博弈论及其对会计理论的影响(一).doc

1、博弈论及其对会计理论的影响(一)博弈论 (gametheory)又有人译为游戏理论、 对策论。在某一经济活动中，常有相互影响的两方或各方参加， 而各方将采取的行动具有不确定性，各方都期望得到最大的利益。参与博奕的各方在进行决策时，需要了解对方的行动，要得到明确的信息非常困难，因为某一方将采取的行动取决于其它各方将采取的行动。博弈就是研究决策主体的行为发生直接的相互作用时，行为主体的决策以及这种决策的均衡问题。博奕论起源于 20 世纪 40 年代，当时，计算机之父冯诺依曼和经济学家摩根斯坦合作出版了博弈论和经济行为一书。后来，博弈论被广泛地用于经济学、政治学和工程等领域。1994 年，诺贝尔经济

2、学奖授予了三位博弈论专家。博弈论可用于经济学，同样可用于管理学。本文仅对博弈论中涉及到管理学的部分内容及其对会计学的影响进行探讨。一、合作博弈模式(一 )投资人与管理者投资人雇用管理者管理企业时，可通过合同方式明确双方的责任和义务，使双方都能获得较大的利益，这是一种典型的合作博弈模式。现用数学方法来分析。某企业业主雇用他人管理企业，某年度经济情况有两种可能性：经营情况好时收益 100 元(用 X1 表示 )；经营情况不好，收益50 元(X2)。管理者的工作表现也有两种可能性：努力和不努力。管理者努力时，经营好的可能性大，反之则小。管理者的工作态度只是决定企业经营好坏的一项主要因素，而不是决定因

3、素，因为企业的经营还受其它很多因素的影响。设管理者工作努力为Al，此时， X1 的概率为06，X2的概率为 04；又设管理者工作不努力为 A2，此时，Xl 的概率为 03， X2 的概率为 07。现将假设企业收益双方都能观察到的，即会计核算是真实可靠的，现计算投资人的期望收益。 设投资人期望收益为 EUO，又设管理者年收入 25 元， EUO的计算如下：管理者努力时 EUO06(10025)0 4(5025)55(元)管理者不努力时 EUO03(10025)07(5025)40(元)从投资入角度分析，他希望管理者努力工作，这样可获得较高的期望收益。从管理者角度来看，如果年收入 25 元为其平均

4、期望收入，管理者不会努力地为所有者工作，特别是在其收入与工作努力没有直接联系时，管理者一般会选择 A2，此称为正常的下注。除了上述情况外，所有者有以下方案可供选择：1、直接监控管理者。如果所有者能够观察到管理者的选择，并决定在管理者努力工作时支付其 25 元的报酬，不努力时不付酬。这样，所有者可获最大收益 55 元，管理者可获平均收入。此为最佳方案，可通过合同定下来。但是，所有者考察管理者的行为是非常困难的，管理者是否努力只有他自己清楚， 投资入是不大清楚的， 此为信息的不均衡。2、间接监控管理者。所有者直接监控管理者既然很困难，那么只有间接监控管理者。 为了分析间接监控， 假设在 X2、A2

5、 时，企业收益为 40元，而不是 50 元。因为在管理者工作不努力，经营状况又不好时，企业的收益应该下降。 此在博弈论中称为移动支点法 (movingsupport)。虽然不能直接观察管理者努力与否， 但所有者可以在企业收益为 40 元时，认为管理者不努力工作。这时，业主就要与管理者订合同，在企业收益大于 40 元时，管理者才能拿到 25 元的工资，否则无工资。这样，就可以促使管理者努力工作。上述说明，在固定支点法下(如前例不论管理者努力否，企业的收益均为 100 元或 50 元)，是不能进行间接监控分析的。需要说明的是，我们不能依赖间接监控法，并把它作为最佳合同原因是： (1)大多数合同是在

6、固定支点法的前提下制订的； (2)有些法律和制度将保护雇员，如一些国家的最低工资法， 这样便防碍了移动支点法。3、把企业租给管理者。如果所有者把企业租给管理者，租金为55 元时，达到了所有者最高期望收益，而管理者的期望收入最多是平均水平，管理者不愿意。这样，所有者就要降低其期望收益，与管理者谈判租金，期望收益的最低水平为40 元。对所有者而言，这也不是上策。4、给予管理者奖励。如果企业净收益高，就给管理者一定的奖金。此时，管理者会努力工作。由于发放了奖金，所有者的期望收益将低于55 元。管理者可能会获得超过其平均期望收入，如果完不成利润指标，也可能达不到平均收入。最好用企业的股份发奖金。(二

7、)债权人与管理者企业在生产经营活动中还必须举债，管理者还要与债权人发生合同关系。我们把债权人作为主人，管理者作为代理人。现举例用数学方法分析如下：某债权人借给该企业100 元，利率 12%，一年期。众所周知，企业有破产的可能。管理者有两种选择：其一，当债务未偿还时，不支付股利(A1)；其二，当债务未偿还时，支付高额股利(A2)。如果管理者选择A1，企业破产的可能性为0 01，债权人收回本息的可能性为099。如果管理者选择A2，企业会因资金周转困难，偿债能力差而增加破产的可能性，这时，破产的可能性上升到01，债权人收回本息的可能性下降到 09 如果该企业管理者的工资与奖金是根据企业的净收益决定的

8、，因为股利的发放是利润分配，不影响净收益，所以管理者并不关注此选择，对此有很大的随意性，故此概率只能是05，即 A1 等于A2。现在来分析债权人的行为。假设债权人为风险中立者，其最低期望报酬率为 10%(风险厌恶者要求的最低报酬率高些)。现将其投资于该企业的期望报酬率计算如下：期望报酬率 0512%099100%0010512%09100%01584%虽然该企业的利率为12%，但由、于其存在破产风险，其期望报酬率只有 584%，大大低于债权人的最低期望报酬率10%，债权人肯定不会借款给该企业。如果要使债权人借款，该企业的利率必须达到164%，计算过程如下10% 0 50 99R 100%0 01 0 50 9R100%01R164%这时，管理者肯定不愿借款，因为