第二章 国际商业银贷款

1、第二章国际商业银行贷款第二章国际商业银行贷款 l国际商业银行贷款的概述国际商业银行贷款的概述 l 国际商业银行贷款条件国际商业银行贷款条件 l 国际商业银行贷款的管理办法和申请程序国际商业银行贷款的管理办法和申请程序 2.1国际商业银行贷款的概述国际商业银行贷款的概述 l一、含义一、含义 l国际商业银行贷款国际商业银行贷款（International Banking Credit）是指一国独家银行或一国（多国）多）是指一国独家银行或一国（多国）多 家银行，向另一国借款人提供的不限定用途、家银行，向另一国借款人提供的不限定用途、 利率较高的货币贷款。利率较高的货币贷款。 二、国际商业银行贷款的特

2、点二、国际商业银行贷款的特点 l、贷款不限定用途，具有较大的灵活性和自主性、贷款不限定用途，具有较大的灵活性和自主性,借借 款人一般可将贷款在任何国家用于任何用途。款人一般可将贷款在任何国家用于任何用途。 l、贷款的资金供应充分，借取方便，每笔贷款金额、贷款的资金供应充分，借取方便，每笔贷款金额 较大。较大。 l国际银行信贷的资金供应充分，如欧洲货币的存款总国际银行信贷的资金供应充分，如欧洲货币的存款总 额到额到80年代末增长到年代末增长到4万亿美元；贷款规模到万亿美元；贷款规模到80年代年代 末增到末增到2万亿美元。银团贷款的每笔额度可达万亿美元。银团贷款的每笔额度可达5亿美元亿美元 10亿

3、美元。亿美元。 、贷款的条件对借款人较为不利，贷款利率较、贷款的条件对借款人较为不利，贷款利率较 高，期限相对不长。高，期限相对不长。 l首先贷款利率属于市场利率，受国际金融市场资金供首先贷款利率属于市场利率，受国际金融市场资金供 求等因素的影响，随行就市，波动频繁，而且无政府求等因素的影响，随行就市，波动频繁，而且无政府 补贴，故利率较高；补贴，故利率较高； l其次贷款期限相对不长，独家银行提供的中期贷款的其次贷款期限相对不长，独家银行提供的中期贷款的 期限一般为期限一般为35年，银团贷款的期限一般为年，银团贷款的期限一般为510年，年， 超过超过10年的较为少见。与政府贷款和国际金融机构贷

4、年的较为少见。与政府贷款和国际金融机构贷 款相比期限较短。款相比期限较短。 三、国际商业银行贷款的类型三、国际商业银行贷款的类型 (一一)、根据贷款用途区分、根据贷款用途区分 l、商业贷款。是指发放给工商企业的贷款。商业银、商业贷款。是指发放给工商企业的贷款。商业银 行贷出的款项一般以这种贷款为多。由于企业使用这行贷出的款项一般以这种贷款为多。由于企业使用这 种贷款或从事生产或从事商业性经营，能赚去利润，种贷款或从事生产或从事商业性经营，能赚去利润， 按期偿还本息是有保证的。按期偿还本息是有保证的。 l、不动产贷款。不动产抵押放款是为借款人用于建、不动产贷款。不动产抵押放款是为借款人用于建 造

5、房屋或开发土地或以农田和房舍作抵押而发放的贷造房屋或开发土地或以农田和房舍作抵押而发放的贷 款。款。 l、消费贷款。是指贷给个人用于满足其消费需要的、消费贷款。是指贷给个人用于满足其消费需要的 贷款。贷款。 （二）、根据贷款期限区分（二）、根据贷款期限区分 l1、活期贷款。活期贷款。 l为未定偿还期限，银行可随时通知收回的一种为未定偿还期限，银行可随时通知收回的一种 贷款。这种贷款利率较低。贷款。这种贷款利率较低。 l 、定期贷款。是指有固定偿还期的贷款。、定期贷款。是指有固定偿还期的贷款。 l定期贷款又分为：短期贷款和中长期贷款定期贷款又分为：短期贷款和中长期贷款 l、短期贷款（、短期贷款（

6、Short-Term Loan）期限不超过年，）期限不超过年， 包括银行与银行之间的信贷和银行对非银行客户的信包括银行与银行之间的信贷和银行对非银行客户的信 贷。贷。 l前者为银行同业拆借也称批发贷款业务，占短期信贷前者为银行同业拆借也称批发贷款业务，占短期信贷 业务的主导地位，一般在业务的主导地位，一般在1天到天到6个月之间，贷款利率个月之间，贷款利率 随行就市随行就市; l后者为银行贷放给政府或企业的短期信贷，政府借入后者为银行贷放给政府或企业的短期信贷，政府借入 短期资金主要是为了弥补本国国际收支的短期逆差；短期资金主要是为了弥补本国国际收支的短期逆差； 企业借入短期资金是为了满足对流动

7、资金的需要。企业借入短期资金是为了满足对流动资金的需要。 l、中长期贷款（、中长期贷款（Intermediate and Long- Term Loan）期限在年以上，多为）期限在年以上，多为 年。年。 l利率为利率为LIBOR+MARGIN（利差）（利差） （三）、根据贷款的保障性区分（三）、根据贷款的保障性区分 l、抵押贷款。是指银行凭外国借款人向银行提交的、抵押贷款。是指银行凭外国借款人向银行提交的 抵押品作为偿还债务的担保而向该借款人发放的贷款。抵押品作为偿还债务的担保而向该借款人发放的贷款。 l、担保贷款。是指银行凭第三者（保证人）的信用、担保贷款。是指银行凭第三者（保证人）的信用

8、作为外国借款人偿还债务的保证而向该借款人发放的作为外国借款人偿还债务的保证而向该借款人发放的 贷款。贷款。 l3、信用贷款。是指银行凭外国借款人的信用作为偿、信用贷款。是指银行凭外国借款人的信用作为偿 还债务的保证而向该借款人发放的贷款。还债务的保证而向该借款人发放的贷款。 l对比以上三者的保障性？对比以上三者的保障性？ （四）、根据贷款的偿还方式区分 l1、一次还清贷款。本金全部还清，利息可分、一次还清贷款。本金全部还清，利息可分 期偿还。期偿还。 l、分期偿还贷款。其要求借款人按规定期限、分期偿还贷款。其要求借款人按规定期限 分次偿还贷款的本金和利息。分次偿还贷款的本金和利息。 2.2 国

9、际商业银行贷款条件国际商业银行贷款条件 l信贷条件的概念是在资本主义国家经济立法的信贷条件的概念是在资本主义国家经济立法的 基础上，为保障借贷双方当事人的合法权益，基础上，为保障借贷双方当事人的合法权益， 促进贷款协议的达成，而对借贷双方的权利义促进贷款协议的达成，而对借贷双方的权利义 务所规定的条件。务所规定的条件。 l国际银行信贷的信贷条件主要包括以下三项：国际银行信贷的信贷条件主要包括以下三项： (1)利息与费用；利息与费用；(2)期限与偿还；期限与偿还；(3)货币选择。货币选择。 现分述如下。现分述如下。 一、利息与费用一、利息与费用 l国际银行信贷的国际银行信贷的“价格价格”或或“代

10、价代价”，是由利，是由利 息和费用所组成的。其中，利息是信贷息和费用所组成的。其中，利息是信贷“价价 格格的主要部分。的主要部分。 l利息对世界经济、市场行情的微小变动都能作利息对世界经济、市场行情的微小变动都能作 出迅速的反应，因而它是经常变动的；同时，出迅速的反应，因而它是经常变动的；同时， 利息的结构和变动也反映着国际金融市场的基利息的结构和变动也反映着国际金融市场的基 本发展趋势。本发展趋势。 *国际银行信贷根据获得贷款的市场不同，贷款期限的不国际银行信贷根据获得贷款的市场不同，贷款期限的不 同，使用货币种类的不同，其利率也有所差异。同，使用货币种类的不同，其利率也有所差异。 l短期利

11、率具有灵活性，它在一个产业周期内变短期利率具有灵活性，它在一个产业周期内变 动频繁，波动幅度很大。短期利率的这一特点，动频繁，波动幅度很大。短期利率的这一特点， 是由于短期资本运动的特点，尤其是由于国际是由于短期资本运动的特点，尤其是由于国际 金融市场上借贷双方当事人的活动中存在着保金融市场上借贷双方当事人的活动中存在着保 值动机和投机动机所致。加之西方国家政府金值动机和投机动机所致。加之西方国家政府金 融当局利用短期信贷的伸缩作为调节货币流通、融当局利用短期信贷的伸缩作为调节货币流通、 国际收支和外汇汇率的重要手段，也在这方面国际收支和外汇汇率的重要手段，也在这方面 起着重要的作用。起着重要

12、的作用。 l长期利率在很大程度上依赖于资本的主要供应长期利率在很大程度上依赖于资本的主要供应 国的周期性因素。而且，资本的主要供应国的国的周期性因素。而且，资本的主要供应国的 外汇状况对长期利率也有重大影响。例如，外汇状况对长期利率也有重大影响。例如， 1977年美元国际长期信贷利率的下降，很大年美元国际长期信贷利率的下降，很大 程度上是由于美元在世界外汇市场上的地位急程度上是由于美元在世界外汇市场上的地位急 剧恶化所造成的，从而使在美国的外国债券发剧恶化所造成的，从而使在美国的外国债券发 行量缩减。行量缩减。 *由于欧洲货币市场目前已成为世界上最主要的国际金融市场，由于欧洲货币市场目前已成为

13、世界上最主要的国际金融市场， 因而着重考察欧洲货币市场上国际银行信贷的利率因而着重考察欧洲货币市场上国际银行信贷的利率。 l（一）短期信贷利率（一）短期信贷利率 l短期信贷主要是在银行同业之间进行，因此，伦敦银短期信贷主要是在银行同业之间进行，因此，伦敦银 行同业拆放利率行同业拆放利率(LIBOR)(LIBOR)就成为欧洲美元的主要短期就成为欧洲美元的主要短期 信贷利率。信贷利率。 l至于银行对最终借款人提供短期信贷的利率，要比至于银行对最终借款人提供短期信贷的利率，要比 LIBORLIBOR稍高一些，是在稍高一些，是在LIBORLIBOR的基础上，加一个利差；的基础上，加一个利差； 这要由贷

14、款银行与借款人协商来确定。这要由贷款银行与借款人协商来确定。 LIBOR lLIBOR分为贷款利率和存款利率两种。两者间差距甚分为贷款利率和存款利率两种。两者间差距甚 小，约在小，约在0.25一一05之间。存贷间的利差是贷款之间。存贷间的利差是贷款 银行的毛利润收入银行的毛利润收入。 l欧洲美元短期信贷的利率欧洲美元短期信贷的利率，按其期限的不同，又有隔，按其期限的不同，又有隔 夜、夜、7 7天、天、1 1个月、个月、3 3个月、个月、6 6个月、个月、1212个月期的不同利个月期的不同利 率。率。 l一般是期限越短，利率相对较低；期限越长，利率相一般是期限越短，利率相对较低；期限越长，利率相

15、 对较高。但有时也会出现例外情况。对较高。但有时也会出现例外情况。 采用固定利率采用固定利率 l由于欧洲美元短期信贷的期限较短，市场利率变动的由于欧洲美元短期信贷的期限较短，市场利率变动的 风险相对不大，故采用固定利率，即在提供贷款时规风险相对不大，故采用固定利率，即在提供贷款时规 定一个利率，该利率在整个贷款期内有效。定一个利率，该利率在整个贷款期内有效。 l欧洲美元短期信贷的利息采取利息先付方法，亦称贴欧洲美元短期信贷的利息采取利息先付方法，亦称贴 现法。贷款银行在提供贷款时，首先将利息额从贷款现法。贷款银行在提供贷款时，首先将利息额从贷款 中扣除，然后将扣除利息后的余额付给借款人；在贷中

16、扣除，然后将扣除利息后的余额付给借款人；在贷 款到期时，借款人则应按贷款额偿还。款到期时，借款人则应按贷款额偿还。 短期利息的计算方法短期利息的计算方法 利息先付方法的计算公式如下：利息先付方法的计算公式如下： I=S*i*n P=S-I 其中：其中：I代表利息额代表利息额 S代表贷款额，借款人到期偿还额代表贷款额，借款人到期偿还额 I代表利率代表利率 n代表期限代表期限 P代表借款人实得贷款额代表借款人实得贷款额 l例如，某贷款银行对某借款人提供贷款例如，某贷款银行对某借款人提供贷款l00000 美元美元，期限，期限3个月，利率个月，利率(年息年息)12。则该贷。则该贷 款银行先从贷款额中扣

17、除利息额：款银行先从贷款额中扣除利息额： l计算方法：计算方法：100000*3/12*12%=3000美元，美元， l借款人得到借款人得到100000-3000=97000美元美元 特点特点 l这种利息先付方法，与利息后付方法这种利息先付方法，与利息后付方法(即借款人在贷款即借款人在贷款 到期时付利息到期时付利息)相比，借款人的利息负担较重。相比，借款人的利息负担较重。 l在采用利息后付方法时，借款人实际借到全部贷款额在采用利息后付方法时，借款人实际借到全部贷款额 如上例为如上例为US$100000，到期时才付出利息，到期时才付出利息US$3000元。元。 而在采用利息先付方法时，借款人名义

18、上借到而在采用利息先付方法时，借款人名义上借到 US$100000，实际上只借到，实际上只借到US$97000，即需付出利，即需付出利 息息US$3000。其名义利率为。其名义利率为12，而实际利率提高为：，而实际利率提高为： l$3000/$97000*12/3*100%=12.37% l其他欧洲货币，如欧洲联邦德国马克、欧洲瑞士法郎、其他欧洲货币，如欧洲联邦德国马克、欧洲瑞士法郎、 欧洲日元、欧洲法国法郎、欧洲英镑、欧洲意大利里欧洲日元、欧洲法国法郎、欧洲英镑、欧洲意大利里 拉等，在欧洲货币市场上，也均有其银行同业拆放利拉等，在欧洲货币市场上，也均有其银行同业拆放利 率。率。 l而且，按照

19、期限的不同，上述欧洲货币都各有其而且，按照期限的不同，上述欧洲货币都各有其1个个 月、月、3个月、个月、6个月、个月、12个月期的不同利率。其他欧洲个月期的不同利率。其他欧洲 货币的短期信贷利率，也采用固定利率货币的短期信贷利率，也采用固定利率 l贷款银行提供短期信贷，仅按市场利率向借款人收取贷款银行提供短期信贷，仅按市场利率向借款人收取 利息，不再另外收取其他费用。利息，不再另外收取其他费用。 (二二) 中长期信贷利率中长期信贷利率 l欧洲美元中长期信贷的利率，以伦敦银行同业欧洲美元中长期信贷的利率，以伦敦银行同业 拆放利率作为计息的基础，加上一个利差所构拆放利率作为计息的基础，加上一个利差

20、所构 成。成。 LIBOR的报价方法的报价方法 l借贷双方根据伦敦欧洲美元市场上各主要银行的报借贷双方根据伦敦欧洲美元市场上各主要银行的报 价，通过协商予以确定；价，通过协商予以确定； l指定二三家局外的主要银行的指定二三家局外的主要银行的LIBOR报价为依据，报价为依据， 按其平均按其平均LIBOR计算。这种局外的主要银行称为参考计算。这种局外的主要银行称为参考 银行；银行； l按贷款银行按贷款银行(它本身是一家主要银行它本身是一家主要银行)与另外一家局与另外一家局 外的主要银行的外的主要银行的LIBOR报价平均计算；报价平均计算； l由贷款银行由贷款银行(或银团贷款中的牵头经理银行或银团贷

21、款中的牵头经理银行)单方面单方面 确定。确定。 利弊分析利弊分析 l在这四种做法中，第一种做法对借款人最为有在这四种做法中，第一种做法对借款人最为有 利，依次到第四种做法对借款人最为不利。而利，依次到第四种做法对借款人最为不利。而 对贷款银行的利弊则正相反。故在确定采取何对贷款银行的利弊则正相反。故在确定采取何 种种LIBOR问题上，借贷双方是有矛盾的。问题上，借贷双方是有矛盾的。 lLIBOR按期限不同又有几种利率，一般是以按期限不同又有几种利率，一般是以3 个月期或个月期或6个月期的个月期的LIBOR作为中长期信贷的作为中长期信贷的 计息基础。计息基础。 利差的确定利差的确定 l利差的幅度

22、，则依据贷款金额的大小，贷款期限的长利差的幅度，则依据贷款金额的大小，贷款期限的长 短，国际金融市场资金的供求状况，贷款所用货币风短，国际金融市场资金的供求状况，贷款所用货币风 险的大小，借款国和借款人资信的高低而有所不同。险的大小，借款国和借款人资信的高低而有所不同。 l利差高的可达利差高的可达1一一2，低的仅为，低的仅为075一一025 。头等资信的借款人所支付的利差通常最低。期限。头等资信的借款人所支付的利差通常最低。期限 相对较短的贷款，在整个贷款期内采用一个利差；而相对较短的贷款，在整个贷款期内采用一个利差；而 期限较长的贷款，在整个贷款期内采用分段计算的利期限较长的贷款，在整个贷款

23、期内采用分段计算的利 差。差。 l例如，一笔例如，一笔7年期的贷款，前年期的贷款，前3年和后年和后4年分别规定两年分别规定两 个不同的利差。一般是后几年的利差稍高于前几年。个不同的利差。一般是后几年的利差稍高于前几年。 中长期利息的计算中长期利息的计算 l贷款利息在每一计息期贷款利息在每一计息期(3个月或个月或6个月个月)的期末支付一的期末支付一 次按实际用款额和实际用款天数计算，一年按次按实际用款额和实际用款天数计算，一年按360 天计。（欧洲货币市场按天计。（欧洲货币市场按360天计算，其他货币市场天计算，其他货币市场 有的按有的按365天计算）其计算公式如下：天计算）其计算公式如下： l

24、 I=P*I*n/360 l其中：其中：I代表利息额代表利息额 l P代表实际用款额代表实际用款额 l i代表利率代表利率 l n代表实际用款天数代表实际用款天数 l中长期信贷的利息是分期支付的，表面上是单中长期信贷的利息是分期支付的，表面上是单 利，实际上是复利；借款人利息负担比整个贷利，实际上是复利；借款人利息负担比整个贷 款到期时一次支付利息要高得多，而且计息期款到期时一次支付利息要高得多，而且计息期 越短，借款人的利息负担越重。越短，借款人的利息负担越重。 l所以，在其他条件相等的情况下，借款人争取所以，在其他条件相等的情况下，借款人争取 计息期长一些较为有利。计息期长一些较为有利。

25、亚洲美元的利率亚洲美元的利率 l亚洲美元中长期信贷的利率，则以新加坡银行亚洲美元中长期信贷的利率，则以新加坡银行 同业拆放利率同业拆放利率(SIBOR)为基础，或以香港银行为基础，或以香港银行 同业拆放利率同业拆放利率(HIBOR)为基础，加上一个利差为基础，加上一个利差 组成。组成。 l由于亚洲美元市场是欧洲美元市场的一个分支由于亚洲美元市场是欧洲美元市场的一个分支 所以所以SIBOR和和HIBOR的水平和变动，都要受的水平和变动，都要受 LIBOR的影响。的影响。 欧洲美元中长期利率的确定欧洲美元中长期利率的确定 l从从1980年起，有一部分欧洲美元中长期信贷改以美国国内商业年起，有一部分

26、欧洲美元中长期信贷改以美国国内商业 银行的优惠放款利率为基础，加上一个利差计息。具体做法有四银行的优惠放款利率为基础，加上一个利差计息。具体做法有四 种：种： l借款人在贷款的各个计息期内，有权选用借款人在贷款的各个计息期内，有权选用LIBOR或美国国内或美国国内 优惠放款利率作为计息的基础；优惠放款利率作为计息的基础； l由贷款银行选用两种利率中的一种作为计息的基础；由贷款银行选用两种利率中的一种作为计息的基础； l固定以美国国内优惠放款利率作为计息的基础；固定以美国国内优惠放款利率作为计息的基础； l一笔贷款同时用两种利率作为计息的基础，一部分用一笔贷款同时用两种利率作为计息的基础，一部分

27、用LIBOR， 另一部分用美国国内优惠放款利率。一般地说，美国国内优惠放另一部分用美国国内优惠放款利率。一般地说，美国国内优惠放 款利率要高于款利率要高于LIBOR，但也有例外情况。，但也有例外情况。 其他欧洲货币中长期信贷的利率其他欧洲货币中长期信贷的利率 l 欧洲联邦德国马克中长期信贷，按欧洲联邦德国马克中长期信贷，按LIBOR加上一加上一 个利差计息；或按联邦德国国内优惠放款利率加上一个利差计息；或按联邦德国国内优惠放款利率加上一 个利差计息。个利差计息。 l 欧洲日元中长期信贷，按欧洲日元中长期信贷，按LIBOR加上一个利差计加上一个利差计 息；或按日本国内长期优惠利率加息；或按日本国

28、内长期优惠利率加 l计息。计息。 l 欧洲瑞士法郎中长期信贷，按欧洲瑞士法郎中长期信贷，按LIBOR加上一个利加上一个利 差计息；或按瑞士国内债券发行利率加上差计息；或按瑞士国内债券发行利率加上1.5一一1.75 的利差计息。瑞士法郎信贷采用固定利率。的利差计息。瑞士法郎信贷采用固定利率。 (三三) 费用费用 l借款人借入欧洲货币长期信贷，除了要按期支付利息借款人借入欧洲货币长期信贷，除了要按期支付利息 外，还要支付各项费用。外，还要支付各项费用。 l费用依据国际金融市场上信贷资金供求状况，贷款期费用依据国际金融市场上信贷资金供求状况，贷款期 限的长短，贷款金额的大小，以及贷款方式的不同而限的

29、长短，贷款金额的大小，以及贷款方式的不同而 有所不同。有所不同。 l通常，贷款期限越长，贷款金额越大，则费用水平越通常，贷款期限越长，贷款金额越大，则费用水平越 高。银团贷款方式的费用种类多于独家银行贷款方式。高。银团贷款方式的费用种类多于独家银行贷款方式。 主要费用有以几种：主要费用有以几种： 1管理费管理费(management Fees) l亦称经理费或手续费。在银团贷款方式下，借款人须亦称经理费或手续费。在银团贷款方式下，借款人须 向国际借款银团支付管理费这是借款人对贷款银行成向国际借款银团支付管理费这是借款人对贷款银行成 功地组织一笔银团贷款所偿付的报酬。功地组织一笔银团贷款所偿付的

30、报酬。 l管理费按贷款总额按一定百分比计算，费率一般为贷管理费按贷款总额按一定百分比计算，费率一般为贷 款总额的款总额的0.05一一0.1之间；一次或分次付清。其具之间；一次或分次付清。其具 体支付时间有以下三种情况：体支付时间有以下三种情况： l 签订贷款协议时或以后若干天签订贷款协议时或以后若干天(一般为一般为30天天)一次支一次支 付。付。 l 第一次支用贷款时一次支付。第一次支用贷款时一次支付。 l 在每次支用贷款时，按支用额等比例地支付。在每次支用贷款时，按支用额等比例地支付。 l对借款人来说，以第三种支付方法为最佳；而对贷款对借款人来说，以第三种支付方法为最佳；而对贷款 银行来说，

31、则以第一种支付方法最为有利。银行来说，则以第一种支付方法最为有利。 l管理费用在银团成员间的分配比例随着竞争的条件而管理费用在银团成员间的分配比例随着竞争的条件而 不同，一般是按各银行参加贷款金额的大小，分得一不同，一般是按各银行参加贷款金额的大小，分得一 部分管理费。部分管理费。 2代理费代理费(Agent Fees) l代理银行或牵头银行在与借款人联系中发生的各种费代理银行或牵头银行在与借款人联系中发生的各种费 用开支。如电报费、电传费、办公费等。用开支。如电报费、电传费、办公费等。 l以代理费形式由借款人支付，其收费标准视贷款金额以代理费形式由借款人支付，其收费标准视贷款金额 的大小和事

32、务的繁简而定。的大小和事务的繁简而定。 l代理费是按每年商定的固定金额付给代理银行。在整代理费是按每年商定的固定金额付给代理银行。在整 个贷款期内，直至贷款全部偿清以前，每年支付一次。个贷款期内，直至贷款全部偿清以前，每年支付一次。 代理费属于签订贷款协议后发生的费用。代理费属于签订贷款协议后发生的费用。 3、杂费、杂费 (Out of Pocket Expense) l是在银团贷款方式下才发生的费用。是指贷款银团在是在银团贷款方式下才发生的费用。是指贷款银团在 签订贷款协议前所发生的一切费用，其中包括交通费、签订贷款协议前所发生的一切费用，其中包括交通费、 办公费、文件缮打费及聘请律师等费用

33、。办公费、文件缮打费及聘请律师等费用。 l这些费用均应由借款人负担，一次付清。其收费标准这些费用均应由借款人负担，一次付清。其收费标准 不一，不一，1亿美元的贷款，杂费多则可达亿美元的贷款，杂费多则可达10万美元，少万美元，少 则则4万一万一5万美元。万美元。 4承担费承担费(Commitment Fees) l承担费承担费 是指贷款银行或贷款银团已按借贷双是指贷款银行或贷款银团已按借贷双 方签订的贷款协议为借款人筹措了资金，而借方签订的贷款协议为借款人筹措了资金，而借 款人在用款期内不固定时间使用贷款，因而应款人在用款期内不固定时间使用贷款，因而应 向贷款银行或贷款银团支付的一种费用。向贷款

34、银行或贷款银团支付的一种费用。 l承担费的费率一般为年率承担费的费率一般为年率0.25一一0.5。 l承担费的支付方法如下；在整个贷款期内，规定一个用款期，承担费的支付方法如下；在整个贷款期内，规定一个用款期， 借款人应在用款期内用完贷款额；在用款期内，尚未用完的借款人应在用款期内用完贷款额；在用款期内，尚未用完的 贷款额，则应缴纳承担费。过期未用的贷款额则自行注销。贷款额，则应缴纳承担费。过期未用的贷款额则自行注销。 l例如，有一笔例如，有一笔5年期的贷款，规定用款期为半年；在用款期年期的贷款，规定用款期为半年；在用款期 内，借款人就未支用的贷款应支付承担费，已支用的贷款则内，借款人就未支用

35、的贷款应支付承担费，已支用的贷款则 开始支付利息，有的贷款协议规定从签订贷款协议之日起就开始支付利息，有的贷款协议规定从签订贷款协议之日起就 应计算承担费，有的贷款协议规定从签订贷款协议之日起应计算承担费，有的贷款协议规定从签订贷款协议之日起1 个月或个月或2个月以后才开始计算承担费。个月以后才开始计算承担费。 l银行收取承担费的做法，客观上促使借款人在签订贷款协议银行收取承担费的做法，客观上促使借款人在签订贷款协议 后积极地、尽快地支用贷款，有助于加速资金周转。后积极地、尽快地支用贷款，有助于加速资金周转。 l承担费按未支用贷款金额和实际未支用天数计算，每季或每承担费按未支用贷款金额和实际未

36、支用天数计算，每季或每 半年支付一次。半年支付一次。 l承担费的计算承担费的计算 l例如，有一笔为期例如，有一笔为期5年的年的US$5000万贷款，于万贷款，于1992年年 5月月10日签订贷款协议，确定用款期为半年，即到日签订贷款协议，确定用款期为半年，即到 1992年年11月月10日截止，并规定从签订贷款协议之日日截止，并规定从签订贷款协议之日1 个月后，即个月后，即1992年年6月月10日起，开始计付承担费，承日起，开始计付承担费，承 担费率为担费率为0.25。该借款人实际支用贷款的情况如下：。该借款人实际支用贷款的情况如下： 5月月12日支用了日支用了US$1000万，万，6月月3日支

37、用了日支用了US$2000 万，万，7月月12日支用了日支用了US$500万，万，8月月9日支用了日支用了 US$700万，四次共支用了万，四次共支用了US$4200万。到万。到11月月10日日 用款期截止时，仍有用款期截止时，仍有US$800万元未动用，自动注销。万元未动用，自动注销。 该借款人应支付承担费的情况如下：该借款人应支付承担费的情况如下： l5月月12日支用的日支用的US$1000万和万和6月月3日支用的日支用的US$2000万，两万，两 笔共计笔共计US$3000万，均在无需支付承担费的期限内，故不付万，均在无需支付承担费的期限内，故不付 承担费，但均须从实际支用日起支付利息。

38、承担费，但均须从实际支用日起支付利息。 l从从6月月10日至日至7月月11日止共日止共32天，尚有天，尚有US$2000万贷款未动万贷款未动 用，应支付的承担费为：用，应支付的承担费为： l US$2000万万*0.25%*32/360=US$4444.44 l从从7月月12日至日至8月月8日止共日止共28天，尚有天，尚有US$1500万贷款未动用，万贷款未动用， 应支付的承担费为：应支付的承担费为： l US$1500万万*0.25%*28/360=US$2916.67 l从从8月月9日到日到11月月9日止共日止共93天，尚有天，尚有US$800万贷款万贷款 未动用，应支付的承担费为：未动用

39、，应支付的承担费为： l US$800万万*0.25%*93/360=US$5166.67 l从从11月月10日起，贷款未动用部分日起，贷款未动用部分US$800万自动注销，万自动注销， 借款人不得再行支取。该借款人累计支付的承担费共借款人不得再行支取。该借款人累计支付的承担费共 为：为： l US$4444.44+US$2916.67+US$5166.67=US$12527. 78 5、补偿余额、补偿余额 l补偿余额是银行要求借款人在银行中保持按贷 款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低 存款余额，即银行要求借款人在贷款前或后， 存入一定的资金作为取得贷款的前提条件。 l综上所述，欧洲货币

40、中长期信贷的综上所述，欧洲货币中长期信贷的“价格价格”， 实际上是由实际上是由LIBORLIBOR、利差和各项费用组成。此、利差和各项费用组成。此 外，有的银团贷款除上述费用外，有时还收取外，有的银团贷款除上述费用外，有时还收取 安排费安排费( (Arrangement FeesArrangement Fees) ) l罚金：借款人如不按期还本付息，按贷款协议罚金：借款人如不按期还本付息，按贷款协议 规定，应交付罚金。有的贷款协议规定，如借规定，应交付罚金。有的贷款协议规定，如借 款人提前偿还贷款，也应交付一定罚金。款人提前偿还贷款，也应交付一定罚金。 二、期限与偿还二、期限与偿还 （一）期限

41、（一）期限 l国际银行信贷按贷款期限划分，有短期信贷和中长期国际银行信贷按贷款期限划分，有短期信贷和中长期 信贷两类。信贷两类。 l中长期银行信贷有中期的，一般为中长期银行信贷有中期的，一般为35年，也有长期年，也有长期 的，一般为的，一般为610年或年或10年以上的。欧洲货币中长期年以上的。欧洲货币中长期 信贷基本上具有中期性质，但也常有发放长期贷款的信贷基本上具有中期性质，但也常有发放长期贷款的 情况，情况，1972年年12月突破了月突破了10年期的限制。当时日本年期的限制。当时日本 银团提供了一笔银团提供了一笔12年期的年期的2亿美元贷款。挪威一家轮亿美元贷款。挪威一家轮 船公司获得十笔

42、在期限上创纪录的欧洲货币长期贷款，船公司获得十笔在期限上创纪录的欧洲货币长期贷款， 20年期的年期的2900万美元贷款。万美元贷款。 l总之，从总之，从70年代初起长达年代初起长达10年以上期限的年以上期限的 欧洲货币长期信贷已不再罕见了。欧洲货币长欧洲货币长期信贷已不再罕见了。欧洲货币长 期信贷已成为欧洲债券的劲敌。期信贷已成为欧洲债券的劲敌。 l中长期银行信贷从签订贷款协议之日起算，多中长期银行信贷从签订贷款协议之日起算，多 数在贷款期内分期偿还本金，少数在贷款到期数在贷款期内分期偿还本金，少数在贷款到期 时一次偿还本金。时一次偿还本金。 l中长期国际银行信贷的期限，一般由提款期、宽限期中

43、长期国际银行信贷的期限，一般由提款期、宽限期 （Grace Period）和偿还期（）和偿还期（Repayment Period）三部分）三部分 组成。组成。 l宽限期是指借款人提取贷款并可充分运用贷款的时期，借款宽限期是指借款人提取贷款并可充分运用贷款的时期，借款 人在宽限期内无需分期偿还贷款本金，只需支付利息。人在宽限期内无需分期偿还贷款本金，只需支付利息。 l偿还期是指借款人在此期间应分期偿还贷款本金，到贷款期偿还期是指借款人在此期间应分期偿还贷款本金，到贷款期 满时已陆续付清了贷款本金，并需支付利息。满时已陆续付清了贷款本金，并需支付利息。 l一般地说，贷款期限内宽限期越长，对借款人越

44、有利。一般地说，贷款期限内宽限期越长，对借款人越有利。 l在贷款到期时一次偿还贷款本金的情况下，名义贷款在贷款到期时一次偿还贷款本金的情况下，名义贷款 期限与实际贷款期限相一致；而在贷款期限内分次偿期限与实际贷款期限相一致；而在贷款期限内分次偿 还贷款本金的情况下，名义贷款期限和实际贷款期限还贷款本金的情况下，名义贷款期限和实际贷款期限 却出现了不一致，实际贷款期限要比名义贷款期限短却出现了不一致，实际贷款期限要比名义贷款期限短 一些。一些。 l从名义贷款期限求得实际贷款期限的计算公式如下：从名义贷款期限求得实际贷款期限的计算公式如下： l 实际贷款期限实际贷款期限=a+(n-a)/2 l 其

45、中：其中：n代表名义贷款期限、代表名义贷款期限、a代表宽限期代表宽限期 l贷款的实际平均使用额：实际使用年限贷款的实际平均使用额：实际使用年限*贷款额度贷款额度/贷贷 款期限款期限 参考课本参考课本P57 （二）偿还（二）偿还 方式方式 l短期国际银行信贷的本金是在贷款到期时一次短期国际银行信贷的本金是在贷款到期时一次 偿清。偿清。 l中长期国际银行信贷的本金偿还方式有三种：中长期国际银行信贷的本金偿还方式有三种： 到期时一次偿还；逐年（或每半年）分次到期时一次偿还；逐年（或每半年）分次 等额偿还，无宽限期；等额偿还，无宽限期；分次等额或不等额偿分次等额或不等额偿 还，有宽限期。还，有宽限期。

46、 l1、到期一次偿还、到期一次偿还 这种偿还方式适用于贷款金额相对不大，贷款期这种偿还方式适用于贷款金额相对不大，贷款期 限相对不长的中期贷款。限相对不长的中期贷款。 l2、逐年分次等额偿还、逐年分次等额偿还 这种偿还方式适用于贷款金额较大、贷款期限这种偿还方式适用于贷款金额较大、贷款期限 中等的中期贷款。其特点是分次偿还，无宽限期。中等的中期贷款。其特点是分次偿还，无宽限期。 3、分次等额或不等额偿还、分次等额或不等额偿还 l这种偿还方式适用于贷款金额巨大、贷款期限这种偿还方式适用于贷款金额巨大、贷款期限 长的长期款。长的长期款。 l其特点是分次偿还，有宽限期。其特点是分次偿还，有宽限期。

47、l在整个贷款期限内，划定一个宽限期，借款人在整个贷款期限内，划定一个宽限期，借款人 在宽限期内无需还本，只需每半年按实际贷款在宽限期内无需还本，只需每半年按实际贷款 额付息一次。宽限期满后开始还本，每半年还额付息一次。宽限期满后开始还本，每半年还 本并付息一次，每次还本金额相等或不相等。本并付息一次，每次还本金额相等或不相等。 借款人对偿还方式的选择借款人对偿还方式的选择 l对借款人来说，在上述三种偿还方式中，以到期一次对借款人来说，在上述三种偿还方式中，以到期一次 偿还最为有利。偿还最为有利。 l第一，实际贷款期限与名义贷款期限相一致，借款人第一，实际贷款期限与名义贷款期限相一致，借款人 占

48、用资金的时间较长；占用资金的时间较长； l第二，到期才偿还贷款本金，借款人偿债负担不重；第二，到期才偿还贷款本金，借款人偿债负担不重； l第三种偿还方式尚可接受，因为实际贷款期限虽比名第三种偿还方式尚可接受，因为实际贷款期限虽比名 义贷款期限短，但有几年宽限期。义贷款期限短，但有几年宽限期。 l一般来说，项目的建设期为宽限期，即在项目一般来说，项目的建设期为宽限期，即在项目 投资形成效益前的几年均可不还本，借款人偿投资形成效益前的几年均可不还本，借款人偿 债负担相对有所缓和。第二种偿还方式则很不债负担相对有所缓和。第二种偿还方式则很不 利，因为实际贷款期限仅为名义贷款期限的一利，因为实际贷款期

49、限仅为名义贷款期限的一 半，且须从第半，且须从第1年起就开始还本，借款人偿债年起就开始还本，借款人偿债 负担较重。负担较重。 （三）提前偿还（三）提前偿还 l 一般地说，一国借款人从外国贷款银行或国际贷款银一般地说，一国借款人从外国贷款银行或国际贷款银 团获得一笔中长期信贷，在贷款所用货币的汇率较为团获得一笔中长期信贷，在贷款所用货币的汇率较为 稳定，贷款的利率也较为稳定，而借款人又确有长期稳定，贷款的利率也较为稳定，而借款人又确有长期 资金需要的情况下，贷款期限越长，则对借款人越有资金需要的情况下，贷款期限越长，则对借款人越有 利，甚至在贷款期满时若能得到展期，对借款人更为利，甚至在贷款期满

50、时若能得到展期，对借款人更为 有利。有利。 l在下列三种情况下，借款人主动提前归还贷款就较为在下列三种情况下，借款人主动提前归还贷款就较为 有利。有利。 l（1）贷款所用货币的汇率开始上涨，并有进一步上）贷款所用货币的汇率开始上涨，并有进一步上 浮的趋势，或汇率一次上浮的幅度较大。浮的趋势，或汇率一次上浮的幅度较大。 l（2）在贷款采用浮动利率的条件下，市场利率开始）在贷款采用浮动利率的条件下，市场利率开始 上涨，并有继续上涨的趋势；或市场利率一次上涨的上涨，并有继续上涨的趋势；或市场利率一次上涨的 幅度较大。幅度较大。 l（3）在贷款采用固定利率的条件下，当国际金融市）在贷款采用固定利率的条

51、件下，当国际金融市 场上利率下降时，借款人就可以筹借利率较低的新贷场上利率下降时，借款人就可以筹借利率较低的新贷 款，并提前偿还原来借入的利率较高的旧贷款，借以款，并提前偿还原来借入的利率较高的旧贷款，借以 减轻利息负担。减轻利息负担。 注意注意 l借款人在与外国贷款银行签订贷款协议时，应借款人在与外国贷款银行签订贷款协议时，应 争取将提前偿还贷款的条款列入贷款协议。争取将提前偿还贷款的条款列入贷款协议。 三、贷款货币的选择三、贷款货币的选择 l国际银行信贷所使用的货币，是提供信贷的重国际银行信贷所使用的货币，是提供信贷的重 要条件之一。要条件之一。 l70年代初，以美元为中心的国际货币制度崩

52、年代初，以美元为中心的国际货币制度崩 溃以后，各国货币贬值频繁，各国货币间的汇溃以后，各国货币贬值频繁，各国货币间的汇 率极不稳定。在这种情况下，选择贷款所使用率极不稳定。在这种情况下，选择贷款所使用 的货币遂具有重要意义。的货币遂具有重要意义。 l国际银行信贷所使用的货币，都是可以自由兑国际银行信贷所使用的货币，都是可以自由兑 换的国际通用的货币，这大体上有四种情况：换的国际通用的货币，这大体上有四种情况： l采用借款国的货币；采用借款国的货币； l采用贷款国的货币；采用贷款国的货币； l采用第三国的货币；采用第三国的货币； l采用某种官方复合货币采用某种官方复合货币(亦称结算货币亦称结算货

53、币)，如，如 特别提款权单位、欧洲货币单位等。特别提款权单位、欧洲货币单位等。 贷款货币的选择原则贷款货币的选择原则 l在选择国际银行信贷所使用的货币时，首先应将各国在选择国际银行信贷所使用的货币时，首先应将各国 货币区分为硬币和软币。货币区分为硬币和软币。 l在一定时期里，各国货币的对外汇率，由于各国国内在一定时期里，各国货币的对外汇率，由于各国国内 通货膨胀程度不同，也由于各国国际贸易收支状况以通货膨胀程度不同，也由于各国国际贸易收支状况以 至整个国际收支状况的差异，有的货币趋向升值，有至整个国际收支状况的差异，有的货币趋向升值，有 的货币则趋向贬值。对于其汇率趋向升值的货币，我的货币则趋

54、向贬值。对于其汇率趋向升值的货币，我 们称为硬币；对于其汇率趋向贬值的货币，我们则称们称为硬币；对于其汇率趋向贬值的货币，我们则称 为软币。但是各国货币的软硬，只能是相对的，不是为软币。但是各国货币的软硬，只能是相对的，不是 不变的。不变的。 l在国际银行信贷中，究竟以选用硬币还是软币为好呢在国际银行信贷中，究竟以选用硬币还是软币为好呢? l般地说，对于借款人来说，以选用软币较为有利。般地说，对于借款人来说，以选用软币较为有利。 因为该借款人能从软币汇率的下跌上得到好处，可以因为该借款人能从软币汇率的下跌上得到好处，可以 减轻债务的负担。反之，若选用硬币，借款人就会因减轻债务的负担。反之，若选

55、用硬币，借款人就会因 硬币汇率的上升而蒙受损失，加重债务负担。硬币汇率的上升而蒙受损失，加重债务负担。 l但是，对于贷款银行采说，情况却是相反，以选用硬但是，对于贷款银行采说，情况却是相反，以选用硬 币较为有利。因为该贷款银行能因硬币汇率的上升而币较为有利。因为该贷款银行能因硬币汇率的上升而 获得额外的好处获得额外的好处。 l可见，国际银行信贷的借贷双方当事人的利益是对立的。可见，国际银行信贷的借贷双方当事人的利益是对立的。 l贷款银行为了避免贷款所用货币在汇率下跌时蒙受损失，就贷款银行为了避免贷款所用货币在汇率下跌时蒙受损失，就 要抬高以这种软币提供的贷款的利率。反之，借款人在获得要抬高以这

56、种软币提供的贷款的利率。反之，借款人在获得 银行信贷时，如果预期贷款所用货币的汇率将会提高，就要银行信贷时，如果预期贷款所用货币的汇率将会提高，就要 压低以这种币提供的贷款的利率。压低以这种币提供的贷款的利率。 l借贷双方竞争的结果，在国际金融市场上形成如下的利率格借贷双方竞争的结果，在国际金融市场上形成如下的利率格 局；以软币借债常常要比以硬币借债的代价昂贵得多，即以局；以软币借债常常要比以硬币借债的代价昂贵得多，即以 软币借款的利率高，以硬币借款的利率低。两货币的利率有软币借款的利率高，以硬币借款的利率低。两货币的利率有 时相差悬殊。时相差悬殊。 l例如，例如，1977年秋美元汇率下跌时期

57、，年秋美元汇率下跌时期，3个月期欧洲美个月期欧洲美 元元(软币软币)存款利率为存款利率为7.25，这一利率水平比当时，这一利率水平比当时3个个 月期欧洲联邦德国马克月期欧洲联邦德国马克(硬币硬币)存款利率高出存款利率高出4个百分点。个百分点。 同时，同时，3个月期欧洲瑞士法郎个月期欧洲瑞士法郎(更硬的货币更硬的货币)存款利率在存款利率在 该年年底以前降至该年年底以前降至l.5，到，到1978年初几乎降到零。再年初几乎降到零。再 以伦敦欧洲货币市场以伦敦欧洲货币市场1989年年11月月6日各种欧洲货币日各种欧洲货币3个个 月期存款利率为例，英镑为月期存款利率为例，英镑为15.25，美元为，美元为

58、8.6875 ，联邦德国马克为，联邦德国马克为8.25%，瑞士法郎为，瑞士法郎为7.875，日，日 元为元为6.625，最高利率与最低利率相差逾倍。各国，最高利率与最低利率相差逾倍。各国 金融市场金融市场1989年年11月月6日商业银行优惠放款利率（年日商业银行优惠放款利率（年 息）亦相差悬殊：英国为息）亦相差悬殊：英国为16，美国为，美国为10.5，法国，法国 为为10%，联邦德国为，联邦德国为5.5，日本为，日本为4.25。 l由此可见，在选择国际银行信贷所使用的货币由此可见，在选择国际银行信贷所使用的货币 时，不能单纯考虑各种货币的软硬情况，而应时，不能单纯考虑各种货币的软硬情况，而应

59、把汇率与利率两个因素结合起来。综合考虑，把汇率与利率两个因素结合起来。综合考虑， 权衡利弊，才能作出正确的抉择权衡利弊，才能作出正确的抉择。 l选择货币例题（参考附件）选择货币例题（参考附件） l在各国国内通货膨胀加剧，各国货币汇率波动在各国国内通货膨胀加剧，各国货币汇率波动 频繁，而且其波幅扩大的情况下，各国货币汇频繁，而且其波幅扩大的情况下，各国货币汇 率变动的前景，对贷款所用货币的选择，往往率变动的前景，对贷款所用货币的选择，往往 具有决定性的作用。具有决定性的作用。 l虽然硬币信贷的利率较低，但贷款银行仍然愿虽然硬币信贷的利率较低，但贷款银行仍然愿 意以硬币提供贷款。因为当贷款到期归还

60、时，意以硬币提供贷款。因为当贷款到期归还时， 贷款银行由于该货币的汇率有所上升而获得额贷款银行由于该货币的汇率有所上升而获得额 外的收益。反之，借款人在获得硬币的贷款时，外的收益。反之，借款人在获得硬币的贷款时， 往往要蒙受损失。往往要蒙受损失。 l例如，一家美国公司设在西欧的分公司，于例如，一家美国公司设在西欧的分公司，于1969年需年需 借入一笔借入一笔2500万美元或其等值的万美元或其等值的5年期的贷款。当时年期的贷款。当时 在欧洲货币市场上有两种货币可供选择：一种是年息在欧洲货币市场上有两种货币可供选择：一种是年息 8的欧洲美元，另一种是年息的欧洲美元，另一种是年息7的欧洲联邦德国马的