基于“巨无霸指数”的实际汇率计算

1、基于“巨无霸指数”的实际汇率计算 目录目录 巨无霸指数巨无霸指数1 实际汇率的计算实际汇率的计算2 巨无霸指数的调整巨无霸指数的调整3 结论及建议结论及建议4 什么是“巨无霸指数” 巨无霸指数是一个非正式的经济指数，用以测量两种货币的汇巨无霸指数是一个非正式的经济指数，用以测量两种货币的汇 率理论上是否合理。率理论上是否合理。就是假设全世界的麦当劳巨无霸汉堡包的就是假设全世界的麦当劳巨无霸汉堡包的 价格都是一样的，然后将各地的巨无霸当地价格，通过汇率换价格都是一样的，然后将各地的巨无霸当地价格，通过汇率换 算成美元售价，就可以比较出各个国家的购买力水平差异。算成美元售价，就可以比较出各个国家的

2、购买力水平差异。 经济学人创立的巨无霸指数，用以计算货币相对美元的汇率经济学人创立的巨无霸指数，用以计算货币相对美元的汇率 是否合理是否合理 为什么选取“巨无霸”作为衡量标准 经济学人之所以选择巨无霸汉堡包，因为它在多个国经济学人之所以选择巨无霸汉堡包，因为它在多个国 家均有供应，而且在各地的制作规格基本相同，让这个指家均有供应，而且在各地的制作规格基本相同，让这个指 数可以简便且相对比较准确的反映各地货币的实际购买力数可以简便且相对比较准确的反映各地货币的实际购买力 如何计算实际汇率？ 实际汇率实际汇率=名义汇率名义汇率（美国巨无霸的价格（美国巨无霸的价格/各国巨无霸的价格）各国巨无霸的价格

3、） 通过巨无霸指数看汇率 是以一个国家的巨无霸以当地货币的价格，除以另一个国家是以一个国家的巨无霸以当地货币的价格，除以另一个国家 的巨无霸以当地货币的价格。该商数用来跟的巨无霸以当地货币的价格。该商数用来跟汇率汇率比较；要是比较；要是 商数比汇率为低，就表示第一国货币的汇价被低估了；相反，商数比汇率为低，就表示第一国货币的汇价被低估了；相反， 要是商数比汇率为高，则第一国货币的汇价被高估了。要是商数比汇率为高，则第一国货币的汇价被高估了。 2013.01巨无霸指数 巨无霸在加拿大卖5.39美元，在 美国平均卖4.37美元。于是我们 认为，加币对美元的汇率被高高 估估了大约 （5.39- 4.

4、37)4.37100%=24%24% 巨无霸在中国卖2.57美元，在美 国平均卖4.37美元。于是我们认 为，人民币对美元的汇率被低估低估 大约 （2.57-4.37）4.37100%=41%41% 从实际汇率看世界经济状况 委内瑞拉与美国的贸易 愈加不均衡，加之国内 高通胀率，博利瓦从被 高估1%扩大至83%。 澳大宗商品价格飙 升，对中国强劲的 出口，低估14%到高 估8% 2011年，瑞士法郎与 欧元绑定解决货币高 估问题。 英镑急剧贬值 巨无霸指数是否精确 中国，俄罗斯，印度 等新兴经济体对美元 汇率明显偏低 对巨无霸指数要采取保留态度，对巨无霸指数要采取保留态度， 对比在收入水平相似

5、的国家之间对比在收入水平相似的国家之间 要更可靠一些要更可靠一些 2011年巨无霸价格及人均GDP 2011年时，已接近最佳值年时，已接近最佳值 仅被高估仅被高估3.3% 巨无霸价格和人均巨无霸价格和人均GDP的最佳组合线的最佳组合线 调整后的指数 中国的汇率变化 中国的人民币汇率从中国的人民币汇率从2000年被低估年被低估52.4%到到 2013年被低估年被低估41.1% 中国实际汇率与名义汇率对比 局限性 据对购买力平价理论据对购买力平价理论 通货膨胀通货膨胀 以一种食品衡量过于单一以一种食品衡量过于单一 交易性材料、非交易性材料交易性材料、非交易性材料 市场供求关系不同市场供求关系不同 理论基础的局限性理论基础的局限性 商品代表的局限性商品代表的局限性 各国的国情差异各国的国情差异 巨无霸价格对比 各省之间价各省之间价 格有差异，格有差异， 东西部地区东西部地区 有差异。有差异。 定价不单一定价不单一