AOI测试设备项目投资计划与经济效益分析

1、AOI测试设备项目投资计划与经济效益分析一、项目背景（一）推动管理创新系统推进全面创新改革试验。以统筹科技资源改革为主攻方向，以资本为纽带、企业为主体、市场为导向，力争在军民深度融合、科技成果转化、金融创新、人才培养和激励、开放创新等方面取得重大突破。（二）加强科技创新强化知识创新。加强管理、信息与通讯、材料、航空、航天等重点学科建设，建设一批基础研究品牌学科和精品专业。依托国家重点实验室、国家工程中心及重点龙头企业，建设国家实验室。加大基础和应用基础研究，围绕可能产生颠覆性突破的重点领域进行战略布局。增强技术创新。依托国家重大技术创新工程，组织实施省级重大科技专项。吸引世界知名跨国公司和创新

2、型企业来陕设立研发机构，鼓励省内企业、高校、科研院所与国内外机构建立科技合作机制。（三）强化产业创新围绕产业链部署创新链，围绕创新链拓展产业链，推进创新链与产业链双向互动，实现技术链、资金链、服务链融合发展。AOI（AutomatedOpticalInspection）的全称是自动光学检测，是基于光学原理来对焊接生产中遇到的常见缺陷进行检测的设备。AOI是新兴起的一种新型测试技术，但发展迅速，很多厂家都推出了AOI测试设备。行业市场概况一：下游以PCB、FPD行业、半导体行业为主AOI检测主要用在PCB市场、FPD行业、半导体以及光伏电池等其他行业。目前在中国应用最广的是PCB行业，FPD行业

3、及半导体行业应用率较高但市场规模相对较小，分别占据AOI总市场规模的63.9%、15.6%以及13.7%。行业市场概况二：中国AOI检测行业市场规模复合增速达16.8%随着电子产品的小型化以及低能耗化，其产品元器件趋于微型化，组件在装配过程中越来越不可能采用人工检视的方式，必须采用自动检测设备；另一方面，随着人工成本越来越高，电子制造企业出于对产品质量和成本控制的需求，将加速AOI检测设备替代人工的进程。在这种环境下，全球及中国自动光学检测设备在未来几年将经历快速发展。2015年，中国AOI检测行业市场规模达到76.24亿元，2015-2018年中国AOI市场规模的年均复合增长率达到16.8%

4、。行业市场概况三：国内具备一些有研发实力的生产厂商在竞争格局方面，2005年之前国内AOI检测设备市场几乎全部由国外品牌的设备所独占，此后国内部分具备一定研发实力的生产厂商，抓住市场机会，研发出国产AOI检测设备。代表企业有东莞的神州视觉、上海矩子智能、深圳易科讯、深圳振华兴、浙江欧威科技、深圳劲拓等。相比国外AOI设备公司，这些公司主要集中于下游制程（如PCB），竞争激烈。行业市场前景：在显示器缺陷检测领域有良好的应用前景传统人工肉眼翻查缺陷检测方式主观性大，误检、漏检率高。基于数字图像处理的AOI检测设备具有精度高、速度快、无接触的优点，能够克服人工检测的弊端，在显示器缺陷检测领域有良好的

5、应用前景。二、企业背景分析公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风

6、险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目基本情况我国相关产业发展的主要任务是贯彻落实科学发展观和走新型工业化道路原则，加快结构调整。相关产业要持续结构调整和产业升级，加强和改进投资管理，建立企业自我约束机制，完善有利于发展的市场环境，进一步加强和改善宏观调控，避免投资盲目扩张，促进相关产业健康发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12676.34万元，其中：建设投资10193.

7、87万元，占项目总投资的80.42%；建设期利息222.79万元，占项目总投资的1.76%；流动资金2259.68万元，占项目总投资的17.83%。项目正常经营年份每年营业收入20600.00万元，综合总成本费用16138.79万元，税金及附加109.00万元，净利润3264.16万元，财务内部收益率18.61%，财务净现值2718.68万元，全部投资回收期6.20年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目

8、可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资10193.87万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计8804.25万元。1

9、、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为4449.26万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为4125.12万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备342887.582辅助生成设备4330.013研发设备4371.264检测设备3247.513环保设备2206.263其它设备182.50合计484125.123、安装工程费估算本期项目安装工程费为229.87万元。（二）工程

10、建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1146.06万元。（三）预备费本期项目预备费为243.56万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用4449.264125.12229.878804.2589.67%1.1建筑工程费4449.264449.2645.32%1.2设备购置费4125.124125.1242.01%1.3安装工程费229.87229.872.34%2固定资产其他费用547.64547.645.58%3预备费243.56243.562.48%3.1基本预备费144.33144.331.47%3.2涨价预备费99

11、.2399.231.01%4建设期利息222.79222.792.27%5固定资产投资9818.24100.00%6固定资产投资合计9818.24100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4546.76万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息222.79万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息222.7955.70167.091.1.1期初借款余额2273.381.1.2当期借款4546.762273.382273.381.1.3当期应计利息222.7955.70167.091.1.4期末借款余额2273.38

12、4546.761.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）222.7955.70167.092债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）222.7955.70167.093.1建设期利息合计222.7955.70167.093.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和

13、项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2259.68万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0010743.4712278.2615347.8215347.8215347.8215347.8215347.8215347.821.1应收账款0.004834.565525.226906.526906.526906.526906.526906.526906.521.2存货0.003760.224297.395371.745371.74

14、5371.745371.745371.745371.741.2.1原辅材料0.001128.061289.221611.521611.521611.521611.521611.521611.521.2.2燃料动力0.0056.4164.4680.5880.5880.5880.5880.5880.581.2.3在产品0.001729.701976.802471.002471.002471.002471.002471.002471.001.2.4产成品0.00846.05966.911208.641208.641208.641208.641208.641208.641.3现金0.00859.489

15、82.261227.831227.831227.831227.831227.831227.831.4预付账款0.001289.221473.391841.741841.741841.741841.741841.741841.742流动负债0.009161.7010470.5113088.1413088.1413088.1413088.1413088.1413088.142.1应付账款0.003298.213769.384711.734711.734711.734711.734711.734711.732.2预收账款0.005863.496701.138376.418376.418376.418

16、376.418376.418376.413流动资金0.001581.781807.742259.682259.682259.682259.682259.682259.684流动资金增加0.001581.78225.97451.945铺底流动资金0.003223.053683.484604.354604.354604.354604.354604.354604.35八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12676.34万元，其中：建设投资10193.87万元，占项目总投资的80.42%；建设期利息222.79万元，占项目总投资的1.76%；流动

17、资金2259.68万元，占项目总投资的17.83%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12676.34100.00%1.1建设投资10193.8780.42%1.1.1工程费用8804.2569.45%1.1.1.1建筑工程费4449.2635.10%1.1.1.2设备购置费4125.1232.54%1.1.1.3安装工程费229.871.81%1.1.2工程建设其他费用1146.069.04%1.1.2.1土地出让金598.424.72%1.1.2.2其他前期费用547.644.32%1.2.3预备费243.561.92%1.2.3.1基本预备费144.331.14

18、%1.2.3.2涨价预备费99.230.78%1.2建设期利息222.791.76%1.3流动资金2259.6817.83%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资12676.34万元，其中申请银行长期贷款4546.76万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入

19、运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入20600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=908.30万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算

20、是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用16138.79万元，其中：可变成本13621.11万元，固定成本2517.68万元。正常经营年份项目经营成本15368.71万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.008964.5710245.2212806.5312806.5312806.5312806.5312806.5312806.532工资及福利费0.00814.58814.

21、58814.58814.58814.58814.58814.58814.583修理费0.00374.01374.01374.01374.01374.01374.01374.01374.014其他费用0.001373.591373.591373.591373.591373.591373.591373.591373.594.1其他制造费用0.00131.17131.17131.17131.17131.17131.17131.17131.174.2其他管理费用0.00136.25136.25136.25136.25136.25136.25136.25136.254.3其他营业费用0.001106.1

22、71106.171106.171106.171106.171106.171106.171106.175经营成本0.0011526.7512807.4015368.7115368.7115368.7115368.7115368.7115368.716折旧费0.00535.32535.32535.32535.32535.32535.32535.32535.327摊销费0.0011.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.978利息支出0.00222.79222.79222.79222.79222.79222.79222.79222.799总成本费用0.0012296.

23、8313577.4816138.7916138.7916138.7916138.7916138.7916138.799.1其中：固定成本0.002517.682517.682517.682517.682517.682517.682517.682517.689.2可变成本0.009779.1511059.8013621.1113621.1113621.1113621.1113621.1113621.11无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.4

24、2598.42598.421.2当期摊销费11.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.971.3净值586.45574.48562.51550.54538.57526.60514.63502.66490.69478.722其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.42598.423.2当期摊销费11.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.9711.973.3净值586.455

25、74.48562.51550.54538.57526.60514.63502.66490.69478.72（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加109.00万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4352.21（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4352.2125.00%=1088.05（万元）

26、。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额4352.21万元，缴纳企业所得税1088.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=4352.21-1088.05=3264.16（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.61%。本期项目投资财务内部收益率18.61%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务

27、净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2718.68（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2718.68万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.20年。本期项目全部投资