国有商业银行制度创新与金融宏观调控(一)

1、国有商业银行制度创新与金融宏观调控 （一 ）一、现代商业银行制度与中国国有商业银行的制度缺陷 考察现代金融发展史， 我们发现，自世界上第一家股份制银行 英格 兰银行成立以来，股份制银行在世界各国商业银行组织体系中占据了 统治地位。可以说，一部商业银行史，实际上是一部股份制商业银行 史，股份公司制度造就了现代商业银行。市场经济天然地选择了股份 公司制度。商业银行作为企业组织，股份公司制度符合逻辑成为商业 银行最佳企业制度形式 （ 实证分析亦支持这一结论 ）。第一，殷份商业银 行制度有效地实现了银行终极资本所有权与法人产权的分离，解决了 银行法人产权地位不确定的问题；第二，股份商业银行制度形成了有

2、 效的多元化产权约束机制，解决了因产权结构单一造成经营风险高度 集中的问题；第三，股份商业银行制度具有完善的法人治理结构和有 效的激励一约束机制，解决了银行管理中诸如涣散、腐败和非人格化 的问题；第四，股份商业银行制度有效实现了资本积聚和金融资源优 化配置，提高了全社会金融资本的配置和运作效率。 比照规范的股份商业银行制度，我国国有商业银行现有的制度安排存 在明显的缺陷。四大国有商业银行国有独资 （即所谓“全民所有制 ”的）制 度属性只是一种产权抽象的制度假设，全民中的任何单个成员既不能 对银行财产具体行使实际的所有者权利，也不对银行资产的损失实际 承担所有者责任。这种纯粹虚置的产权制度设计违

3、背市场经济的基本 原则。其缺陷在于：第一，国有银行与政府结合在一起，一级政府一 级银行，银行成为政府执行经济政策的工具，尤其是国有银行与国有 企业产权性质同构，导致国有企业经营风险大量转嫁给国有银行，不 可避免地产生制度性金融风险； 第二，产权关系不明， 产权主体虚置， 不能形成有效的激励一约束机制， 普遍存在较高的 “道德风险 ”、经营管 理效率严重低下；第三，以国家独资所有的单一产权结构为主体，无 法建立规范的法人治理结构，导致经营风险难以有效控制且无法分散 风险。以上制度缺陷导致的两个最严重的后果是银行运作效率非常低 下和滋生巨额不良资产。二、国有商业银行产权改革的模式选择与制度安排从制

4、度 (Institutions) 上说，国有商业银行原有制度安排客观存在的违背 市场经济基本制度的天然缺陷，迫使宏观当局必须痛下决心对其进行 制度改造，以适应既定的体制改革整体步骤、消除妨碍确立社会主义 市场经济体制的制度障碍。当前经济结构调整的艰巨复杂性和伴随加 入 WTO 带来的沉重的银行业竞争压力， 加剧了国有商业银行制度改革 的现实紧迫性。在解决了制度改革的认识问题之后，金融理论和实践界在如何选择制 度改革模式上产生了分歧和争执。目前主要有几种改革思路：第一种 思路：“国有控股公司下的两级法人制度 ”。即打破国有商业银行现有的 按行政方式设置的 “一级政府一级银行 ”的机构框架，改按经

5、济区域分割 国有商业银行，并将国有商业银行四大总行改组为国有控股公司，各 大经济区域国有商业银行改造为国有控股公司下的二级法人银行。这 种改革思路的预期目的在于对国有商业银行庞大的规模进行消肿，打 破其行业垄断局面，促进银行竞争，提高市场运行效率，减少地方政 府行政干预，从而在银行内部建立起权力制衡机制，使银行内部运行 富有效率。第二种思路： “商业化运作的国有独资商业银行制度 ”。核心 是把影响国有银行商业化的政策性职能从根本上分离出去，将银行办 成“真正的银行 ”，并在机构布局上进行适当的调整和重组。 但其产权结 构是国有独资的有限责任公司，资本金全部由国家财政提供和弥补， 以充分保证政府

6、获取垄断利润，并满足政府在渐进式改革中的应急应 变所需。第三种思路： “国家控股的股份商业银行制度 ”。即从过渡经济 学的基本观点出发，充分考虑中国的实际国情和改革的可操作性，对 国有商业银行进行规范化的股份制改造，打破单一化的产权结构，建 立和完善董事会领导、监事会有效监督下的银行法人治理结构。第四 种思路： “一般股份商业银行制度 ”。认为银行业是充分竞争领域， 银行 产权多元化不影响国家对经济命脉的控制。国家应根据市场经济改革 取向的总体战略部署，放弃国家腔股的银行经营思想，按照市场经济 的一般原则对国有商业银行进行非国有化的股权改造，保证商业银行 合理的股权结构，保护少数股东的权益，使

7、银行运作富有效率。 在上述四种改革思路中，第一、二种思路实际上都未触动国有商业银 行现有的产权制度矛盾，单纯从银行内部管理架构和内部运行机制对 国有商业银行的现行制度进行弥补和整合，因而这两种思路是治标不 治本的，不能解决旧制度的根本问题。从现实情形看，第二种思路实 际上就是当前政府改革实践基本采纳运作的思路，但因种种原因，国 有商业银行与政府、国有企业之间，仍然处于一种 “剪不断，理还乱 ” 的利益兼容关系，其制度的负面效应无论是在存量上还是增量上都在 不断释发和扩大。通过历史的考察、广泛的比较与选择，笔者认为，我国国有商业银行 的产权制度改革要兼顾中国整体经济与政治体制改革的渐进性特征和

8、制度突破的最终目标。在近期目标上，应定位于 “国家控股的股份商业 银行制度 ”；在中长期改革目标的选择上，可在四大银行中保持 1 一 2 家“国家控股股份商业银行 ”，其余则推行 “一般股份商业银行 ”制度。这 种中长期改革目标的制度设计既可保证政府在渐进式改革中的应急应 变所需，又可适应市场经济的一般要求，满足使银行内部运作和外部 竞争富有效率的需要。国有商业银行拥有庞大的资产、规模和人员，积淀着诸多棘手复杂的 问题，对其进行规范的股份制改造，工作任务是极其艰巨复杂的，需 要宏观当局高瞻远瞩、统筹部署、分层设计、稳妥实施。对此问题， 实有另行着文之必要。结合国有企业上市公司的股份制改造工作，笔 者在本文中仅提出以下制度安排意见：（一）股份制改造工作必须规范、彻底，不留尾巴，为下一步推动国有商 业银行逐步成为股权可流通的公众银行消除障碍、创造基础性条件。 对国有商业银行的股份制改造，要充分借鉴国有企业股份制改造的经 验和教训，在管理体制和运行