万能险11月结算利率出炉 明年收益率恐降低

1、2016年，对于中国万能险的发展注定是不平凡的一年。 从年初的高歌猛进，到岁末的监管风暴。11月，21世纪 经济报道记者对500款万能险 产品的结算利率进行了统计。希望通过数据窥探一年中， 万能险产品发展的“跌宕起伏”。具体而言，11月结算 利率最高的10款产品恒大人寿占据 8席，而前海人寿的平均收益率最高，同时，21世纪经济 报道记者发现，多家保险公司开始停售万能险产品。本 次统计的公司范围包括四大传统寿险 企业和在资本市场上较为活跃的中小型险企。总体而言， 11月万能险平均结算利率为4.92%。其中四大传统型寿险 公司为4.56%，而前海人 寿、恒大人寿、安邦人寿、和谐健康、富德生命人寿、

2、 华夏人寿等6家资本市场较为活跃的险企为5.29%。恒大 占据榜单前10名中8席21世纪 经济报道记者对这500款产品的11月结算利率进行了排名， 恒大万能险产品占据了榜单前10名中的8席。排名后10位 中，人保寿险鑫盛两全保 险（万能型）垫底，结算利率仅有0.36%。中国人寿、太 保人寿、平安人寿、新华人寿四大传统险企的11月平均 结算利率均在4%以上，中国人 寿数据较1月下降0.91个百分点，其他3家公司平均结算利 率和2016年1月比均略有升高。具体而言，平安人寿和新 华人寿平均结算利率并列 第一，为4.69%；中国人寿最低，为4.16%。平均结算利 率最低的中国人寿，其17款万能险产品

3、中有12款的11月 结算收益率仅有3.9 %，如“国寿瑞安两全保险”、“国寿瑞祥终身保险”、 “国寿金账户年金保险（豪华版）”。四大传统险企的 万能险产品以结算利率处于4%和5% 之间的为主，占56.96%，结算利率5%以上的占26.58%。 只有平安人寿的一款“平安财富宝2号两全保险（万能 型）”达到了6.5%的 结算利率,目前仍在售。太保人寿的一款名为“众恒B团体 年金保险（万能型）”的产品11月结算利率最低，仅有 3.5%。相比传统险企，在资本 市场上活跃的中小型险企平均年结算利率，则明显高一 个台阶。根据21世纪经济报道记者统计，包括前海人寿、 恒大人寿等在内的6家在资本市场较 为活跃

4、的险企中，除和谐健康11月平均结算利率为4.91% 外，其他5家平均结算利率均在5%以上。其中前海人寿最 高，为5.73%。恒大人 寿紧随其后，也有5.53%。但和今年1月相比，这6家的平 均结算利率均有小幅下降。就这6家险企而言，结算利率 在5%到6%之间的万能险产 品居多，占到了49.32%，其次是结算利率在4%到5%之间 的产品，占20.55%。其中恒大人寿最引人注目，在此次 统计的该公司64款万 能险产品中，有16款的结算利率达到7%及以上，“恒大 人寿财富双盈2号两全保险(万能型，B款)”、“中新大东 方财富双盈2号两全保险（万 能型）”2款产品结算利率甚至达到了8%。多家保险公司

5、停售万能险产品据21世纪经济报道记者了解，上述结算 利率排名前10的万能险产品均已 停售。恒大人寿结算利率7%以上的产品目前也均已停售。 银保渠道在售的万能险产品中，结算利率最高的为“恒 大人寿金玉盈泰一号两全保险（万能 型）”，11月结算利率6.5%，但起购金额为100万人民币， 门槛颇高。富德生命人寿此前结算利率能达到7%以上的e 理财系列万能险产品已 经停售。而平均年利率最高的前海人寿由于在万能险单 独账户管理、客户信息真实性管理等方面存在问题，已 于12月5日被监管要求暂停开展万能险 新业务。中融人寿客服人员表示，该公司2016年全年没 有销售万能险产品。新华人寿总部一位高管表示该公司

6、 已不再销售万能险产品。新华保险内 部人士对21世纪经济报道记者表示，公司其实几年前就 停卖了万能险产品，今年公司政策趋势是回归保障、聚 焦健康险。某寿险公司战略部人士也对 21世纪经济报道记者表示，万能险产品下架一是和监管 政策有关，公司业务结构需要调整。二是宏观经济也有 影响，普遍低利率资产荒，保险公司投 资压力大。如果万能险产品销售规模不减少，可能出现 新的利差损。保监会副主席陈文辉在2016年陆家嘴金融 论坛上曾表示，去年以来，资金收益 难以覆盖负债端成本，部分保险公司为了保持业务规模， 在投资端收益持续下滑的情况下，依然在负债端保持高 结算利率，可能会形成新的利差损。珠 江人寿办公室总经理李仲明在接受21世纪经济报道记者 采访时表示：在固定收益类投资难以提供丰厚利差，权 益类收益持续低迷的情况下，各家保险 公司投资收益率普遍下降，因而才会纷纷下调万能险结 算利率。“明年开门红后，行业保费和投资规模将有所 下降。