中英合作金融管理专业考试财务管理试题

1、2010 年 1 月高等教育自学考试中英合作金融管理专业考试财务管理试题一、单选题（本大题共 20 个小题，每小题 1 分，共 20 分。） 1. 有限责任公司，股东权益包括（ ）。A 、公司负债 B 、发行的普通股市场价值 C 、实际发行的普通股票面价值D 、批准发行的普通股票面价值2. 非公司制企业是指（ ）。 A 、根据公司法注册的企业C、资产少于5000万元的企业3. 拥有企业董事选举权的是（A、股东 B、审计师4. 企业的主要目标是（ A 、企业价值最大化5. 比率分析假定币值（ A 、在分析期内保持不变期 D 、不相关B 、员工少于 20 人的企业D 、不根据公司法注册的企业）。债

2、权人 D 、员工股东利润最大化 C 、股东现金最大化 D 、股东风险最大化）。B 、在分析期内其变化是可以预期的C 、在分析期内其变化不可预6. 投资决策的四种主要方法中，考虑资金时间价值的方法是（A 、净现值法和内部收益率法BC 、投资回收期法和会计收益率法7. 回收期是（ ）。A 、假定项目净现值为零时的投资回报率C 、用净现金流收回初始投资所需要的时间8. 在现金不足的情况下，企业追求（A 、现有金融资产的现值最小化C 、现有金融资产的未来现值最大化）。、内部收益率法和投资回收期法、会计收益率法和净现值法B 、现金流入流出总量的折现值D 、用会计利润项目计算的项目平均投资比率、现有金融资

3、产的未来现值最小化、现有金融资产的现值最大化股东权益总额101 ， 500 ， 0009. 通过改变一个重要变量以检验每个变量对项目影响程度的方法是（）10.、效用理论 B 、概率论 C 风险是指（ ）。、未来确定，存在多种预期报酬、未来不确定，存在多种预期报酬、风险分析 D 、敏感性分析、未来不确定，只有一种预期报酬、未来确定，只有一种预期报酬11. 对投资组合理论的最佳描述是（A 、对与项目相关的可能预期的计量C 、投资是多元化的12. 企业筹资方式包括（A 、新股和配股 B13. 资本市场效率是指（A、股价不考虑外部信息）。B、对特定风险与不可分散风险的分离、检验重要变量对利润率的影响程

4、度）。、新股、配股和股票股利 C 、只有新股 D 、只有配股 ）。B 、股价考虑所有外部信息 C 、股份考虑所有内部信息 D 、股价考虑所有相关信息14. MM 资本结构理论认为（）A 、加权平均资本成本与负债不相关B 、在负债水平最低时，加权平均资本成本保持不变C 、加权平均资本成本随着负债水平而变化 D 、在负债水平最高时，加权平均资本成本保持 不变15. 最优资本结构的传统观点认为（ ）。A 、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最高B 、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最低C 、通过降低杠杆比率可以降低加权平均资本成本D 、负债的融资成本高于股权的融资成本16. 股利（ ）。、有时

5、每年发放两次 D 、肯定每年发放两次 C 、肯定每年发放 B 、肯定以现金形式发放 A 17. 透支通常被列为（ ）。A 、流动资产 B 、流动负债 C 、固定资产 D 、长期负债18. 存货周期率反映的是（ ）。A 、货物的销售速度 B 、货物的付款速度 C 、顾客对所购货物的付款速度 D 、货物的 购买速度19. 兼并是指（ ）。A 、大公司购买小公司的控制权 B 、小公司购买大公司的控制权C 、两个规模相当的公司合并 D 、违背董事意愿，一家企业控制另一家企业20. 股票定价的基础是（ ）。A 、只有资产负债表净资产价值 B 、股票市场信息或资产负债净资 产价值C 、资产负债表净资产价值

6、、股票市场信息或未来现金流 D 、只有股票市场信息 请认真阅读下面的案例，并回答第二、三题。案例：王先生毕业于计算机工程专业， 于几年前创建了太平洋股份有限公司， 生产磁盘驱动器。 这是一 家上市公司，当前的资金来源于普通股和留存收益。该公司经营状况良好， 但王先生打算开展新的融资活动， 以扩大计算机磁盘的生产。 该扩张计划 将会每年增加利润 5 ，000 ，000 元，需要新建 14 ，000 ，000 元的厂房，新增 6，000 ，000 元的营运资金。 公司缺乏足够的现金支持这一扩张计划， 将对过借债而不是增发股票的形式筹资。 作为首席执行官，王先生考虑发行20 ，000 ，000 （市

7、值等于面值） 、年利率为 12% 的不可赎回债券。该公司当前的资本结构如下：太平洋股份有限公司单位：元普通股股本（每股面值 0.25 元）20，000 ， 000股本溢价45，000 ，000盈余公积金36，500 ，000太平洋股份有限公司普通股当前交易价位每股1.4元。公司每年息税前利润25 , 000 , 000元,公司所得税率35%。二、本题包括 21-23三个小题。（共20分）21. 杠杆比率在资本结构决策中是非常重要的，请简述什么是杠杆比率及其在资本结构决策中的 重要性（结合本案例。）22. 莫迪里亚尼和米勒主为资本结构对公司价值没有影响，请阐述并评论MM资本结构理论。23. 计算

8、太平洋股份有限公司发债前的市值三、本题包括 24-25两个小题。（共20分）24. 莫迪里亚尼和为勒修正了无税收假设，认为有负债公司的价值大于无负债公司的价值，因为有负债公司获得了税收屏蔽利益。根据修正后的观点，请计算（太科洋股份有限公司发行债券后的）:（1）公司总市值（2）股东权益市值（3）如果净收益都作为鼓励发放，计算可发放的股利金额。（4） 股东权益的资本成本（假设该公司每年发放的股利金额相等）。（5） 加权平均的资本成本以（1）、（ 2）计算的市值为依据确定权数25. 请写岀股票上市的三项有利之处。第二部部分选答题（满分40分）分20 （本大题包括第四、五、六、七题，每题.26. 为什

9、么说企业价值最大化目标优于利润最大化目标？27. 什么是过度经营？28. 如果一个公司过度经营，哪些财务比率会受到影响以及如何受到影响？五、本大题包括 29-30两个小题。（共20分）29. 某有限公司将购买新设备，以降低生产成本，现有两种设备可供选择，两种设备的购入价值均为240，000元，使用年限为 4年，增加的现金净流量见下表（单位：元）：设备1设备220，00 80 ，000 第一年 100 第二年，000 000 160，10080，000 第三年，000120， 000，00020第四年该公司的资本成本率为8%。请计算两个方案的投资回收期和净现值，并向该公司的决策者提出应选择哪一方案的建议。折现系数表如下:年1系数80.9259230.85730.793840.735030. 投资回收期法相对于净现值法来讲，属于次要方法，但仍然被广泛使用，请给岀两个理由解 释原因