企业不同融资模式下风险控制研究

1、企业不同融资模式下风险控制研究摘要 企业在不同的融资模式下对应的风险是不一样的， 本课题通过对企业 在不同的融资模式下的风险控制进行研究。 多方位、 深层次的进行研究， 对融资 模式的结构、 风险控制的影响因素等进行全面的分析。 最后针对各种的影响因素 和出现的问题提出相应的建设性的意见。 提供给广大的使用者一个借鉴和使用的 机会。关键词 企业 融资模式 风险控制一、企业融资模式下的风险控制1.1 企业的融资模式 企业的融资活动是也起更好的发展的必要环节，企业根据自身的资金状况、 发展趋势、 未来的市场定位等通过银行金融体系、 证券、 基金等进行的资金的筹 集的活动。 能帮助企业得到更多的市场

2、机会和现金流量。 是企业的融资配置的一 个动态的过程。1.2 主要的融资模式及特点、 1、风险比较的大 企业的融资根据自身情况和规模的不一样对外界的抵抗能力不同， 企业本身 的资金流量小。 对外界的金融冲击力的抵抗力较小。 在经济出现波动的情况下很 难通过其他的途径来规避各种的风险。所以存在风险大的问题。2、融资障碍多严重的影响着企业在融复杂的融资渠道似的企业在寻则融资的途径时面临各种的阻碍， 企业的规模 决定着他们在抵押贷款能得到的资金的分量。 融资的途径的选择、 企业自身的问 题、外界的压力、 市场的波动情况都是企业面临的障碍。 资方面的顺利的进行。贷款、发行股票、债券、 而企业本身的特点

3、和性 政府的宏观调控政策、 扶持力度3、政策的影响大部分的企业都是通过各种的金融渠道融到资金的， 基金等。金融机构对企业的政策随时都在处于变换之中。 质决定了无法阻挡金融政策方面带来的影响的。 和政策都会对企业的融资产生不可估量的影响。1.3 企业融资模式的现状分析据有关的数据显示企业中的 65.7%融资是依靠各种的金融机构进行贷款的， 而 33.3%的是企业权益性融资。债券类融资占 1.8%。而我国银行机构的简介融 资的整体规模好似非常大的。这就显示了我国国民参与投资的比重在不断的上 升。资金的分配逐渐的像企业和个人加强。 整体上的企业融资状态受到很多的条 件和政策的影响出现了各种的问题。整

4、体的发展和状况不是太好。设立创业板的计划早在 2001年就已提出， 2008年中国证监会发布创业板 上市发行办法征求意见稿 ，上市企业资格标准规定：企业只要最近一年盈利即 可申请上市，没有具体的数量考核，净资产的规定也由 2000 万元下降为 1500 万元，但要求企业必须是具有成长性的企业， 具备科技部认定的创新型企业资格， 考核指标是企业每年的销售收入增长。 可见，创业板能够让更多拥有持续研发潜 质，却不能立刻从盈利能力上显现出来的创新型企业摆脱苛刻繁杂的上市标准到 创业板上市，满足融资需求。 这体现出创业板更重视企业成长性和未来发展的特 征，也符合多层次资本市场体系的建设需要。 然而由于

5、种种原因， 创业板的开设 目前处于搁置状态。2004 年推出的中小企业板块在一定程度上是为设立真正意义上的创业板 积累经验， 中小板上市资格如下： 最近三个会计年度净利润均为正， 且累计大于 3000万元：最近三个会计年度收入累计大于 3 亿元，或最近三个会计年度现金 流量净额累计大于 5000 万元；发行前总股本不少于人民币 3000万元。根据深交 所数据：截至 2008年11月 14日，深交所中小企业板己有上市公司 182家，IPO 总发行规模达 63 亿股，融资总额为 560亿元，平均每家公司融资 3 亿元，而融 资额最高的公司达到了 41.4亿元，最低的将近 1 亿元。 由此可见，中小

6、板的上 市门槛对于广大中小企业过高， 创业板又迟迟无法推出， 可以说， 绝大多数的中 小企业基本上被排斥在股权上市融资这道门槛之外。1.4 融资模式中的风险控制对企业的影响融资规模中的风险控制能帮助企业更好的进行的资金和债务的控制。 在一定 的程度上制约了企业的发展。 但是对于风险控制的作用来看能更好的调节各种的 资源的分配。 建立强硬的控制体系， 对于企业来说解决了资金流量和债务之间的 平衡的关系、。而针对不用的融资模式的风险控制能正对不同的模式的特点和融 资的规模和情况进行合理的分配企业的融资比例。 让企业的融资不至于出现突然 中断的情况。二、影响企业融资风险控制的因素2.1 宏观因素影响

7、企业融资风险控制的宏观因素很多， 例如政府的经济金融政策和宏观调 控的措施、 金融融资风险评估系统、 企业的融资规模和比例等。 政府的经济宏观 调控措施直接的影响着贷款和各种的债券、 基金的价格的波动， 对企业的融资会 产生直接的影响。 而风险评估系统的建设目的是控制融资中的风险， 让企业能更 好的掌握住自己的融资的风险的大小。 从而决定是否更好的给进自己的融资的比 例和结构。 充分调动企业的各种的资源进行安排配置。 而其他的因素或多或少都 对融资风险控制产生了影响。 风险控制的制约因素是风险评估模型中的利率和资 金流量的掌控。2.2 微观因素企业的融资风险控制微观影响因素主要有企业的资金流量

8、、 规模、未来的发 展、市场的规模、产品的竞争力、企业中的竞争、金融体系的波动。微观的影响 因素更多的是对融资产生潜移默化的作用。 这些的一怒视一般是用过其他的方面 的表现来进行反应的， 而不是直接的可以了解的。 在评估的模型分析中也是很难 加入评估的。所以想要控制微观的融资风险控制影响因素是存在一定的困难的。三、改善不同融资模式下的风险控制策略3.1 加强金融体系的改革金融体系的担保是保证企业进行融资的重要途径， 但是我国目前的金融担保 体系却存在着很多的问题， 信用融资额度的增加相应的应该增加在担保方面的建 设。而我国各信用担保机构的主要资金来源是中央和地方各级财政预算编列的资 金，并应逐

9、年增加，这将最大限度地保证信用担保机构有充足和稳定的担保资金。 担保机构负责对企业的规模、 资金状况、 还债能力、 未来的发展趋势等进行分析 和统计，最后决定给企业的融资金额。 其别企业进行贷款主要考虑的是企业的市 场能力，例如收益、产品的竞争力、发展潜力等。各种的扶持政策可以帮助这些 企业进行发展。中小企业信用担保机构在中小企业向银行申请贷款时， 给符合担保条件的中 小企业提供担保， 贷款到期， 若借款企业不能按时足额偿还本息， 则担保机构必 须替企业先偿还银行贷款而后向企业行使追索权。 因此担保机构的风险主要来自 贷款企业的道德风险企业有还款能力而不愿意还， 以及经营风险企业经营失 败，失

10、去还款能力。担保机构要防范风险。一要实行担保控制，二要识别风险， 三要借款企业提供反担保。3.2 改善企业的整体的融资环境 融资环境的建设是影响企业融资的重要的因素。 近几年来， 发达国家的银行 创了多种信贷评估技术、 多种金融服务产品以及多种信贷风险控制技术等， 既比 较有效地缓解了中小企业的“信贷缺口” ，同时也在相当程度内保障了银行资金 的安全。因此， 在应对中小企业融资渠道不畅导致的融资困难问题时， 银行方面 在保持贷款安全的前提下向中小企业提供更多的贷款； 同时也需要不断地进行金 融创新，推出适应不同企业需求的融资工具， 畅通中小企业的融资渠道。 一是增 强对中小企业业主的信用评级；

11、 二是开办保本理财业务； 三是对一些中小企业试 行商业性的信用风险；四是对中小企业的设备投资开办租赁融资业务。在这方面， 深圳发展银行在全国创新性地推出的 “自偿性贸易融资” 服务可 给我们启示。“自偿性贸易融资” 不再片面强调授信主体的财务特征和行业地位， 也不能简单地依据对授信主体的孤立评价做出信贷决策， 而是真正注重并结合其 真实贸易背景。 如一家企业自身的实力和规模达不到传统的信贷准入标准， 而其 上下游企业的实力较强， 贸易背景真实稳定， 银行又能够有效控制其资金流， 这 家企业就可以获得该行的信贷支持。基于该服务理念，该行已经系统地提供了 20 余项创新性的金融产品和业务模式，以适

12、应不同客户的差别化需求。在市场经济中，银行和企业都是平等独立的市场主体， 它们均以市场为导向， 以利润为目标。 银企之间的交易是按等价原则进行的， 其间的关系是建立在信用 和契约基础上的平等、 互利、 合作和相互选择的关系。 银企之间不存在任何行政 上的隶属关系， 也不存在管理与被管理的关系， 完全是一种对等的经济利益关系 因此，为实现银行收益的稳定实现，和企业建立良好的银企关系，非常重要。参 照日德模式中的银行制度， 使银行成为企业部分股权的所有者， 引导银行所遵循 的资金分配和使用应当以资金的使用效率为唯一的标准， 使银行在企业困难的时 候帮助企业度过难关， 同时也使银行直接参与企业的长期

13、管理和监督， 解决公司 治理结构改革过程中出现的内部人控制现象， 避免控股公司的权力滥用， 协调公 司股东与其他利益相关者之间的矛盾。 同时，银行在与企业合作的过程中取得信 誉和发展壮大， 银企双方各有所获， 使之呈现双赢的局面， 此时社会整体效益也 达到最大状态。 具体到企业融资渠道的选择， 企业应当从什么钱都要， 转变为十 分关注融资渠道、关注融资成本、关注企业治理结构、关注成本效益分析，从 而选择最有利于企业发展的融资结构和资产负债结构。 只有精通国内外有关法律 制度、熟悉财务、 金融业务的人员才能提供一流的服务， 高度专业化要求高素质 的人，要加强业务专业人才的培养， 只有这样才能充分

14、体现银行业的市场地位和 作用，逐渐发展成为资本市场的核心。3.3 企业自身的建设企业融资的影响因素中很大的一部分取决于企业的诚信体系和规模， 所以企 业应该通过各种的途径和方式方法来建立企业的口碑和品牌。 金融机构担心的企 业风险承担能力不够， 导致不愿意进入。 企业规范治理结构的规范化能帮助我们 更好的进行股权的转换盒交易。在证券市场上我们可以从内部和外部进行融资。 在业主制下， 单个所有者掌握企业的所有控制权， 完全有可能隐瞒财务信息， 藏 匿资产以欺骗外部投资者， 规范的股份制企业治理结构通过建立决策的管理和控 制相分离及岗位分工的制衡机制，使潜在股权投资者有保障享有同等的股东权 利，从

15、而起到保护投资者的作用。 而债务投资在控制力上要弱于股权的投资方式， 如果没有特殊的安排如抵押、担保等，债务融资的风险更大。因此，中小企业要 从完善自身治理结构入手，完全指望银行是不可能的。提升企业的内部管理制度也是必要的措施， 企业的经营水平、财务管理能力。 能更好的使用各种的金融工具和平台。 梳理出合理的财务报告和财务分析能准确 的评估企业的项目的盈利能力。提高企业的资金的流转和使用效率。参考文献1 唐湘娟.中小企业融资风险根源探析 .经营管理者 .2010（07）:23-272 林毅夫.李永军.中小金融机构发展与中小企业融资 .经济研究 .2009（01）：10-18.3 张延芳.中小企业融资风险管理浅析 .河北金融 .2011（10）：21-244 彭芳春 .徐勇 .论金融危机与中小企业融资风险冲与应对.湖北工业大学学报.2010（07）：15-18.5 白国盛.论中小企业的融资风险防范 .企业家天地 .2010（