丁圣元交易法

1、丁圣元交易法中国期货界技术分析“教父” 丁圣元交易精1l我翻译经典是为了解答自己的疑问。2 .每个人禀赋不同、兴趣不同，最重要的是找自己合适的投资理 念和工具。3 .什么工具越简单、简易、简明，什么工具就越适合用来观察市 场、揭示事实。4 .“自然的读图法”的基本内涵是这样的：在掌握大量的原始材料 后，首先弄清条理、层次。其次寻找这些条理、层次中的关联和 线索。最后，选择主要关系主导因素。5 .趋势结构是技术分析的核心，它是一个多层次的树状结构 依次为根、干、枝、条。6 .在我的分析系统中，太极图是趋势原理的基础，太极图浓缩了中国古典哲学的精华。我以此构建了趋势理论“竞争循环理论”。7 .技术

2、分析就是抉择，我们时时会面临各式各样的选择。8 .在市场分析方法论方面，我们不应受分析过程形成的路径约束（惯性思维），随时保持客观。不同的市场状态，应使用不同的分 析工具。9 .太极图的大圆（大系统）中包含“阴、阳”两个互为因果的子系 统，他们互相竞争、瓜分已经被限定的大系统之资源。10 .因果不断反馈而形成循环链，同时也构成相对趋势。对这种循 环，我们可以有两种进一步的理解。一是正向循环与负向循环,它分别表现为趋势的螺旋上升和螺旋下降。二是自我加强的循环 与自我抑制的循环，即正反馈与负反馈。没有正反馈就解释不了 短时间内会发生剧变，没有负反馈就解释不了市场走势有时较长 期的停滞。循环理论将整

3、个趋势循环转化分为6个阶段（上升、下降趋势 各3个），它们的特征可总结为：穷、变、通。中国有句古话，叫 “穷则变（最后一跌，筑底），变则通（底部向上突破，趋势形成, 但颇多犹疑），通则久（趋势形成，曲折向上），久后穷”（上涨趋 势进入末期狂潮，跌势开始），周而复始。12 .投资者入市的目的决定操作方法和市场分析工具的选择，技术 分析、基本分析或是其他现代投资理论等市场工具必须服从于入 市的根本目的。13 .切勿假定分析工具优势，因为在我看来，资金管理先于工具。14 .技术分析与基本分析同时运用是必要的。15 .人活一口气。气，就是运动的连贯性、连续性。市场趋势的核 心就在连续性上。连续性没了，

4、趋势就没有了。16 .市场技术分析是交易者的行为纪律，主要不是预测。它帮助你 识别趋势、顺应趋势。行于不得不行，止于不得不止。17 .交易如钓鱼，练的是交易者的静气。甚至在激烈的体育竞赛中, 在身体保持活跃的同时，也必须保持头脑冷静。冷静，心如止水, 可以不走样照见周围一切；冷静，有条不紊，可以妥善抉择；冷 静，引而不发，可以一击必中。18 .一旦入市交易，则几乎不可能保持头脑冷静，由此可见，交易 成功的主要挑战还在自己这个人，分析工具倒不占主要部分。工 具简明为上，不要添乱。19 .行为对错，是关系到人生顺逆、利益得失的大事。市场是一面 不走样的镜子，可以清楚地反照我们的一举一动，让我们对照

5、自 己自己行为，更清楚地认识自己、调整自己。从这个意义说，交 易者得天独厚。20 .交易的全部要领是顺应市场，交易者行为相对于市场趋势的顺 和逆，分别对应着交易者本人的得和失。市场不欠任何人分文, 交易者之所得，必定是交易者行为正确时市场给予的回报。21 .判断趋势要非黑即白，不要灰色。非黑即白，那么做对的时候, 自然认死理坚持到底，就能让利润充分增长；做错的时候，必然 极大恐惧，快快斩断为上，把亏损限于小额。判断的灰色状态, 导致行为的麻痹状态，就不可能形成“让利润充分增长、把亏损小 于小额”的盈利模式。22 .拿一瓶水，蹲在地上慢慢倒在一个点上。水越积越多，水的 子不停地向四周试探，直到某

6、一点突破，于是开始流动。流动过 程中，水头不停地左右试探，试出方向就流，试不出，就慢慢积 蓄，直至突破，再开始流动。事后看，水的路径完全符合重力规阻力最小路线。但水并不预设方向，水流过程即试探过程。23 .当市场方向明确、势如破竹的时候，属于趋势状态，应当追涨杀跌；当市场方向不明、莫衷一是的时候，属于平衡状态，应按 照基本趋势方向逢高卖出或逢低买进。不同状态，采取不同策略。24 .市场趋势状态通常表现为长、中、短线趋势方向一致；平衡状 态通常表现为三者方向不尽一致。在平衡状态下，以长期趋势为 准。25 .如果市场已经形成趋势，跟着趋势，不要把眼前的趋势撇一边 只顾猜测市场将在什么地方反弹、调整

7、、到位，那将本末倒:26 .一般说来，趋势从上升转为下降，相对容易判断；从下降转为 上升，相对难以判断。27 .学习交易大致有三阶段：直观直觉阶段，看到涨就做多，看到 跌就做空，结果半赢半输；学习积累的阶段，看到涨跌不觉涨跌, 想得很多，结果赢少赔多；领悟后再次直观直觉的阶段，看到涨 还是涨于是做多，看到跌还是跌于是做空，终于赢比输多。这很 像读书从薄读厚、再从厚读薄的比喻，也暗合修禅三境界。28 .很多时候的确很难说涨跌，所以技术分析的要领不是预测，而 是纪律：当一定条件满足后，采取一定行动，包括等待在内。29 .也有不少时候，市场方向明确。此时，预测依然不是重点，行 动才是重点。30 .当

8、利弗莫尔时间价格关键点出现时，恰似刚刚冒头的树苗，树 苗往往和地上的杂草混在一起，只有专注、仔细地盯着地面，才 能发现树苗。对于东张西望的人来说，树苗渐渐长大，杂草也渐 渐长高，直到有一天蓦然惊觉，啊，那是一棵树啊!31 .市场技术分析之所以是纪律，首先是要我们养成专注的习，i 并且是专注于真正相关的直接市场信息上，不让纷繁复杂的消息 干扰、淡化原本就不一定强烈的有效信号；其次，是要养成行动 的果决，看不清楚就不做，看得清楚就立即做。恰似打猎的门道、 钓鱼的门道。交易者必须专注，不专注，可能错过关键剧情。32 .趋势本身只要从其定义出发就很简明，蜡烛线一根比一根高, 就是上升趋势，反之则是下降

9、趋势。日、周、月线分别代表短、 中、长期。三者方向一致，为突破状态；三者不一致，为平衡状 态，横，以月线为准。33 .止盈其实是止损概念的拓展。交易者总是按照市场变化动态地 看待自己的头寸的，按照市场演变动态设置止损指令，既保护了 账面利润，也充分适应市场。34 .在市场连续发展过程中，判断趋势持续有两个要领：创新高（或 新低）+站稳脚跟，两者形成一定节奏；判断趋势反转只需一个 要领，即市场明确地朝相反方向创新低（或新高），打破前者的节 奏。35 .交易过程中最关键的要素是什么？行动。人麻痹了，丧失了行 动能力，有机会时不能果敢地抓住机会，面临损失时不能果断地 止损了断，那不是做交易，而是拿行

10、情当电视看了。36 .交易中最关键的是行动，行动必须服从一定的动作要领，动作 要领当然是有道理的，但是有时规则本身就是规则，照办就是。37 .股票大作手回忆录这本书的最可贵之处在于，你还找不到任何一本书能够像这样诚实的把成长经历剖析出来。38 .人最终还是不能够战胜市场，但是同时也不需要对这个市场盲 目恐惧。39 .要想真正做交易，要有一点天分，有一点勤奋，还要有用功, 还要真正喜欢这个东西。40 .学习交易的过程实际上就是纠正自己错误的过程，要肯认识自 己的错误，肯反省，肯纠正。4l人心就是一个潭水，潭水静照出来的样子就清晰。42 .真正做交易做得好的人，并不是带很多自己的想法，他只是按 照

11、市场去走，市场怎么样，他就跟着去做。43 .我始终强调一点，人这一辈子肯定有一个前程，就像练琴的人, 你不能一开始投入的东西太多，一开始如果投入太多就会有问题。44 .股票投资需经历三个阶段：第一个境界是“看山识山，看水识 水”。第二个阶段是“看山不是山，看水不是水,第三个阶段，就 是痛苦了以后，一开始是学技术分析、学经济学这些东西的，实 际上都不能解决问题。它是一个螺旋上涨的过程。后来要看周 易、孙子兵法、老子这些书，某种意义上来讲，方法你固 然要学，经验的层面也要去积累，还要能够把它吃透，吃透就要 学一点哲学。要有一点理念，要有一点哲学。45 .价值投资和技术分析表面上看是两个方面，实际上

12、是一致的。价值分析的重点是一个横向的比较，这个东西跟那个东西的关系 相互比较怎么样，技术分析我不看横向，尽可能的看纵向。一个 个体在竞争的系统里，他自身的演变历史能够说明他的演变的过 程。横向的竞争关系也是他过去所有的特点形成了现在的反映。股市这个对象是极为复杂的，对于一个复杂的对象技术分析肯定 实用一些。46 .宁可精也不要过多，要减法为上。47 .对技术分析大家都有一个误会，大家都认为这个东西是拿来预 测的，其实它更多的是一个技术，它是怎样走的，你就应该怎样 去做。到最后看山还是山，看水还是水，你就会发现还是这样。48 .某种意义上减法减到最后，遇到任何事不要轻易改变，市场的 变化也是这样

13、的。49 .什么叫趋势？趋势就是一根筋。认准了一个方向，轻易不要改 变。50 .做商品期货的人比只做股票的人更守纪律，更会管理资金，更 会对趋势敏感。5l做股票的人有一个很重要的特点，喜欢讲板块或行业的轮动。52 .做股票的投资者因为过去长期做股票，对选股和行业板块的看 法比做期货的人强很多，这样的话我郑重推荐您不要把眼睛盯在 期现套利，当然这是好的，如果做阿尔法交易会更好。53 .国内个股平均来看，归因分析的话，65%可以归结到大盘，个 股占35%,不做对冲方法的话，就很难获取选股的收益，而选股 是很多人引以为自豪的收益，选股之后会使自己的能力得到了发 挥，而摆脱大盘的波动，是很好的一件事儿

14、。54 .技术分析的基本特点是它不去追究原因，而是看到现象是什 么，从现象到现象。55 .针对股指，最好是以长期分析为主，主要看五年一周期甚至更 长的大势，以月线图为主，配合以周线、日线，这样大方向不会 误判。56 .基本上行情上涨就像涨水，涨水是到处都要有水的，交易量也 要大，统计执行的参与量也要多，假如是个别的现象，局部的现 象，大势的验证程度就会很低。57 .每个市场交易者都在进行投票，越多的反应机制，越通畅的参 与机制，才能促进市场和现实的状态融合得更好，形成良性的循 环机制，从而防止泡沫的产生。58 .市场行情是正在发生的事实，其余的，包括各种评论和预测， 不过是那事实的影子。行情变

15、化只是为了及时反应现实的经济状 况，如果说行情复杂多变，那么行情的影子必定加倍地荒谬怪诞。 交易者岂能捕风捉影！59 .观点和意见可以很多，但通常事实只有一个。致力于弄清楚事 实，让我们的观点建筑在坚实的基础上。事实清楚了，在大多情 况下争论便毫无必要尤其重要的是，由此防止自己陷入迷途。60 .行情是市场参与者的集体行为表现，具备一定程度的统计稳定 性，当然是“大”智慧；市场参与者个人的观察、判断和交易行为 通常都是从个人角度、按照个人方式、行使个人抉择的，属于“小” 智慧。投资获利的秘诀或许就在于尽可能摒弃小智慧、拥抱大智6l做的是头寸，掌的是分寸。62 .在绝大多数情形下、对绝大多数事物的

16、变化，我们是后知后觉 的。我们的观念好像移动平均线，希望找到一个平衡点，既能跟 得住变化，又能有足够的稳定性。63 .越是千里马，越要控制方向，错了会错得更离谱。64 .没人看得清未来到底怎样，但是我们至少知道什么样的未来不 怎么样。65 .先明确趋势方向，再寻求价格形态、关键点等等，这样才能主 次分明，主题突出；否则难免主次不分、离题万里，徒增困扰。明确了趋势方向，问题多半已经解决，反之则大不然也。66 .市场是为普通人准备的，吸引普通人参与交易，因此看市场的 要点是抓住行情的基本特征、基本趋势，偏常识，而不是偏学问。67 .犯错误很寻常，但是绝对不能用另一个错误来纠正前一个错 误，负负并不

17、得正，而是偏离正途更远。68 .据说25度左右的气温人感到舒适。同样是25度左右的日子, 从春到夏的日子与从秋到冬的日子具有本质的不同。核心不在价 格高低，而在趋势方向。69 .在我小时候，奶奶总是告诫“不可不信，不可全信”。当时不明 白，难道总要将信将疑才对吗？现在有了一点体会：一方面，我 们得到的信息固然不一定准确、全面，要有一点怀疑精神；更重 要的一方面是，我们往往绽短汲深或囱囹吞枣，常常以偏概全、 自以为是，所以必须多多反刍、多多反省。此，确保70 .勤奋则犯错的机会才多，犯错才足以刺激人反省, 不犯致命错误，则勤奋是通向成功的正道。71 .坚韧不拔、百折不挠，才能最终取得成功。不过，

18、之所以会有 好结果，一定是当初选准了目标；之所以能长期坚持，一定是在 过程中始终认定目标没有远见，何谈坚持。72 .市场变化既有渐变，也有突变。这决定了市场分析方法既要能 够应对渐变，也要能够应对突变，还要把两者综合成一个整体。73 .市场技术分析是看图说话吗？不，是看“钱”说话。价格曲线, 是金钱得失的曲线。那不是图，是金钱流动，是情绪流动和传播。74 .技术分析研究的是纯粹事实，已经发生的事实：价格、成交量、 持仓量。流言蜚语不算；新闻评论不算；预测看法不算。75 .人不可能全才，做大事一定要靠团队，大家取长补短、通力合 作。西方对孩子的教育，特别重视团队形式的体育活动，如足球、 橄榄球、

19、棒球等，而不是乒乓球，着眼点不仅仅是锻炼身体，更 重要的是培养团队合作精神，将来好做大事。76 .“信”字是“人言”，一方面自己要兑现自己之言才称得上“信”, 另一方面，还要看他人之言，也就是口碑。归根结底，他人信不 信，是你自己积累出来的。77 .生活如做选择题，可供选择的项目似乎是有限的。我们普通人 看到的选项往往是习惯上的那几个，选择范围更窄；而不凡的人 看得更广、更远、更深，因此从更多的选项中选择，和我们一步步拉大差距。78 .我初期交易的时候，缺乏等待行情出现再交易的耐心，老是着急 交易，经过多年历练以后我才懂得：行情是等出来的，不是做出来 的。平常没有行情的时间里，最好静坐，观望。

20、愈少买卖愈好， 耐心地等候交易机会的来临的时候再交易。因为要想获得更大盈 利，就需要拿时间换空间，所以投资不需要着急，而是耐心。79 .盈亏仅仅与趋势相关，与交易者本人的心情无关。可是，盈亏 对交易者的心情影响巨大，以至于交易者往往看不清趋势，或者 带着有色眼睛看趋势。就这样，我们往往让不相干的东西干扰甚 至主导了我们对相关对象的观察，我们不是活在现实里，而是活 在自己的心情里心情，多半虚幻却何其坚固的牢笼。80 .学技术分析须过三关。第一关，切实掌握基本概念。这一关怕 的是没有从经典教科书入手，基础不牢或误入歧途。第二关，在 实际行情演变中发现基本概念的落脚处。这一关怕的是浅尝辄止, 一定要多画多试多积累。第三关，改造自己的行为，养成市场技 术分析的行为纪律。这一关难在必须放弃“自我”，知行合81 .市场参与者看到的往往不是市场的实际情形，而是自己想象的 或推理的情形。学市场技术分析，不过是“重新”学会单纯、直接 地观察行情、观察事实。82 .人们常说做股票赚钱的人不到10%。假定赚钱基本上代表“明 白自己在干什么”，考虑到各行各业普遍存在的趋同效应，则各行 各业真正明白自己在干什么的人大抵也不超过10%。由此得到两个结论，一，你所面对的“专业人员”多半是依葫芦画瓢的；二, 我们自己一定要