博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析

1、-作者xxxx-日期xxxx博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析【精品文档】投资学财务分析题 目：博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析 学生姓名： 学 号： 院 （系）： 专业：请 输 入 专 业学生姓名：请 输 入 姓 名指导教师：请输入指导教师完成时间：2021年8月14日【精品文档】 一、博雅生物财务状况分析（一）资产负债表分析科目时间201620152014货币资金应收票据应收账款预付账款其他应收款存货其他流动资产1500流动资产合计可供出售金融资产长期股权投资固定资产在建工程固定资产清理无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产非流动资产合计资产总计短期借款2300应付票据应付账

2、款预收账款应交税费其他应付款一年内到期的非流动负债流动负债合计长期借款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计股本|万股7580资本公积金盈余公积金未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东权益合计负债和股东权益总计分析：由上表可知，博雅生物总资产在2015年较上年度由万元增长到218821.56万元，增幅为114.99%；在2016年较上年度由218821.56万元增至241948.24万元，增幅为10.57%。增幅大大降低，一方面，2015年总资产达到较大基数，另一方面，进一步分析，有：（1） 流动资产合计在2015年度和2016年度的增长率分别为：78.28%和

3、-5.94%，另外，非流动资产合计在两年度的增长率分别为168.27%和26.49%，因此可知2016年总资产增长放缓主要体现在流动的资产的反转变动。（2） 货币资金在2015年较上年度增幅为101.90%，而在2016年较上年度则出现下降，降幅为-39.56%。公司在2016年可能动用自有资金投资新项目。（3） 应收票据在2015年度较上年变动不大，而在2016年出现较大的增长，增幅高达305.93%，该年度销售收入 出现较大的增长。（二）利润表分析科目时间201620152014净利润扣非净利润营业总收入营业收入营业总成本营业成本营业利润投资收益其中：联营企业和合营企业的投资收益资产减值损

4、失管理费用销售费用财务费用营业外收入营业外支出营业税金及附加利润总额所得税综合收益总额归属于母公司股东的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额分析：由上表知，博雅生物的营业总收入即营业收入在2015年和2016年分别较上年度增长24.07%和74.27%，即公司在2016年度实现了更快的营收增长。进一步地；（1） 营业成本在两年内的增长幅度分别16.32%和79.48%，同营收的增长幅度较为匹配；（2） 值得注意的是该公司的财务费用在连续三年内均为负值，而且财务费用与货币资金呈现反比例变化，说明该公司的现金储备非常充足，资本结构较为稳健。（3） 利润总额增长幅度分别45.38%和66.08%

5、，利润增长态势较好。 （三）现金流量表分析科目时间201620152014销售商品、提供劳务收到的现金支付的各项税费支付给职工以及为职工支付的现金经营现金流入经营现金流出经营现金流量净额处置固定资产、无形资产的现金处置子公司及其他收到的现金购建固定资产和其他支付的现金投资支付的现金12600取得子公司现金净额支付其他与投资的现金1300020001500投资现金流入投资现金流出投资现金流量净额吸收投资收到现金49019其中子公司吸收现金取得借款的现金3000收到其他与筹资的现金偿还债务支付现金53002200分配股利、利润或偿付利息支付的现金3790支付其他与筹资的现金筹资现金流入筹资现金流出

6、3790筹资现金流量净额-3790现金及现金等价物净增加额分析： 由上表可知，博雅生物净现金流量在2015年和2016年分别较上年度增长了797.38%和-178.76%，其中，净投资现金流量和净筹资现金流量在2015年111%和1389.54%，出现如此大的反差，主要由于2015年度较大规模的投资和筹资现金流量，一方面使得2015年的基数变得很大，进而在2106年出现负增长，另外也直接使得2015年增幅数据垂直增长。（4） 杜邦分析年份ROE(1)净利润/税前利润(2)税前利润/EBIT(3)(EBIT)/销售收入（利润率）（4）销售收入/资产（总资产周转率）（5）资产/权益（6）复合杠杆因

7、子201411.28%30.08%18.09%20157.96%40.63%22.45%201612.76%34.77%39.12%分析： 由上表可知，该公司三年的ROE 波动较大，其中2015年相对于前一年和后一年出现异常。对该公司的ROE进行杜邦分解，可知三年中，公司税收负担比率（1）和杠杆比率（5）均无明显的变化，因此，ROE的这种变化主要体现在其他三个指标（利息负担比率、利润率和总资产周转率）上。2015年的利息负担比率出现较大的降低，2014和2015年很接近。二、上海家化财务状况分析（1） 上海家化资产负债表分析科目时间（单位：万元）201620152014货币资金233045交易

8、性金融资产应收票据应收账款预付账款应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计可供出售金融资产119506450长期股权投资固定资产在建工程15316固定资产清理无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产13052非流动资产合计资产总计815939短期借款应付票据应付账款预收账款9214应交税费应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计长期借款长期应付款专项应付款预计负债3500递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计股本|万股资本公积金减:库存股盈余公积金未分配利润外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东权益合计负债和股东权

9、益总计815939分析：由上表可知，上海家化总资产在2015年由2014年的万元增长到815939万元，增幅达47.45%，而在2016年则较2015年减少到763244.74万元，缩水4.46%。进一步分析有：（1） 以货币资金、其他应收款和预付账款为主的流动资产变动幅度较大，流动资产变动合计在2015年较上年增长万元，增幅达62.46%，在2016年较上年降低151309.05万元，降幅达21.85%，（2） 以可供出售金融资产和在建工程为主的非流动资产在2015年较上年减少3723.94万元，降幅2.93%，在2016年较上年增长98614.79万元，增幅高达79.97%。（3） 在负债

10、结构上，公司总负债在2015年较上年由，降达2.56%。（4） 通过计算可知该公司三年的负债率均在30%上下轻微波动，处于健康的区间范围。（2） 上海家化利润表分析科目时间201620152014净利润扣非净利润营业总收入营业收入营业总成本营业成本营业利润投资收益其中：联营企业和合营企业的投资收益-626资产减值损失管理费用销售费用财务费用营业外收入营业外支出营业税金及附加利润总额所得税其他综合收益综合收益总额归属于母公司股东的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额分析： 由上表可知，上海家化营业收入在2015年由上年的万元增长到万元，增幅为9.58%，在2016年较上年减少到万元，降幅为8

11、.98%，恢复到2014年的水平，该公司销售业绩较为平稳。进一步分析，有：（1） 营业成本在2105年由上年的万元增长到万元，增幅为17.15%,在2016年由上年减少到万元，降幅为13.62%；（2） 营业利润在2015年由上年的万元增长到万元，增幅为129.35%，在2016年较上年减少到万元，降幅为89.39%，这种变化跟营业成本和营业收入存在较大的出入。（3） 上海家化现金流量表科目时间201620152014销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费与返还支付的各项税费支付给职工以及为职工支付的现金经营现金流入经营现金流出经营现金流量净额处置固定资产、无形资产的现金处置子公司及其他收到的

12、现金购建固定资产和其他支付的现金投资支付的现金33309264000取得子公司现金净额支付其他与投资的现金2094投资现金流入投资现金流出投资现金流量净额吸收投资收到现金其中子公司吸收现金取得借款的现金收到其他与筹资的现金偿还债务支付现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中子公司支付股利支付其他与筹资的现金筹资现金流入筹资现金流出筹资现金流量净额汇率变动对现金的影响现金及现金等价物净增加额分析：由上表可知，上海家化净现金流量在2015年和2016年分别较上年度减少了66.59%和497.22%，其中，经营现金流量两年内分别减少55.51%和89.26%，投资现金流量净额在两年内的增长率分别为

13、36.48%和-391.02%，由此可知在2016年公司出现较大的投资支出，而筹资现金流量金额在两年分别增长6.88%和69.47%，可知该年度的大规模投资资金来源主要是筹资所得。（4） 杜邦分析年份ROE(1)净利润/税前利润(2)税前利润/EBIT(3)(EBIT)/销售收入（利润率）（4）销售收入/资产（总资产周转率）（5）资产/权益（6）复合杠杆因子201423.60%201538.58%20164.10%分析： 从上表，可以很明显看出在2016年，ROE较上两个年份出现较大的缩水，从23.60%和38.58%降低到4.1%，降幅较大。将其分解分析得知：五个部分中除了利润率之外，其他指

14、标变动较为平稳，唯独利润率降幅巨大，由上年度的75.25%降到5.86%。这一点跟利润表中利润总额的变动较为吻合。3、 上海莱士财务状况分析（1） 上海莱士资产负债表分析科目时间201620152014货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收利息其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产200流动资产合计可供出售金融资产长期股权投资固定资产在建工程无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产非流动资产合计资产总计短期借款2400应付票据应付账款预收账款应交税费应付利息15121512应付股利其他应付款其他流动负债流动负债合计应付债券36000长期应付款递延所得税负债其他非流动负债非流

15、动负债合计负债合计股本|万股资本公积金减:库存股盈余公积金未分配利润归属于母公司股东权益合计少数股东权益股东权益合计负债和股东权益总计分析： 经计算可知，该公司在2104年到2016年中的资产负债率分别为：8.05%、7.30%和11.31%，均在10%上下范围小幅度波动，这样的资产负债率说明该公司权益性资产比重很大，在合理的负债率区间内还存在较大的发展空间，该公司还可以适当增加杠杆率以扩大规模。另外，总资产在2105年较上年由万元增长到万元，增幅为23.20%，在2016年增长到万元，增幅为14.45%，增长速度较为平稳。进一步分析，有：（1） 除应收账款：在2015年由上年万元增长到万元，

16、增幅为5.82%，在2016年增长到万元，增幅为203.25%之外，其他流动资产变动幅度跟总资产变动情况较为吻合；（2） 总负债在2105年由上年的万元增长到万元，增幅为11.72%，在2016年增长到万元，增幅为77.24%；（2） 上海莱士利润表分析科目时间201620152014净利润扣非净利润营业总收入营业收入营业总成本营业成本营业利润投资收益资产减值损失管理费用销售费用财务费用营业外收入营业外支出营业税金及附加利润总额所得税其他综合收益综合收益总额归属于母公司股东的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额分析：（1） 该公司营收在2015年由上年的万元增长到万元，增幅为52.55%，

17、在2016年增长到万元，增幅15.54%，增速明显放缓，一方面2015年技术较大，另一方面，销售拓展发展放缓；（2） 营业成本在2015年由上年的万元增长到万元，增幅为57.34%，在2016年增长到万元，增幅为8.48%；（3） 营业利润在2015年由上年的万元增长到万元，增幅为188.50%，在2016年增长到万元，增幅为12.65%；（4） 综合（2）（3）可知除2015年的营业利润之外，其他年度的营业利润和营业成本跟营业收入的变动较为吻合。（3） 上海莱士现金流量表分析科目时间201620152014销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费与返还支付的各项税费支付给职工以及为职工支付的现

18、金经营现金流入经营现金流出经营现金流量净额处置固定资产、无形资产的现金购建固定资产和其他支付的现金投资支付的现金8739064700取得子公司现金净额支付其他与投资的现金投资现金流入投资现金流出投资现金流量净额吸收投资收到现金240其中子公司吸收现金240130取得借款的现金45000收到其他与筹资的现金偿还债务支付现金7211分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中子公司支付股利支付其他与筹资的现金筹资现金流入筹资现金流出筹资现金流量净额汇率变动对现金的影响现金及现金等价物净增加额分析： 由上表可知，该公司三年的现金流量金额均大于零，但是净现金流量在2015年和2016年分别较上年度增长-58.21%和-64.34%，其中，投资净现金流量在2015年由上年的 万元变动为万元，降幅为382.44%，在2016年变动到万元，变动幅度为16.29%