六章财务效益与费用估算

1、六章财务效益与费用估算1 第六章第六章 财务效益与费用估算财务效益与费用估算 六章财务效益与费用估算2 财务评价的内容可以分为两大部分，一是财务财务评价的内容可以分为两大部分，一是财务 效益与费用的识别和估算，二是财务分析指标的效益与费用的识别和估算，二是财务分析指标的 计算和分析，包括盈利能力分析、偿债能力分析计算和分析，包括盈利能力分析、偿债能力分析 和财务生存能力分析。和财务生存能力分析。 本章第六章内容是财务效益与费用估算本章第六章内容是财务效益与费用估算 第七章为财务分析指标的计算和分析第七章为财务分析指标的计算和分析 六章财务效益与费用估算3 本章主要内容本章主要内容 财务效益与费

2、用估算的基本问题财务效益与费用估算的基本问题 运营期估算运营期估算 总成本费用估算总成本费用估算 营业收入与营业税金及附加和增值税估算营业收入与营业税金及附加和增值税估算 利润总额及其分配估算利润总额及其分配估算 六章财务效益与费用估算4 第一节第一节 财务效益与费用估算的基本问题财务效益与费用估算的基本问题 一、投资项目的分类一、投资项目的分类 投资项目可以从不同的角度进行分类，但没有投资项目可以从不同的角度进行分类，但没有 一种分类方法可以涵盖项目的各种属性，与项目一种分类方法可以涵盖项目的各种属性，与项目 评估有密切关系的主要有：评估有密切关系的主要有： 1 1、按照项目的目标，分为经营

3、性项目和非经营、按照项目的目标，分为经营性项目和非经营 性项目性项目 。 经营性项目经营性项目通过投资以实现所有者权益的通过投资以实现所有者权益的 市场价值最大化为目标，以投资牟利为行为趋向。市场价值最大化为目标，以投资牟利为行为趋向。 绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于这类绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于这类 项目。项目。 六章财务效益与费用估算5 非经营性项目非经营性项目不以追求盈利为目标，其中不以追求盈利为目标，其中 包括本身就没有经营活动、没有收益的项目，如包括本身就没有经营活动、没有收益的项目，如 城市道路、路灯、公共绿化、航道疏浚、水利灌城市道路、路灯、公共绿化、航道疏浚

4、、水利灌 溉渠道、植树造林等项目，这类项目的投资一般溉渠道、植树造林等项目，这类项目的投资一般 由政府安排，营运资金也由政府支出。由政府安排，营运资金也由政府支出。 另外，有的项目的产出直接为公众提供基本生另外，有的项目的产出直接为公众提供基本生 活服务，本身有生产经营活动，有营业收入，但活服务，本身有生产经营活动，有营业收入，但 产品价格不由市场机制形成。在这一类项目中，产品价格不由市场机制形成。在这一类项目中， 有些能回收全部投资成本，项目有财务生存能力；有些能回收全部投资成本，项目有财务生存能力； 有些不能回收全部投资成本，需要政府补贴才能有些不能回收全部投资成本，需要政府补贴才能 维持

5、运营。维持运营。 六章财务效益与费用估算6 2、按项目的产品（或服务）属性，分为公共项、按项目的产品（或服务）属性，分为公共项 目和非公共项目，一般认为，政府提供的投资为目和非公共项目，一般认为，政府提供的投资为 公共项目，其他则为非公共项目。公共项目，其他则为非公共项目。 3、按项目的投资管理形式，分为政府投资项目、按项目的投资管理形式，分为政府投资项目 和企业投资项目和企业投资项目 4、按项目与企业原有资产的关系，分为新建项、按项目与企业原有资产的关系，分为新建项 目和改、扩建项目。目和改、扩建项目。 5、按项目的融资主体，分为新设法人项目和既、按项目的融资主体，分为新设法人项目和既 有法

6、人项目有法人项目 。 六章财务效益与费用估算7 新设法人项目又新组建的项目法人为项目进行新设法人项目又新组建的项目法人为项目进行 融资，其特点是：项目投资由新设法人筹集的资融资，其特点是：项目投资由新设法人筹集的资 金债务资金组成，由新设项目法人承担融资责任金债务资金组成，由新设项目法人承担融资责任 和风险，从项目投产后的财务效益情况考察偿债和风险，从项目投产后的财务效益情况考察偿债 能力。能力。 既有法人项目要依托现有法人为项目进行融资，既有法人项目要依托现有法人为项目进行融资， 其特点是：拟建项目不组建新的项目法人，由既其特点是：拟建项目不组建新的项目法人，由既 有法人统一组织融资活动并承

7、担融资责任和风险；有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险； 拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上 进行的，并形成增量资产。从既有法人的整体财进行的，并形成增量资产。从既有法人的整体财 务状况考察融资后的偿债能力。务状况考察融资后的偿债能力。 六章财务效益与费用估算8 二、财务效益与费用估算的概念及内容 1、财务效益与费用估算的概念、财务效益与费用估算的概念 财务效益与费用估算是指在项目市场、资源、财务效益与费用估算是指在项目市场、资源、 技术条件分析评价的基础上，编制有关的财务效技术条件分析评价的基础上，编制有关的财务效 益与费用估算表的工作

8、。益与费用估算表的工作。 财务效益与费用估算的主要内容财务效益与费用估算的主要内容 财务效益与费用估算包括对项目计算期内各年财务效益与费用估算包括对项目计算期内各年 的经济活动情况及全部财务收支结果的估算。其的经济活动情况及全部财务收支结果的估算。其 主要内容包括项目总投资和投资资金来源与筹措主要内容包括项目总投资和投资资金来源与筹措 的估算、项目运营期的确定、总成本费用估算、的估算、项目运营期的确定、总成本费用估算、 营业收入与营业税金及附加和增值税的估算、利营业收入与营业税金及附加和增值税的估算、利 润总额及其分配的估算、贷款还本付息的估算等润总额及其分配的估算、贷款还本付息的估算等 内容

9、。内容。 六章财务效益与费用估算9 2、财务效益与费用估算的原则、财务效益与费用估算的原则 以现行经济法津、法规为依据的原则以现行经济法津、法规为依据的原则 真实性原则真实性原则 准确性原则准确性原则 效益与费用对应一致的原则效益与费用对应一致的原则 在合理确定的项目范围之内，应该对等地估算在合理确定的项目范围之内，应该对等地估算 财务主体的直接效益以及相应的直接费用，避免财务主体的直接效益以及相应的直接费用，避免 高估或低估项目的净效益。高估或低估项目的净效益。 财务效益与费用估算 六章财务效益与费用估算10 3、财务效益与费用估算的程序、财务效益与费用估算的程序 熟悉项目概况，制定财务效益

10、与费用估算工作熟悉项目概况，制定财务效益与费用估算工作 计划计划 收集资料收集资料 主要收集是有关部门批准的相关文件，如选址主要收集是有关部门批准的相关文件，如选址 意见书、土地转让的批复等；国家有关部门制定意见书、土地转让的批复等；国家有关部门制定 的法律、法规、政策、规章制度、办法和标准等；的法律、法规、政策、规章制度、办法和标准等； 同类项目的有关基础资料。同类项目的有关基础资料。 进行财务效益与费用估算进行财务效益与费用估算 测算各项财务效益与费用数据，并按有关规定测算各项财务效益与费用数据，并按有关规定 编制相应的财务效益与费用估算表。编制相应的财务效益与费用估算表。 财务效益与费用

11、估算 六章财务效益与费用估算11 4、财务效益与费用估算表及其相互联系、财务效益与费用估算表及其相互联系 财务效益与费用估算表主要有：建设投资估算财务效益与费用估算表主要有：建设投资估算 表；投资使用与资金筹措计划表；流动资金估算表；投资使用与资金筹措计划表；流动资金估算 表；总成本费用估算表；原材料能源成本估算表；表；总成本费用估算表；原材料能源成本估算表； 固定资产折旧估算表；无形资产与其他资产摊销固定资产折旧估算表；无形资产与其他资产摊销 估算表；营业收入与营业税金及附加和增值税估估算表；营业收入与营业税金及附加和增值税估 算表；利润与利润分配估算表；借款还本付息估算表；利润与利润分配估

12、算表；借款还本付息估 算表。通过编制项目借款还本付息估算表即可完算表。通过编制项目借款还本付息估算表即可完 成项目的还本付息计划。各类财务效益与费用估成项目的还本付息计划。各类财务效益与费用估 算表之间的关系，如下页图所示。算表之间的关系，如下页图所示。 财务效益与费用估算 六章财务效益与费用估算12 财务效益与费用估算表关系图 六章财务效益与费用估算13 这些估算表依其作用可归纳为三类：这些估算表依其作用可归纳为三类： 与项目资金的来源和使用有关的报表。包括与项目资金的来源和使用有关的报表。包括 建设投资估算表、流动资金估算表、投资使用与建设投资估算表、流动资金估算表、投资使用与 资金筹措计

13、划表。资金筹措计划表。 与项目生产经营有关的报表。与项目生产经营有关的报表。 与项目还本付息有关的报表。包括借款还本与项目还本付息有关的报表。包括借款还本 付息估算表等。付息估算表等。 财务效益与费用估算 六章财务效益与费用估算14 投资估算和融资方案是财务效益与费用估算的 基础，因此根据估算出的投资额和确定的融资方基础，因此根据估算出的投资额和确定的融资方 案即可编制第一类报表。根据第一类报表的有关案即可编制第一类报表。根据第一类报表的有关 数据和预测的项目市场、规模以及生产经营条件，数据和预测的项目市场、规模以及生产经营条件， 可以编制第二类报表。通过这类报表可以反映出可以编制第二类报表。

14、通过这类报表可以反映出 项目生产经营期的生产经营成果。利用前两类估项目生产经营期的生产经营成果。利用前两类估 算表中的有关数据，即可得出项目的建设投资借算表中的有关数据，即可得出项目的建设投资借 款数额和偿还借款的资金来源。款数额和偿还借款的资金来源。 财务效益与费用估算 六章财务效益与费用估算15 第二节 运营期估算运营期估算 项目运营期项目运营期是指项目从建成投产年份起至项目是指项目从建成投产年份起至项目 报废为止所经历的时间报废为止所经历的时间。一般来讲，项目的运营。一般来讲，项目的运营 期主要取决于项目主要固定资产（如主要设备）期主要取决于项目主要固定资产（如主要设备） 的经济寿命期。

15、的经济寿命期。 一、固定资产寿命期的几种类型一、固定资产寿命期的几种类型 固定资产的寿命期（亦称使用年限）有自然寿固定资产的寿命期（亦称使用年限）有自然寿 命期和经济寿命期之分。命期和经济寿命期之分。 六章财务效益与费用估算16 （一）自然寿命期（一）自然寿命期 自然寿命期是指固定资产从投入使用到不能修自然寿命期是指固定资产从投入使用到不能修 理、修复而最终报废为止所经历的时间。科学技理、修复而最终报废为止所经历的时间。科学技 术的不断发展使自然寿命期不断延长，用于维修术的不断发展使自然寿命期不断延长，用于维修 方面的费用也逐渐增加，这样就会逐步进经济上方面的费用也逐渐增加，这样就会逐步进经济

16、上 不合理的使用阶段。不合理的使用阶段。 （二）经济寿命期（二）经济寿命期 经济寿命期是指固定资产从投入使用到因继续经济寿命期是指固定资产从投入使用到因继续 使用不经济而需要提前更新所经历的时间。从理使用不经济而需要提前更新所经历的时间。从理 论上讲，在进行项目评估时，根据主要固定资产论上讲，在进行项目评估时，根据主要固定资产 的经济寿命期确定项目运营期是较为合理的。的经济寿命期确定项目运营期是较为合理的。 六章财务效益与费用估算17 二、二、项目运营期的估算项目运营期的估算 由于固定资产由于固定资产的自然寿命期没有包含技术进步的自然寿命期没有包含技术进步 的因素，所以，以此确定的固定资产折旧

17、年限和的因素，所以，以此确定的固定资产折旧年限和 项目运营期都偏长。基于此，在进行项目运营期项目运营期都偏长。基于此，在进行项目运营期 估算时，应充分考虑技术进步对固定资产寿命的估算时，应充分考虑技术进步对固定资产寿命的 影响，以投资项目主要固定资产的经济寿命期作影响，以投资项目主要固定资产的经济寿命期作 为确定项目营运期的主要依据。为确定项目营运期的主要依据。 六章财务效益与费用估算18 第三节 总成本费用估算总成本费用估算 工业项目总成本费用是指项目在一定时期内工业项目总成本费用是指项目在一定时期内 （一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部（一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部 成本

18、费用。成本费用。 六章财务效益与费用估算19 一、总成本费用的构成一、总成本费用的构成 一般通过分析总成本费用的构成估算总成本费一般通过分析总成本费用的构成估算总成本费 用，通常有以下两种方法：制造成本加期间费用、用，通常有以下两种方法：制造成本加期间费用、 生产要素估算法生产要素估算法 （一）制造成本加期间费用（一）制造成本加期间费用 总成本费用制造成本+期间费用 制造成本直接材料+直接工资+其他直接支出+制造费用 采用这种方法一般需要先分别估算各种产品的采用这种方法一般需要先分别估算各种产品的 制造成本，然后与估算的期间费用相加。制造成本，然后与估算的期间费用相加。 总成本费用构成 六章财

19、务效益与费用估算20 1 制造成本的构成制造成本的构成 制造成本亦称生产成本，是指企业生产经营过制造成本亦称生产成本，是指企业生产经营过 程中实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接程中实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接 支出和制造费用。支出和制造费用。 2 期间费用的构成期间费用的构成 （1）管理费用。）管理费用。 （2）财务费用。）财务费用。 （3）销售费用。）销售费用。 总成本费用构成 六章财务效益与费用估算21 （二）生产要素估算法（二）生产要素估算法 总成本费用外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+修理费+ 折旧费+摊销费+利息支出+其他费用 这种方法是通过估算各种生产要素的费用

20、汇总这种方法是通过估算各种生产要素的费用汇总 得到项目总成本费用，而不管其具体应归集到哪得到项目总成本费用，而不管其具体应归集到哪 个产品上。采用这种估算方法，不必计算项目内个产品上。采用这种估算方法，不必计算项目内 部各生产环节的成本结转，同时也较容易计算经部各生产环节的成本结转，同时也较容易计算经 营成本、可变成本、固定成本和进项税额。在财营成本、可变成本、固定成本和进项税额。在财 务分析中通常采用生产要素法估算总成本费用。务分析中通常采用生产要素法估算总成本费用。 总成本费用估算内容详见下表。总成本费用估算内容详见下表。 总成本费用构成 六章财务效益与费用估算22 . 六章财务效益与费用

21、估算23 二、总成本费用的估算二、总成本费用的估算 下面以生产要素估算法为例，分步说明总成本下面以生产要素估算法为例，分步说明总成本 费用的估算。费用的估算。 （一）外购原材料成本估算（一）外购原材料成本估算 外购原材料成本是总成本费用的重要组成部分，外购原材料成本是总成本费用的重要组成部分， 其估算公式如下：其估算公式如下： 外购原材料成本外购原材料成本= =全年产量全年产量x x 单位产品外购原材料成本单位产品外购原材料成本 式中，全年产量可根据设计生产能力和预计的式中，全年产量可根据设计生产能力和预计的 投产期各年的生产负荷加以确定，单位产品外购投产期各年的生产负荷加以确定，单位产品外购

22、 原材料成本可依据原材料消耗定额和单价确定原材料成本可依据原材料消耗定额和单价确定。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算24 . （二）外购燃料动力成本估算（二）外购燃料动力成本估算 外购燃料动力成本的估算公式为：外购燃料动力成本的估算公式为： 外购燃料动力成本全年产量外购燃料动力成本全年产量x x 单位产品外购燃料动力成本单位产品外购燃料动力成本 式中有关数据的确定方法同上。式中有关数据的确定方法同上。 以上两种成本可依据以上两种成本可依据“外购原材料能源成本估算外购原材料能源成本估算 表表”进行估算。进行估算。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算25 （三）工资及福利费估算（三）工

23、资及福利费估算 财务分析中的工资及福利费是指企业为获得职财务分析中的工资及福利费是指企业为获得职 工提供的服务而给予各种形式的报酬及相关支出，工提供的服务而给予各种形式的报酬及相关支出， 通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福 利费，以及医疗保险费、养老保险费、失业保险利费，以及医疗保险费、养老保险费、失业保险 费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住 房公积金中内职工个入缴付的部分。在估算时，房公积金中内职工个入缴付的部分。在估算时， 可把职工工资、奖金、津贴和补贴作为工资进行可把职工工资、奖金、津贴和

24、补贴作为工资进行 估算，其他部分均作为福利费进行估算。为便于估算，其他部分均作为福利费进行估算。为便于 计算和进行项目分析与评价，需将工资及福利费计算和进行项目分析与评价，需将工资及福利费 单独估算。单独估算。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算26 1 工资估算工资估算 工资的估算可以采取以下两种方法：工资的估算可以采取以下两种方法： ( 1 ）按全厂职工定员数和人均年工资额计算年）按全厂职工定员数和人均年工资额计算年 工资总额。其计算公式为：工资总额。其计算公式为： 年工资总额全厂职工定员数年工资总额全厂职工定员数x x 人人 均年工资额均年工资额 ( 2 ）按照不同的工资级别对职工进

25、行划分，分）按照不同的工资级别对职工进行划分，分 别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。 一般可划分为五个级别，即高级管理人员、中级一般可划分为五个级别，即高级管理人员、中级 管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人 等。工资总额一般可通过编制等。工资总额一般可通过编制“工资及福利费估工资及福利费估 算表算表”完成。完成。 六章财务效益与费用估算27 2 福利费估算福利费估算 福利费一般可按照职工工资总额的一定百分比福利费一般可按照职工工资总额的一定百分比 计算。计算。 六章财务效益与费用估算28 . 六

26、章财务效益与费用估算29 . 六章财务效益与费用估算30 （四）折旧费估算（四）折旧费估算 1 计提折旧的固定资产范围是企业的房屋、计提折旧的固定资产范围是企业的房屋、 建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、 工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以 经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式 租入的固定资产。租入的固定资产。 2、固定资产的折旧方法、固定资产的折旧方法 （1）年限平均法）年限平均法 （2）工作量法）工作量法 （3）加速折旧法）加速折旧法 总成

27、本费用估算 六章财务效益与费用估算31 （1）年限平均法）年限平均法 年折旧额年折旧额= =固定资产原值固定资产原值x (1-x (1-预计残值率预计残值率)/)/折旧年限折旧年限 （2）加速折旧法）加速折旧法 双倍余额递减法双倍余额递减法 年折旧率年折旧率=2/折旧年限折旧年限 年折旧额年折旧额=年初固定资产帐面原值年初固定资产帐面原值x年折旧率年折旧率 年数总和法年数总和法 年折旧率年折旧率= 折旧年限折旧年限 - 已使用年数已使用年数 折旧年限折旧年限x（折旧年限折旧年限+1）/2 年折旧额年折旧额=（固定资产原值（固定资产原值-预计残值率预计残值率)x年折旧年折旧 率率 六章财务效益与

28、费用估算32 （3）工作量法 六章财务效益与费用估算33 计提折旧的各种方法的特点：计提折旧的各种方法的特点： 按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相 同。同。 按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同，但按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同，但 年折旧额逐年变小。年折旧额逐年变小。 按年数总和法计算，各年折旧率逐渐变小，故年按年数总和法计算，各年折旧率逐渐变小，故年 折旧额也逐年变小。折旧额也逐年变小。 六章财务效益与费用估算34 . 六章财务效益与费用估算35 . 六章财务效益与费用估算36 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物无形资产是指企

29、业拥有或者控制的没有实物 形态的可辨认非货币性资产形态的可辨认非货币性资产。 无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内 平均摊入成本。无形资产的摊销一般采用年限平均平均摊入成本。无形资产的摊销一般采用年限平均 法，不计残值。法，不计残值。 六章财务效益与费用估算37 其他资产，原称递延资产，是指除流动资产、其他资产，原称递延资产，是指除流动资产、 长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产，长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产， 如长期待摊费用。按照有关规定，除购置和建造固如长期待摊费用。按照有关规定，除购置和建造固 定资产以外，所有筹建期间发

30、生的费用，先在长期定资产以外，所有筹建期间发生的费用，先在长期 待摊费用中归集，待企业开始生产经营起计入当期待摊费用中归集，待企业开始生产经营起计入当期 的损益。的损益。 六章财务效益与费用估算38 （五）修理费估算（五）修理费估算 修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用，修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用， 充分发挥其使用效能，对其进行必要修理所发生充分发挥其使用效能，对其进行必要修理所发生 的费用。按照修理范围的大小和修理时间间隔的的费用。按照修理范围的大小和修理时间间隔的 长短，修理费可以分为大修理和中小修理。按现长短，修理费可以分为大修理和中小修理。按现 行的财务制度规定，发生

31、的修理费用直接在成本行的财务制度规定，发生的修理费用直接在成本 费用中列支，若数额较大可实行预提或摊销的办费用中列支，若数额较大可实行预提或摊销的办 法。法。 与折旧费相同，修理费也包括在制造费用、管与折旧费相同，修理费也包括在制造费用、管 理费用、营业费用之中。在估算总成本费用时，理费用、营业费用之中。在估算总成本费用时， 可以单独计算修理费。可以单独计算修理费。 六章财务效益与费用估算39 在项目评估中，修理费可直接按固定资产原值在项目评估中，修理费可直接按固定资产原值 （扣除所含的建设期利息）的一定百分比估算，（扣除所含的建设期利息）的一定百分比估算， 百分数的选取应考虑行业和项目特点。

32、实践中，百分数的选取应考虑行业和项目特点。实践中， 也可以按照折旧费的一定百分比计算，该百分比也可以按照折旧费的一定百分比计算，该百分比 可参照同类项目的经验数据加以确定。在生产运可参照同类项目的经验数据加以确定。在生产运 营的各年中，修理费率的取值一般采用固定值。营的各年中，修理费率的取值一般采用固定值。 根据项目特点也可以间断性地调整修理费率，开根据项目特点也可以间断性地调整修理费率，开 始取较低值，以后取较高值。始取较低值，以后取较高值。 六章财务效益与费用估算40 （六）摊销费估算（六）摊销费估算 摊销费是指无形资产和其他资产在一定期限内摊销费是指无形资产和其他资产在一定期限内 分期摊

33、销的费用。摊销的方法是不留残值，采用分期摊销的费用。摊销的方法是不留残值，采用 直线法计算。直线法计算。 企业通过计提摊销费，回收无形资产及其他资企业通过计提摊销费，回收无形资产及其他资 产的资本支出。无形资产摊销的关键是确定摊销产的资本支出。无形资产摊销的关键是确定摊销 期限。无形资产应按规定期限分期摊销，即法律期限。无形资产应按规定期限分期摊销，即法律 和合同或者企业申请书分别规定有法定有效期和和合同或者企业申请书分别规定有法定有效期和 受益年限的，按照法定有效期与合同或者企业申受益年限的，按照法定有效期与合同或者企业申 请书规定的受益年限孰短的原则确定；没有规定请书规定的受益年限孰短的原

34、则确定；没有规定 期限的，不摊销。期限的，不摊销。 六章财务效益与费用估算41 其他资产按照财务制度的规定在投产当年一次其他资产按照财务制度的规定在投产当年一次 摊销。这里的其他资产摊销主要是指开办费摊销。摊销。这里的其他资产摊销主要是指开办费摊销。 无形资产和其他资产发生在项目建设期或筹建无形资产和其他资产发生在项目建设期或筹建 期间，却在运营期分期平均摊入管理费用中，在期间，却在运营期分期平均摊入管理费用中，在 估算总成本费用时，可单独列出。估算总成本费用时，可单独列出。 若各项无形资产摊销年限相同，可根据全部无若各项无形资产摊销年限相同，可根据全部无 形资产的原值和摊销年限计算出各年的摊

35、销费；形资产的原值和摊销年限计算出各年的摊销费； 若各项无形资产摊销年限不同，则要根据若各项无形资产摊销年限不同，则要根据“无形无形 资产与其他资产摊销估算表资产与其他资产摊销估算表” (见下页表见下页表)计算各计算各 项无形资产的摊销费，然后将其相加，即可得到项无形资产的摊销费，然后将其相加，即可得到 生产期各年的无形资产摊销费。生产期各年的无形资产摊销费。 六章财务效益与费用估算42 . 六章财务效益与费用估算43 . 六章财务效益与费用估算44 （七）利息支出估算（七）利息支出估算 按照财务、会计制度规定，财务费用包括利息按照财务、会计制度规定，财务费用包括利息 净支出、汇兑净损失以及相

36、关的手续费等。在大净支出、汇兑净损失以及相关的手续费等。在大 多数项目的财务分析中，通常只考虑利息支出。多数项目的财务分析中，通常只考虑利息支出。 利息支出是指筹集资金而发生的各项费用，包利息支出是指筹集资金而发生的各项费用，包 括生产经营期间发生的利息净支出，即在运营期括生产经营期间发生的利息净支出，即在运营期 所发生的建设投资借款利息、流动资金借款利息所发生的建设投资借款利息、流动资金借款利息 和短期借款利息之和。和短期借款利息之和。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算45 项目计算期分为建设期和运营期两个阶 段。其中， 项目建设期是指从项目开始建设年份起 到竣工投产为止所经历的时间。

37、 项目的运营期是指从项目建成投产年份 起至项目报废为止所经历的时间，分为投 产期和达产期。在财务分析中，一般以项 目主要固定资产的经济寿命期作为确定项 目运营期的主要依据。 复习： 项目建设期 六章财务效益与费用估算46 建设期利息的构成 建设期利息是在完成建设投资估算和分年投资计 划的基础上，根据筹资方式、金额及筹资费率等进 行计算。在投资项目评估中，无论各种外部借款是 按年计息还是按季、月计息，均可简化为按年计息， 即将名义利率折算为有效年利率，其计算公式如下 每年计息次数 名义年利率 有效年利率式中： m r R 1)1 ( m m r R 复习： 建设期利息估算 六章财务效益与费用估算

38、47 计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借 款均在每年年中支用，借款当年按半年计息，其余 各年按全年计息，计算公式为： 各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2 ) x 年利率 完成了建设期利息估算后，可以编制“建设期利 息估算表”。 复习： 建设期利息估算 六章财务效益与费用估算48 复习： 112(04y)、项目建设工期是指从（ ）之日到项目 全面建成投产或交付使用所需要的时间。 A、临时设施开工 B、施工许可证批准 C、开工报告批准 D、永久性工程开工 答案：D 六章财务效益与费用估算49 补充： 项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设 定的期限，包括建设期和营运期。

39、建设期是指从项目资金正式投入开始到项目 建成投产为之所需要的时间，可按合理工期或预 计的建设进度确定。工期，指项目从现场破土动 工起到项目建成投产止所需要的时间。建设期和 工期的终点相同，但起点可能有差异。对于既有 法人融资项目，建设期与建设工期一般无多大差 异，但新建项目法人项目需先注册企业，届时就 需要投资者投入资金，其后项目再开工建设，因 而两者的起点会有差异。所以建设期有可能长于 工期。 六章财务效益与费用估算50 补充： 运营期分为投产期和达产期两个阶段。投 产期是指项目投入生产，但生产能力尚未完全达 到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营 达到设计预期水平后的时间。运营期一般应

40、以项 目主要设备的经济寿命期确定。 六章财务效益与费用估算51 1、长期借款利息，指建设期间借款余额（含未、长期借款利息，指建设期间借款余额（含未 支付的建设期利息）应在生产起支付的利息。有支付的建设期利息）应在生产起支付的利息。有 两种利息支付方式：两种利息支付方式： （1）等额还本付息方式）等额还本付息方式 （2）等额还本利息照付方式）等额还本利息照付方式 两种偿还方式的特点：等额还本付息方式在限两种偿还方式的特点：等额还本付息方式在限 定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本 金的偿还，每年支付的利息逐年减少，每年偿还金的偿还，每年支付的利息逐

41、年减少，每年偿还 的本金逐年增多；等额还本利息照付方式每年偿的本金逐年增多；等额还本利息照付方式每年偿 还的本金相同，支付的利息逐年减少。还的本金相同，支付的利息逐年减少。 六章财务效益与费用估算52 （1）等额还本付息方式）等额还本付息方式 六章财务效益与费用估算53 （2）等额还本利息方照付方式 六章财务效益与费用估算54 2、流动资金借款利息、流动资金借款利息 企业往往与银行约定，流动资金按照年终偿还，企业往往与银行约定，流动资金按照年终偿还， 下年初再借的方式处理，并按一年期利率计息。下年初再借的方式处理，并按一年期利率计息。 所以一般按照当年流动资金借款额乘以相应的借所以一般按照当年

42、流动资金借款额乘以相应的借 款率计算。计算公式：款率计算。计算公式： 年流动资金借款利息年流动资金借款利息= =年初流动资金借款余额年初流动资金借款余额x x 年利率年利率 3 3、短期借款指生产运营期间为了资金的临时、短期借款指生产运营期间为了资金的临时 需要而发生的短期借款。短期借款的利率一般为需要而发生的短期借款。短期借款的利率一般为 一年期利率，短期借款利息的计算同流动资金借一年期利率，短期借款利息的计算同流动资金借 款利息，短期借款的偿还按照随借随还的原则，款利息，短期借款的偿还按照随借随还的原则， 当年借款尽量于下年偿还。当年借款尽量于下年偿还。 六章财务效益与费用估算55 还本付

43、息的资金来源还本付息的资金来源 根据国家现行财税制度的规定，偿还借款本息根据国家现行财税制度的规定，偿还借款本息 的资金来源主要是项目投产后所取得的利润和摊的资金来源主要是项目投产后所取得的利润和摊 入成本费用中的折旧费、摊销费以及其他资金来入成本费用中的折旧费、摊销费以及其他资金来 源。源。 项目投产初期还无需固定资产更新，所提取的项目投产初期还无需固定资产更新，所提取的 折旧基金作为固定资产重置准备金，暂时处于闲折旧基金作为固定资产重置准备金，暂时处于闲 置状态。为了有效地利用一切可能的资金，以缩置状态。为了有效地利用一切可能的资金，以缩 短还款期限，可以使用部分新增折旧基金作为偿短还款期

44、限，可以使用部分新增折旧基金作为偿 还贷款的来源之一。还贷款的来源之一。 六章财务效益与费用估算56 按现行的财务制度，无形资产及其他资产摊销按现行的财务制度，无形资产及其他资产摊销 费计入项目总成本费用，但这笔资金并无具体的费计入项目总成本费用，但这笔资金并无具体的 用途规定，处于闲置状态，因此可以作为还款来用途规定，处于闲置状态，因此可以作为还款来 源之一。源之一。 其他还款资金主要是指按有关规定可以减免的其他还款资金主要是指按有关规定可以减免的 营业税金。进行估算时，如果没有明确的依据，营业税金。进行估算时，如果没有明确的依据， 这种还款来源可以暂不考虑。这种还款来源可以暂不考虑。 六章

45、财务效益与费用估算57 ( 八）其他费用估算八）其他费用估算 如前所述，其他费用是指在制造费用、管理费如前所述，其他费用是指在制造费用、管理费 用、财务费用和营业费用中扣除工资及福利费、用、财务费用和营业费用中扣除工资及福利费、 折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。 在项目评估中，其他费用一般是根据总成本费用在项目评估中，其他费用一般是根据总成本费用 中前中前6 项（外购原材料成本、外购燃料动力成本、项（外购原材料成本、外购燃料动力成本、 工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费）之和工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费）之和 的一定百分比计算的，其

46、比率应按照同类企业的的一定百分比计算的，其比率应按照同类企业的 经验数据加以确定。经验数据加以确定。 其他费用的内容繁杂，在此不再赘述。其他费用的内容繁杂，在此不再赘述。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算58 （九）经营成本估算（九）经营成本估算 经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、摊 销费和利息支出以后的成本费用，即：销费和利息支出以后的成本费用，即： 经营成本经营成本= =总成本费用总成本费用- -折旧费折旧费- -摊销费摊销费- -利息支出利息支出 或 或 经营成本外购原材料费十外购燃料动力费工资及福利费修经营成本外购原材料费十外购燃料动力

47、费工资及福利费修 理理 费其他费用费其他费用 经营成本是工程经济学特有的概念，它涉及产经营成本是工程经济学特有的概念，它涉及产 品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和 能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平。能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平。 同类企业的经营成本具有可比性。同类企业的经营成本具有可比性。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算59 （十）固定成本与变动成本的估算（十）固定成本与变动成本的估算 从理论上讲，成本按其性态分类可分为固定成从理论上讲，成本按其性态分类可分为固定成 本、变动成本和混合成本三大类。本、变动成本和混合成

48、本三大类。 在项目评估中，为了简化计算，一般将总成本在项目评估中，为了简化计算，一般将总成本 费用中的前两项（即外购原材料费用和外购燃料费用中的前两项（即外购原材料费用和外购燃料 动力费用）视为变动成本，而其余各项均视为固动力费用）视为变动成本，而其余各项均视为固 定成本。之所以要把总成本费用划分为固定成本定成本。之所以要把总成本费用划分为固定成本 和变动成本，主要目的是为盈亏平衡分析提供数和变动成本，主要目的是为盈亏平衡分析提供数 据。据。 总成本费用估算 六章财务效益与费用估算60 第四节 营业收入、税金及附加、增值税估算营业收入、税金及附加、增值税估算 一、营业收入的估算 （一）营业收入

49、的界定（一）营业收入的界定 1、市场化运作中的经营性项目，其财务收益主、市场化运作中的经营性项目，其财务收益主 要是指销售产品所获得的营业收入。先征后返的要是指销售产品所获得的营业收入。先征后返的 增值税应计作补贴收入，作为财务效益进行核算。增值税应计作补贴收入，作为财务效益进行核算。 对于先征后返的增值税，项目评估中有别于实际对于先征后返的增值税，项目评估中有别于实际 的处理，不考虑的处理，不考虑“征征”和和“返返”的时间差。的时间差。 工业项目的营业收入是指项目在一定时期内工业项目的营业收入是指项目在一定时期内 （通常为一年）销售产品或者提供劳务等所取得（通常为一年）销售产品或者提供劳务等

50、所取得 的收入。的收入。 六章财务效益与费用估算61 营业收入的计算公式如下：营业收入的计算公式如下： 营业收入产品销售单价营业收入产品销售单价x x 产品年销售量产品年销售量 2、对于非经营性项目，应将补贴作为项目的收、对于非经营性项目，应将补贴作为项目的收 益，通过预算平衡计算所需补贴的数额。益，通过预算平衡计算所需补贴的数额。 对于为社会提供准公共产品的项目，如市政公对于为社会提供准公共产品的项目，如市政公 用设施、交通、电力等项目，其财务效益包括营用设施、交通、电力等项目，其财务效益包括营 业收入和补贴收入。业收入和补贴收入。 3、某些项目可能得到补贴收入，包括先征后返、某些项目可能得

51、到补贴收入，包括先征后返 的增值税、按销量或工作量等依据国家的补助定的增值税、按销量或工作量等依据国家的补助定 额计算并按期给与的定额补助，以及属于财政扶额计算并按期给与的定额补助，以及属于财政扶 持而给与得其他形式的补贴。补贴收入应同营业持而给与得其他形式的补贴。补贴收入应同营业 收入一样，列入相关表格。收入一样，列入相关表格。 六章财务效益与费用估算62 （二）销售价格选择（二）销售价格选择 在项目评估中，产品销售价格是一个很重要的在项目评估中，产品销售价格是一个很重要的 因素，因为因素，因为项目的经济效益变化对它是最敏感的，项目的经济效益变化对它是最敏感的， 所以要慎重选择。一般可有三种

52、选择办法：所以要慎重选择。一般可有三种选择办法： 1 1、选择口岸、选择口岸价格价格 如果项目产品是直接出口产品，替代进口产品，如果项目产品是直接出口产品，替代进口产品， 或间接出口产品，则或者直接以口岸价格定价，或间接出口产品，则或者直接以口岸价格定价， 或者以口岸价格为基础，参考其他有关因素确定或者以口岸价格为基础，参考其他有关因素确定 销售价格。以口岸价格定价时，出口产品和间接销售价格。以口岸价格定价时，出口产品和间接 出口产品可选择离岸价格，替代进口产品可选择出口产品可选择离岸价格，替代进口产品可选择 到岸价格。到岸价格。 六章财务效益与费用估算63 2 选择国内市场价格选择国内市场价

53、格 如果同类产品或类似产品已在市场上销售，并如果同类产品或类似产品已在市场上销售，并 且这种产品既与外贸无关，也不是计划控制的范且这种产品既与外贸无关，也不是计划控制的范 围，可选择现行市场价格作为项目产品的销售价围，可选择现行市场价格作为项目产品的销售价 格。格。 3 根据预计成本、利润和税金确定价格根据预计成本、利润和税金确定价格 如果拟建项目的产品属于新产品，那么可根据如果拟建项目的产品属于新产品，那么可根据 产品的计划成本、计划利润和税金计算出厂价格，产品的计划成本、计划利润和税金计算出厂价格， 作为产品销售价格。计算公式如下：作为产品销售价格。计算公式如下： 产品出厂价格产品出厂价格

54、= =产品成本费用产品成本费用x ( 1 x ( 1 十成本利润率）十成本利润率） 当确定拟采用的价格时，要对价格的合理性进行当确定拟采用的价格时，要对价格的合理性进行 说明。说明。 六章财务效益与费用估算64 按制定的销售（运营）计划计算营业收入 上述计算营业收入是按照依据经验确定的负荷上述计算营业收入是按照依据经验确定的负荷 率计算营业收入，在进行财务分析时，也可以根率计算营业收入，在进行财务分析时，也可以根 据制定的销售（运营）计划计算营业收入。相对据制定的销售（运营）计划计算营业收入。相对 而言，这种做法更具合理性，国际上也多采用。而言，这种做法更具合理性，国际上也多采用。 主要做法是

55、：根据市场预测的结果，结合项目性主要做法是：根据市场预测的结果，结合项目性 质、产出特性和市场的开发程度制定分年运营计质、产出特性和市场的开发程度制定分年运营计 划，进而确定各年产出数量，再乘以选定的价格，划，进而确定各年产出数量，再乘以选定的价格， 得出运营期各年的营业收入。得出运营期各年的营业收入。 六章财务效益与费用估算65 二、营业税金及附加估算 营业税金是根据商品买卖或劳务服务的流转额营业税金是根据商品买卖或劳务服务的流转额 征收的税金。营业税金包括消费税、营业税、城征收的税金。营业税金包括消费税、营业税、城 市维护建设税、资源税。在财务分析中，将教育市维护建设税、资源税。在财务分析

56、中，将教育 费附加并入营业税金项内，视同营业税金处理。费附加并入营业税金项内，视同营业税金处理。 （一）消费税估算（一）消费税估算 消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的消费税是对工业企业生产、委托加工和进口的 部分应税消费品征收的一种税。消费税是在普遍部分应税消费品征收的一种税。消费税是在普遍 征收增值税的基础上，根据消费政策、产业政策征收增值税的基础上，根据消费政策、产业政策 的要求，有选择地对部分消费品征税。的要求，有选择地对部分消费品征税。 营业税金及附加估算 六章财务效益与费用估算66 消费税的估算有从价定率和从量定额两种方法，消费税的估算有从价定率和从量定额两种方法， 黄酒、啤酒

57、、汽油、柴油采用从量定额；其他消黄酒、啤酒、汽油、柴油采用从量定额；其他消 费品均为从价定率，税率费品均为从价定率，税率3到到45 不等。不等。 若是从价定率，则应纳税额按下式计算：若是从价定率，则应纳税额按下式计算： 应纳税额应纳税额= =应税消费品销售额应税消费品销售额x x 适用税率适用税率 = =组成计税价格组成计税价格x x 消费税率消费税率 = =营业收入（含增值税）营业收入（含增值税）x x 消费税率消费税率/ /（1 1增值税率）增值税率） 六章财务效益与费用估算67 若是从量定额，则应纳税额按下式计算：若是从量定额，则应纳税额按下式计算： 应纳税额应税消费品销售数量应纳税额应

58、税消费品销售数量x x 单位税额单位税额 应税消费品的销售额是指纳税入销售应税消费应税消费品的销售额是指纳税入销售应税消费 品向买方收取的全部价款和价外费用，不包括向品向买方收取的全部价款和价外费用，不包括向 买方收取的增值税税款。销售数量是指应税消费买方收取的增值税税款。销售数量是指应税消费 品数量。品数量。 六章财务效益与费用估算68 （二）（二）营业税估算营业税估算 营业税是对在中华入民共和国境内从事交通运营业税是对在中华入民共和国境内从事交通运 输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化 体育业、娱乐业、服务业，或有偿转让无形资产、体育业、娱乐

59、业、服务业，或有偿转让无形资产、 销售不动产的单位和个入，就其营业额所征收的销售不动产的单位和个入，就其营业额所征收的 一种税。营业税税率在一种税。营业税税率在3 -20 的范围内。应纳的范围内。应纳 税额的计算公式为：税额的计算公式为： 应纳税额营业额应纳税额营业额x x 适用税率适用税率 在一般情况下，营业额为纳税人提供应税劳务、在一般情况下，营业额为纳税人提供应税劳务、 转让无形资产、销售不动产所获取的全部价款和转让无形资产、销售不动产所获取的全部价款和 价外费用。价外费用。 营业税金及附加估算 六章财务效益与费用估算69 （三）城市维护建设税估算（三）城市维护建设税估算 城市维护建设税

60、是以纳税人实际缴纳的流转税城市维护建设税是以纳税人实际缴纳的流转税 额为计税依据征收的一种税，按纳税人所在地区额为计税依据征收的一种税，按纳税人所在地区 实行差别税率：项目所在地为市区的，税率为实行差别税率：项目所在地为市区的，税率为 7% ；项目所在地为县城或镇的，税率为；项目所在地为县城或镇的，税率为5 % ； 项目所在地为乡村或矿区的，税率为项目所在地为乡村或矿区的，税率为1 。 城市维护建设税以纳税人实际缴纳的增值税、城市维护建设税以纳税人实际缴纳的增值税、 消费税、营业税总额为计税依据，分别与上述三消费税、营业税总额为计税依据，分别与上述三 种税同时缴纳。其应纳税额计算公式为：种税同