津贵所交易品种介绍2.0版

1、津贵所交易品种介绍津贵所交易品种介绍 目目 录录 第一部分：津贵所简介 第二部分：现货电子交易市场 第三部分：津贵所交易品种介绍 第四部分：津贵所交易品种合约对比 第一部分 l天津贵金属交易所（以下简称“津贵所”）是根据国务院关于推进滨海新区开发开放 有关问题的意见（国发200620号）的政策精神，经天津市政府批准，由天津产权交 易中心发起设立的公司制交易所。津贵所注册资本金为一亿元人民币，由中国中信集团控 股，天津产权交易中心、中国黄金集团公司等企业参股。津贵所营业范围为“贵金属（含 黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台；前述相关咨 询服务及许可的其它业务”。

2、l津贵所采用具有中国特色的分散式柜台交易模式进行现货和现货衍生品交易，交易时间 与国际市场接轨。我所于2010年2月开始试运行，2012年2月正式运行；目前上市交易的有 铂、钯、白银、镍、铜等五个品种。 l津贵所的设立是滨海新区金融先行先试的重要创新实践之一，是对我国贵金属市场体系 的补充，对我国金融市场体系的完善，有利于规范和引导场外贵金属交易市场发展，有利 于逐步把握我国在国际贵金属市场上的话语权和定价权。津贵所的发展愿景是实现“三个 一”：打造一个创新型分散式柜台交易平台；发起设立一支金属资源基金；建成一个贵金 属产业园。 津贵所简介 现货电子交易市场 （一）现货电子交易市场简介 （二）

3、现货电子交易的特点 （三）现货电子交易市场与现货传统交易市场的区别 （四）现货电子交易市场与期货交易市场的区别 （五）现货电子交易市场与证券交易市场的区别 第二部分 （一）现货电子交易市场简介（一）现货电子交易市场简介 l现货电子交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖 双方不见面，以电子交易市场为交易平台，国家政府为裁判，通过计算机网 络在相应的电子平台上进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款， 价格行情实时显示的交易方式；是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结 合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住 处源、客户源、在线结算、物流配送等众多

4、难题的交易形式。 l电子现货交易目前有农产品、药材、贵金属、能源、化工、电子材料等类 别。 l 电子交易合同的标准化电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款 都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓 单。 l 双向交易双向交易：指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价 位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。 l 当日结算制度当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。 l 保证金制度保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合

5、同履行的目 的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。 l T+0T+0交易制度交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲 平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。 （二）现货电子交易市场的特点（二）现货电子交易市场的特点 现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式采取即时或在较短时间内进行 实物商品交收的一种交易方式。现货电子交易市场与现货传统交易市场的主要区别在于： l交收时间不同：交收时间不同：现货交易一般是即时或在很短时间内完成，而现货电子交易的交收日期 是事先规定好的。 l交易对象不同：交易对象不同：现货交易的对象主要是实物

6、商品，而现货电子交易的对象是标准化合约， 是合同。 l交易目的不同：交易目的不同：现货交易的目的是让渡商品所有权；而现货电子交易的对象目的是获取 差价或者是规避风险。 l交易场所不同：交易场所不同：现货交易不受交易时间、地点、对象的限制，随机性强，而现货电子交 易的这些条件都是固定的。 l结算方式不同：结算方式不同：现货交易的结算方式有一次性结清、货到付款或分期付款，而现货电子 交易市场实行每日结算制度。 （三）现货电子交易市场与现货传统交易市场的区别（三）现货电子交易市场与现货传统交易市场的区别 （四）现货电子交易市场与期货交易市场的区别（四）现货电子交易市场与期货交易市场的区别 期货交易也

7、是远期标准化合同的买卖，这点同现货电子交易有些类似，它们的主要区 别在于： l范围不同：范围不同：期货市场涉及商品的范围更广，参与交易的投资者更多，吸收的资金更大， 从这个意义上来讲，泡沫的成份就更大，风险更大。 l保证金比例不同：保证金比例不同：期货市场保证金比例在5%10%左右，保证金比例比较低，杠杆更 大，这样就放大了投资的风险跟收益。对于初次接触市场的投资者来讲风险更大，一个没 有学会游泳的人到大海里去冲浪，其结果可想而知。 l交易单位不同：交易单位不同：期货市场的最小交易单位是手，一般情况下，每手是10吨，也就是说， 期货市场最小的交易单位是10吨，相对来讲进入的门槛比较高，而现货仓

8、单电子交易市场 最小的交易单位是1吨，进入门槛相对来说较低。 （五）现货电子交易市场与证券交易市场的区别（五）现货电子交易市场与证券交易市场的区别 证券市场上流通的股票、债券、分别是股份公司所有权的标准化合同和债券发行者的债权、 债务标准化合同。 主要区别： l基本经济职能不同：基本经济职能不同：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价，现货电子交易市场的 基本职能是规避风险和发现价格。 l交易目的不同：交易目的不同：证券市场的交易目的是让渡证券的所有权，获得差价；现货电子交易的 目的是规避现货风险和发现或获取投资利润。 l市场结构不同：市场结构不同：证券市场分为一级市场和二级市场，现货电子交易

9、市场没有这样的界定。 l保证金规定不同：保证金规定不同：证券现货交易必须缴纳全额资金，现货电子交易只需缴纳一定比例的 保证金。 津贵所现货交易品种介绍 （一）现货白银 （二）现货铂金 （三）现货钯金 （四）现货镍 （五）现货铜 （六）现货铝 （七）合约对比 第三部分第三部分 （一）现货白银（一）现货白银 白银，具有特殊的化学性质，在历 史上曾经与黄金一样，作为许多国家的 法定货币，具有金融储备职能，也曾作 为国际间重要的支付手段。中国早在战 国时期就将白银已作为货币使用。 目前，中国白银供需关系表现为生 产严重过剩，每年需要大量出口来消化 国内白银产量。与此同时，许多领域对 白银的需求稳定增长

10、，为国内白银市场 的不断繁荣提供支持。 白银概况（一） 白银概况（二） 白银供求市场国际市场（一） 白银供求市场国际市场（二） 白银供求市场国际市场（三） 白银供求市场国内市场（一） 白银供求市场国内市场（二） 白银供求市场国内市场（三） 影响白银价格的主要因素（一、二、三） 影响白银价格的主要因素（四、五） （二）现货铂金（二）现货铂金 铂金，元素符号为Pt。色泽美丽、 延展性强，耐熔、耐摩擦、耐腐蚀。 目前，全世界铂金的开采量为200 吨左右，其稀缺性是黄金的35倍，只 有在极少的地方才能开采，主要位于 南非和俄罗斯，以及津巴布韦、加拿 大、南美的少数地区。 铂金的性能优越，用途十分广泛。

11、 铂金也是航天工业和核工业方面的重 要材料。铂金在首饰加工领域更是用 途广泛，以铂金为材料制作的首饰由 于材质贵重、色泽淡雅华贵，因此被 誉为“高贵和财富的象征” 铂金概况基本属性 铂金概况资源分布 铂金概况主要应用 影响铂金价格走势的因素 （三）现货钯金（三）现货钯金 钯金，元素符号为Pd，钯金是 世界上最稀有的贵金属之一，延展性 强，比铂稍硬，不溶于有机酸、冷硫 酸或盐酸，但溶于硝酸和王水。常态 下不易氧化和失去光泽。钯金异常坚 韧，钯金制成的首饰不仅具有铂金般 自然天成的迷人光彩，而且经得住岁 月的磨砺，历久如新。钯金几乎没有 杂质，纯度极高。钯金的纯度还十分 适合肌肤，不会造成皮肤过敏

12、。 钯与铂除了制作首饰外，还主要 用于生产汽车催化剂、电子及牙科医 疗器具等方面。 钯金概述及分布情况 钯金的主要应用 影响钯金价格走势的主要因素 （四）现货镍（四）现货镍 镍，元素符号为Ni，质坚硬，具 有磁性和良好的可塑性。有好的耐腐 蚀性，在空气中不被氧化，又耐强碱。 在稀酸中可缓慢溶解。 镍是一种用途很广的金属。镍的 主要用途为以下方面：不锈钢、合金 钢、特种钢、镍基合金、电镀和非金 属领域。 镍在不锈钢中的耗量最大，占总 量的2/3以 上，不锈钢既能抵抗大气、 蒸汽和水的腐蚀，又能耐酸、碱、盐 的腐蚀。 目前世界上镍主要用于不锈钢 ( 67% ) 。 金属镍概况 镍资源的分布情况 金

13、属镍的消费情况 影响金属镍价格走势的因素（一） 影响金属镍价格走势的因素（二、三） （五）现货铜（五）现货铜 铜，元素符号Cu。铜热导率和 电导率都很高，化学稳定性强，抗 张强度大，易熔接，具抗蚀性、可 塑性、延展性。纯铜可拉成很细的 铜丝制成很薄的铜箔。在常温下不 与干燥空气中的氧反应。 铜的热导率和电导率都很高、 化学稳定性、可塑性和延展性强、 且具多彩的外观被广泛地应用于用 于各种电缆和导线，电机和变压器， 开关以及印刷线路板的制造中。在 机械和运输车辆制造中，用于制造 工业阀门和配件、仪表、滑动轴承、 模具、热交换器和泵等。铜在我国 有色金属材料的消费中仅次于铝。 铜金属概况铜金属概况

14、基本属性基本属性 铜金属概况铜金属概况国际供求市场（一）国际供求市场（一） 铜金属概况铜金属概况国际供求市场（二）国际供求市场（二） 铜金属概况铜金属概况国际供求市场（三）国际供求市场（三） 铜金属概况铜金属概况国内供求市场（一）国内供求市场（一） 铜金属概况铜金属概况国内供求市场（二）国内供求市场（二） 铜金属概况铜金属概况国内供求市场（三）国内供求市场（三） 影响铜金属价格的主要因素（一）影响铜金属价格的主要因素（一） 供大于求 铜价下跌 供小于求 铜价上涨 库存量库存量 显性显性（报告）隐性隐性（非报告） LMESHFECOMEX非公布库存非公布库存 （生产商、贸易商和消费商生产商、贸易

15、商和消费商） 体现供求关系的一 个重要指标是库存 影响铜金属价格的主要因素（二、三）影响铜金属价格的主要因素（二、三） 国内生产总值GDP 采购经理人指数 PMI 经济增长时 铜需求增加 铜价上涨 经济萧条时 铜需求萎靡 铜价下滑 影响铜金属价格的主要因素（四、五）影响铜金属价格的主要因素（四、五） 影响铜金属价格的主要因素（六、七）影响铜金属价格的主要因素（六、七） 影响铜金属价格的主要因素（八）影响铜金属价格的主要因素（八） 铝。元素符号AL，银白色轻金 属。有延展性，世界上最为广泛应 用的金属之一。 因其在空气中的稳定性和阳极 处理后的极佳外观，铝在建筑业上 应用广泛； 在航空及国防军工

16、部门也大量 使用铝合金材料； 在电力输送上则常用高强度钢 线补强的铝缆； 集装箱运输、日常用品、家用 电器、机械设备等都需要大量的铝。 特别是近年来，铝作为节能、 降耗的环保材料，无论应用范围还 是用量都在进一步扩大。尤其是在 建筑业、交通运输业和包装业，这 三大行业的铝消费一般占当年铝总 消费量的60%左右。 合约品种现货铝现货铝1T 交易所代码AlAl1T 交易单位 5 吨/手 1 吨/手 报价单位人民币元/吨 最小变价单位1 元/吨 合约期限连续交易 交易时间 周一至周五，每个交易日早8 ：00 至次日早2 ：00（夏令时） 周一至周五，每个交易日早9 ：00 至次日早3 ：00（冬令时

17、） 报价点差前一日结算价的0.1%/吨 单笔最大交易限额20 手100手 最大持仓限额100 手500 手 最低履约保证金不低于合约价值的5% 手续费率成交金额的0.08% 手续费交收方式 建仓、平仓双向收取 延期费率成交金额的0.02% 延期费收取方式每天收取 现货标准 铝锭，符合国标 GB/T1196-2008AL99.70 规定，其中铝含量不 低于99.70%。替代品：铝锭，符合GB/T1196-2008 AL99.85 ， AL99.90 规定。 交收单位 25 吨及25 吨的整数倍 交收时间每个交易日上午10 点至下午4 点 交收地点 实物交收地为会员经营场所或双方约定的交收仓库 （

18、六）现货铝（六）现货铝 铝金属概况（一）铝金属概况（一） 铝金属概况（二）铝金属概况（二） 铝金属概况（三）铝金属概况（三） 铝金属供求市场（一）铝金属供求市场（一） 铝金属供求市场（二）铝金属供求市场（二） 铝金属供求市场（二）铝金属供求市场（二） 影响铝金属价格的主要因素（一、二、三）影响铝金属价格的主要因素（一、二、三） LME铝库存与铝价走势 影响铝金属价格的主要因素影响铝金属价格的主要因素 影响铝金属价格的主要因素（四、五、六）影响铝金属价格的主要因素（四、五、六） 津贵所各品种合约内容对比津贵所各品种合约内容对比 第四部分第四部分 交易品种交易品种 标准合约标准合约 现货白银现货白

19、银现货钯金现货钯金现货铂金现货铂金现货镍现货镍现货铜现货铜现货铝现货铝 交易单位交易单位15千克/手1000克/手1000克/手1000千克/手5吨/手5吨/手 交易数量交易数量 1手的整倍数，单 笔最大可下单量为 50手，最大持仓量 300手 1手的整倍数，单 笔最大可下单量5 手，最大持仓量 20手 1手的整倍数，单 笔最大可下单量5 手，最大持仓量 20手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为6 手，最大持仓量为 60手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为5 手，最大持仓量为 30手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为20 手，最大持仓量为 100手 报价单位报价单位人民币元/千克人民币元/克人

20、民币元/克人民币元/千克人民币元/吨人民币元/吨 报价点差报价点差8元 上一日结算价的 0.4% 上一日结算价的 0.2% 上一日结算价的 0.2% 上一日结算价的 0.1% 上一日结算价的 0.1% 最小变价单位最小变价单位1元/千克0.01元/克0.01元/克0.01元/千克1元/吨1元/吨 交易时间交易时间 北京时间每周一早上08：00至周六凌晨04：00不间断交易。 结算休市时间：冬令时凌晨04:00至07:00，夏令时04:00至 06:00。 北京时间每个交易日早上08：00至次日凌晨02：00不间断交易。 结算休市时间：冬令时凌晨04:00至07:00，夏令时04:00至 06:

21、00。 交易保证金交易保证金 客户期末权益 20万，按成交金额的8%收取； 客户期末权益 20万，按成交金额的5%收取。 交易手续费率交易手续费率成交金额的万分之八成交金额的万分之八 持仓延期费率持仓延期费率成交金额的万分之二成交金额的万分之二 交易制度交易制度双向T+0（当日买卖次数不限制，可买涨买跌）双向T+0（当日买卖次数不限制，可买涨买跌） 津贵所交易品种合约对比（标准合约）津贵所交易品种合约对比（标准合约） 交易品种交易品种 迷你合约迷你合约 现货白银现货白银10001000现货钯金现货钯金100100现货铂金现货铂金100100现货镍现货镍100100现货铜现货铜1T1T现货铝现货

22、铝1T1T 交易单位交易单位1000克/手100克/手100克/手100千克/手1吨/手1吨/手 交易数量交易数量 1手的整倍数，单 笔最大可下单量 2000手，最大持 仓量2000手 1手的整倍数，单 笔最大可下单量50 手，最大持仓量 200手 1手的整倍数，单 笔最大可下单量 50手，最大持仓 量200手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为60 手，最大持仓量为 600手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为25 手，最大持仓量为 150手 1手的整数倍，单 笔最大下单量为 100手，最大持仓 量为500手 报价单位报价单位人民币元/千克人民币元/克人民币元/克人民币元/千克人民币元/吨人民币

23、元/吨 报价点差报价点差8元 上一日结算价的 0.4% 上一日结算价的 0.2% 上一日结算价的 0.2% 上一日结算价的 0.1% 上一日结算价的 0.1% 最小变价单位最小变价单位1元/千克0.01元/克0.01元/克0.01元/千克1元/吨1元/吨 交易时间交易时间 北京时间每周一早上08：00至周六凌晨04：00不间断交易。 结算休市时间：冬令时凌晨04:00至07:00，夏令时04:00至 06:00。 北京时间每个交易日早上08：00至次日凌晨02：00不间断交易。 结算休市时间：冬令时凌晨04:00至07:00，夏令时04:00至 06:00。 交易保证金交易保证金 客户期末权益 20万，按成交金额的8%收取； 客户期末权益 20万，按成交金额的5%收取。 交易手续费率交易手续费