宝钢财务报表分析

1、宝钢股份财务分析金融1403班盛佳慧周旋秦赟邵江南鲁明州杨凡1.公司概况1.1公司简介（历史发展及经营范围）宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸 企改19991266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢 股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输 等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽 车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工

2、业炉窑，化工 原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务， 水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招 标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危 险品（限批发）限分支机构经营。1.2基本财务状况截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产 6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中 流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收

3、入 16,411,700万元，净利润101,287 万元。1.3公司战略1.3.1战略定位公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢 铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司 典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司” 为战略目标。1.3.2战略重点宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线，实现从精品战略 到“精品+ 规模”战略的转变，从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式 的转变，大力提升宝钢综合竞争力，引领中国钢铁行业的发展。133战略建议坚持“精品加规模”的战略思想，在技术领先的基础上，发展

4、服务先行的制 造业，发挥产融结合的优势，打造数字化宝钢，成为绿色产业链的驱动者，在促 进产业结构调整，推动公司二次创业的过程中，走出一条有宝钢特色的经营之路, 推动公司由卓越走向优秀。2.资产负债表水平分析资产及负惯状呪甲位：百万元币种：人民币本期期人散本期明未 数片总淡 产的比删上期期木数上期期未 数占馱资 产的比例金魏较上ItH 代）悄况说明流动资产60 90329.8674. 38632. 53-6.03貝中*贾币资金7,8173, 3412.101L29-3b. 422X 51610,0426. 8L511+ 7J-12.30应收款项11, 3517.4119.271S. 43-9.9

5、7茸沆动蜜产164 22070.14154, 26767+打6.45梵中*風定資产33*9082, 89736.259.储任建工程昭62814.3626. 75911,702S.6；5,0102.144. 9632. 170.95资产总计234.123100.00228, 53100.002.39流动负衙91*86039*24891254鸡032,9227,111IL 5BJ1. 48013,77-13. 8S年内駅期的 非流动站衙2080.097, 4423.25-7. 20公可优応融资方 式,增加低戍本 直接Bfe慢10,0574. 300本年发厅了 100 亿元短期融资菲20.117S.

6、501S. 193氐6432.41英中悅期借款負1113.899. 9064 35-8.31应忖侑养S, 7473. 743. 0241思169,26本苹規行了 20 亿元中票与5亿St 元fit长期应肘款82.590.04S3. 290.04-7.51负值昔计111, 97747.83101. 44845.687.21股东权益122, H6畝17124, 20554.32-i.ee负愤及拽語鳥计234.123100.00细653LW. 00N 39宝钢在资产负债表中，就资产而言2015年较2014年,流动资产下降6.03%, 其中货币资金下降35.42%。而配置在非流动的资产则上升了 6.4

7、5%。贡献最大的 是在建工程上升25.67%。非流动资产在总资产的配置也升高了 3%。可以见得公 司的战略。在负债中流动负债同比上升2.92%,但由于公司优化了融资方式降低了成本。 所以一年内到期的流动负债下降了 97.20%。非流动负债上升了 32.41%由于本 年发行了 20亿元中票与5亿欧元债，故应付债券上升了 189.26%。负债合计上 升7.21%。股东权益同比下降1.66%。2.1质量分析1、货币资金单忖：元币科“人民币项目期末余额期厠余颗库存规金r664r 508. 04E 220, 664. 08张和存款6,03,794 Big. 6310.471,2OS. 275. SQ苴他

8、费币張殳912,183.788. t llt 629.238, &00. 91合计L81S, 343,116. 1112,103, 757. 446 S8其中;存放在境外的款 项总额1,639, 426, 660. 422,293,329r 335. 89英他说明其中受限制货币性资金的情阮如下:卩位冗币利二人忙币项日午木余额年拥余额财务公可总放中央银和法定准备金存款848,054.823.961, 553. +99.852.90可见2015年宝钢集团货币资金减少较快。其中库存现金下降最多2、应收账款出f丑元币丰，人花巧期期加余諛明切奈普联面余酗坏軸备桝值It面余刼n计提比M比慣H-fit Lt

9、单珂计扮 斜各的頼蜕1,611,241 93 询17推6 &用討31,: 0,谡蛆监11% 89(,09.49I& B6K,i?I.9CK2删，啣韶LW抹屯琳吝的冠衣库隸7,09 35Q 1K.7182弗订固皿,n4何 434130.73S 34C 再,1J:坊7?mj窑aft*4i.MU3 31&DL顾桶各府应更童誉一北70?茫L吐J13O.7C7J5113血-?. ： -.=：1JO.29C.7S3.4C100-Mt9,81 299 iJLEL/523山籌.154前9,lSa,M12i：.llK-iiS; 3-,k5. it/型鸥鸥鴨TJD两未中W金戲重梓頃计提赛杞肛务彌F咗壯款J适用口不

10、适用E应：元币粮人艮币；：收 A擅单伉?期弟余额期坷余亂坏墟推备计提比鬧鸣）大報应収款礙1.61,211.932 5740.613h 092.3J3注11123,596,699. W岱* 3C3 .173.刃題岛较检的瓯收款血130.707,35043130i T07h 350.43100% % 733.40-7 2：区船3年以匕且收赳的可備杵槻籬额计捉坏廉准备宝钢集团应收账款较去年降低。受到全球钢铁产能过剩的影响3、其他应收款甲览：兀币片：人址币ViVt(kini企航比 也】计擡比IHW比籾 （1）汁提才单坳上髓至太井单#计農 外戡旌扑的耳他曉收戟熄幽.0蚯49爲-306.2.CCift16

11、-30.9猟能槌坤警號*酌其他旬出我仏婕7TL 51圾畑蓝12nm鴨：孔新SCM0$L3N.3-首g 22L 54L44T ； （讳H人fii甲加汁 提丸邂希羊鶴勒射应收誌理；桂一仙1船4他.：比强剋LOD諷事披.寓；4, ES.-U2.8iL0I-直it1.32. ；f m (2孑，迎门】。蘇1.067. SL；S(i.6：/um.entt*1 00（血4律斬驴也甲R ks：斗七吨E仁卡十抽中*17八茁伽* . I计JB坏蠡權备前菖电直轨款J迢用=1弘适用中世 l il； Ht AK（hIt担凹临世么电沖雀11址出1（K施应收总4 氐 Mt*轴艮fit隔就議50.( 24,025 49=-注

12、1200.笳屯 W5. 63-=M较忙的）1岂也VCA59.7W. 05 J気 744 091491CWH221.226.432 B524卫施 482.BSm3-tS,m 120.整19,71109 忖22 S, 1S1.羽8L 佔H 22, 432.超宝钢集团2015年其他应收款较去年增长较多，与产业结构优化升级有关。4、存货单位；元 币种；人民币项LI期初拿额僵面余欧价准备軾面价值赋面余额跌忻准餉账血价值总材料身OMTK；血 08127, *5G SC.3S:.6LE, r：4, 111. 671227,515,657. S51,213,456,53则典1审在产品肾228 .他曲S3+52

13、,跚 371.636,773.956.069,208.刚，556.44已&3944?, 8E 74B, lU.mi63.94晞存衙品;11,009,231 utn网出E#】*7?10,142017.(611 M9,3MrSni575. 3：lCo.诃llfO92, 312. 171.73器品备件尺其他齐 995,9 応 mo曲 782,81i,777Pm币躍刃氐闻9|4K再思丽101、彌巴3,苗S,M 僞 7BG3令计25.17t63 = h0-& %ri St3.532J. 5t=, 7M, 3t Sir& ce,苗弭lx.忙7 1史，鮎& ?. &62d,S15, 1K. 722. S宝钢

14、集团2015年的存货较去年有所下降，其中原材料同比下降最多。这与 去产能有关系。2.2结构分析项目2015-12-312014-12-31占资产的比重增长百分点金额占资产的比重（%）金额占资产的比重（%）资产总计23412300100.00%22865300100.00%2.39%货币资金781,694.003.34%1,210,380.005.29%-35.42%其他应收款105,723.000.45%108,018.000.47%-2.12%存货2,351,580.0010.04%2,681,510.0011.73%-12.30%应付账款915,806.003.91%1,004,910.0

15、04.39%-8.87%预收账款1,246,790.005.33%1,152,290.005.04%8.20%其他应付款105,723.000.45%114,161.000.50%-7.39%一年内到期的非流动负债450,000.001.92%744,201.003.25%-39.53%长期借款911,103.003.89%993,644.004.35%-8.31%表为资产负债表结构分析表（单位：万元）从表中可知，货币资金比例也较高，说明短期偿债能力较强。在资产总额中 存货的比例最高，虽然2015年较2014年存货占资产总额百分比下降了接近 1.7 百分点，主要原因有两点：一是全球钢铁产能过剩

16、，二是产业产业结构优化升级。 宝钢集团负债结构中主要以预收账款为主，说明宝钢有很强的销售能力，大幅先 占用他人资金对宝钢的资金周转有利，其他应付账款减少是由于股权收购款减少。 一年内到期的非流动负债略有下降，说明宝钢还款压力减小。3利润表分析利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成 果的会计报表。企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为 亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的 各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情 况。利润表是根据“收入一费用=利润”的基本关系来编制的，其具体内容取决

17、于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素 内容的具体体现。从反映企业经营资金运动的角度看，它是一种反映企业经营资 金动态表现的报表，主要提供有关企业经营成果方面的信，属于动态会计报表。3.1利润表综合分析单位：万元项目2015 年2014 年变动额变动幅度营业收入16,411,700.0018,778,900.00-2,367,200.00-12.61%营业成本16,331,100.0018,055,100.00-1,724,000.00-9.55%其中：管理费用728,661.00772,824.00-44,163.00-5.71%财务费239,257.0048

18、,771.40用190,485.60390.57%投资收益103,821.0037,890.6065,930.40174.00%营业利润185,045.00764,0本期发生额-579,030上期发生额-75.78%利润总额185,413.00164,117,135,498827,7177,780,548,49574187,789,0024642,364.100,413,649,928.260,1-77360%净利润71,407.00321,56/,/91./9609,0699,01.713/1,566,28-537,66238)3,535.(3.849-88.28%163,310,549,0

19、25180,550,55,935.21可以看出从2014到2015年中，宝钢股份248营业收入和营业成5本均有下降,256,830,557.42612.61%，营业成本为其中2015年营业收入为266,246,632.7916411700,07078下降幅度达到470,502,745.64由200247143年的 37890 增7,728,236,209.78174%。6营业利润，利润466,201,435.3716331100.00,下降幅度达到-9.55%,投资收益有所增加,7,286,612,345.95长到2015年的103821，增长65930元，脏涨涨幅度达到1,486,729,6

20、66.32475,127,527.82总额和净利润也均有不同较大程度的下降57可能是由营业收入3的降低导致的 号填列）3.2利润结构变动分析1,038,207,499.2678,022,511.61378,905,995.20154,890,243.84资收益三、营业利润（亏损以“一”号填列）1,850,451,929.727,640,746,774.48加：营业外收入668,228,033.021,180,620,074.47其中：非流动资产处置利得94,590,167.84468,705,992.56减：营业外支出664,549,233.56543,593,096.02其中：非流动资产处置

21、损失638,690,137.29422,747,874.64四、利润总额（亏损总额以“一”号填列）1,854,130,729.188,277,773,752.93减：所得税费用1,140,060,553.872,187,081,535.04五、净利润（净亏损以“”号填列）714,070,175.316,090,692,217.89归属于母公司所有者的净利润1,012,871,715.205,792,349,060.90少数股东损益-298,801,539.89298,343,156.991,377,822.97-47,779,813.44税后净可以看出2015年较2014年宝钢股份利润水平大幅

22、下降汐盈利能力明显不足,利润的减少，营业外收入的减少，营业外支出的增加以及财务费用的增加等,都导致的变动 15年宝钢股份的盈利能力较2014年大幅降低分类进扌销售其他入和净利润趋势分析 合收益重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 动损益出售金融资产损益后净额7,229,837.28-58,470,404.78-3,770,776.83-111,809,711.0075,537,973.0679,315,378.10-130,237,601.01-5,852,014.3110,690,591.34715,447,998.286,042,912,404.451,020,101,552.485,7

23、33,878,656.12-304,653,554.20309,033,748.330.060.060.350.35L8DOUOOU1600000014DOUOOO12000000DOOOOOO800000060000004UUU0UU20000UU190076001877H9OO销曽收人挣利屈SI 847/9 2 3S012872D13/L/12014/1/12U1S/1/1由图可知，近三年来，销售收入下降较大，且净利润下降也较大，其中2014 年的下降幅度小于2013年，表明销售收入趋于稳定。尽管业绩有所增长，但受 市场影响，盈利能力开始减弱。近三年净利润有所下降，且2015年较2014年

24、降 幅较大，表明宝钢的盈利能力减弱。公司销售费用、管理费用数据变动情况项目2015 年2014 年增减率变动原因销售费用215,276.00220,035.00-2.16%销售规模增长管理费用728,661.00772,824.00-5.71%经营规模增长，人工费用增加（单位：万元）销售和管理费用。2015年，宝钢集团的销售费用和管理费用均有所下降，20145年全年销售费用为215,276万元，占销售金额的比例为1.31%,较2014年 上升0.14个百分点；管理费用为728,661万元，占销售金额的比例为4.44%,较 2014年上升0.32个百分点。3.3主营业务分析主营业务分行业曙况营辻

25、收入营业成本毛利率比分贸营业收入营业咸本毛利率(*)比上年增比上年增上年增减减(H)减(%)(%) 减少丨1个初快制造96, 01608,2340.96-1S ?3-18. 7Z百分点 增加o s个加工配送1.40, 090136,1883.20-13 T4-14.25百分点耳少D.7个信息科枝3,3332,86427葫3.30-2 31百分点 再少0 4个电子商券20,06120.030 1332. 7333. 2S百分点减少4。个化工7,6277,2534 90-17.2743.66百分点 减少】Y个耀30fi51.341.505.17百分点分部间抵誚-105,520-105,346席少1

26、0 +台计1.64, 239149, G318.06-12. 53-11.62百分点可以看出宝钢股份在钢铁制造,加工配送和化工等主要行业方面营业收入都较上年有所下降，在电子商务和金融业务方面营业收入增加， 也取得了较高的毛 利润率。3.4主营产品明细分析:冷轨碳制板卷 热轧蘆诉楡巻 谄管产品 其他制铁产品合计营业收入圭萤业脅井臣品情規营业成舉毛利軍*)营壮收入 比上军增M ()营业庙本 比上年蚪毛利辜比 上晕増猱减少0.141,69535,09514.3118 91-13. 65个百分点 痛少3. 5个俎93720*25911 67-20. 40-17.佑百分点 减少。了个7,4507,520

27、-0.94-18.27-17. 71百甘点 增加2丐个7,691耳4L33. 0-21. 75-23-73百分点 减少DP个7為 73370,80011.09-19. 57-18.83百好直3.5对外贸易分析:主营业等分地区情况艺径收入营业成本毛利牽比分地区营业收扎营业咸亦毛利率阖比上年增比上年增上年捋咸咸（射翼少13 1境内市场142, 711129, 3529一躬-14.45-3.12百分点ffia 0.2 个21.G2S20, 179252 22-1.34百分卓匸山律.础n吐壬血匸霍蛙”冃-1日止年度.T.4. 所有者权益变动表分析直年金I!顷目电羊取堪0151：氐邨！H邯帕丰卿昔直細T

28、,：:代=I M小;+3L5 L JI L HlLf in OUi IM.DO“彌恥槪再嚣即IK BL 师 BLf HT u)2幽感*-.7*fl,n：3 e*皿MT畑咖1a皿机MVm -Gt 商.Un. 71严宁廿;I調G 5W 5K DQl傅翔IW-肝6. TJL :S ?)F帶炉掘11.例.翔m:see n :w. an:一）强却-j.iTi?. 3 7|,7J5 SOL. 0E0.101-552 *33,丹辰4茁”?1- #烦託.贬必at审也5 蹴tm创引P.窮天詁ML, :a旳-亠ttT. W W却朗EK *!.T3T9 IS 护跖监黑SU 鰹買IJF Vb rt)LBK.T PIT

29、 =*)占置芒封琳.5贰匸尚电怙挖J P-44IS. E 24牝酯”叩1芒35 00)-$5凸6 IJOTl.sa 35L4&4.S5.JIE-3B)Z)fMK-袪5.嗣1_刘3(XE31.圧 2 出 2D)怛科：現斜ZljfefiS, 817,51 K j(J.5XSE.ZSr ：4；II比&嗣 1“ . J4 dBIHJ* ：.a-ruKlCfliJC：-悅农.吟4蔺fcM. g 冋十口用电專沱）a年二咚丘p孚注w=一i M13-：fi） &刪也抵 UV.M.ill庙HL M1相胡-呂讯钵時谗.10IE*辄才用HO?.ll 們彻.厠炳-缎畑渝第*0郦俪卫:nJ 毀L U (HZ K一-L.

30、 a?.D12. r-1 Ui走=4甲川皿Le怕山沁皿.L I：. .tL UL 貂?. QJM /F. 拟J. 3I山帅就T.眄4b4.畑 N-计JUU1 .日工第口世 tJJ 3, -M. t lfyLl-】池 kl -LI.-4一、所有者权益变动表的规模分析以上是宝钢2015年所有者权益变动表。可见该公司 2015年所有者权益比2014年减少了 2,058,401,225元，幅度为-1.65%;从影响的主要项目看，最主要的原因是净利润上的亏损。1. 股本变动情况分析宝钢2015年通过股东减少资本的方式使得股本减少3,508,500元，占该年年初 -0.02%。2. 资本公积变动分析宝钢2

31、015年资本公积增加485,936,100元，占该年年初1.46%。3. 盈余公积变动情况分析宝钢2015年盈余公积增加665,481,534元，占该年年初2.57%。4. 未分配利润情况分析宝钢2015年未分配利润亏损2,617,394,504元，占该年年初-6.58%。、所有者权益变动表的构成分析2J15&聲：7T-5,朮叩25.851,173.删山一疔比甌15fi，903.MBpH蜩liF 5曲13,-观玄一血二锂間汕述血浙37Jjr.K11二汇扯直饨鬼1-：.Ke,500找忆花1017遐0?ttS.-fll 535 611.3M W4压狂圧或HES 1.225-0.3!-OlOfll-

32、32.335127.1(*T329.331lKLOOi从表格中可以看到，以股东权益合计的增减变动额为100%。其中未分配利润贡献了 127%，占绝大多数。少数股东权益贡献 29%。这几项是造成主要亏损 的原因。可以得出，宝钢集团在 2015年经历了全球钢铁产能过剩和结构优化的 双重冲击，在净利润上经历了大额亏损。 但在转型镇痛之下，资本公积和盈余公 积分别增长23%和32%。说明在总体亏损的情况下，这两项还存在较大周旋空间。5. 现金流量表分析观全集蚩妾2O1S/12/31Z014/12/312013/12/31Z012/12/312011/12/31经营:销售商品、提供 劳势收到的现金（元）

33、1輒亿22022174220026C吃收刘的和茅慚不（元）2.021-672.皤2- 3迩1.吹,收到其他与经营话动有关的州金（云）15眾16. MS11.91F.4 忆乩吃经营话动现金谎入小 t+trn）19加亿22232194224,2549勉买商品、接受劳势 枣忖的琅全（云）15酣亿175015SCH216402226支忖给职工以艮为軀 r哦忖的规窑（7T.）3 了亿 1亿gn毗an i花20临专侗的音【页現鷄（元）59. 3亿05. 7,62. 4?,44.4-17.73.申支讨其他与轻营活动 有矣的現金（齐）24 Q亿21 4E26 ,站30. 928 812经营舌幼现金谎出小 H（

34、L1768ElMEfi20732018E242&E经营舌动产生的现金 淙甲毎訴（云）2论亿泗亿121222C忆投资取得投贵收益所 收利的現金（云）B. $4亿4.叱匸14亿6. oaf；4. 14亿处置固走资产、无形 関庐和亘他长鄭.449弓万1.5527.2133165J5投廣活血现金M入小 计（五）339幷吨1威奚疣32. a购逹固定贵庐、无形 宙左和其他萇郎.師亿21血14014维161处羞固走贵产、无形 贵咅和直他长期-44站万ieb27. BE213E3】鉅万拎责盍忖的现金元）49.茨邮120F.43.4邛投资话动现金流出小 计忻）昌詁亿沏亿206265化投资话动产生的规金奇电;争新（亓）初亿-3血?4.1 亿7创亿筹资:眼收投贵收列啲 现金f云）20.1 亿3.吨1 6丸3.302. 12取得借款收到脚现金 （7T.）吕3$亿6658吨652的宅髯资詹动现金遼入小 if1012E钉琳8帧6S&E偿还谯奔支忖的规金 （元）959亿73OE充4忆8B2E5O81S分配股利、利轲或偿 制利具盍忖的规.49 6E33.临36.毗E4.9 忆68. 1 亿筹资话动现金流出小 计忻）1佢4亿慚忆旳血6O0-E尊资话动产生的规金 盍軍角訴（云）-11 2 亿-95 3f.5.99-312gz 一陀经计算可得:每股经营性现金流（元）0.57现金及现金等价物净增（万元）-24