私募股权基金及其在中国的发展—陈红炬PPT学习教案

1、会计学1 私募股权基金及其在中国的发展私募股权基金及其在中国的发展陈红陈红 炬炬 第1页/共56页 第2页/共56页 第3页/共56页 第4页/共56页 第5页/共56页 第6页/共56页 第7页/共56页 第8页/共56页 第9页/共56页 第10页/共56页 存款人 （资金供给者） 存款人 （资金供给者） 筹资者 （资金需求者） 银行（资金池）银行（资金池） （专业团队管理）（专业团队管理） 借款人 （资金需求者） 投资人 （资金供给者） 基金（资金池）基金（资金池） （专业团队管理）（专业团队管理） 被投资人 （资金需求者） 资金 资金 债权债权 资金 资金 资金 债权 股权（债权） 股

2、权（债权） 第11页/共56页 第12页/共56页 第13页/共56页 第14页/共56页 第15页/共56页 PEPE ( (私募股权基金私募股权基金) ) 上市上市(IPO)(IPO)或并购或并购 创设阶段 成长阶段快速发展阶段稳定发展阶段成熟阶段 Angle(Angle(天使投资天使投资) ) VCVC( (风险投资风险投资) ) 第16页/共56页 1818 改善企业的资产结改善企业的资产结 构及财务状况构及财务状况 3.3.帮助企业改善公司治理结构，帮助企业改善公司治理结构， 帮助公司建立产权清晰，权责明确，帮助公司建立产权清晰，权责明确， 政企分离，管理科学的现代企业结构，使之达到

3、上市标准。政企分离，管理科学的现代企业结构，使之达到上市标准。 第17页/共56页 第18页/共56页 第19页/共56页 第20页/共56页 第21页/共56页 第22页/共56页 第23页/共56页 第24页/共56页 第25页/共56页 第26页/共56页 LPLPLPGP PE/VC Fund 管理协议 X% Y%Z%1-2% 有限合伙协议或公司章程 LP: Limited Partner GP: General Partner 第27页/共56页 第28页/共56页 第29页/共56页 第30页/共56页 被投资企业 被投资企业价值增加 风险投资基金 的价值创造 提升公司治理水平 财

4、务规划建议 帮助制定发展战略及并购计划 统一和协调股东利益 协助公司进行资本运作 Win-Win 企业和投资者 的双赢 企业的 成长 估值的 溢价 价值的实现 第31页/共56页 第32页/共56页 第33页/共56页 第34页/共56页 第35页/共56页 预预 期期 的的 年年 回回 报报 率率 高 低 预期的投资风险预期的投资风险 高低 Leveraged Bank Debt，银行贷款 Private High Yield，高息债券 Distressed and Mezzanine，不良资产及次级债 Growth Equity and Buyouts，成长期投资和并购 Late Stage Venture，晚期创业投资 Early Stage Venture，早期创业投资 Seed Stage，种子基金 第36页/共56页 第37页/共56页 第38页/共56页 第39页/共56页 第40页/共56页 第41页/共56页 第42页/共56页 第43页/共56页 第44页/共56页 第45页/共56页 第46页/共56页 第47页/共56页 第48页/共5