家电项目投资测算报告表

1、家电项目投资测算报告表一、背景分析当前和今后一个时期，我国经济发展进入新常态，发展正处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”时期，经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度要从高速转向中高速，发展方式要从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整要从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力要从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动。总的看，中国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。从国家政策来看，供给侧结构性改革的实

2、施将进；步催生新的发展动能激发新的市场活力，对于推进供给创新、培育新兴消费、弥补发展短板具有重要推动作用。新一轮科技革命和国内消费结构升级、发达地区产业转移为加快创新驱动、调整产业结构提供了发展条件。正是这些机遇和优势，使得经济稳中有进、长期向好的基本面没有改变。同时，发展中也存在不平衡、不协调、不可持续的问题和短板。发展质量方面，主要是经济发展方式粗放，提高效益的任务很重，科技创新能力不强。产业发展方面，产业支撑能力不够强，工业经济发展不足，产业总体竞争力不强，产业转型升级任务仍然很重。综合判断，当前和今后仍处于大有可为的重要战略机遇期。要深刻认识发展中诸多矛盾交织叠加的严峻挑战，坚持问题导

3、向、聚焦发展短板、回应群众期盼，切实抓住机遇，主动适应新常态、把握新常态、引领新常态，不断开拓转型发展新境界。近年来得益于新兴经济体家电需求市场增长(包括印度、巴西等)，近年来全球家电消费市场恢复增长，其中小家电和智能家电增长趋势明显。2019年上半年，小家电销售市场同比增长9.3%，智能家电未来五年年复合增速则有望达到16.5%。根据国际Statista数据显示，2013年，全球家电消费规模在4300亿美元左右，预测到2020年将增长到5880亿美元左右，海尔电子集团，博世，伊莱克斯，LG电子，通用电气和惠而浦公司是该行业的领先公司。从主要家电市场来看，2019年，全球主要家电(包括九类：洗

4、衣机、滚筒式烘干机、洗碗碟机、冰箱、冰柜、炊具/烤炉、炉灶、抽油烟机、微波炉)的销售规模达到2031亿美元，同比增长3.4%。近年来智能家电市场快速增长，2019年，全球智能家电市场规模约为169.7亿美元，2020年预测全球智能家电市场规模达到215.2亿美元，同比增长26.8%。未来五年，全球智能家电市场规模将实现16.5%年复合增长，到2024年达到396.3亿美元。根据GfK Temax统计数据显示，2018年，全球大型家电销售额为1770亿欧元;小型家电销售额为860亿欧元，占全球家电销售总额的32.7%。2019年上半年，全球大型家电市场增长2.7%，预测2019年全年大型家电销售

5、额达到1820亿欧元左右，同比增长2%，其中巴西(增长13%)、印度(增长10%);2019年上半年，小家电销售市场同比增长9.3%，预测全年市场增长9.4%，销售额将达到941亿欧元左右，占全球家电销售总额的34.1%。海尔已经连续多年在全球家电市场占有率排名第一位，其全球家电市场占有率超过10%。根据Euromonitor数据预测，2019年海尔在亚太和北美两大市场(该两大市场零售额份额合计占全球63.5%)延续龙头优势地位，且欧洲市场有望借助新并入的Candy协同发力，市场份额跻身前五，实现多区域份额领先，成为真正的全球大家电龙头。二、企业概况公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营

6、理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，依托资源优势，加快产业发展，促进结构调整升级。形成新的经济增长点；加强行业指导，推进联合重组，提高产业集中度，形成一批大企业、大集团

7、，推动产业做大做强，促进区域经济社会又好又快、更好更快地发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资119107.79万元，其中：建设投资89866.26万元，占项目总投资的75.45%；建设期利息2340.91万元，占项目总投资的1.97%；流动资金26900.62万元，占项目总投资的22.59%。项目正常经营年份每年营业收入232800.00万元，综合总成本费用195647.74万元，税金及附加998.51万元，净利润27115.31万元，财务内部收益率16.00%，财务净现值28847.18万元，全部投资回收期6.60年。四、投资估算的编制说明（一

8、）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资89866.26万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和

9、预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计79351.22万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为31140.81万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为45183.27万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备37531628.2

10、92辅助生成设备433614.663研发设备484066.494检测设备322711.003环保设备272259.163其它设备11903.67合计53645183.273、安装工程费估算本期项目安装工程费为3027.14万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7571.12万元。（三）预备费本期项目预备费为2943.92万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用31140.8145183.273027.1479351.2288.30%1.1建筑工程费31140.8131140.8134.65%1.2设备购置费451

11、83.2745183.2750.28%1.3安装工程费3027.143027.143.37%2工程建设其他费用7571.127571.128.42%2.1土地出让金2924.562924.563.25%2.2其他前期费用4646.564646.565.17%3预备费2943.922943.923.28%3.1基本预备费1491.811491.811.66%3.2涨价预备费1452.111452.111.62%4建设投资合计89866.26100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用31140.8145183.273027

12、.1479351.2288.88%1.1建筑工程费31140.8131140.8134.88%1.2设备购置费45183.2745183.2750.61%1.3安装工程费3027.143027.143.39%2固定资产其他费用4646.564646.565.20%3预备费2943.922943.923.30%3.1基本预备费1491.811491.811.67%3.2涨价预备费1452.111452.111.63%4建设期利息2340.912340.912.62%5固定资产投资89282.61100.00%6固定资产投资合计89282.61100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设

13、期为24个月，其中申请银行贷款47773.67万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2340.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2340.91585.231755.681.1.1期初借款余额23886.8351.1.2当期借款47773.6723886.8323886.831.1.3当期应计利息2340.91585.231755.681.1.4期末借款余额23886.83547773.671.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2340.91585.231755.682债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2

14、.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2340.91585.231755.683.1建设期利息合计2340.91585.231755.683.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为26900.62万

15、元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资119107.79万元，其中：建设投资89866.26万元，占项目总投资的75.45%；建设期利息2340.91万元，占项目总投资的1.97%；流动资金26900.62万元，占项目总投资的22.59%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资119107.79万元，其中申请银行长期贷款47773.67万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产

16、品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入232800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8320.86万元。（三）综合总成本费用估算本期项目

17、总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用195647.74万元，其中：可变成本167228.69万元，固定成本28419.05万元。正常经营年份项目经营成本188244.08万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值29

18、24.562924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.561.2当期摊销费58.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.491.3净值2866.072807.582749.092690.602632.112573.622515.132456.642398.152339.662其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.562924.5629

19、24.563.2当期摊销费58.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.4958.493.3净值2866.072807.582749.092690.602632.112573.622515.132456.642398.152339.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加998.51万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=36153.75（万元）。企业

20、所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=36153.7525.00%=9038.44（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额36153.75万元，缴纳企业所得税9038.44万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=36153.75-9038.44=27115.31（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FI

21、RR）=16.00%。本期项目投资财务内部收益率16.00%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=28847.18（万元）。以上计算结果表明，财务净现值28847.18万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要

22、静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.60年。本期项目全部投资回收期6.60年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00174600.00197880.00232800.00232800.00232800.00232800.00232800.00232800

23、.001.1营业收入0.000.00174600.00197880.00232800.00232800.00232800.00232800.00232800.00232800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出44933.1344933.13169508.42168047.39213453.15189242.59189242.59189242.59189242.59189242.592.1建设投资44933.1344933.132.2流动资金0.0020175.472690.0624210.562.3经营成本0.00148470.59164379.981882

24、44.08188244.08188244.08188244.08188244.08188244.082.4税金及附加0.00862.36977.35998.51998.51998.51998.51998.51998.512.5维持运营投资3所得税前净现金流量-44933.13-44933.135091.5829832.6119346.8543557.4143557.4143557.4143557.4143557.414累计所得税前净现金流量-44933.13-89866.26-84774.68-54942.07-35595.227962.1951519.6095077.01138634.421

25、82191.835调整所得税0.006167.548434.9211883.2711883.2711883.2711883.2711883.2711883.276所得税后净现金流量-44933.13-44933.13625.7323552.8610308.4134518.9734518.9734518.9734518.9734518.977累计所得税后净现金流量-44933.13-89866.26-89240.53-65687.67-55379.26-20860.2913658.6848177.6582696.62117215.59十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活

26、动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债

27、务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.31。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.61。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额23886.83547773.6747773.6747773.6747773.6747773.6747773