企业财务管理现金流量表分析课件

1、企业财务管理现金流量表分析1 第六章 现金流量表分析 第一节 现金流量表分析的目的 第二节 现金流量表分析 企业财务管理现金流量表分析2 v一、一、现金流量表及其有关概念现金流量表及其有关概念 v 现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制是以收付实现制为基础编制 的，反映企业在一定会计期内有关的，反映企业在一定会计期内有关现金现金和和 现金等价物现金等价物的流入和流出信息的报表的流入和流出信息的报表 v现金流量表中的现金流量表中的“现金现金”，是指企业的库存现金，是指企业的库存现金 以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以 随时用于支付的银行存款

2、和其他货币资金。随时用于支付的银行存款和其他货币资金。 第一节第一节 现金流量表分析的目的现金流量表分析的目的 企业财务管理现金流量表分析3 v现金流量表中的现金流量表中的“现金等价物现金等价物”，是指企，是指企 业持有的期限短、流动性强、易于转换为业持有的期限短、流动性强、易于转换为 已知金额现金、价值变动风险很小的投资。已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 v现金等价物包括三个月内到期的现金等价物包括三个月内到期的短期债券短期债券 投资投资。权益性投资变现金额通常不确定，。权益性投资变现金额通常不确定， 不属于现金等价物不属于现金等价物 v注意注意: :一项投资被确认为现金等价物必须同时

3、具备四个一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个 条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、 价值变动风险小价值变动风险小 企业财务管理现金流量表分析4 现金流量现金流量是指企业一定是指企业一定 时期的现金和现金等时期的现金和现金等 价物的流入和流出的价物的流入和流出的 数量。数量。 现金流入现金流入- -现金流出现金流出= = 现金净流量现金净流量 现金流量根据企业经现金流量根据企业经 济活动的性质分为三济活动的性质分为三 大类大类: : 企业财务管理现金流量表分析5 经营活动现金流量 (Cash Flow from Operating

4、 Activites：CFO)是企业购进材料、 销售商品等组织经营活动的结果，是除投资活动 和筹资活动外所有交易和事项引起现金流量变动 的结果 v投资活动现金流量 (Cash Flow from Investing Activites：CFI)是指企业进行长期 资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资包括在现金等价物范围内的投资 及其处置及其处置活动所引起的现金流量的变动 v筹资活动现金流量 (Cash Flow from Financing Activites：CFF)是指导致企业资本 及债务规模和构成发生变化的活动所引起的现金 流量的变动 企业财务管理现金流量表分析6 经经 营营 活活

5、动动 现现 金金 流流 入入 现现 金金 流流 出出 1、销售商品提供劳务收、销售商品提供劳务收 到的现金；到的现金； 2、收到的税费返还；、收到的税费返还； 3、收到的其他与经营活、收到的其他与经营活 动有关的现金；动有关的现金； 1、购买商品接受劳务支、购买商品接受劳务支 付的现金；付的现金； 2、支付给职工的工资及、支付给职工的工资及 现金；现金； 3、支付的各项税费；、支付的各项税费； 4、支付的其他与经营活、支付的其他与经营活 动有关的现金；动有关的现金； 企业财务管理现金流量表分析7 现现 金金 流流 入入 现现 金金 流流 出出 投投 资资 活活 动动 1、收回投资收到的、收回投

6、资收到的 现金；现金； 2、取得投资收益所、取得投资收益所 收到的现金；收到的现金； 3、处置固定资产、处置固定资产、 无形资产和其他长期无形资产和其他长期 资产收回的现金；资产收回的现金； 4、收到的其他与投、收到的其他与投 资活动有关的现金；资活动有关的现金； 1、购进固定资产、无形资、购进固定资产、无形资 产和其他长期资产支付的产和其他长期资产支付的 现金；现金； 2、投资所支付的现金；、投资所支付的现金； 3、支付的其他与投资活动、支付的其他与投资活动 有关的现金；有关的现金； 企业财务管理现金流量表分析8 现现 金金 流流 入入 现现 金金 流流 出出 筹筹 资资 活活 动动 1、吸

7、收投资收、吸收投资收 到的现金；到的现金； 2、借款所收到、借款所收到 的现金；的现金； 3、收到其他与、收到其他与 投资活动有关投资活动有关 的现金；的现金； 1、偿还债务支付的现金；、偿还债务支付的现金； 2、分配股利或利润或偿、分配股利或利润或偿 还利息支付的现金；还利息支付的现金； 3、支付的其他与筹资活、支付的其他与筹资活 动相关的现金；动相关的现金； 企业财务管理现金流量表分析9 现金流量表的结构 基本部分：直接法基本部分：直接法 v经营活动：主要与利润表有关的项目 v投资活动：一般与长期资产有关的项目 v筹资活动：一般与负债和所有者权益有关的项目 补充资料：间接法补充资料：间接法

8、 两部分的关系： v 通俗的讲：验算 企业财务管理现金流量表分析10 企业财务管理现金流量表分析11 企业财务管理现金流量表分析12 二、现金流量表与资产负债表、利润表的 关系 v资产负债表无法说明一个的资产、负债和所有者权资产负债表无法说明一个的资产、负债和所有者权 益为什么发生变化益为什么发生变化 v利润表没有提供经营活动、投资活动、筹资活动引利润表没有提供经营活动、投资活动、筹资活动引 起的现金流入和现金流出的信息起的现金流入和现金流出的信息 v现金流量表能弥补资产负债表和利润表的不足现金流量表能弥补资产负债表和利润表的不足 企业财务管理现金流量表分析13 企业财务管理现金流量表分析14

9、 企业财务管理现金流量表分析15 u三、现金流量表分析的目的 1.从动态上了解企业现金变动状况与原因 2.判断企业获取现金的能力 3.评价企业盈利的质量 u四、现金流量表分析的内容四、现金流量表分析的内容 1.1.现金流量表一般分析现金流量表一般分析 2.2.现金流量表水平分析现金流量表水平分析 3.3.现金流量表结构分析现金流量表结构分析 4.4.现金流量表主要项目分析 5.5.现金流量与利润综合分析现金流量与利润综合分析 企业财务管理现金流量表分析16 第二节 现金流量表分析 u现金流量表一般分析 u现金流量表水平分析 u现金流量表垂直分析 u现金流量表主要项目分析 企业财务管理现金流量表

10、分析17 一、现金流量表一般分析 u(一)分析目的-根据现金流量表的数据， 对企业现金流量整体情况进行分析与评价。 u(二)一般分析表-现金流量表 u(三)现金流量表分析评价 企业现金净流量总评价 经营活动现金净流量评价 投资活动现金净流量评价 筹资活动现金净流量评价 企业财务管理现金流量表分析18 企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求 经营活动产生的现金净流量评价经营活动产生的现金净流量评价: : v 1 1经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量小于零小于零 v企业处于企业处于初期初期，这种状态是正常，这种状态是正常 v企业在企业在正常生

11、产经营期间正常生产经营期间出现这种状态，出现这种状态，一般意味着经一般意味着经 营过程的现金流转存在问题，经营中营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出入不敷出”。 v2 2经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量等于零等于零 v意味着经营过程中的现金意味着经营过程中的现金“收支平衡收支平衡”，但从长期看，则，但从长期看，则 不可维持不可维持“简单再生产简单再生产” v3 3经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量大于零但不足以大于零但不足以补偿补偿 当期的非现金消耗性成本当期的非现金消耗性成本 v这与情形这与情形2 2只有量的差别，但没有质的差别。只有量的差别，但没有质的差别。 企

12、业财务管理现金流量表分析19 v4经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量大于零并恰能大于零并恰能 补偿当期的非现金消耗性成本补偿当期的非现金消耗性成本 v说明企业能在现金流转上维持说明企业能在现金流转上维持“简单再生产简单再生产”, ,但不能为但不能为 企业扩大投资等发展提供货币支持企业扩大投资等发展提供货币支持 v 5 5经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量大于零大于零并在并在 补偿当期的非现金消耗性成本后补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余仍有剩余 v说明企业经营活动产生的现金流量己经处于良好的运转状说明企业经营活动产生的现金流量己经处于良好的运转状 态态, ,将会对企业投资

13、发展作出贡献。将会对企业投资发展作出贡献。 企业财务管理现金流量表分析20 v投资活动产生的现金净流量评价投资活动产生的现金净流量评价: : v1 1投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量小于零小于零 v在企业的投资活动符合企业的在企业的投资活动符合企业的长期规划和短期计划长期规划和短期计划的条件的条件 下，这种状态是正常下，这种状态是正常, ,表明了企业经营活动发展和企业扩表明了企业经营活动发展和企业扩 张的内在需要张的内在需要 v2 2投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量大于等于零大于等于零 v对企业投资活动的现金流量原因进行具体分析对企业投资活动的现金流量原因进行具体分析

14、v投资回收规模大于投资支出规模投资回收规模大于投资支出规模-正常正常 v经营活动或筹资活动方面急需资金不得不变现长期资产经营活动或筹资活动方面急需资金不得不变现长期资产 -不正常不正常 企业财务管理现金流量表分析21 v筹资活动产生的现金净流量评价筹资活动产生的现金净流量评价: : v1 1筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量大于零大于零 v企业的企业的起步阶段起步阶段，或企业在，或企业在投资和扩张投资和扩张方面方面 有更多的机会有更多的机会-正常正常 v企业投资活动和经营活动的现金流出失控企业投资活动和经营活动的现金流出失控- - -不正常不正常 v2 2筹资活动产生的现金流量筹资活

15、动产生的现金流量小于零小于零 v企业企业经营活动经营活动与与投资活动投资活动在现金流量方面运在现金流量方面运 转较好转较好-正常正常 v企业在企业在投资和扩张投资和扩张方面没有更多的机会方面没有更多的机会- 不正常不正常 企业财务管理现金流量表分析22 对于一个健康的正在成长对于一个健康的正在成长 的公司，经营活动净现金流的公司，经营活动净现金流 量应是正数，投资活动净现量应是正数，投资活动净现 金流量是负数，筹资活动净金流量是负数，筹资活动净 现金流量是正负相间。现金流量是正负相间。 企业财务管理现金流量表分析23 二、现金流量表水平分析 u分析目的-提示企业当期现金流量水平及其 变动情况，

16、反映企业现金流量管理水平与特点 u现金流量水平分析表编制 u现金流量水平分析评价 整体评价 分类评价 分项评价 现金净额变动是各种业务现金净额变动是各种业务 活动实现的综合结果活动实现的综合结果. .现现 金持有规模变动分析包括金持有规模变动分析包括: : 一一, ,是否能够满足企业资是否能够满足企业资 金需要量金需要量; ;二二, ,是否实现闲是否实现闲 置现金余额最小化置现金余额最小化 企业财务管理现金流量表分析24 企业财务管理现金流量表分析25 三、现金流量表垂直分析 u（一）分析目的-揭示现金流量构成及变动, 从而抓住企业现金流量管理的重点 u（二）现金流量垂直分析表编制 u现金流量

17、结构分为总体结构和内部结构现金流量结构分为总体结构和内部结构 u现金总流入现金总流入( (出出) )结构结构 u= =某项业务活动现金流入某项业务活动现金流入( (出出) )量量/ /现金流入现金流入( (出出) )总量总量 u现金内部流入现金内部流入( (出出) )结构结构 u= =某具体项目的现金流入某具体项目的现金流入( (出出) )量量/ /该项目所属业务活该项目所属业务活 动现金流入动现金流入( (出出) )量量 企业财务管理现金流量表分析26 (三)现金流量垂直分析评价 u现金流量流入结构评价 u现金流量流出结构评价 总流入结构 内部流入结构 总流出结构 内部流出结构 经营活动现金

18、流入量应经营活动现金流入量应 占有相当大比例占有相当大比例; ; 主营业务活动产生的现主营业务活动产生的现 金流入量应明显高于其金流入量应明显高于其 他经营活动现金流入量他经营活动现金流入量 经营活动现金流出量经营活动现金流出量 应占有相当大比例应占有相当大比例; ; 主营业务活动产生现主营业务活动产生现 金流出量应明显高于金流出量应明显高于 其他经营活动现金量其他经营活动现金量 应将不同应将不同 时期现金时期现金 流量结构流量结构 进行对比进行对比 分析分析 投资活动和投资活动和 筹资活动的筹资活动的 现金流量因现金流量因 投资政策和投资政策和 筹资政策不筹资政策不 同而存在很同而存在很 大

19、差异大差异 企业财务管理现金流量表分析27 四、现金流量表主要项目分析 v（一）经营活动现金流量项目分析 v（1）销售商品、提供劳务收到的现金 销售商品、提供劳务收到的现金=当期销售商品、提供劳务收到的现金+ 当期收到前期的应收账款和应收票据+当期预收的账款-当期销售退回 而支付的现金+当期收回前期核销的坏账损失 v特点特点：是企业现金流入的主要来源，数额大、 v 所占比重大 v 较高销售收现率销售收现率表明企业产品定位 v 正确，适销对路 与利润表营与利润表营 业收入对比业收入对比 数字大于营业收入数字大于营业收入收回以前应收帐款；收回以前应收帐款； 数字小于营业收入数字小于营业收入有赊销或

20、虚列收入有赊销或虚列收入 企业财务管理现金流量表分析28 v（2）收到的税费返还 v特点特点：数额不大,对经营活动现金流入量影响不大 v(3)收到其他与经营活动有关的现金 v特点特点:具有不稳定性,数额不应过多 企业财务管理现金流量表分析29 v(4)购买商品、接受劳务支付的现金 购买商品、接受劳务支付的现金=当期购买商品、接受劳务支付 的现金+当期支付前期的应付账款和应付票据+当期预付的账 款-当期购货退回而收到的现金 特点特点:是现金流出主要方向，数额大、所占比重大 v 通过计算企业购买商品付现率商品付现率,可了解企业 资 v 金紧张程度或企业的商业信用情况 与利润表与利润表 营业成本营业

21、成本 对比对比 企业财务管理现金流量表分析30 v(5)支付给职工以及为职工支付的现金 v特点特点: :是现金流出主要方向，金额波动不大 v(6)支付的各种税费 v特点特点: :随着企业销售规模的变化而变动 v(7)支付其他与经营活动有关的现金 v特点特点: :具有不稳定性,数额不应过多 企业财务管理现金流量表分析31 ( (二二) )投资活动现金流量项目分析投资活动现金流量项目分析 v(1)收回投资所收到的现金 v特点特点: :不能绝对地追求此项目较大数额。数额较大, 则意味着企业缩小投资,可能是因为企业规避风险、 投资战略改变或资金紧张等原因 v(2)取得投资收益收到的现金 v特点特点:

22、:通过此项目可以分析了解投资回报率的高低 v(3)处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 v特点特点: :此项目金额应不大.如果数额较大,则意味着企业调 整产业、产品结构或企业已陷入深度的债务危机之中 企业财务管理现金流量表分析32 v(4)处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 v特点特点: :此项目表明企业缩减规模程度 v(5)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的 现金 v特点特点: :此项目表明企业扩大再生产能力的强弱,可了解企业未 来的经营方向和经营战略的变化 v(6)投资支付的现金 v特点特点: :此项目表明企业实施股权及债权投资能力强弱 v(7)取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 v特点特点: :此项目表明企业扩大规模程度 企业财务管理现金流量表分析33 ( (三三) )筹资活动现金流量项目分析筹资活动现金流量项目分析 v(1)吸收投资收到的现金 v特点特点: :此项目表明企业通过资本市场筹资能力强弱 v(2)取得借款收到的现金 v特点特点: :此项目表明企业通过银行筹集资金能力