07第七讲++金融体制改革

1、Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 第七讲 金融体系改革 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 内容 现代金融体系 中国旧金融体系的特点 中国金融体制改革的历程 中国金融业面临的问题和挑战 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 现代金融体系 p金融市

2、场 p货币市场-Money Market p资本市场-Capital Market p国际金融市场-International Financial Market p金融机构 p商业银行-Commercial Bank p投资银行-Investment Bank p保险公司-Insurance Company p共同基金-Mutual Fund p财务公司-Finance Company p创业金融-PE & VC p金融监管 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融市场 p金融

3、市场 p货币市场-Money Market p交易对象或金融资产有效期限在一年以下的市场 p国库券市场、银行间同业拆借市场、商业票据市场 p资本市场-Capital Market p交易对象或金融资产有效期在一年以上的市场 p股票市场、债券市场、金融衍生品（期货、期权） Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融机构 p金融机构 p商业银行-Commercial Bank p经营存款和贷款业务的金融机构 p投资银行-Investment Bank p经营证券买卖及企业买卖业务的银

4、行 p保险公司-Insurance Company p收集和买卖风险 p共同基金-Mutual Fund p筹集小额资金投资于资本市场 p财务公司-Finance Company p公司内部银行 p创业金融-PE & VC p投资于高风险的初创或者成长企业 p非正规金融 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 金融监管 p金融监管 p中央银行-中国人民银行 p发行的银行：发行一国货币 p国家的银行：制定货币政策 p银行的银行：为商业银行再贷款 p其他金融监管机构 p中国银行业监督委

5、员会 p中国证券监督委员会 p中国保险监督委员会 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中国旧金融体系特点 p1956年以后，金融体系在中国地位急剧下降 p几大银行（中国银行、交通银行、农民银行）收归国有，建立 了以银行为主体的单一的金融体系 p金融部门从属于中央财政，没有独立的金融机构 p企业融资活动被限制取消，企业资金来自于财政 p金融活动被当作剥削行为受到严厉批判 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU

6、, All Rights Reserved 80年代金融改革 1980年代，金融业从国家财政中独立出来，成为一 个单独的经济部门 p1980年代，着力建设四大专业银行，对银行业务进行分 工 p中国工商银行：城市工商业 p中国银行：外汇业务 p中国人民建设银行：基础设施建设 p中国农业银行：农村发展 p1980年代的第一次存款热潮，个体户、万元户等概念的宣传， 全国上下一片欢腾 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 80年代金融改革 对国有企业的“拨改贷”及对社会商业贷款的恢复 政

7、府为提高资金的使用效率，在1979年尝试将原先贷 款给企业的资金，改为向企业贷款，并逐步在80年代 在全国推开。 拨改贷，严格说来不是典型的商业贷款，其实是财政 资金的一种使用方式。 政府影响贷款时代的开始 出现了极为严重的不良贷款问题 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 80年代金融改革 恢复发行政府债券 1990年，中国要举办第十一届亚洲运动会，对于建设 场馆所出现的资金缺口，通过发行债券的方式来进行 筹集 债券向公职人员强行发行，不准买卖 改变了前任政府“既无内债，又无外

8、债”的思维方式 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代以来的资本市场改革 股票市场的发展： 资本市场中最重要的部分，就是股票市场，自1990年 建立股票市场以来，中国股票市场经历了非同凡响的 20年发展 1990年代，中国股票市场规模迅速发展，10年间，有 1063家企业上市，筹集4800亿资金 股票市场出现非常严重的违法和犯罪行为，交易秩序 混乱，上市公司欺诈严重，内幕交易及市场操纵行为 普遍， 2008年，沪深股市市值超过东京，成为亚洲第一，全 球第二大股票市场

9、Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 题外:改革开放的社会与文化变革 港产电影和电视的大规模进入 香港以一城之地，80-90年代量产大陆两到三倍的电 影，影视作品在90年代占领全国，各种类型片均有上 佳表现 文艺片及故事片：王家卫、陈果 警匪片：刘伟强 麦兆辉 武侠片：徐克 搞笑片：周星驰 限制级：- 对整个中国社会的影响：潮流、反思与解构 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Re

10、served 1990年代的资本市场改革 1990年，设立上海与深圳证券交易所，开始了鼓励国 有企业上市的进程，作为国企改革的第三个阶段，开 始了扣人心弦的资本市场改革 1992年，深圳8.10事件-数万人聚集深圳市政府 1995年，国债期货3.27事件-万国证券与中经开的血肉 厮杀 1999年，5.19行情-一夜暴涨的传奇故事 1999年，证券法出台-暴跌的见面礼 2000年，基金黑幕-财经杂志的世纪文章 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的资本市场改革 199

11、0年代的中国资本市场，是一个血雨腥风又充满 希望的江湖，弊案丛生，大佬齐聚： 琼民源事件 蓝田事件 银广夏事件 郑百文事件 猴王股份事件 济南轻骑 三九医药 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 2000年代的资本市场改革 2001年，B股从改革急先锋逐步沦为遗老遗少 2001年，资本市场大讨论 2004年，德隆轰塌 2005年，股权分置改革 2007年，蓝筹泡沫-股市冲至6124点 2009年，创业板揭幕 Copyright 2001-2012 International Bu

12、siness School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的金融改革 1993年-1995年，中国对原有的金融业进行了大规 模改革，通过： 中华人民共和国中央银行法：中央银行超然独立 中华人民共和国商业银行法：确定银行商业化目 标 大规模组建投资银行（证券公司），商业银行与投资 银行分业经营 大规模改革保险公司，保险业实行分业经营（人寿保 险与财产保险分业经营） 建立三家政策性银行，分摊商业银行非盈利业务 建立四家资产管理公司（长城、信达、华融、东方）， 全额收购四大银行烂帐 Copyright 2001-2012 International Busines

13、s School, BFSU, All Rights Reserved 1995：中华人民共和国中央银行法 中央银行法的通过，是金融业中的一个重要里程碑 ，它明确了： 中央银行在国务院领导下制定并执行货币政策，稳定 货币币值，促进经济发展； 央行对金融机构实施监督管理。 中央银行有权独立地执行货币政策，不受其他政府部门、地 方政府、社会团体和个人干扰，也就是说赋予了中央银行相 对独立与集中性的金融领导权。 中国人民银行不得对政府财政透支。 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1

14、990-2008：投资银行的黄金年代 中国投资银行业在资本市场发展的基础上，获得长 足发展 培育出大量本土投资银行，有些风云中国市场20年。 引进合资及外资投资银行，鼓励企业海外上市 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990-2000年代的其他金融改革 货币市场恢复： 1996年形成银行间同业拆借市场 利率市场化改革大步推动 启动人民币汇率市场化改革 人民币汇率逐步自由化，人民币对美元逐步升值 放宽人民币管制，谋求人民币成为国际通用货币 实行以市场为基础的，统一的，“有管理

15、的浮动汇率 制” Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 1990年代的金融改革 外资银行的放开 加入WTO后，逐步开放外资银行来中国经营人民币零 售业务，开办分支机构 外资投资银行承担了大部分中国企业海外上市业务 私人金融的发展 2000年以后，私人金融发展非常迅速，但由于政府的 政策保守，私人金融大都处于非法、半地下状态 2012年3月，政府决心在深圳和温州两个城市进行私 人金融改革，开放私人金融 高利贷、高风险融资 吴英案的争议和影响 Copyright 2001-2012

16、International Business School, BFSU, All Rights Reserved 商业银行的进一步改革 银行上市 1990年代，中型银行上市浪潮。 中信、民生、光大、招商、交通、深发展、浦发展等14家银 行上市 2005年，中国建设银行在香港上市 2006年，中国银行在香港上市，成为中国最大IPO 2006年，中国工商银行在上海和香港上市，成为 全 球最大IPO 2011年，中国农业银行在上海和香港上市 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 全球商

17、业银行50年变化（资产规模） 排名19701980199020002010 1美洲银行（美）农业信贷（法）住友银行（日）花旗集团（美）美洲银行（美） 2国民城市（美）美洲银行（美）第一劝业（日）美洲银行（美）摩根大通（美） 3大通曼哈顿（美）花旗银行（美）富士银行（日）汇丰银行（美）花旗集团（美） 4巴克莱（英）巴黎银行（法）农业信贷（法）东京三菱（日）RBS（英） 5汉诺威（美）德意志银行（德） 三和银行（日）大通曼哈顿（美）汇丰控股（英） 6威根大通（美）里昂信贷（法）三菱银行（日）第一券业（日）富国银行（美） 7国民威敏斯（英）兴业银行（法）巴克莱（英）农业信贷（法）工商银行（中） 8西

18、部银行（美）德雷斯纳（德） 国民威敏斯（英）樱花银行（日）巴黎 BNP（法） 9国民拉沃洛（西）马克莱（英）德意志（德）富士银行（日）桑坦德（西） 10纽约化学（美）第一劝业（日）工业银行（日）工商银行（中）巴克莱（英） 11纽约信托（美）国民威敏斯（英） 瑞士联合（瑞）三和银行（日）三菱日联（日） 12加拿大皇家（加） 大通曼哈顿（美） 花旗银行（美）住友银行（日）劳埃德（英） 13富士银行（日）西德银行（德）巴黎金融（法）第一银行（美）农业信贷（法） 14西德银行（德）富士银行（日）东海银行（日）巴黎BNP（法）中国银行（中） 15巴黎银行（法）商业银行（德）香港汇丰（港）瑞士联合（瑞）建

19、设银行（中） 16三菱银行（日）住友银行（日）中国银行（中）ABN（荷）高盛银行（美） 17住友银行（日）三菱银行（日）长期信贷（日）瑞士信贷（瑞）联合信贷（意） 18三和银行（日）三和银行（日）巴黎银行（法）德意志（德）BPCE（法） 19加拿大商业（加）农林中金（日）瑞士银行（瑞）日本工行（日）兴业银行（法） 20中部银行（美）巴西银行（巴）东京银行（日）农业银行（日）德意志（德） Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中国商业银行2010排行 工商银行，4900.04亿元（

20、年营业收入） 建设银行，4029.37亿元 中国银行，3522.80亿元 农业银行，3340.37亿元 交通银行，1295.31亿元 招商银行， 553.08亿元 民生银行， 350.17亿元 兴业银行， 297.15亿元 广发银行， 177.11亿元 华夏银行， 176.11亿元 深圳发展， 145.13亿元 北京银行， 123.04亿元 恒丰银行， 106.84亿元 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 中国投资银行2010排行 序号序号证券公司证券公司营业收入营业收入 1

21、中信证券1,908,559 2 广发证券1,018,783 3 海通证券791,355 4 国信证券769,227 5 银河证券758,926 6 君安745,140 7 申银万国621,733 8 招商证券597,953 9 中信建投555,289 10 华泰证券531,184 11 光大证券443,414 12 齐鲁证券411,494 13 中投证券397,237 14 中金公司397,147 Copyright 2001-2012 International Business School, BFSU, All Rights Reserved 在华重要外资银行摘录 北京北京 东京三菱银行 汇丰银行 花旗银行 美洲银行 澳新银行 巴黎国民银行 新加坡发展银行 西门子财务公司 渣打银行 荷兰银行 美国大通银行 l上海上海 l上海国际财务公司 l上海联合财务公司 l东亚银行 l汇丰银行 l渣打银行 l日本兴业银行 l花旗银行 l东方汇理银行 l里昂信贷银行 l美洲银行 l东京三菱银行 l第一劝业银行 l正大财务公司 l樱花银行 l上海-巴黎国际银行 l荷兰银行 l住友银行 l荷兰银行 l法国兴业银行 l巴黎银行 l大通银行 l通用财务 l恒生银行 l德意志银行 l宁波国际银行 l美国纽约银行 Copyri