三全食品股份有限公司财务报表分析

1、蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节

2、蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆

3、蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃

4、蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈

5、莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂

6、蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆

7、蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀

8、虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅

9、薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿

10、螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆

11、薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀

12、蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄

13、蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿

14、蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃

15、螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇

16、薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄

17、蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈

18、蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃

19、蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇

20、螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁

21、薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆

22、莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀

23、蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇

24、蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁

25、螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅

26、薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀

27、荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄

28、蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈

29、蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅

30、螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿

31、薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄

32、莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈

33、蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节

34、蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆

35、蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃

36、蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈

37、莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂

38、蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆

39、蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀

40、虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅

41、薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆薅袆羁艿蒁袅膄蒄蒇袄芆莇螆袃羆膀蚂袂肈莅薈袁膀膈蒄羁袀莄莀羀羂膆蚈罿肅莂蚄羈芇膅薀羇羇蒀蒆羆聿芃螅羅膁蒈蚁羅芄芁薇肄羃蒇蒃蚀肅芀荿虿膈蒅螇虿羇芈蚃蚈肀薃蕿蚇膂莆蒅蚆芄腿

42、螄蚅羄莄蚀螄肆膇薆螃腿莃蒂螃袈膆莈螂肁莁螇螁膃芄蚂螀芅葿薈蝿羅节蒄螈肇蒈莀袇膀芀虿袇衿蒆 三全食品股份有限公司2009年财务分析报告股票代码：002216一、公司背景三全食品股份有限公司是中国生产速冻食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之一。中国第一颗速冻汤圆、第一只速冻粽子都出自三全。自公司成立以来始终坚持“ 全面的质量管理 、全新的生产工艺、全方位的优质服务”，短短十年，三全公司由当初的一个小厂，发展成为现今占地八万多平方米，拥有几十条现代化的生产线及几万吨低温冷库的大型速冻食品生产企业，公司现有员工2万多人，在全国有35个分公司、办事处及分厂。目前，主要产品是以汤圆、水饺、粽子、面点、

43、点心等为主的中式速冻及常温食品，共有数百个品种，年产量几十万吨。从1995年起，三全的发展速度明显加快，并且越来越快。1995年，三全被国家工商局评为“全国500家最大私营企业”之一；1997年，国家六部委将“三全食品”列入中国最具竞争力的民族品牌；2004年，企业销售额为14亿元，列中国私营企业纳税百强第61位；今年，企业销售额预计将达到 20亿元，稳居中国速冻食品企业龙头位置。公司在同行业中率先取得了自营进出口权，一个日产200吨的国际标准化大型出口车间已建成投产，产品已出口到北美、欧洲、澳洲和亚洲的十多个国家和地区。销量和市场占有率稳居全国同行业第一位（2001年占有率为19.83%）；

44、已取得iso9001和haccp两项国际认证，产品已出口到美国、加拿大、新加坡、港澳和欧洲部分国家。二、基本财务状况1、公司财务指标分析 （1）、经营与发展能力的主要财务指标财务指标(单位)2009-12-312008-12-31存货周转率(%) 2.882.89应收账款周转率(%) 8.506.87总资产周转率(%) 0.931.09主营业务收入增长率 4.47 10.68营业利润增长率(%) 33.56 34.35税后利润增长率(%) 11.56 10.94净资产增长率(%) 8.12193.15总资产增长率(%) 8.76 39.15指标日期 2009-12-312009-12-31净利

45、润(万元) 8877.00 7956.82净利润增长率(%) 11.56 10.94净资产收益率(%) 9.519.22资产负债比率 (%) 41.87 41.49净利润现金含量(%) 112.17408.26公司营运能力分析：应收账款周转次数比上年增加167次，呈正指标，说明公司应收账款回收快，资产流动性强，短期偿债能力强，但周转次数的增加会限制业务量，影响盈利水平存货周转率与上年基本持平，呈正指标，有利于公司存货的销售。总资产固转率呈正相关，但量较小，对公司的资产利用效率造成不良影响。企业发展能力分析：由表可算出台09年公司营业增长率为（61776113827644）100%447%，大于

46、0，但较上年的营业增长率（133473812492906）100%1068%下降621%，说明公司本年度主营业务收入有所增长，但较上年增长速度放缓。公司的总资产增长率由上年度的（416970110650079）100%3915%，下降为本年度的（12978914819780）100%876%，说明公司的规模继续扩大，但速度比上年大大放缓。(2)公司偿债能力分析:短期偿债能力：从流动比率来看,该公司09年的流动比率为175381，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。就此判断公司的偿债能力不存在大问题。从速动比率来看，该公司09年速动比率为127

47、9%，高于100%，说明公司短期偿债能力较强，债权人安全边际大。长期偿债能力分析：该公司资产负债6748638161176704187%，资产负债比率较大适中，有利于公司发展不利于债权人权益的保障。公司净资产负债率674863893306967233%，略低于是100%，投资风险小，但对企业的扩大规模有部分不良影响。（3）公司盈利能力分析：公司的销售毛利益09年较上年下降236%，说明公司的盈利能力有所下降，应分析其原因。公司总资产报酬率由08年（82409913160275）626%，上升为09年（93715314136525）663%，有小幅提升，说明公司的获利能力稍有提升。公司净资产收益

48、率比上年提升029%，说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。公司的每股收益下降了4598%，下降幅度大，说明普通股的获利能力大幅下降，但不能代表公司的经营风险和财务风险增大，应综合其它因素共同分析。2，行业中的情况（1）公司在速冻米面行业的市场占有率高达25%，拥有一定的定价权，此外，公司具有强大的销售渠道优势，拥有速冻行业最完善的分销网络，能够保证公司产品在7天之内就可以生产并迅速推广到全国各地的终端市场，与经销商关系良好。(2)行业指标对比：简称总股本(亿股)实际流通a股总资产(亿元)排名主营收入(亿元)排名净利润增长率排名三全食品1.870.4819.062519.23193

49、2.3824行业平均4.153.0129.0130.48-69.38该股相对平均值%-54.99-84.10-34.31-36.89-146.6简称销售毛利率()排名销售净利率()排名净资产收益率()排名每股收益(元)排名三全食品33.4396.412111.92130.6615行业平均20.989.968.070.41该股相对平均值%44.22-73.80128.16135.26 3、财务报表分析（1）资产负债表分析 水平分析：财务指标(单位)2009-12-312008-12-31资产总额(万元) 161176.70 148197.80负债总额(万元) 67486.3861492.74流动

50、负债(万元) 64609.0859751.11长期负债(万元) 2877.30 1741.63货币资金(万元) 56828.9949682.04固定资产(万元) 34595.86 22614.75 流动资产(万元) 19330.62 13276.41 存货(万元) 30671.98 33784.36在建工程(万元) 5366.96 10574.17应收帐款(万元) 16945.6217057.03其他应收款(万元) 1624.01 1106.21股东权益(万元) 93306.9686299.97实收资本(万元) 18700.00 9350.00资产负债率(%) 41.8710 41.4936股东权益比率(%) 57.8910 58.2329流动比率(%) 1.75381.8022速动比率(%) 1.27901.2368从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，三全食品的资产总额及货币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。从资产部分比较分析看，公司的资产总额