生物素项目投资测算报告表

1、生物素项目投资测算报告表一、项目背景情况聚焦重点领域，坚持高端化、集聚化、特色化，重点打造新一代信息技术、新能源及节能环保、高端装备制造、生物医药及医疗装备、汽车及新能源汽车、家用电器、安全食品加工、文化和旅游等主导产业，形成一批具有全球竞争优势的产业集群，基本形成以战略性新兴产业为引领、先进制造业为主体、现代服务业为支撑、现代农业为基础的现代高效产业体系。（一）发展壮大战略性新兴产业按照“龙头企业大项目产业链产业集群产业基地”的发展思路，以战略性新兴产业集聚发展基地为突破口，引导人才、技术、资本、土地等资源要素向战略性新兴产业集聚，努力将战略性新兴产业打造成为推动产业转型升级的新引擎。（二）

2、改造提升传统优势产业落实“中国制造2025”和“互联网+”行动计划，加快传统产业新兴化，通过技术工艺创新、信息技术融合和商业模式创新，深入实施“机器换人”行动计划、工业“强基”工程和质量品牌提升行动，支持企业瞄准国内外标杆企业推进技术改造，推动生产方式向柔性、智能、精细转变，加快工业化和信息化融合。（三）提速发展现代服务业以建设服务业集聚区为突破口，推动生产性服务业专业化和高端化发展、生活性服务业精细化和优质化发展、高技术服务业集聚化和集群化发展，全面推动服务业发展提速、比重提高、水平提升。（四）优化发展现代农业按照服务城市、改善生态、兴业富民的要求，优化农业空间布局，加强农田水利基础设施建设

3、，推进单功能的传统农业向多功能的现代农业转型升级，着力打造具有鲜明地域特色的都市现代农业体系。生物素（Biotin），又称维生素H、维生素B7、辅酶R，是合成维生素C的必要物质，在代谢脂肪及蛋白质过程中不可或缺，是维持机体正常生长、发育及健康的必要营养素。生物素是维生素中生产工艺最为复杂的品种，也是最后时限国产化的维生素，目前约70%的用量应用于饲料添加剂，30%用于食品饮料及医药领域。生物素已成为最受关注的水溶性维生素之一。生物素合成过程复杂，壁垒较高，且原材料供给不稳定。生物素的合成需要进行多步反应，原材料主要包括环酸、右胺、硼氢化钾、硫代乙酸钾等。2014-2016年，右胺价格逐年增长且

4、涨幅较大，主要是因为右胺是氯霉素生产中的副产物，市场上供应右胺的厂家也是主要供应氯霉素的生产厂家，2015年氯霉素的上游原材料因为环保问题停产，氯霉素的产量大幅减少，进而导致右胺的市场供应严重不足，右胺的价格相应出现大幅上涨的情形。随着这些厂家环保问题的整治及生产供应的恢复，右胺的市场供给逐渐增多，右胺的价格在2018年上半年有所下降。随着维生素产业不断向中国转移，目前全球生物素需求几乎全部由中国厂商供应，仅有少量高端产品由国外厂商生产。根据调查数据显示，预估2018年生物素全球需求270吨，中国生产295吨。在生物素领域，目前的生产厂家主要有圣达生物，海嘉诺，新和成，科兴生物和浙江医药，占据

5、市场份额的90%左右，竞争格局基本稳定。生物素价格波动主要受供给格局影响。产品的供需变化将反应在产品价格的波动上。由于物素的下游需求较稳定且属于寡头供给的格局，所以生物素的价格波动主要是受供给端影响。通过复盘生物素历史价格波动情况，验证供给端的变化是主导生物素价格上涨及下跌的主要因素。生物素供应格局的变化一方面受到厂家生产情况的影响，另一方面也受到厂家销售策略的影响。生物素主要供给企业海嘉诺地处江苏大丰，2018年预计市占率约为20%，目前面临安全检查停产。生物素主要供给份额的缺失将直接导致生物素供给格局的变化，参考历史价格波动的情况，合理预估生物素涨价预期。二、企业基本情况公司坚持提升企业素

6、质，即“企业管理水平进一步提高，人力资源结构进一步优化，人员素质进一步提升，安全生产意识和社会责任意识进一步增强，诚信经营水平进一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素质企业员工，企业品牌影响力不断提升。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，在区域一体化协同发展的大背景下，紧紧抓住供给侧结构性改革重大机遇，主动适应产业发展趋势，加快优势产业发展转型升级，提升示范引领产业发展协同发展的能力，使

7、区域产业发展在更好地服务经济建设中实现提质增效。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资146327.10万元，其中：建设投资109542.82万元，占项目总投资的74.86%；建设期利息2625.53万元，占项目总投资的1.79%；流动资金34158.75万元，占项目总投资的23.34%。项目正常经营年份每年营业收入312400.00万元，综合总成本费用238511.88万元，税金及附加1643.47万元，净利润54183.49万元，财务内部收益率29.07%，财务净现值103894.00万元，全部投资回收期5.31年。四、投资估算的编制说明（一）投资估

8、算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资109542.82万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费

9、三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计95858.76万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为37499.55万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程50456.00190219.1225461.211.11#生产车间15136.8057065.747638.361.22#生产车间12614.0047554.786365.301.33#生产车间12109.4445652.596110.691.44

10、#生产车间10595.7639946.025346.852仓储工程27608.0044448.884391.242.11#仓库8282.4013334.661317.372.22#仓库6902.0011112.221097.812.33#仓库6625.9210667.731053.902.44#仓库5797.689334.26922.163行政办公及生活服务设施6445.0436221.125459.283.1行政办公楼4189.2823543.733548.533.2宿舍及食堂2255.7612677.391910.754公共工程10472.0015393.841548.53辅助用房等5绿化

11、工程26418.00465.99绿化率15.54%6其他工程48382.00173.30场地、道路、景观亮化等7合计170000.00286282.9637499.552、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为55088.19万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备43338561.732辅助生成设备504407.063研发设备564957.944检测设备373305.293环保设备3127

12、54.413其它设备121101.76合计61955088.193、安装工程费估算本期项目安装工程费为3271.02万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10277.79万元。（三）预备费本期项目预备费为3406.27万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用37499.5555088.193271.0295858.7687.51%1.1建筑工程费37499.5537499.5534.23%1.2设备购置费55088.1955088.1950.29%1.3安装工程费3271.023271.022.99%2工程建设其

13、他费用10277.7910277.799.38%2.1土地出让金2774.562774.562.53%2.2其他前期费用7503.237503.236.85%3预备费3406.273406.273.11%3.1基本预备费1645.321645.321.50%3.2涨价预备费1760.951760.951.61%4建设投资合计109542.82100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用37499.5555088.193271.0295858.7687.63%1.1建筑工程费37499.5537499.5534.28%1.

14、2设备购置费55088.1955088.1950.36%1.3安装工程费3271.023271.022.99%2固定资产其他费用7503.237503.236.86%3预备费3406.273406.273.11%3.1基本预备费1645.321645.321.50%3.2涨价预备费1760.951760.951.61%4建设期利息2625.532625.532.40%5固定资产投资109393.79100.00%6固定资产投资合计109393.79100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款53582.31万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息26

15、25.53万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为34158.75万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资146327.10万元，其中：建设投资109542.82万元，占项目总投资的74.86%；建设期利息2625.53万元，占

16、项目总投资的1.79%；流动资金34158.75万元，占项目总投资的23.34%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资146327.10万元，其中申请银行长期贷款53582.31万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资146327.10100.00%1.1建设投资109542.8274.86%1.2建设期利息2625.531.79%1.3流动资金34158.7523.34%2资金筹措146327.10100.00%2.1项目资本金92744.7963.38%2.1.1用于建设投资55960.5138.24%2.1.2用于建设期利息26

17、25.531.79%2.1.3用于流动资金34158.7523.34%2.2债务资金53582.3136.62%2.2.1用于建设投资53582.3136.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能

18、力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入312400.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00234300.00249920.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.002增值税0.0011340.0512096.0613695.5713695.5713695.5713695.5713695.5713695.572.1销项税0.0030459.00

19、32489.6040612.0040612.0040612.0040612.0040612.0040612.002.2进项税0.0019118.9520393.5426916.4326916.4326916.4326916.4326916.4326916.433税金及附加0.001360.801451.521643.471643.471643.471643.471643.471643.473.1城市维护建设税0.00793.80846.72958.69958.69958.69958.69958.69958.693.2教育费附加0.00340.20362.88410.87410.87410.87

20、410.87410.87410.873.3地方教育附加0.00226.80241.92273.91273.91273.91273.91273.91273.91（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=13695.57万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算

21、是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用238511.88万元，其中：可变成本205969.06万元，固定成本32542.82万元。正常经营年份项目经营成本229710.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.00147068.83156873.42196091.78196091.78196091.78196091.78196091.78196091.782工资及福利费0

22、.009877.289877.289877.289877.289877.289877.289877.289877.283修理费0.003151.713151.713151.713151.713151.713151.713151.713151.714其他费用0.0020589.8720589.8720589.8720589.8720589.8720589.8720589.8720589.874.1其他制造费用0.001951.401951.401951.401951.401951.401951.401951.401951.404.2其他管理费用0.001407.931407.931407.931

23、407.931407.931407.931407.931407.934.3其他营业费用0.0017230.5417230.5417230.5417230.5417230.5417230.5417230.5417230.545经营成本0.00180687.69190492.28229710.64229710.64229710.64229710.64229710.64229710.646折旧费0.006120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.227摊销费0.0055.4955.4955.4955.4955.4955.4955.495

24、5.498利息支出0.002625.532625.532625.532625.532625.532625.532625.532625.539总成本费用0.00189488.93199293.52238511.88238511.88238511.88238511.88238511.88238511.889.1其中：固定成本0.0032542.8232542.8232542.8232542.8232542.8232542.8232542.8232542.829.2可变成本0.00156946.11166750.70205969.06205969.06205969.06205969.06205969

25、.06205969.06固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值51034.5848610.4446186.3043762.1641338.0238913.8836489.7434065.6031641.4629217.321.2当期折旧费2424.142424.142424.142424.142424.142424.142424.142424.142424.142424.141.3净值48610.4446186.3043762.1641338.0238913.8836489.7434065.6031641.4629217.322679

26、3.182机器设备15年2.1原值58359.2154663.1350967.0547270.9743574.8939878.8136182.7332486.6528790.5725094.492.2当期折旧费3696.083696.083696.083696.083696.083696.083696.083696.083696.083696.082.3净值54663.1350967.0547270.9743574.8939878.8136182.7332486.6528790.5725094.4921398.413合计3.1原值109393.79103273.5797153.3591033.

27、1384912.9178792.6972672.4766552.2560432.0354311.813.2当期折旧费6120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.226120.223.3净值103273.5797153.3591033.1384912.9178792.6972672.4766552.2560432.0354311.8148191.59无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值2774.562774.562774.562774.562774.56

28、2774.562774.562774.562774.562774.561.2当期摊销费55.4955.4955.4955.4955.4955.4955.4955.4955.4955.491.3净值2719.072663.582608.092552.602497.112441.622386.132330.642275.152219.662其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值2774.562774.562774.562774.562774.562774.562774.562774.562774.562774.563.2当期摊销费55.4955.4955.4955.49

29、55.4955.4955.4955.4955.4955.493.3净值2719.072663.582608.092552.602497.112441.622386.132330.642275.152219.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1643.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=72244.65（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，

30、正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=72244.6525.00%=18061.16（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额72244.65万元，缴纳企业所得税18061.16万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=72244.65-18061.16=54183.49（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.07%。本期项目投资财务内部收益率29.07

31、%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=103894.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值103894.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出

32、现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.31年。本期项目全部投资回收期5.31年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00234300.00249920.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.001.1营业收入0.000.00234300.00

33、249920.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.00312400.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出54771.4154771.41207667.55193651.74263804.92231354.11231354.11231354.11231354.11231354.112.1建设投资54771.4154771.412.2流动资金0.0025619.061707.9432450.812.3经营成本0.00180687.69190492.28229710.64229710.64229710.642297

34、10.64229710.64229710.642.4税金及附加0.001360.801451.521643.471643.471643.471643.471643.471643.472.5维持运营投资3所得税前净现金流量-54771.41-54771.4126632.4556268.2648595.0881045.8981045.8981045.8981045.8981045.894累计所得税前净现金流量-54771.41-109542.82-82910.37-26642.1121952.97102998.86184044.75265090.64346136.53427182.425调整所得税

35、0.0014234.5916023.5623232.8323232.8323232.8323232.8323232.8323232.836所得税后净现金流量-54771.41-54771.4115769.8843974.5230533.9262984.7362984.7362984.7362984.7362984.737累计所得税后净现金流量-54771.41-109542.82-93772.94-49798.42-19264.5043720.23106704.96169689.69232674.42295659.15十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和

36、筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为35.40。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定