K线理论K线是图表分析的基本的“构件”

1、K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线是图表分析的基本的“构件” K线 K线组合形态 完整的K线理论，需要大量篇幅 这里是比较常用的 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l日本线或蜡烛线，Candlestick或Candle l起源于200年前日本的米市 l最初的K线理论被总结成Sakata5法 lK线由实体（Real Body）和影线 （Shadow）组成。中间的方块是实体。 影线在实体上方的部分叫上影线，下方 的部分叫下影线。实体分阴线和阳线， 又称为红（阳）线和黑（阴）线 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l上影线和下影线的位置；实体的位置和阴阳 l实体位置由开盘价

2、和收盘价确定，长短是开盘 价与收盘价的距离 l开盘价高于收盘价实体是阴线 l开盘价低于收盘价实体是阳线 l上影线的位置由最高价确定 l下影线的位置由最低价确定 lK线记录证券在一个交易单位时间内价格变动 的情况 lK线按时间顺序排列在一起K线图 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主 要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度 l上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越 有利于空方占优，不利于多方占优； l上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越 有利于多方占优，而不利于空方占优 l上影线长于下影线，利于空方；反

3、之，下影线 长于上影线，利于多方 l根据K线所处位置不同，上面的说法会有变化 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l长实体的地位重要 l长实体表示当天的价格有大的移动 l长实体提供的信息量很大 l多数组合形态中都含有长实体 l判断实体的长短有量化的问题 l何种程度实体才能算作是“长实体” l必须考虑该K线前后的情况 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l短实体表示价格所覆盖的区域小 l交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投 资者对其关注程度很低 l何种程度算“短”？ l短实体的“短”是相对的 l相互比较之后才能确定是否属于“短” K线理论K线是

4、图表分析的基本的 “构件” l上下两头都没有影线的长阳线实体 l被认为是极度强壮的K线 l通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分 l光头光脚阴线类似 l“上下两头都没有影线”是个严格的说法 l没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来 说很短，如果影线很短也可以认为没有影线 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” lK线缺少从收盘方向向外伸出的影线 l如果是阳线没有上影线光头阳 线 l表示强势 l光脚阴线，表示弱市 l涉及到“没有影线”的主观判断问题 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” lK线缺少从开盘方

5、向向外伸出的影线 l阳线没有下影线光脚阳线 l表示强势 l阴线秃头阴线，表示弱市 l涉及到“没有影线”的主观判断问题 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l同时有上影线和下影线，而且是小实体 l影线比实体长 l表示多空双方力量的不可靠性 l纺轴线实体的阴阳和影线的实际长度是 不重要的 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l开盘和收盘相等（几乎相等）无实体线 l开盘价和收盘价相差比较小，可认为是无实体线 l无实体单独出现是“不可靠因素出现”信号 l单独依靠无实体，不能预测价格趋势改变 l仅仅是趋势改变的警告 l大无实体上下影线长，反映了力量对

6、比的不确定 性和不稳定性，市场大起大落 l如果开盘价在正中“十字(Cross)” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l墓碑线没有下影线，有强烈的下降含义 l解释为反弹失败外 l蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点 l蜻蜓线是上吊线(Hanging Man)和锤形线 (Hammer)的特殊情况 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个 价格都相同 l数据来源只有收盘价 l开盘后直接达到涨跌停板 l一字线在市场中出现的机会比较小 K线理论K线是图表分析的基本的 “构

7、件” lK线组合可以是单根，可以是多根 l很少超过5根 l反转形态、持续形态 l投资者总结了非常多的组合形态 l组合形态有简单的也有复杂的 l这里只列举10种反转形态和1种持续形态 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l4个特征： l（1）小实体在交易区域的上面 l（2）下影线的长度比实体长度长得多， 一般要求是实体的23倍 l（3）上影线基本没有 l（4）小实体的阴阳不重要 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、 投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的 收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认 l上吊线处在上升趋势中。长下影线显示了一个

8、疯 狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低， 就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者 在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘 较低，将使得上吊线的熊市含义得到确认 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l牛市鲸吞型（Bullish Engulfing）和熊市鲸吞型 （Bearish Engulfing）。4个特征： l1）形态出现之前一定有相当明确的趋势 l2）第二根实体必须完全包含前一根的实体 l3）第一根K线的阴阳反映趋势 l阴线反映下降，阳线反映上升 l4）第二根实体的阴阳与第一根的相反

9、K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l熊市鲸吞型处在上升趋势中，只有小成 交量配合和小阳线实体。上升的趋势已 经被破坏。如果第三天价格仍然保持较 低，上升将反转 l牛市鲸吞型与熊市鲸吞型的的情况相反， 看涨 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l牛市孕育型Bullish Harami，熊市孕育型 Bearish Harami。个特征： l1）长实体之前一定有相当明确的趋势 l2）长实体之后是小实体，小实体被完全 包含在长实体的实体区域之内 l3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋 势方向。阴线下降，阳

10、线反映上升 l4）第二根实体阴阳与第一根相反 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴 随有平均成交量的长阴线已经出现，维 持了熊市含义。第二天价格高开，动摇 了空头。把它当成一次机会来弥补之前 的“失误”。这一天的成交量超过前一 天 l建议买进 l熊市孕育型的叙述正好与之相反 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l倒锤线4个特征： l1）小实体在价格区域的较低部分形成 l2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降 l3）上影线长，一般比实体长2倍 l4）下影线短几乎没

11、有 l射击之星4个特征： l1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘 l2）小实体在价格区域的较低部分 l3）上影线较长，是实体的3倍 l4）下影线短，最好没有 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已 经有了下降趋势。当天的上冲失败。如 果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在 的反转将引起空头的恐慌，将支持上升 l射击之星：处在上升趋势中，市场跳空 向上开盘，出现新高，最后收盘在当天 的较低的位置。后面的跳空行为只能当 成看跌的熊市信号 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件

12、” l刺穿线的4个特征 l1）第一天是反映继续下降的长阴线实体 l2）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点 l3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一 天阴线实体的中点 l4）刺穿线的两根线都是长实体 l乌云盖顶的3个特征： l1）第一天是继续指出上升趋势的长阳线 l2）第二天是开盘高于第一天最高点的阴线 l3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实 体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一 步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了， 并且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起 一个潜在的底部。阳线穿入阴

13、线的幅度越大， 越像是反转形态。 l乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线， 第二天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实 体的中间之下。多头不得不重新考虑自己的投 资策略。明显的趋势反转已经发生。阴线刺进 前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l早晨之星和黄昏之星的4个特征： l1）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致 l早晨之星是阴线，黄昏之星是阳线 l2）第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口， 小实体的阴阳不重要 l3）第三天K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反 l4

14、）第一天的K线是长实体，第三天的K线基本上 也是长实体 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l早晨之星开始是一根长阴线，它加强了 原来的下降趋势。第二天价格向下跳空 出现新低，交易区域发生在小的范围内， 收盘同开盘接近持平。这个小实体显示 了不确定性的开始。第三天价格跳空高 开，收盘更高。显著的趋势反转胸上已 经发生 l黄昏之星的情况同早晨之星正好相反， 是上升趋势出现反转的组合形态。第三 天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋 势反转向下已经发生 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l三白兵3个特征：

15、 l1）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价 l2）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上 l3）每天的收盘价是当天的接近最高点 l三白兵的市场含义 l三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是 市场将要强烈反转的标志。这种价格运动行为上 升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。 l三白兵的市场含义三白兵所处的位置有关 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l三根阳线之间更多的是有缺口，或者三 根长阳线实体之间的重叠部分很小 l三白兵出现在上升了不长的时间和幅度 后，是看涨的形态。如果出现在上升了 相当一段时间后，是看跌的形态。此时 更应该从压力或竭尽缺口方面考虑三白 兵形态 l三乌鸦形态也有类

16、似的问题 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l强弩之末的3个特征： l1）三根第一根和第二根是长阳线实体 l2）第三天的开盘接近第二天的收盘 l3）第三天是纺轴线并极有可能是星形线 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l是三白兵的“导出品”，出现在上升的末期 l前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳线。 最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口 l小实体说明不确定性 l强弩之末展示了原来上升趋势的弱化 l强弩之末是黄昏之星的“前奏曲”。在上升的 过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继 续上升的含义越强 K线理论K线是图表分析的基本的 “构

17、件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l三乌鸦4个特征： l1）连续三天长阴线 l2）每天的收盘出现新低 l3）每天的开盘在前一天的实体之内 l4）每天的收盘等于或接近当天的最低 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l三乌鸦是三白兵的反面“对称副本”。 在上升趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下 降。市场要么靠近顶部，要么已经有一 段时间处在一个较高的位置了。由于出 现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降 的一边。后面的两天伴随着由众多的卖 出压力和获利了结所引起的进一步的价 格的下降。 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l上升三法和下降三

18、法是持续型形态，4个特征： l1）长实体表示当前的趋势 l2）长实体被一组小实体一组小实体跟随 l3）小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低 地排列，在第一天实体的最高和最低的范围内 l4）最后一天应该是强劲的一天，收盘高于或 低于第一根长实体的收盘 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l上升三法的长阳线形成于上升趋势之中 l长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体 l最后一根K线的开盘价高于前面一根K线的 收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来 的趋势 l下降三法是上升三法的熊市“版本”，其 含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继 续下降的组合形态 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” l上

19、升三法和下降三法最根本的思想是，在一个 趋势过程中，两次同阴阳的长实体之间的距离 如果太长，将不利于维持原来的趋势 l以上升为例。当在上升的途中出现了一根长阳 线后，紧跟其后的是一些小的实体。如果希望 今后的价格波动维持上升趋势，那么在“短时 间”内，应该出现第二根长阳线。如果没有出 现，有理由认为，“希望今后的价格波动维持 原来的上升趋势”的愿望将可能实现不了，或 者说，实现的机会降低了。 l在上升三法和下降三法中， “短时间”设定 为3天。实际中可以比3天少，也可以比3天多 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” lK线表现市场有很强的视觉效果，是最能表 现市场行为的图表之一 l上面所列举的组合形态只是根据经验总结 了一些典型的形状，是市场趋势和用组合 形态表现的人类心理的混合物，没有严格 的科学逻辑 K线理论K线是图表分析的基本的 “构件” 实际的市场情况与我们的判断有距离。从 经验的统计结果中可以知道，K线的成功 率是不能令人满意的。从K线的使用原理 看，K线理论只涉及短时间内的价格波动， 容易为某些人的“非市场”行为提供条 件。如果增加限制条件，有可能提高成 功率，但使用的方便性就