现场管理财务管理形考作业参考答案

1、财务管理形考作业参考答案财务管理作业1 第二章财务观念说明：以下各题都以复利计算为依据1、假设银行一年期定期利率为10%你今天存入 5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）SPV（1 i）n 5000 （110%）5500（元）2、如果你现将一笔现金存入银行, 少钱呢？（假设银行存款利率为以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多PaA1（1 i）n10001 10%）6145（元）10%买价为本16000元,3、ABC企业需要一台设备，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%可用10年。如果租用，则每年年初需付租金 2000元, 如果你是这个企

2、业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值=200020001 （1 6%） 92000+2000 X 6.802= 15603.4（元）6%5由于15603.4 V 16000,所以租用设备的方案好些。20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少?设所要求的投资报酬率为 R,依题意有520000 X （1R） = 20000 X 2.5解得（1R） = 2.5利用插值法计算可得 R=20.11%财务管理作业2第四章筹资管理（下）1、试计算下列情况下的

3、资本成本（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%发行成本为发行价格 1125的5%企业所得税率外33%(2) 增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持 7%勺增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的 5%(3) 优先股：面值150元，现金股利为9%发行成本为其当前价格 175元的12%。、K=1000X 11%（ 1 33% /1125 X（ 1-5%） =6.9%、KeD1P（1 f）1.827.5 （1 5%）7% =13.89%Dp100%150 9%100%

4、 =8.77%PP（1 f）175 （1 12%2 某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为 6000万元，筹资费率为 4%已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。普通股成本Ke（D1）100% gPe（1 f1000 0.46000 （14%）100%5% =11.94%3某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%勺债券2500万元，发行费率为4%所得税 率为33%计算机该债券的资本成本。债券成本KB川 T）100% 2000 12%（133%）100%=6.7%B（1 t）2500 （1 4%）4某企业有一投资项目，预计报酬率为3

5、5%目前银行借款利率为12%所得税率为40%该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%勺目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。设负债资本为X万元，则（120 35% 12%） （1 4%）=24%120 X解得X= 21.43万元 则自有资本为120 21.43 = 98.75 （万元）5假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%勺利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留 10%勺补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？借款的实际利率=40 12%40 （1 10%）=13.33%0.5%的承诺费

6、，那么实际利率为多少?6承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付实际利率=40 12% 60 0.5%40 (1 10%)7假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股 10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。另设公司的所得税率是 33%该公司的加权平均资本成本是多少？普通股成本=0.110% =10.06%1.8 100债券施

7、響%(严10%=776%加权平均成本=10.06% 180180 767.76 76=9.37%180 76&某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%债券年利率外10%所得税为33%优先股500万元，年股息率7%筹资费率3%普通股1000万元，筹资费率为4%第一年预期股利10%以后各年增长4%试计算机该筹资方案的加权资本成本。债券成本=1000 X 10%X (1-33%)/1000 X (1-2%)=6.84%优先股成本=500 X 7%/500 X (1-3%)=7.22%普通股成本=1000 X 10%/1000 X(1-4%)+4%=14.42%加权资金成本=6

8、.84% X 1000/2500+7.22% X 500/2500+14.42% X 1000/2500=9.95%9某企业目前拥有资本 1000万元，其结构为：负债资本 20%(年利息20万元)，普通股权益资本80% (发行普通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发 5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为 10%利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为 160万元，所 得税率为33%要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。(EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40

9、) X (1-33%)/10求得EBIT=140万元无差别点的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.3 6 (万元)由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有利。财务管理作业3第六章流动资产管理1、某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加 50%假设年内收支状况稳定。每次买卖有有价证券变现次数=160000 - 11925.7=1.34（次）价证券发生固定费用 120元，证券市场平均利率为10%试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。最佳现金持有量2 400000 （150%）12010%37947 （元）9现

10、金管理总成本=2 600000 120 10% =3795 （元）有价证券变现次数=600000 + 37947=16 （次）2、某企业2001年末库存现金金额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款 余额10000元，应付账款余额为 5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额 2500元，预期2002年第 一季度发生以下业务：实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000元，款已收到并存入银行采购材料20000元，其中10000元为赊购；支付前期应付账款5000元解缴税款6000元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度

11、预计现金余绌期初现金余额=1000+2000+1000=4000 （元）本期现金收入=（30000-10000 ） +1000+8000=29000 （元）本期现金支出=（20000-10000 ） +5000+6000=21000 （元）期末必要现金余额=2500 （元）则现金余绌=期初现金余额+本期现金收入-本期现金支岀-期末必要现金余额=4000+29000-21000-2500=9500（元）3、某企业自制零部件用于生产其他产品， 估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元; 每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，

12、试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。每次生产零件个数Q2 4000 800010=800 （件）年度生产成总总额=10000 + . 2 4000 800 10 =18000 （元）4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元,有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。最佳现金持有量=2 160000 4000.9%=11925.7（元）5、某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择:方案A:信用标准比较严格， 账政策，预计全年的收账费用为 计平均收账期为45天。方案B:信用标准相对宽松,确定的

13、坏账损失率为5%信用条件是30天内全部付清，并采取积极的收10000元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000元，预确定的坏账损失率为8%信用条件是“ 1/10，n/40 ”，采取一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000元，50%的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为60天。该公司的销售利润率为 20%有价证券利息率为10% 要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。方案 A 净收益=1000000 X 20%-1000000 X 5%-10000-1000000 - （360 - 45） X 10%=12750

14、0方案 B 净收益=（1200000-1200000 X 1%X 50%） X 20%-1200000X 8%-6000-1200000 - （360 - 60） X10%=116800由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案工Ao6、东方流通企业购进甲商品 税），经销该批商品的一次费用为 费用率2.4 %。，销售税金及附加计算该批存货的保本储存期2000件，单位进价（不含增值税）50元，单位销售价65元（不含增值11000元，若货款均来自负债，年综合利息率10.8%，该批存货的月保管800元；该商品适用17%勺增值税率。若企业要求8%的投资利润率，计算保利期。同教材P176例6-8题财

15、务管理作业4第八章利润管理1、某企业主要生产 A产品,过去5年A产品的有关资料如下年度产量（件）单位成本（元）混合总成本（元）第1年1500205270000第2年1700201360000第3年2200190420000第4年2100200400000第5年3000175470000请用回归直线法进行混合成本的分解。 根据上述资料整理计算岀下表：年度产量（件）x总成本（元）yxyX2第1年15002700004050000002250000第2年17003600006120000002890000第3年22004200009240000004840000第4年2100400000840000

16、0004410000第5年300047000014100000009000000N=5刀x=10500Ey=1920000刀xy=41910000002刀 x =23390000n xyx y 5 419100000010500 1920000n x2 (x)25 233900001050021.19y b x 19200001.187 10500a= 381507n5混合成本的公式可确定为 y = 381507+1.19x2某企业只生产一种产品，其单位售价为200元，单位变动成本为120元，每年固定成本为15万元，本年销售量为3000件，预期下一年度销量将增长 15%请计算：该企业的保本销售

17、量下一年度的预期利润(1)该企业的保本销售量=固定成本额单位销售价格单位变动成本150000= 1875 (件)200 120(2)下一年度的预期利润=计划销售量X(单价-单位变动成本)-固定成本额=3000X ( 1+15% X (200-120)- 150000= 126000 (元)3某企业本年销售收入为 2000万元，预计下一年度将增长10%,根据统计测算，其销售收入利润率约为12%,则其目标销售利润是多少？目标销售利润=2000X( 1 + 10% X 12%= 264 (万元)4.某企业生产两种产品，有关资料如下:产口口单位市价单位变动成本单位贡献毛益销量(件)A13112300B20155200问：(1)