财务分析：7第七章 现金流量表分析

1、第七章 现金流量表分析 第一节第一节 现金流量表分析的目的与内容现金流量表分析的目的与内容 第二节第二节 现金流量表分析现金流量表分析 第三节第三节 现金流量与利润综合分析现金流量与利润综合分析 思 考 v现金流量表是什么？现金流量表是什么？ v现金指什么？现金指什么？ v为什么要编制现金流量表？为什么要编制现金流量表？ 现金流量表现金流量表 主表主表补充资料补充资料 经营活动净现金流经营活动净现金流 量量 1.1.将净利润调节为经将净利润调节为经 营活动现金流量营活动现金流量 净利润净利润 调节项目调节项目 投资活动净现金流投资活动净现金流 量量 经营活动净现金流量经营活动净现金流量 2.2

2、.不涉及现金收支的不涉及现金收支的 重大投资和筹资活动重大投资和筹资活动 筹资活动净现金流筹资活动净现金流 量量 3.3.现金及现金等价物现金及现金等价物 净变动情况净变动情况 货币资金期初余额货币资金期初余额 货币资金期末余额货币资金期末余额 现金及现金等价物现金及现金等价物 净增加额净增加额 现金及现金等价物净现金及现金等价物净 增加额增加额 资产负债表资产负债表 项目项目期初期初期末期末 货币资金货币资金 其他流动资产项目其他流动资产项目 非流动资产项目非流动资产项目 资产总计资产总计 流动负债流动负债 非流动负债非流动负债 所有者权益所有者权益 负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计

3、 现金流量表现金流量表 主表主表补充资料补充资料 经营活动净现金流经营活动净现金流 量量 1.1.将净利润调节为经将净利润调节为经 营活动现金流量营活动现金流量 净利润净利润 调节项目调节项目 投资活动净现金流投资活动净现金流 量量 经营活动净现金流量经营活动净现金流量 2.2.不涉及现金收支的不涉及现金收支的 重大投资和筹资活动重大投资和筹资活动 筹资活动净现金流筹资活动净现金流 量量 3.3.现金及现金等价物现金及现金等价物 净变动情况净变动情况 货币资金期初余额货币资金期初余额 货币资金期末余额货币资金期末余额 现金及现金等价物现金及现金等价物 净增加额净增加额 现金及现金等价物净现金及

4、现金等价物净 增加额增加额 利润表利润表 营业收入营业收入 减：营业成本减：营业成本 期间费用期间费用 营业利润营业利润 营业外收支营业外收支 利润总额利润总额 减：所得税减：所得税 净利润净利润 现金流量表分析的目的 u从动态上了解企业现金变动情况和变动从动态上了解企业现金变动情况和变动 原因；原因； u判断企业获取现金的能力；判断企业获取现金的能力； u评价企业盈利的质量。评价企业盈利的质量。 现金流量表分析的内容 u 现金流量表分析现金流量表分析 现金流量表一般分析现金流量表一般分析 现金流量表比较分析现金流量表比较分析 现金流量表结构分析现金流量表结构分析 u 现金流量与利润综合分析现

5、金流量与利润综合分析 现金流量表比较分析 u分析目的分析目的-不同时期绝对量比较不同时期绝对量比较 u现金流量比较分析评价现金流量比较分析评价 整体评价整体评价 分类评价分类评价 分项评价分项评价 现金流量表水平分析表现金流量表水平分析表 编制单位：编制单位： 宝钢股份宝钢股份 单位：百万元单位：百万元 项项 目目20132013年度年度20122012年度年度增减额增减额增减增减% % 一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金130,706130,706145,644145,644-14938 -14938 -10.26

6、-10.26 收到的税收返还收到的税收返还696969 69 收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金5295291,2361,236-707 -707 -57.20 -57.20 现金流入小计现金流入小计131,304131,304146,880146,880-15576 -15576 -10.60 -10.60 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金105,962105,962128,995128,995-23033 -23033 -17.86 -17.86 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金5,3465,3465,3075,30

7、739 39 0.73 0.73 支付的各项税费支付的各项税费3,7313,7311,9211,9211810 1810 94.22 94.22 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金805805630630175 175 27.78 27.78 现金流出小计现金流出小计115,844115,844136,853136,853-21009 -21009 -15.35 -15.35 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额15,46015,46010,02710,0275433 5433 54.18 54.18 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流

8、量 收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金19,40019,4005,4735,47313927 13927 254.47 254.47 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金1,2901,2901,0881,088202 202 18.57 18.57 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额2,7372,73721,27321,273-18536 -18536 -87.13 -87.13 收到其他与投资活动有关的现金收到其他与投资活动有关的现金5,9205,9203833835537 5537 1445.69 14

9、45.69 现金流入小计现金流入小计29,34729,34728,21728,2171130 1130 4.00 4.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金6,4996,4996,0156,015484 484 8.05 8.05 投资所支付的现金投资所支付的现金29,56529,56512,51112,51117054 17054 136.31 136.31 支付其他与投资活动有关的现金支付其他与投资活动有关的现金242417177 7 41.18 41.18 现金流出小计现金流出小计36,08836,08818,54318,5

10、4317545 17545 94.62 94.62 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-6,741-6,7419,6749,674-16415 -16415 -169.68 -169.68 三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金取得借款收到的现金32,79932,79919,93819,93812861 12861 64.50 64.50 收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金1,5441,5446,5456,545-5001 -5001 现金流入小计现金流入小计34,34334,34326,48326,4837860 78

11、60 29.68 29.68 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金33,18133,18143,75943,759-10578 -10578 -24.17 -24.17 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2,6662,6664,3984,398-1732 -1732 -39.38 -39.38 支付罗泾项目收购款支付罗泾项目收购款0 028692869-2869 -2869 -100.00 -100.00 回购公司股票所支付的现金回购公司股票所支付的现金3,0833,0831,9171,9171166 1166 现金流出小计现金流出小计38,93038

12、,93052,94352,943-14013 -14013 -26.47 -26.47 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-4,587-4,587-26,460-26,46021873 21873 -82.66 -82.66 四、汇率变动对现金的影响额四、汇率变动对现金的影响额123123-31-31154 154 -496.77 -496.77 五、五、现金及等价物净增加额现金及等价物净增加额4,2554,255-6,790-6,79011045 11045 -162.67 -162.67 加：加：期初现金及现金等价物余额期初现金及现金等价物余额2,0362,0368,82

13、68,826-6790 -6790 -76.93 -76.93 六、期末现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额6,2916,2912,0362,0364255 4255 208.99 208.99 经营活动产生的现金净流经营活动产生的现金净流 量说明了什么？量说明了什么？ 经营活动产生的现金净流经营活动产生的现金净流 量如果小于量如果小于0,0,要通过要通过 何种方式来解决？何种方式来解决？ 1.1.消耗积累消耗积累 2.2.推迟投资活动推迟投资活动 3.3.进行筹资活动进行筹资活动 4.4.推迟到期应付款项推迟到期应付款项 出售不锈钢、特钢事业出售不锈钢、特钢事业 部相关资产部相关

14、资产 v2013年公司继续增年公司继续增 加股权投资项目。加股权投资项目。 取得借款与偿还债务现金对比取得借款与偿还债务现金对比 单位：百万元单位：百万元 项项 目目20132013201220122011201120102010200920092008200820072007200620062005200520042004 取得借款收到的现金取得借款收到的现金3279932799 1993819938 4420044200 4967649676 69261 69261 87965 87965 86128 86128 67927 67927 36938 36938 7618 7618 发行中期

15、票据等收到的现金发行中期票据等收到的现金9910 9910 9940 9940 小计小计19938 19938 44200 44200 49676 49676 79171 79171 97905 97905 86128 86128 67927 67927 36938 36938 7618 7618 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金3318133181 4375943759 4143441434 4738247382 80623 80623 90021 90021 75682 75682 57880 57880 31883 31883 9589 9589 现金流量表结构分析 u分析目的分

16、析目的-揭示现金流入量和现金流出量揭示现金流入量和现金流出量 的结构情况的结构情况 u现金流量结构分析评价现金流量结构分析评价 现金流量流入结构评价现金流量流入结构评价 现金流量流出结构评价现金流量流出结构评价 现金流量流入结构与流出结构适应评价现金流量流入结构与流出结构适应评价 现金流量表结构分析表（现金流量表结构分析表（20132013年）年） 编制单位：编制单位： 宝钢股份宝钢股份 单位：百万元单位：百万元 项项 目目现金流入现金流入现金流出现金流出流入结构（流入结构（% %）流出结构（流出结构（% %） 一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金

17、销售商品、提供劳务收到的现金130,706130,70667.03 67.03 收到的税收返还收到的税收返还6969 收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金5295290.27 0.27 现金流入小计现金流入小计131,304131,30467.34 67.34 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金105,962105,96255.52 55.52 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金5,3465,3462.80 2.80 支付的各项税费支付的各项税费3,7313,7311.95 1.95 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与

18、经营活动有关的现金8058050.42 0.42 现金流出小计现金流出小计115,844115,84460.70 60.70 二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金19,40019,4009.95 9.95 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金1,2901,2900.66 0.66 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额2,7372,7371.40 1.40 收到其他与投资活动有关的现金收到其他与投资活动有关的现金5,9205,9203.04 3.04 现金流入

19、小计现金流入小计29,34729,34715.05 15.05 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金6,4996,4993.41 3.41 投资所支付的现金投资所支付的现金29,56529,56515.49 15.49 支付其他与投资活动有关的现金支付其他与投资活动有关的现金24240.05 0.05 现金流出小计现金流出小计36,08836,08818.91 18.91 三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金32,79932,79916.82 16.82 收到的其他与筹资活动有关的

20、现金收到的其他与筹资活动有关的现金1,5441,5440.79 0.79 现金流入小计现金流入小计34,34334,34317.61 17.61 偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金33,18133,18117.38 17.38 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2,6662,6661.40 1.40 支付罗泾项目收购款支付罗泾项目收购款0 00.00 0.00 回购公司股票所支付的现金回购公司股票所支付的现金3,0833,0831.62 1.62 现金流出小计现金流出小计38,93038,93020.40 20.40 现金流量总额现金流量总额1949

21、94 194994 190862 190862 100.00 100.00 100.00 100.00 四、汇率变动对现金的影响额四、汇率变动对现金的影响额123 123 五、现金及等价物净增加额五、现金及等价物净增加额4255 4255 现金流量与利润综合分析 u经营活动现金净流量与净利润关系分析经营活动现金净流量与净利润关系分析 经营活动现金净流量经营活动现金净流量本期净利润本期净利润不减少现金的经营不减少现金的经营 性费用非经营性活动费用非经营性活动收入非现金性费用非经营性活动费用非经营性活动收入非现金 流动资产的减少流动资产的减少- -非现金流动资产的增加非现金流动资产的增加流动负债的

22、增流动负债的增 加加- -流动负债的减少流动负债的减少 u经营活动现金净流量与收入、成本、利润对经营活动现金净流量与收入、成本、利润对 应分析应分析 u经营活动现金净流量与净利润趋势分析经营活动现金净流量与净利润趋势分析 宝钢股份现金流量表补充资料宝钢股份现金流量表补充资料 单位 单位：百万元：百万元 20132013年度年度20122012年度年度 将净利润调节为经营活动的现金流量将净利润调节为经营活动的现金流量 净利润净利润6492 6492 10487 10487 加：加： 资产减值准备资产减值准备114 114 2338 2338 固定资产及投资性房地产折旧固定资产及投资性房地产折旧6

23、799 6799 8174 8174 无形资产摊销无形资产摊销35 35 51 51 长期待摊费用摊销长期待摊费用摊销0 0 1 1 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失840 840 -8952 -8952 公允价值变动损失公允价值变动损失-21 -21 21 21 财务费用财务费用-1509 -1509 -480 -480 投资损失投资损失-1154 -1154 -1844 -1844 递延所得税资产的减少递延所得税资产的减少227 227 -467 -467 递延所得税负债的增加递延所得税负债的增加4 4 16 16 存货的减少存货的减少-

24、1524 -1524 3394 3394 经营性应收项目的减少（減：増加）经营性应收项目的减少（減：増加）454 454 -747 -747 经营性应付项目的增加（减：减少）经营性应付项目的增加（减：减少）4703 4703 -1965 -1965 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额15460 15460 10027 10027 经营活动现金净流量与净利润对应分析经营活动现金净流量与净利润对应分析 编制单位：编制单位： 宝钢股份宝钢股份 单位：百万元单位：百万元 现金流量项目现金流量项目20132013年度年度20132013年度年度利润项目利润项目 经营活动产生的现金流入经营活动产生的现金流入企业收入企业收入 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金130,706130,706114823 114823