年限。主 要包括：场站资产、管道资产、设备资产、建构筑物资产、负债（国债、 银行贷款、其他欠款或借款） 、债权（对外借款）、对外投资、在建工程等 如下表所示： 单位：万元人民币 序号 资产名称 单 位 数 量 建设或购 置时间 帐面价值 折旧 年限 成新 率 1 流动资产 现金 银行存款 债权 流动资产合计 2 长期投资 长期投资合计 3 固定资产 大型

9、储罐 座 加气母站 座 LNG 气化站 座 高压管道 千米 中低压管道 千米 阀室 个 房屋建筑物 平米 设备 在建工程 固定资产合计 4 无形及递延资产合计 5 其他长期资产合计 6 流动负债 其中:银行借款 流动负债合计 7 长期负债 其中:银行借款 长期负债合计 资产合计 3 、合作方资产评估 说明合作方的资产是否进行了评估。如果进行了评估，需说明评估机 构、评估基准日、采用的评估方法、评估结果，评估基准日后经营业绩调 整及对资产评估值的影响如何，并按新奥燃气对资产的界定规则进行调整 如果没有进行资产评估，需按重置成本法和新奥燃气对资产的界定规 则对合作方资产进行评估。 合作方资产评估汇

10、总表（如下表所示） ： 单位：万元人民币 项目 账面价值 评估价值 资产增减值 调整后价值 A B C=A-B D 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产及递延资产 其他长期资产 资产合计 流动负债 长期负债 负债合计 净资产 4 、对资产情况的说明 通过调查，对各类资产的质量状况、价值状况进行分析说明；如果合 作方资产已经进行了资产评估，则须对增减值因素进行分析说明，并提出 意见。 5 、收益情况 对合作方前三年的损益情况进行列示，并对其损益调整事项进行说明， 列示调整后情况。 七、项目后续投资估算 说明在已有资产基础上，未来年度需要新增的投资项目和投资额，主 要包括： 1 、场站投资 说明

11、场站是新建还是改扩建。如是新建，需要说明建设规模（包括征 用 / 租用土地的数量，储气能力，是否包含加气母站等） 、投资额；如是改 扩建，需要说明现有规模，改扩建后的规模，改扩建的投资等。 2 、管网投资 根据项目管网总体规划和目前管网建设与布局现状， 说明未来需要建设 的管网，说明各类管道的管径、材质、长度及投资额等。 3 、土建投资 说明需新建的建构筑物、道路与投资额等。 4 、其它投资 除以上投资外的其它投资，包括设计安装费用、流动资金等。 项目投资估算汇总表： 单位：万元人民币 序号 投资科目 单位 数量 投资额 备注 1 场站投资 大型储罐 座 加气母站 座 LNG 气化站 座 场站

12、投资合计 2 管网投资 高压管道 千米 中低压管道 千米 阀室 个 管网投资合计 3 土建投资 征用土地 亩 以何方式征用多 少 房屋投资 构筑物 土建投资合计 4 其它投资 规划设计费 万元 流动资金 万元 其它投资合计 万元 后续投资总计 万元 八、项目收入及成本测算 测算本项目预期可获得的收益与成本。主要包括： 1 、接驳费收入及成本 包括居民用户建设费、 工商业户开口费收费标准与接驳成本， 汽车改装 收费与成本，并据此测算总收入及相应的总成本。 2 、燃气销售收入及成本 包括居民、工商业、 车用燃气销售收入及购气成本。 说明年度燃气销售 总量、购销价格，测算燃气销售总收入及购气总成本。

13、 3 、其它收入与成本 包括燃气具 / 表销售收入与采购成本；有偿服务服务收入及成本，包括 政府财政补贴等收入。 4 、资产变现收入 项目投资评价的计算期末的净资产，通过资产变现计为收入。 5 、管理费用测算 （1）人工成本 预测项目公司历年所需的员工数量，人均工资福利等成本。或通过对 各类人员（如管理人员、销售人员、生产人员）编制的预测确定员工数量， 并测算出人均综合成本。 （2）管理成本（不含折旧费用） 预测各年度项目公司生产、运营、维修、日常管理所发生的成本，可 根据当地的实际情况，根据行业的一般水平进行测算。 为简便测算，也可将管理成本与其他成本（如人工成本）相联系、相 挂钩的方式，预

14、测各年度的管理费用。 （3）销售费用 预测为实现业务发展和销售收入所发生的费用。一般情况下，可采取 销售费用与销售额挂钩的方式，确定一个计提销售费用的比例，从而测算 历年的销售费用。 （4）折旧费用 固定资产的评估值是折旧后的固定资产净值，重置成本是原值，这类 资产在重置成本的基础上按照剩余年限计提折旧；新增的固定资产应按照 不同的折旧年限规定计提折旧费用。为简便测算，可确定一个综合折旧率， 如选综合折旧率为 4-5% 。 （5）各种税费 根据项目实际情况和当地财税政策测算项目的所需缴纳的各种税费。 九、项目投资评价 1、评估方法：经营性现金流量法 2、评估指标： （1）项目累计净现值； （2

15、）项目内部收益率； （3）项目投资回收期。 3 、相关假设 ： 凡涉及或影响项目投资评价结果，或由评价人自行作出的预测假设， 均应作出说明，如： （1 ）项目特许经营期限假设（如假设按 20 年测算）； （2）项目覆盖人口年增长率假设，居民户每户人口数量假设； （3）气源供应能够满足业务发展假设，管道燃气购买价格与各类用户 销售价格假设； （4）居民用户、工商业用户接驳费收费标准、收费年限假设，汽车改 装价格假设； （5）居民用户年发展量假设，工商业用户日开口气量历年增长假设， 历年车辆增长与汽车改装数量假设； （6）民用户接驳成本假设；汽车改装成本假设；工商业用户接驳成本 假设； 7）项目公

16、司员工定编定员假设，员工年人均成本假设； 8）历年管理费用及费用增长率假设； 9）历年销售费用及费用增长假设； 10 ）固定资产折旧年限假设（如假设按 25 年折旧）； 11 ）税率假设：营业税 3% ，增值税 13% ，所得税按 25% ； 12 ）折现率假设（如取折现率为 12%或 15% ，需简要说明理由）； 具体假设条件、理由或假设数值的确定，需在项目投资测算的假设条 件中作详细说明。 4 、评估指标结果列示 累计净现值：项目累计净现值应大于零，否则不可行。 内部收益率：即项目累计净现值为零时的折现率。 投资回收期：一般以 6-8 年为宜，静态投资回收期在 6 年左右，动态 回收期在 8 年左右，但应根据项目的总体情况具体分析对待。 十、风险分析 对项目风险分析，主要侧重可能存在的风险并提出防范风险的措施： 1 、政策风险及防范措施； 2、法律风险及防范措施； 3、气源风险及防范措施； 4、市场风险及防范措施； 5 、财务风险及防范措施； 6 、价格风险及防范措施； 7、经