模块一 外汇与外汇汇率

1、模块一模块一 外汇与外汇汇率外汇与外汇汇率 Foreign Exchange ;反之反是。反之反是。 间接标价法的特点间接标价法的特点 货货 币币单单 位位中中 间间 价价货货 币币单单 位位中中 间间 价价 美元16.3785 日元1005.3074 欧元17.1320 港元10.8230 人民币市场汇价表人民币市场汇价表(20(201515年年9 9月月2 27 7日日) ) 单位：元单位：元 想一想：该表中汇率属于什么标价法？想一想：该表中汇率属于什么标价法？ 伦敦外汇行市表伦敦外汇行市表(2008年年6月月25日日) 货货 币币 名名 称称 1 1英镑英镑 折合外币折合外币 货货 币币

2、 名名 称称 1 1英镑英镑 折合外币折合外币 美元美元1.97191.9719澳大利亚元澳大利亚元2.06192.0619 加拿大元加拿大元1.99371.9937日元日元213.22213.22 瑞士法郎瑞士法郎2.05382.0538港元港元15.379915.3799 想一想：该表中汇率属于什么标价法？想一想：该表中汇率属于什么标价法？ 课堂练习课堂练习1 ： USD1=JPY125.85 USD1=JPY125.75 以上（东京）汇率变化说明什么问题？以上（东京）汇率变化说明什么问题？ 课堂练习课堂练习 2： USD1=HKD7.7970 USD1=HKD7.8030 以上（纽约）汇

3、率变化说明什么问题？以上（纽约）汇率变化说明什么问题？ 直接标价法和间接标价法下的汇率之直接标价法和间接标价法下的汇率之 间是什么关系？间是什么关系？ 在不同国家分别是什么标价方法？在不同国家分别是什么标价方法？ 3、美元标价和非美元标价：、美元标价和非美元标价： 美元标价：美元标价： 美元作为基准货币，其他货币是标价货币美元作为基准货币，其他货币是标价货币 非美元标价：非美元标价： 非美元是基准货币，美元是标价货币非美元是基准货币，美元是标价货币 例如：瑞士苏黎士某银行： USD1=JPY102.6 EUR1=USD1.3526 USD1=HKD7.7970 GBP1=USD1.8564 （

4、对瑞士来讲，既非直接也非间接） 三、汇率的标价原则：三、汇率的标价原则： 1、写法：基础（基准）货币、写法：基础（基准）货币/标价（报价）货币标价（报价）货币 例：例：GBP/USD=1.5860/70 或者：或者：GBP1=USD1.5860/70 2、如何辨别买入价与卖出价：、如何辨别买入价与卖出价： （1）交易双方分别为银行和客户时）交易双方分别为银行和客户时 站在站在银行银行角度角度 （2）交易双方均为银行或没有银行）交易双方均为银行或没有银行 站在站在报价方报价方角度角度 （3）报价汇率中的货币没有本国货币）报价汇率中的货币没有本国货币 站在站在基准货币基准货币角度角度 已知：已知：

5、 USD/JPY=102.65/108.30USD/JPY=102.65/108.30 思考思考: :银行买入银行买入USDUSD时要付出多少时要付出多少JPY?JPY? 银行卖出银行卖出USDUSD时要收入多少时要收入多少JPY?JPY? 客户买入客户买入JPYJPY时要付出多少时要付出多少USD?USD? 客户卖出客户卖出JPYJPY时要收入多少时要收入多少USD?USD? 根据汇率报价根据汇率报价 分析货币的升、贬值情况分析货币的升、贬值情况 月初：月初：USD1=6.1598CNYUSD1=6.1598CNY 月末月末: USD1=6.1550CNY: USD1=6.1550CNY 年

6、初年初: USD1=0.5448GBP : USD1=0.5448GBP 年末年末: USD1=0.5306GBP: USD1=0.5306GBP 汇率变动对进出口贸易的影响汇率变动对进出口贸易的影响 案例案例1 1： 我国某一进出口公司以我国某一进出口公司以800800元元/ /台成本价购买彩台成本价购买彩 电出口某国，出口价电出口某国，出口价110110美元美元/ /台。（台。（1$=81$=8￥）￥） 交易后，该公司每台彩电盈利交易后，该公司每台彩电盈利8080元。若汇率变元。若汇率变 成成1$=71$=7￥，彩电成本价格彩电成本价格800800元元/ /台，若出口价台，若出口价 不变，

7、则每台亏损不变，则每台亏损3030元。元。 案例案例2 2： 人民币对美元汇率由人民币对美元汇率由1 1：8 8上升至上升至1 1：6 6，假设我，假设我 国某进出口公司出口一件商品，价格国某进出口公司出口一件商品，价格1010美元，换美元，换 汇时由原来的汇时由原来的8080元下降到元下降到6060元。而进口一件价格元。而进口一件价格 为为1 1美元的商品，原来需要美元的商品，原来需要8 8元，现只需元，现只需6 6元。元。 汇率变动对进出口贸易的影响汇率变动对进出口贸易的影响 本币汇率本币汇率 出口出口收汇收汇进口进口额额 本币汇率本币汇率 出口出口收汇收汇进口额进口额 汇率变动对国内物价

8、水平影响汇率变动对国内物价水平影响 案例案例3 3： 我国某一企业进口某种原料，国际市场价格为我国某一企业进口某种原料，国际市场价格为 100100美元美元/ /吨，当时汇率吨，当时汇率1$=6.271$=6.27￥。该企业用￥。该企业用 627627元购买一吨产品。但本币汇率下降：元购买一吨产品。但本币汇率下降： 1$=6.51$=6.5￥。这时该企业需要花￥。这时该企业需要花650650元购买一吨元购买一吨 产品，引起进口成本提高，迫使国内该种原料产品，引起进口成本提高，迫使国内该种原料 生产的商品价格提高。生产的商品价格提高。 汇率变动对国内物价水平影响汇率变动对国内物价水平影响 案例案

9、例4 4： 我国某出口企业在国外市场销售某产品价格为我国某出口企业在国外市场销售某产品价格为 100100美元，汇率美元，汇率为为1$=6.271$=6.27￥，若美元汇率贬值至￥，若美元汇率贬值至 1$=6.171$=6.17￥，为了仍保持原来的销售收入，该企￥，为了仍保持原来的销售收入，该企 业适当提高业适当提高出口商品的价格出口商品的价格。同时国内同类产品。同时国内同类产品 价格也会提升。价格也会提升。 汇率变动对国内物价水平影响汇率变动对国内物价水平影响 1 1. .本币汇率本币汇率 出口出口额额 进口进口额额 以本币表示的进口商品价格以本币表示的进口商品价格 物价物价 以本币表示的进

10、口商品价格以本币表示的进口商品价格 2.本币汇率本币汇率 进口原材料，中间品本币价格进口原材料，中间品本币价格 物价物价 模块3 汇率的种类 按外汇买卖的方向按外汇买卖的方向: : 买入汇率买入汇率(Buying Rate) 卖出汇率卖出汇率(Selling Rate) 中间汇率中间汇率(Middle Rate) 中间价中间价 = (买入价买入价+卖出价卖出价)2 如何区分买入价和卖出价？如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价 如下：如下： 巴黎：巴黎： USD1=FRF 5.7505 5.7615 （银行买入美元价）（银

11、行卖出美元价）（银行买入美元价）（银行卖出美元价） 直接标价法：前买后卖直接标价法：前买后卖 伦敦：伦敦： GBP1=USD 1.8870 1.8890 （银行卖出美元价）（银行买入美元价）（银行卖出美元价）（银行买入美元价） 间接标价法：前卖后买间接标价法：前卖后买 2.2.按汇率是否适用于不同来源和用途：按汇率是否适用于不同来源和用途： 单一汇率：单一汇率：指在一国对外经济交易中，无论 是外汇来源于何种途径或用于何种方面，在 进行货币兑换时，都只使用一种汇率。 复汇率：复汇率：指一国对某一国的汇率，因外汇用 途和交易种类不同而规定有两种或两种以上 的汇率。 3.按外汇买卖对象：按外汇买卖对

12、象： 银行间汇率：银行间汇率：银行与银行之间进行外汇 交易时所使用的汇率。 商业汇率：商业汇率：银行与客户之间进行外汇买 卖时所使用的汇率。 4.按银行营业时间划分：按银行营业时间划分： 开盘汇率（开盘价） 收盘汇率（收盘价） 5.按汇率在交易中是否体现真正的价格：按汇率在交易中是否体现真正的价格： 名义汇率 实际汇率 6.6.按汇率计算方法划分：按汇率计算方法划分： 基本汇率基本汇率(Basic Rate) 套算汇率套算汇率(Cross Rate) 基本汇率：基本汇率：一国货币对某一关键货币的比率。一国货币对某一关键货币的比率。 关键货币关键货币(Key Currency) ：指国际上普遍接

13、受指国际上普遍接受 的，国际收支中使用最多，外汇储备中占比的，国际收支中使用最多，外汇储备中占比 最大的自由外汇。最大的自由外汇。 套算汇率（交叉汇率）：套算汇率（交叉汇率）：两种货币通过以第两种货币通过以第 三种货币（关键货币）为中介，间接套算出三种货币（关键货币）为中介，间接套算出 来的汇率。来的汇率。 例例11已知：已知： USD1=HKD7.7860USD1=HKD7.7860 USD1=SGD1.8405 USD1=SGD1.8405 则则套算汇率套算汇率： SGD1SGD1=HKD4.2304=HKD4.2304 （7.7860/1.84057.7860/1.8405） 例例22

14、已知：已知：GBP1=USD1.5625GBP1=USD1.5625 USD1= CHF1.6032USD1= CHF1.6032 套算汇率套算汇率 7.按汇率水平的不同：按汇率水平的不同： 最高汇率：最高汇率：是指某一汇率在一定时间内的最 高价格。 最低汇率：最低汇率：是指某一汇率在一定时间内的最 低价格。 即期汇率即期汇率 (Spot Rate) 远期汇率远期汇率 (Forward Rate) （1 1）即期汇率）即期汇率表：表： 8.按外汇买卖交割期限：按外汇买卖交割期限： 即是交易双方达成即是交易双方达成外汇买卖外汇买卖协议后，在两个工作日以协议后，在两个工作日以 内办理内办理交割交割

15、的汇率。的汇率。 （2）远期汇率：外汇交易双方约定在将来一定时期远期汇率：外汇交易双方约定在将来一定时期 进行外汇交割时所使用的预定汇率进行外汇交割时所使用的预定汇率 交易完成时间：签合约时（当前）交易完成时间：签合约时（当前） 汇率（合约中规定）汇率（合约中规定） 交易交割时间：交易交割时间：1 1、3 3、6 6、9 9、1212个月个月 （1 1）远期汇率表示方法：）远期汇率表示方法： 全额报价全额报价 差价报价差价报价 例例1：全额标价法：全额标价法 日本银行报出某日日本银行报出某日USD与与JPY 3个月远期汇率为个月远期汇率为: USD/ JPY =120.40/121.10 瑞士

16、银行报出某日瑞士银行报出某日USD与与CHF3个月远期汇率为个月远期汇率为: USD/ CHF=1.5350/1.5380 例例2：差价报价差价报价（点数标价法）：（点数标价法）： 远期远期 与即期的差额与即期的差额 对于对于USD/ JPY 3个月远期汇率报价为：个月远期汇率报价为：20/30 对于对于USD/ CHF 3个月远期汇率报价为：个月远期汇率报价为：25/15 （2 2）远期汇率与）远期汇率与即期汇率的关系：即期汇率的关系： 升水升水（远期远期 即期即期） 贴水贴水（远期远期 即期即期） 平价平价（远期远期 = = 即期即期） （3 3）远期汇率的计算）远期汇率的计算 直接标价法

17、下远期汇率的计算直接标价法下远期汇率的计算 升水时：远期汇率=即期汇率+升水 贴水时：远期汇率=即期汇率-贴水 平价时：远期汇率=即期汇率 间接标价法下远期汇率的计算间接标价法下远期汇率的计算 升水时：远期汇率=即期汇率-升水 贴水时：远期汇率=即期汇率+贴水 平价时：远期汇率=即期汇率 总结 差额：前小后大用加法； 前大后小用减法 美元美元/日元日元 ：即期汇率：即期汇率 116.34/50 1个月远期汇率：个月远期汇率：56/45 3个月期汇汇率：个月期汇汇率：67/89 问问 1个月远期汇率是多少？个月远期汇率是多少？1个月美元远期是否升值？个月美元远期是否升值？ 3个月远期汇率是多少？

18、个月远期汇率是多少？3个月美元远期是否升值？个月美元远期是否升值？ 练习题： 模块模块4 汇率上升或下跌的含义及计算汇率上升或下跌的含义及计算 （一）汇率上升或下跌的含义（一）汇率上升或下跌的含义 1.汇率上升（货币升值）汇率上升（货币升值）： 一种货币可以兑换相对多的其他货币。一种货币可以兑换相对多的其他货币。 例：例： GBP1=USD1.5625GBP1=USD1.5625 GBP1=USD1.5630GBP1=USD1.5630 2.汇率下跌（货币贬值）汇率下跌（货币贬值）： 一种货币只能兑换相对少的其他货币。一种货币只能兑换相对少的其他货币。 例：例：USD1=CNY8.2710 USD1=CNY8.1090 (二)汇率变化幅度的计算汇率变化幅度的计算 1.基本点基本点: (Basic Point) 2.百分比：百分比： (1)基准货币基准货币/标价货币的汇率变化（标价货币的汇率变化（%） =（新汇率（新汇率/旧汇率旧汇率1）100% (2)标价货币标价货币/基准货币的汇率变化（基准货币的汇率变化（%） = （旧汇率（旧汇率/新汇率新汇率1）100% 课堂练习：课堂练习： 假设某年假设某年1月月20日日：GBP/CNY=13.3530 2月月20日日：GB