财务管理期末考试题库附答案

1、财务管理学作业第一、二章 财务管理总论 +环境单选题1. 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种( ) 。A. 劳动要素的管理B.物质设备的管理C.资金的管理 D.使用价值的管理2. 下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是()。D购买国库券A. 购买设备B.购买零部件C.购买专利权3. 在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ()。D. 资金营运活动() 。C.工资分配D .各种收入的分摊、分割A. 筹资活动B.投资活动C.收益分配活动4. 企业分配活动有广义和狭义之分，广义的利润分配是指 A .对企业销售收入和销售

2、成本分配B .利润分配过程5. 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的()。A. 经济往来关系B.经济协作关系C.经济责任关系D.经济利益关系6. 企业与政府间的财务关系体现为()。A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系7. 对企业净资产的分配权是 ()。A .国家的基本权利 B .所有者的基本权利C.债务人的基本权利D.经营者的基本权利8. 财务管理的核心工作环节为()。A .财务预测B .财务决策C .财务预算 D.财务控制9. 作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是()。A.预期资本利润率B.社会资源的合理配置C.

3、资金使用的风险D.企业净资产的账面价值10. 每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是()。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系11. 在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是()。A.总资产报酬率B.净资产收益率C每股市价D每股利润12. 企业价值最大化目标强调的是企业的()。A.实际利润额B.实际投资利润率C.预期获利能力D 实际投入资金13. 下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是()。A.股票选择权 B.解聘 C.接收 D.监督、多选题1. 下列各项属于企业在投资决策过程中必须考

4、虑的因素的有() 。A.投资规模B.投资方向和投资方式C投资风险D投资结构2. 下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有 ()。D.取得资金的成本与风险A.取得资金的渠道B.取得资金的方式C取得资金的总规模3. 下列各项中，属于企业资金营运活动的有()。A. 采购原材料B. 销售商品C. 购买国库券D. 支付利息4. 广义的分配活动包括 ()。A. 弥补生产经营耗费，缴纳流转税5. 企业价值最大化目标的优点为(B. 缴纳所得税C.提取公积金和公益金D.向股东分配股利)。A. 考虑了资金时间价值和投资的风险价值B. 反映了对企业资产保值增值的要求C.克服了短期行为D.有利于社会资源的合理配置6.

5、 股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是()。A.不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目B.不顾工人的健康和利益C.不征得原有债权人同意而发行新债D.不是尽最大努力去实现企业财务管理目标7. 为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有()。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D. 所有者给经营者以“股票选择权”8. 债权人为了防止其利益不受侵害，可以采取的保护措施为 ()。A 在借款合同中加入限制性条款B 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取通过市场接收或吞并的措施C 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取解

6、聘经营者的措施D.发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取收回借款或不再借款的措施9. 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括()。A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率10. 在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。A.利息率 B.公司法C.金融工具D.税收法规11. 金融市场的要素包括()。A.组织方式B.交易价格C.市场主体D.金融工具12. 相对于其他企业而言，公司制企业的优点是()。A 股东人数不受限制B 筹资便利C 承担有限责任D 利润分配不受任何限制三、判断题1. 企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动，包括筹资活动、投资括

7、动、资金营运 活动和资金分配活动。 ()2. 在依据一定的法律原则下，如何合理确定利润分配规模和分配方式，以使企业的长期利益最大，也是财务管理的主要内容之一。 ( )3. 民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。( )4. 从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，也不是其现时的会计 收益。 ( )5. 以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。( )6. 解聘是通过所有者约束经营者的方式。( )7. 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率称为法定利率。( )8. 影响财务管理的经济环境因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和金融市

8、场状况。 ( )9. 财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。()10. 股份有限公司相比较合伙企业和独资企业而言的最大缺点是对企业的收益需要重复纳税。()第三章(上)资金的时间价值 +第六章证券(投资)评价一、单选题1. 假设以 10的年利率借得 30000 元，投资于某个寿命为 10 年的项目，为使该投资项目成为有利 的项目，每年至少应收回的现金数额为 ()。A 6000B 3000C5374D48822. 表示资金时间价值的利息率是()。A 银行同期贷款利率B 银行同期存款利率C. 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D .加权资本成本率3

9、. 某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000 元，若利率为 10，五年后该项基金本利和将为() 。A. 671560 B .564100 C. 871600 D . 6105004. 下列各项中，代表即付年金现值系数的是()。A.(P/A，i，n1)1B. (P/A，i，n1)1C. (P/A，i，n1)1D. (P/A，i，n1)+15已知(F/A , 10%, 9)= 13.579, ( F/A , 10%, 11)= 18.531，贝U 10 年，10%即付年金终值系数 为( )。6. 根据资金时间价值理论,在普通年金现值系数的基础上,期数减1、系数加 l 的计算结果,应当等于()

10、。A 递延年金现值系数B 后付年金现值系数C.即付年金现值系数D.永续年金现值系数7. 在下列各项资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是()。A(PF, I, n)B(PA, I, n)C(FP, I, n)D(FA, I, n)8. 某企业于年初存入银行10000 元,假定年利息率为 12%,每年复利两次。已知(FP, 6%,5)=1.3382, (FP, 6%, l 0)=l.7908 , (FP, 12%, 5)=1.7623, (FP, 12%, 10)=3.1058,贝第 5 年末的本利和为 ()元。A 13382B 17623C 17908D 310589. 在下列各项

11、中,无法计算出确切结果的是()。A .后付年金终值值B .即付年金终值C.递延年金终值D .永续年金终10. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是A.1 年B.半年C.1季D.1月11.企业年初借得 50000 元贷款，10 年期。年利率 12，每年末等额偿还。已知年金现值系数 (P/A ，12，10)=5.6502，则每年应付金额为 ()元。A.8849B.5000C.6000D.2825112. 普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减 1 所得的结果.数值上等于 ( )。A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数13. 距

12、今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为()。A. 后付年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金14.当银行利率为10 %时，一项6 年后付款800 元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为( ) 元。A.451 。6B.500C.800D.48015.普通年金终值系数的倒数称为() 。A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数16. 某股票为固定成长股， 其成长率为 3，预期第一年后的股利为4 元。假定目前国库券收益率为13，平均风险股票必要收益率为18，而该股票的贝他系数为1 .2，那么该股票的价值为 ()元。A.25B.23C.20D.4.

13、820，最近刚支付的股利为每股2 元，估计股17. 某公司发行的股票，投资人要求的必要报酬率为 利年增长率为 10，则该种股票的价值 ( )。A.20B.24C.22D.18二、多选题1. 下列表述中，正确的有 () 。A 复利终值系数和复利现值系数互为倒数 倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 数B. 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为D .普通年金现值系数和资本回收系数互为倒2. 下列各项中，属于普通年金形式的项目有()。A .零存整取储蓄存款的整取额B .定期定额支付的养老金C .年资本回收额D .偿债3. 甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5，甲

14、某三年后需用的资金总额为 34500 元，则在单利计息情况下，则下列不属于目前需存入的资金数额的为()。4. 已知 (P/F，8，5)=0.6806，(F/P，8，5) =1.4693，(P/A8，5)=3.9927，(F/A，8，5)=2.8666，则 i=8， n=5 时的资本回收系数不是 ()。5. 影响资金时间价值大小的因素主要有()。A.资金额B.利率和期限C.计息方式D.风险6. 某公司向银行借入 1 2000元，借款期为 3 年，每年的还本付息额为 4600元，则借款利率为 ()。A.小于6 %B.大于8% C.大于7 %D.小于8%7. 资金时间价值可以用 ( ) 来表示。A.

15、纯利率C. 通货膨胀率极低情况下的国债利率B. 社会平均资金利润率D. 不考虑通货膨胀下的无风险报酬率8. 下列各项年金中，既有现值又有终值的年金是()。A. 普通年金 B. 即付年金C. 永续年金D. 先付年金9. 递延年金具有如下特点： ()。A.年金的第一次支付发生在若干期以后B.没有终值C.年金的现值与递延期无关D. 年金的终值与递延期无关E.现值系数是普通年金现值的倒数10. 与股票内在价值呈反方向变化的因素有()。A.股利年增长率B.年股利C.预期的报酬率D. B系数11. 下列收益率中不能反映资本损益情况的有()。A .本期收益率B .票面收益率12. 在下列各项中，影响债券收益

16、率的有A 债券的票面利率、期限和面值C. 债券的买入价和卖出价13. 证券投资的收益包括 ()。C .直接收益率D .持有期收益率() 。B 债券的持有时间D .债券的流动性和违约风险A. 资本利得B.股利 C.出售售价 D.债券利息三、判断题1. 企业 3年分期付款购物， 每年初付 500 元。设银行利率为 10，该项分期付款相当于企业现在一次现金支付的购价为 1243.45 元。()2. 名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每个计息周期的利率与年内复利次数的乘 积。 ( )3. 在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。()4. 国库券是一种几乎没有风险的有价

17、证券，其利率可以代表资金时间价值。()5. 即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款时间的不同。()6. 在现值和利率一定的情况下，计息期数越少，则复利终值越大。()7. 在终值和计息期一定的情况下，折现率越低，则复利现值越高。()8. 股价指数可以用来揭示某一种股票相对于整个股票市场价格变动程度。()9. 如果不考虑影响股价的其它因素，股利恒定的股票的价值与投资人要求的必要报酬率成反比，与预期股利成正比。()10. 一般而言，必要报酬率下降，债券价格下降，必要报酬率上升，债券价格上升。()11. 债券的本期收益率不能反映债券的资本损益情况。()12. 投资债券的收益除了获得年利息收入和资本

18、损益外，无法获得其他额外收益。()13. 债券之所以会存在溢价发行和折价发行。这是因为资金市场上的利息率是经常变化的，而债券票面利率，一经发行，便不易进行调整。()四、计算题1. 某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。 甲方案：现在支付 10 万元，一次性结清。乙方案：分3年付款，13年各年初的付款额分别为 3、4、4万元。假定年利率为 10。要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。2. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1) 从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10次，共 200万元；(2) 从第 5年开始，每年年初支付 25万元，连续支付 10 次，共 2

19、50万元。 假设该公司的资金成本率 (即最低报酬率 )为 1 0 ，你认为该公司应选择哪个方案。3. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元，上年每股股利为 0.15元，预计 以后每年以 6的增长率增长。 N 公司股票现行市价为每般 7元，上年每股般利为 0.60元，股利分 配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8。要求： (1)利用股票估价模型，分别计算 M、 N 公司股票价值。(2)代甲企业作出股票投资决策。4. 资料：某公司以每股 1 2元的价格购入某种

20、股票， 预计该股票的年每股股利为 0.4 元，并将一直保 持稳定，预计 5年后再出售，预计 5 年后股票的价格可以翻番，则投资该股票的持有期收益率为多 少？第三章(下) 风险与收益分析一、单项选择题1 企业向保险公司投保是 () 。A 接受风险B 减少风险C 转移风险D规避风险2甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险()乙方案的风险。A大于 B 小于C 等于D无法确定3某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方 案净现值的期望值为 1000 万元， 标准离差为 300万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元

21、，标准 离差为 330 万元。下列结论中正确的是 ()。A 甲方案优于乙方案B 甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D 无法评价甲乙方案的风险大小4. 有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30%,和33%, 那么 ( )。A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定5. 下列不是衡量风险离散程度的指标()。A. 方差B. 标准离差C. 标准离差率D. 概率6若某股票的B等于I，则下列表述正确的是()。A 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B 该股票的市

22、场风险小于整个市场股票的风险C该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关7 下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。A 非系统性风险B 公司特别风险C.可分散风险D 市场风险&在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。A 所有风险B.市场风险C 系统性风险D.非系统性风险10. 财务风险是（）带来的风险。A.通货膨胀B.高利率C.筹资决策D.销售决策11 资产的B系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述错误的有（）。A. 3 =0,说明该资产的系统风险为 0 B.某资产的B小于0,说明此资产无风险C某资产的B =1，说明

23、该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险D. 某资产的3大于1，说明该资产的市场风险大于股票市场的平均风险三、判断题I 对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最 大的方案。（）2风险中立者选择资产的态度是当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同 样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。（）3 对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避 风险。（）4人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的 方案则往往收益偏低。（）5 两种完全正相关的股票组成的证券组

24、合不能抵销任何风险（）。6即使投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，但如果组合中各项资产之间的相关系数发生改变，投资组合的期望收益率就有可能改变。（）7. 无论资产之间相关系数的大小，投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险。（）&两种正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（）9投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率。（）10 证券市场线用来反映个别资产或组合资产的预期收益率与其所承担的系统风险3系数之间的线性关系。（）II 根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。（）四、计算题A、B两个股票再投资项目，计划投资额均为1000万

25、元，其收益（净现值）的概率分布如下表：市场状况概率A项目净现值B项目净现值好0.2200300一般0.6100100差0.25050要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差。风险价值系数为8%，分别计算A、B两个项目的风险收益率。（4）若当前短期国债的利息率为3%,分别计算 A、B两个项目的投资必要的收益率。（5）判断A、B两个投资项目的优劣。第四章筹资管理一、单选题I 用比率预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括（）。A 存货周转率B 应收账款周转率C 权益比率D 资金与销售额之间的比率2在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资

26、金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的 方法称为（）。A 定额预测法B 比率预测法C.资金习性预测法D 成本习性预测法3用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（）。A 筹资规模与业务量减的对应关系B 筹资规模与投资间的时间关系C.筹资规模与筹资方式间的对应关系D 长短期资金间的比例关系4下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。A .国家财政资金B .银行信贷资金C.其他企业资金D .企业自留资金5相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。A .有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权C有利于降低财务风险D 有利于发挥财务杠杆作用6 下列权利中，不属于普通股

27、股东权利的是（）。A .公司管理权B .分享盈余权C.优先认股权D .优先分配剩余财产权7目前国库券收益率13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2,那么该股票的资金成本为（）元。A . 19 % B . 13%C. 18%D. 6%&公司增发的普通股的市价为 12元/股，筹资费用率为市价的6%，最近刚发放的股利为每股 0.6元，已知该股票的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为（）。A . 5% B . 5.39% C. 5.68%D . 10.34%9. 在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。（2004年）A .吸收直接投资B .发行公司债券C.

28、利用商业信用D .留存收益转增资本10 .某公司发行总面额为 500万元的10年期债券，票面利率 12%，发行费用率为 5%。公司所得 税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（）。A . 8.46 %B. 7.05%C. 10.24%D . 9.38%II .与股票筹资相比，债券筹资的特点是（）。A .筹资风险大B.资本成本高C .限制条件少D .分散经营控制权12 某公司拟发行面值为 1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为 10 %的债券。已 知发行时资金市场的年利率为 12%, （P / F, 10%, 5）=0.6209 , （P/ F,

29、 12%, 5）=0.5674。则该公司债券的发行价格为 （）元。A 851.10B. 907.84C. 931.35 D 993.4413. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。A 租赁设备的价款B 租赁期间利息C.租赁手续费D 租赁设备维护费14相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。A .限制条款多B .筹资速度慢C.资金成本高D .财务风险大15 在其他条件相同的情况下，先付等额租金与后付等额租金间存在（）。A .先付等额租金=后付等额租金（1+租赁折现率）B .后付等额租金=先付等额租金（1+租赁折现率） C.先付等额租金=后

30、付等额租金（1 -租赁期限） D.后付等额租金=先付等额租金（1 租赁期限）16. 某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的 实际利率为（）。A. 4.95 % B . 5%C. 5.5% D. 9.5%17. 补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（）。A .增加了所需支付的借款利息额B .增加了实际可用借款额C.提高了实际借款利率D .降低了实际借款利率18. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了 60万元（使用期平 均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为 0.5 %，则年终企业应支付利息和承诺费共为

31、（ ）万元。A . 5 B . 5.1 C . 7.4 D . 6.319 .企业采用贴现法从银行贷款，年利率10%，则该项贷款的实际年利率为（）。A . 9%B . 10% C.约 11% D . 12%20 .下列各项中属于商业信用的是（）。A .商业银行贷款B .应付账款 C .应付工资 D .融资租赁信用21.某企业按“/10, n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时 付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A . 20.99% B . 28.82%C . 25.31% D . 16.33%二、多诜题1 .下列属于来源于国家财政资金渠道的资金（）。B .国

32、家财政直接拨款形成的资金D .国家对企业减免各种税款形成的资金）。D .股利A .国家政策性银行提供的政策性贷款形成的资金C.国家给予企业的 税前还贷”优惠形成的资金2. 下列成本费用中属于资金成本中的用资费用的（A .借款手续费B.股票发行费C .利息3. 吸收直接投资的优点包括A .有利于降低企业资金成本C.有利于壮大企业经营实力（）。B .有利于加强对企业的控制D .有利于降低企业财务风险4. 相对于普通股股东而言，优先股股股东可以优先行使的权利有（）。（2004年）A .优先认股权 B .优先表决权C.优先分配股利权D .优先分配剩余财产权5普通股股东的管理权主要表现为 ()。A 投票

33、权B 查账权6股票上市对公司的益处有A .提高公司知名度C.保障公司的商业秘密C .阻止越权的权利D .分享盈余权() 。B .增加经理人员操作自由度D .利用股票可收购其他公司7. 相比较普通股筹资，留存收益筹资区别于普通股筹资的特点( )。A .资金成本较普通股低B .保持普通股股东的控制权C .增强公司的信誉D .筹资限制少8. 相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有( )A 财务风险较大B.筹资成本较高C 筹资数额有限D 筹资速度较慢9. 债券在到期日之后偿还叫滞后偿还，下列偿还方式属于滞后偿还的是()。A .将较早到期的债券换成到期日较晚的债券B .直接以新债券兑换旧债

34、券C.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券D .可以按一定的条件转换为本公司的股票10. 从承租人的目的看，融资租赁是为了 ()。A .通过租赁而融资B .通过租赁取得短期使用权C.通过租赁而最后购入该设备D.通过租赁增加长期资金11. 影响融资租赁每期租金的因素是 ()。A .设备买价B .融资租赁成本 C .租赁手续费 D .租赁支付方式12. 下列各项中，属于商业信用条件的是A .延期付款，但不涉及现金折扣C.商业票据() 。B .延期付款，但早付款可享受现金折扣 D .预收货款13. 应收账款转让筹资的优点主要有 ()。A .筹资成本较低，限制条件较少B .有利于改善企业的财务状况，提高

35、资产的流动性C.及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足D .节省收账成本，降低坏账损失风险14. 以下关于筹资组合策略的表述中，正确的有()。A .采用积极型组合策略时，企业的风险和收益均较高B. 如果企业对临时性流动资产用短期资金解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产 则用长期资金解决，则其所采用的政策是平稳型组合策略C. 采用保守型筹资组合策略时，企业的筹资风险最小D .采用保守型筹资组合策略时，企业的资金成本最大15. 在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。A .银行借款B.长期债券C .优先股D .普通股16. 在个别资金成本的计算中，不考虑筹

36、资费用影响因素的是()。A .吸收直接投资成本B .债券成本 C .留存收益成本D .普通股成本三、判断题1. 在财务管理中， 依据财务比率与资金需求量之间的关系预测资金需求量的方法称为比率预测法。 ( )2. 企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。( )3. 资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。 ()4资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。（）5偿债基金是债券持有人强制举债公司收回债券的一种强制性赎回条款。（）6杠杆租赁的情况下，如果出租人不能按

37、期偿还借款，那么资产的所有权就要转归资金出借者。（ ）7与普通股筹资相比债券筹资的资金成本低，筹资风险高。（）&发行债券筹资有固定的还本付息义务，要按期支付利息并且必须到期按面值一次偿还本金。（ ）9. 某企业按年利率10 %向银行借款，银行要求维持借款额的 15%作为补偿性余额， 则该项借款的实际利率为12.5%。（）10. 采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。（）11 采用应收账款转让筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险应由企业承担。（）12 某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资

38、产 3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40%;负债总额3600万元，其中流动负债 2600万元，流动负债的 65%为自发性负债。由此可得出结论， 该企业奉行的是稳健型营运资金筹资策略。（）13.与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（）四、计算题1. ABC公司20 XI年有关的财务数据如下:项目金额占销售收入的百分比流动资产4000100%长期资产2600无稳定关系资产合计6600无稳定关系短期借款60010%应付账款400无稳定关系长期负债1000无稳定关系实收资本3800无稳定关系留存收益800负债及所有者权益合计6600销

39、售额4000100%净利2005 %当年利润分配额60要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算问答以下互不关联的2个问题:（保持日前的利润分配率、销售（1）假设20 X年计划销售收入为 5000万元。需要补充多少外部融资 净利率不变）?若利润留存率为100%，销售净利率提高到6%,目标销售额为 4500万，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）?第五章 综合资金成本和资金结构一、单项选择题1调整企业资本结构并不能 ()。A 降低资金成本 B 降低财务风险C.降低经营风险 D 增加融资弹性2某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为 450 万元，则本期实际利息费用为 ()。A

40、 100万元 B 675万元 C 300万元 D 150万元 3从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是()。A 留存收益 B.借款 C.股票D 可转换债券4. 已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20 %，债务资金的增加额在 010000元范围内,其利率维持 5不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为()元。A 5000B 20000C 50000D 2000005下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是()。A 在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险B在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动。C对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而

41、变动。D在相关范围内，经营杠杆系数与变动成本呈反方向变动二、多项选择题1关于财务杠杆系数的表述，正确的有()。A 财务杠杆系数是由企业资本结构决定，债务资金比例越高，财务杠杆系数越大B 财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C财务杠杆系数受销售结构的影响D 财务杠杆系数可以反映息税前利润随着每股盈余的变动而变动的幅度 2下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有()。A 销售收入 B变动成本C 固定成本D财务费用3下列有关资本结构的表述正确的是()。A 企业资本结构应同资产结构相适应B 资本结构变动不会引起资金总额的变动C资金成本是市场经济条件下，资金所有权与使用权相分离的产

42、物D按照等级筹资理论，筹资时首先是偏好内部筹资，其次如果需要外部筹资，则偏好债务筹资 4融资决策中的复合杠杆具有如下性质()。A 复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B .复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率C复合杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响D .复合杠杆系数越大，企业经营风险越大，企业财务风险越大5利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时()。A 当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用债务筹资方式有利B 当预计息税前利润高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式

43、比采用负债筹资方式有利D 当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利E.当预计息税前利润等于每股收益无差别点时，二种筹资方式下的每股收益相同 6企业的资产结构影响资本结构的方式有 ()。A 拥有大量长期资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金B 拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多D 以技术研究开发为主的公司则负债额较少7在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有( )。A 降低企业资金成本 B 降低企业财务风险 C 加大企业财务风险D.提高企业经营能力 &下列各项中，可用于

44、确定企业最优资本结构的方法有( )。A .高低点法B .公司价值分析法 C .比较资金成本法 D .息税前利润一每股利润分析法三、判断题1 经营杠杆和财务杠杆都会对息税前利润造成影响。()2 当经营杠杆系数趋近于无穷大时，企业的营业利润率为零。()3经营杠杆给企业带来的风险是指成本上升的风险。()4. 要降低约束性固定成本， 就要在预算时精打细算。 厉行节约，杜绝浪费，减少其绝对额入手。()5. 最佳资本结构是使企业筹集能力最强，财务风险最小的资本结构。()6当息税前利润大于零，单位边际贡献不变时，除非固定成本为零或业务量无穷大，否则息税前 利润的变动率总是大于边际贡献的变动率。 ()7无论是

45、经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。( )四、计算题1. 某企业只生产和销售 A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。假定该企业20 X1年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测20X2年A产品的销售数量将增长10%。要求：(1) 计算 20X1 年该企业的边际贡献总额。(2) 计算 20X1 年该企业的息税前利润。(3) 计算 20X2 年的经营杠杆系数。(4) 计算 20X2 年息税前利润增长率。(5) 假定企业20 X1年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算20疋年的复合杠杆系数。2. 某公司目前拥有资金 2000万

46、元，其中，长期借款 800万元，年利率10% ;普通股1200万元， 上年支付的每股股利 2元，预计股利增长率为 5%，发行价格 20元，目前价格也为 20元。该公司 计划筹集资金 100 万元，企业所得税率为 33%，有两种筹资方案：方案 1：增加长期借款 100万元，借款利率上升到 12%，股价下降到 18元，假设公司其他条件不变。方案2 :增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。要求：根据以上资料(1) 计算该公司筹资前加权平均资金成本。(2) 计算采用方案1的加权平均资金成本。(3) 计算采用方案2的加权平均资金成本。(4) 用比较资金成本法确定该公司

47、最佳的资本结构。3. 某企业拥有资金 800万元，其中银行借款 320万元，普通股480万元，该公司计划筹集新的资 金，并维持目前的资本结构不变。随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下.筹资方式新筹资额资金成本银行借款30万兀以下8% 30 一 80力兀9%80万兀以上10%普通股60万元以下14%60万元以上16%要求：(1) 计算各筹资总额的分界点。(2) 填写下表填字母的部分。单位：万元序号筹资总额的范围筹资方式目标资金结构资金成本资金的边际成本1Ar借款EG第一个范围的边际资金 成本0普通股FH2B借款EI第二个范围的边际资金 成本Pp普通股FJ3C借款EK第三个范围的边际资金 成

48、本Q普通股FL4Dp借款EM第三个范围的边际资金 成本R普通股FN4. MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为 9000万元，其中，公司债券为1000万元(按面值 发行，票面年利率为 8%，每年年末付息，三年后到期 )；普通股股本为4000万元(面值1元，4000 万股)；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2002年可实现息税前利润 2000万元，适用的企业所得税税率为 33%。要求：

49、(1) 计算增发股票方案的下列指标； 2002年增发普通股股份数； 2002年全年债券利息；计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息。(3) 计算每股利润的无差别点，并据此进行筹资决策。第六章 证券评价作业见第三章(上)处第七章 营运资金一、单项选择题1企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需考虑的因素是()。A 企业愿意承担风险的程度B 企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D 企业对现金流量预测的可靠程度2 企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指()。A 企业账户所记存款余额B 银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D 企业实际现金余额

50、超过最佳现金持有量之差3 持有过量现金可能导致的不利后果是()。A 财务风险加大B.收益水平下降C 偿债能力下降D 资产流动性下降4某企业若采用银行集中法，增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至300 万元。企业年综合资金成本率为12，因增设收款中心，每年将增加相关费用8 万元，则该企业分散收款收益净额为 ()万元。A 4 B 8 C 12 C. 165企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是()。A 企业销售水平的高低B 企业临时举债能力的大小C .企业对待风险的态度D .金融市场投资机会的多少6下列有关现金周转期表述正确的是()。A 现金周转期 =存货周转期

51、 +应收账款周转期 +应付账款周转期B 现金周转期 =存货周转期一应收账款周转期 +应付账款周转期C现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期D 现金周转期=存货周转期一应收账款周转期-应付账款周转期7某公司测算， 若采用银行业务集中法， 增设收账中心， 可使公司应收账款平均余额由现在的 500 万元减至 400 万元，每年增加相关费用 10 万元，该公司年综合资金成本率为12，则 ()。A 该公司应采用银行业务集中法B 该公司不应采用银行业务集中法C难以确定D 不应采用银行业务集中法而应采用邮政信箱法&企业目前信用条件n/30”，赊销额为3600万，预计将信用期延长为n/ 60”

52、，赊销额将变为 7200 万，若该企业变动成本率为 60，资金成本率为 10。计算该企业维持赊销业务所需资金变 化为 ()。A .增加3600万 B .增加54万元 C .增加360万 D .增加540万9 下列各项中，属于应收账款机会成本的是()。A .应收账款占用资金的应计利息B .客户资信调查费用C.坏账损失 D .收账费用10 在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、 折扣期限和现金折扣率等内容的是()。(2004年)A客户资信程度B收账政策C 信用等级D 信用条件11对现金折扣的表述，正确的是()。A .又叫商业折扣B .折扣率越低，企业付出的代价越高C.目的是为了加快账款的回收D 为了增加利润，应当取消现金折扣12. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常用什么来表示()。A 赊销比率B 预计坏账损失率C 应收账款回收期D 现金折扣13. 在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是()。A .坏账损失增加B .应收账款投资增加C.收账费用增加D .平均收账期延长14. 存货 ABC 分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为 ( )。A .金额标准 B .品种数量标准 C