某集团公司年度财务分析

1、上市公司财务分析系列-2003年度某集团财务分析详解、实现利润分析1. 利润总额2003 年实现利润为 26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长 29.11%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。26JOOO24,00022.0M2ajooo13.00014,00012.000血出年期強年2003 2001 11,160.7622002 2QPE6?.3C1 200026,578.672. 营业利润2003 年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。具体来说，以下项目的变动使营业利

2、润增加：主营业务收入增加154801.15万元;主营业务税金及附加减少 1903.08万元；营业费用（销售费用）减少2845.96万元；共计增加 159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加 5419.01万元；其他业务利润减少 1006.63万元; 共计减少154057.94万元，增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。营业利润喪化图3. 投资收益2003 年投资收益为 3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下 降 57.36%。投资收益喪化图4.

3、营业外利润2003 年营业外利润为 4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33 倍。5. 主营业务的盈利能力2003 年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长,但主营业务成本增长幅度大于主营

4、业务收入,表明公司主营业务盈利能力下降。主营业务利润变化图200j00090,000 100,000 170100 価砂 150,000 14000 侗叩00 120J0D0aooi 年2002 年2D03 年刘邙年 11 3,553.53S 2002年 184,844.493 如03年 X4,359.322实现利润增减情况表2003 年2002 年2001 年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入1413319.12.301258518.32.27951461.80.0058439实现利润26678.6729.1120663.3085.141

5、1160.760.00营业利润18236.3143.1012744.18487.302169.970.00投资收益3310.68-57.367764.67-35.4412026.230.00营业外收支4169.545033.4081.22102.40-3386.680.00补贴收入962.141213.9873.22-79.15351.240.006. 利润总额2003 年实现利润为 26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长 29.11%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。实现利润喪化图刘创年1打閃了旳一加口2年加阿331 200G年26

6、戶相.訴7. 结论总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。、成本分析1. 成本构成情况2003 年四川某集团成本费用总额为 1400651.22万元，其中：主营业务成本为1208264.29 万元，占成本总额的86.26%;销售费用为138580.07万元，占成本总额的9.89%;管理费用为 46046.08万元，占成本总额的 3.29%;财务费用为7064.86万元，占成本总额的 0.50%。成本枸成图阳曲% 壬曹业务底本1.2D6,264.294 匸I旃售费用13S .53C .07管理费用46,046.063财务费用7.0&4.856主営业务咸本及阳加69

7、5.S1 2 M它0成本构成表（占成本费用总额的比例）2003 年2002 年2001年项目名称数值（万百分比数值（万百分比数值（万百分比元）(%)元）(%)元）(%)成本费用总额1400651.100.001252348.100.00957980.1100.0022962主营业务成本1208264.86.261071075.85.53832110.486.8629029销售费用138580.09.89141426.011.29103354.010.79746管理费用46046.083.2935603.062.8424553.202.56财务费用7064.860.501645.850.13-7

8、829.45-0.82主业税金及附加695.910.052598.990.215791.820.602. 总成本变化情况及原因分析四川某集团2003年成本费用总额为 1400651.22万元，与2002年的1252348.96万元相 比有较大增长，增长 11.84%。总咸本喪化图一 20Q1年957,990.12起工年1,2$对牝朋 20031,400,651 22成本构成变动情况表2003 年项目名称数值（万元）百分比（%）主营业务收入1413319.100.0058主营业务成本1208264.85.4929主业税金及附加695.910.05销售费用138580.09.812002 年200

9、1年数值（万百分比数值（万百分比元）(%)元）(%)1258518.100.00951461.8100.004391071075.85.11832110.487.460292598.990.215791.820.61141426.011.24103354.010.86（占主营业务收入的比例）管理费用财务费用46046.083.2635603.062.837064.860.501645.8524553.202.580.13-7829.45-0.823. 主营业务成本控制情况2003 年主营业务成本为 1208264.29万元，与2002年的1071075.02万元相比有较大增长，增长12.81%

10、。2003年主营业务成本占主营业务收入为85.49%，与2002年的85.11%相比变化不大。主营业务成本费用水平基本稳定，没有发生较大变化。主营业务成本变化图2001 年 332,110.48 2CO2年 1,071 .OS .0 21 2003年 1,206,264.234. 销售费用变化及合理性评价2003 年销售费用为138580.07万元，与2002年的141426.04万元相比有所下降，下降2.01%。2003年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了非 常成功的销售战略，营销效率显著提高。销售费用喪化图140,000135,000130,000125.00

11、0laajooo115JOOO110,000wEa 心旳创年MDG年年 10(3,354,06d 2002年 141,426.03503年 130,580 075. 管理费用变化及合理性评价2003 年管理费用为 46046.08万元，与2002年的35603.06万元相比有较大增长，增长29.33%。2003年管理费用占销售收入的比例为3.26%，与2002年的2.83%相比变化不大。管理费用与销售收入同步增长，销售利润没有多大变化，管理费用支出正常。管理费用喪化图45,00040,00035,00030,00025,0003001年如竝年匍M年| 刘閔年24$53/1疔 M2年站00生陽2

12、 2OD3年4G口46.阴36. 财务费用变化情况2003 年财务费用为7064.86万元，与2002年的1645.85万元相比成倍增长，增长329.25%。财务费用喪化图,ooo,000+,0002,0000-2,000-4,000-5,000-3,000曲川年20032OCM年-匚日M.4屹空血年44&刖 一2DD3年7口543騙三、资产结构分析1. 资产构成基本情况四川某集团2003年资产总额为2136428.95万元，其中流动资产为1753749.50万元，主要分布在存货、应收账款、应收票据等环节，分别占公司流动资产合计的39.95%、28.43%和14.38%。非流动资产为 3826

13、79.45万元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占 公司非流动资产的 88.02%、11.54%。|汀刖爼|1.72 W流动贾产1/53, 了钓.504固定资产33丽1 9.072无旳及茸它资产45W4.606 长期投资3.925 916 苴它-3J40JM5资产构成表2003 年2002 年2001 年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2136428.100.001867036.100.001763751.100.00956712流动资产1753749.82.091525909.81.731424664.80.77500988长期投资

14、净额3925.920.1813913.540.7515993.580.91固定资产净额336819.015.77294220.015.76279609.115.85761无形递延资产45074.812.1146980.732.5247462.202.69其它-3140.35-0.15-13986.7-0.75-3978.66-0.2352. 资产的增减变化2003年总资产为2136428.95万元，与2002年的1867036.67万元相比有较大增长，增长 14.43%。330J000320j00031叩肚300,000290,001200,000勿川年年20032001275,609.114

15、 2002 29420.058 MD3 335,619 0723. 资产的增减变化2003 年总资产为 2136428.95万元，与2002年的1867036.67万元相比有较大增长，增 长 14.43%。340,000330,000320,000310J0003oahooo290JOOO260,0002DD1 年2002 年200320012TO.609.1 M 2002 29420.059 336,619 0724. 资产的增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：应收票据增加134096.04万元；应收账款增加76492.47万元；固定资产净额增加42599.01万元；应收补贴

16、款增加 36373.12万元；预付账款增加18148.57万元；货币资金增加11648.85万元；在建工程增加10522.63万元； 固定资产清理增加 64.57万元；工程物资增加15.70万元；共计增加329960.96万元，以下 项目的变动使资产总额减少：待摊费用减少3.96万元；长期待摊费用减少 893.37万元；无形资产减少1012.55万元；长期股权投资减少9987.62万元；其他应收款减少 12532.59万元；短期投资减少 17653.59万元；存货减少18728.40万元；共计减少60812.07万元，增加 项与减少项相抵，使资产总额增长269148.88万元。5. 资产结构的

17、合理性评价从资产各项目的比例关系来看，2003年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例过高。2003年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理，存货变化图720,0007O0JC0060OJOOO660JOD0OWJDM62000GOOJOOO|IF|IIU|450,0004oajooo350JOD0300,000旳 CH 年2ADG年20032001 年 5&4,130.022 2002 719&7 38 如03年 700,559.002刘川年2002年加口年2001 266,277.6E32002 422jOM 85 MO3 B,513 35714abooo120

18、JOD0IOOjODO80,0006ahODO40J00Q勿川年年20032001147,305.683 2002 37,715.54 2 MD3 25,i 83.3496. 资产结构的变动情况2003 年与2002年相比，2003年存货占销售收入的比例明显下降。总体来看，与2002年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。主要资产项目变动情况表2003 年2002 年2001 年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（）流动资产1753749.514.931525909.07.111424664.80.00098长期投资3925.92-71.7813913

19、.54-13.0115993.580.00固定资产336819.0714.48294220.065.23279609.110.00存货700559.00-2.60719287.4021.07594130.020.00应收账款498513.3618.13422020.8946.39288277.680.00货币性资产460380.1338.55332288.83-13.10382378.640.00四、资本结构分析1.资本构成基本情况四川某集团2003年负债总额为817530.98万元，资本金为216421.15万元，所有者权 益为1313211.90万元，资产负债率为38.27%。在负债总额中

20、，流动负债为809077.96万元, 占负债和权益总额的 37.97%;短期借款为270601.91万元，长期负债为 7955.00万元，付 息负债合计占资金来源总额的 13.07%。创一47在所有者1.313,211 .904 流动负债8O8Q77.9鋸长期负债咋弭其它钉84 055资本构成表2003 年2002 年2001 年项目名称数值（万元）百分比（%）数值（万元）百分比（）数值（万元）百分比（%）资本总额2130742.8100.001865984.5100.001762662.8100.00911所有者权益1313211.961.631292624.669.271274131.37

21、2.28095流动负债809077.9637.97572762.2130.69487674.3227.67长期负债7955.000.370.000.000.000.002.流动负债构成情况68.72%,表明公司的偿债压力较大。公35.80%,资金成本相对较低。公司银行借款所占比例较大，约占流动负债的司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的流动负债喪化图3. 负债的增减变化情况2003 年负债总额为 817530.98万元，与2002年的573359.82万元相比有较大增长，增 长42.59%。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。负债变动情况表2003 年2002 年2

22、001 年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（）负债总额817530.9842.59573359.8217.36488531.460.00短期借款270601.9166.88162155.371807.718500.000.00应付账款216164.714.21207439.800.52206375.500.00其它应付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00长期负债7955.000.000.000.000.000.00其它302321.9668.59179322.49-31.26260858.190.00短期借款

23、喪化图2001 年2DC年200321SFODO214,000212X)00210JOOO2DSbOOO206,000旳CH年对竝年20032001 206,375.5012002 207,459 755 - MD3 216,164 7124,00022,00020,00018.MD16,00014,00012,00(?| 刘创年 2 阿他 2OD2年2钠4鮎储 2000年20/1日74. 负债的增减变化原因具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加108446.54万元；应付票据增加49835.88万元；应交税金增加 41354.42万元；预收账款增加 26586.49万元；应付股

24、 利增加16199.74万元；应付账款增加 8724.92万元；长期借款增加 7000.00万元；预提费 用增加3164.60万元；应付福利费增加 1885.46万元；应付工资增加 284.27万元；共计增 加263482.31万元，以下项目的变动使负债总额减少：其他应交款减少11.99万元；递延税款贷项减少99.60万元；其他应付款减少 3954.76万元；共计减少 4066.35万元，增加项与 减少项相抵，使负债总额增长 259415.96万元。5. 权益的增减变化2003 年所有者权益为 1313211.90万元，与2002年的1292624.69万元相比有所增长, 增长1.59%。有者

25、权益变化图2测年 1,274.131,351 一 2E2 年 1,292 辭斗.6 91 2003年 匕313,2啊2003未分配利润变化图200,000195h000190JO0018DJODO175,000170JOOOd 65,000旳CH年2001 年 166,225.754 沁血年 182,122 關2 如03年 198,322 72S所有者权益变动表2003 年2002 年2001年项目名称数值（万百分比数值（万百分比数值（万百分比元）(%)元）(%)元）(%)所有权益合计1313211.100.001292624.100.001274131.100.00906935资本金2164

26、21.116.48216421.116.74216421.116.99555资本公积金408136.631.08408075.731.57406516.031.91557盈余公积金490378.837.34486004.737.60482968.437.91592未分配利润198322.715.10182122.914.09168225.713.20385少数股东权益0.000.000.000.000.000.006.权益的增减变化原因16199.74万元；盈余具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加 公积增加4374.07万元；资本公积增加 60.90万元；共计增加 2063

27、4.71万元。五、偿债能力分析1. 支付能力从支付能力来看，四川某集团2003年的日常现金支付资金比较紧张，主要依靠短期借款；2. 流动比率从变化情况来看，2003年流动比率为2.17，与2002年的2.66相比有较大下降，下降 了 0.49。3. 速动比率2003年速动比率为1.30，与2002年的1.41相比有所下降，下降了0.11。4. 短期偿债能力变化情况公司短期偿债压力增加，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。5. 短期付息能力从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。383634323028也年20垃年2003-2001277 -

28、200230.7-1-200338.27偿债能力指标表项目名称2003 年2002 年2001 年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍数4.7813.550.00资产负债率0.380.310.286. 短期付息能力从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本 息会有一定困难。资产负债率变化图偿债能力指标表项目名称2003 年2002 年2001 年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍数4.7813.550.00资产负债率0.380.310.287. 短期偿债能力变化情况公司短期偿债压力增加

29、，但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。六、盈利能力分析1. 盈利能力基本情况四川某集团2003年的营业利润率为 1.29%，资产报酬率为1.69%，净资产收益率为1.57%，成本费用利润率为1.90%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为1997440.38万元，经营资产的收益率为0.91%，而对外投资的收益率为84.33%。营业利润率2. 内部经营资产和对外长期投资的盈利能力四川某集团2003年内部经营资产的盈利能力为0.91%,与2002年的0.75%相比变化不大。2003年对外投资业务的盈利能力为84.33%，与2002年的55.81%相比有较大幅度的提高，提高28.52个百分点。

30、3. 对外投资的盈利能力尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额的下降幅度更大，相对来看，本 期对外投资的盈利能力有较大幅度的提高。对外投資收益率4. 内外部资产盈利能力比较从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。5. 资本收益率2003 年净资产收益率为 1.57%，与2002年的1.36%相比变化不大。净賢产収益率6. 资本收益率变化原因2003 年净资产收益率比 2002年提高的主要原因是：2003年净利润为20573.80万元，与2002年的17620.27万元相比有较大增

31、长， 增长16.76%。2003年所有者权益为 1313211.90 万元，与2002年的1292624.69万元相比有所增长，增长1.59%o净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。7. 资产报酬率2003 年总资产报酬率为 1.69%，与2002年的1.23%相比变化不大。资产报II率8. 资产报酬率变化原因2003 年总资产报酬率比 2002年提高的主要原因是：2003年息税前收益为 33743.53万元，与2002年的22309.15万元相比有较大增长，增长51.25%。2003年平均总资产为2001732.81万元，与2002年的1815393.89万元相比有较

32、大增长，增长10.26%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。9. 成本费用利润率变化情况2003 年成本费用利润率为1.90%，与2002年的1.65%相比变化不大。2003年期间费用投入的经济效益为13.92%，与2002年的11.56%相比有所提高，提高2.35个百分点。10. 资本收益率变化原因2003 年净资产收益率比 2002年提高的主要原因是：2003年净利润为20573.80万元，与2002年的17620.27万元相比有较大增长， 增长16.76%。2003年所有者权益为 1313211.90 万元，与2002年的1292624.69万元相比有所增

33、长，增长1.59%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。七、营运能力分析1. 存货周转天数四川某集团 2003年存货周转天数为 214.46天，2002年为223.79天，2003年比2002 年缩短9.33天。存箕周转天数2. 存货周转天数变化原因四川某集团 2003年存货周转天数为 214.46天，2002年为223.79天，2003年比2002 年缩短9.33天。2003年存货周转天数比 2002年缩短的主要原因是：2003年平均存货为 709923.20万元，与 2002年的656708.71万元相比有所增长，增长8.10%。2003年主营业务成本为12082

34、64.29万元，与 2002年的1071075.02万元相比有较大增长，增长12.81%。平均存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。存贺周转天数3. 现金周期四川某集团2003年现金周转天数为 年延长13.06天。4. 现金周期四川某集团2003年现金周转天数为 年延长13.06天。5. 现金周期四川某集团2003年现金周转天数为年延长13.06天。6. 现金周期四川某集团2003年现金周转天数为年延长13.06天。7. 现金周期四川某集团2003年现金周转天数为年延长13.06天。269.34 天,269.34

35、 天,269.34 天,269.34 天,269.34 天,8.营业周期四川某集团2003年营业周期为333.33天,长6.53天。2002 年为 256.28 天,2002 年为 256.28 天,2002 年为 256.28 天,2002 年为 256.28 天,2002 年为 256.28 天,2002 年为 326.79 天,2003 年比 20022003 年比 20022003 年比 20022003 年比 20022003 年比 20022003年比2002年延营业周期营运能力指标表项目名称2003 年2002 年2001 年存货周转天数214.46223.79260.61应收账

36、款周转天118.87103.00110.59数应付账款周转天63.9870.5190.53数营业周期333.33326.79371.209. 营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用增加，营运能力下降。10. 流动资产周转天数四川某集团2003年流动资产周转天数为423.50天，2002年为427.87天，2003年比2002年缩短4.37天。11. 现金周期四川某集团 2003年现金周转天数为 269.34天，2002年为256.28天，2003年比2002 年延长13.06天。12. 总资产周转天数四川某集团2003年总资产周转次

37、数为 0.71次，比2002年周转速度加快，周转天数从 526.51天缩短到516.96天。公司在资产规模增长的同时，使主营业务收入有较大幅度增长， 表明公司经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转速度表项目名称2003 年2002 年2001 年总资产周转天数516.96526.51676.61固疋资产周转大81.4983.21107.26数流动资产周转天423.50427.87546.53数现金周转天数269.34256.28280.68eso盹620600580560540删500加川年年2001 676.S-1 2002年 E26 51 -2003年创占厲13

38、. 总资产周转天数变化原因2003年总资产周转天数比 2002年缩短的主要原因是：2003年平均总资产为 2001732.81 万元，与2002年的1815393.89万元相比有较大增长，增长10.26%。2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。平均总资产增加速度慢于主营业务收入净额的增长速度，致使总资产周转天数缩短。14. 现金周期四川某集团 2003年现金周转天数为 269.34天，2002年为256.28天，2003年比2002 年延长13.06天。15. 现金周期四川某集团 2003年现金周转天数为

39、269.34天，2002年为256.28天，2003年比2002 年延长13.06天。八、发展能力分析1. 销售收入增长率从这三年来看，四川某集团的销售收入一直保持增长态势，但2003年的增长速度比上21.88%。一年有所下降。2003年的销售收入为 1413319.58万元，比2002年增长12.30%，低于2002 年32.27%的增长速度。平均来看，销售收入的增长率为2. 净利润增长率从这三年来看，四川某集团的净利润一直保持增长态势，但2003年的增长速度比上一年有所下降。2003年的净利润为 20573.80万元，比2002年增长16.76%,低于2002年99.02% 的增长速度。平

40、均来看，净利润的增长率为52.44%。3. 资本增长性从这三年来看，四川某集团的权益资本持续增长。2003年权益资本为1313211.90万元,比2002年增长1.59%，这一增长速度是在 2002年增长1.45%的基础上取得的。平均来看， 权益资本的增长率为 1.52%。22,00020,00016,0001,00012,00010,000e,ooo如D1年塑业年2003I 一刘创年 也853-5餌一加口2年 们色山刃 一 2000年20芦创34. 可动用资金总额2003年企业新创造的可动用资金总额为47478.51万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数

41、额，则不会给企业生产经营活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其它外部资金来源的情况下，必然占用生产经营活动资金,引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。47,50047,15047,40047,35047,30047,25047,200如D2年如北年 2OD2年町卫忙.闊 2003 47,476 515. 挖潜发展能力在加速企业流动资产周转速度方面，如果使公司流动资产周转速度提高0.05次，则使流动资产占用缩短 23.22天，由此而节约资金89915.75万元，可用于企业今后发展。九、经营协调性分析1. 投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，公司

42、长期投融资活动能为企业提供944671.54万元的营运资金，投融资活动是协调的。954JODO952,000343,000340,0009M4JD00942JD0094000essjoooS36jOOO年2002 年2003| 臥创年93E&9D百T 加口2年9弱j帕*8 2000年94斗戸7仁54营运资本增减变化表2003 年2002 年2001 年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（）营运资本944671.54-0.89953146.881.72936990.570.00所有者权益1313211.91.591292624.61.451274131.3

43、0.00095少数股东权益0.000.000.000.000.000.00长期负债7955.000.000.000.000.000.00固定资产336819.0714.48294220.065.23279609.110.00长期投资3925.92-71.7813913.54-13.0115993.580.00其它长期资产0.000.000.000.000.000.002. 经营协调情况从公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务正常开展，需要企业提供 1040317.32万元的流动资金。但公司投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证, 经营活动是不协调的。营运资全1.050,0001.

44、000,000550,000900,000S50,000SOO.OOOMO3年20刖年2002 年2Q 疋年 1,513,601.542001006*722.0720031 J040,317.32经营性资产增减变化表项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）存货700559.0-2.60719287.421.07594130.00.00002应收账款498513.318.13422020.846.39288277.60.00698其它应收款25183.35-33.2337715.94-74.48147805.6Q0.00其它经营性资69113.67373.

45、5114596.0420.90812072.860.00产经营性负债增减变化表2003 年2002 年2001年项目名称数值（万增长率数值（万增长率数值（万增长率元）(%)元）(%)元）(%)应付账款216164.74.21207439.80.52206375.50.00100其它应付款20487.40-16.1824442.1790.9912797.760.00其它经营性负16399.94128.84-56863.2-446.9216390.910.002003 年2002 年年2001债3. 经营业务支付能力从企业的现金支付能力来看，企业当期生产经营活动的开展，需要1040317.32万元

46、的流动资金，企业通过长期性投融资活动准备了944671.54万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负95645.78万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。现全支何能力150,000100 JUD050J0000-EOjODO-100JODO20ol 年2002 年2003 年2001 年 130,265.5 -2002年上话4曲2003-95,645.784. 经营协调情况的变动从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足生产经营活动的资金需要, 紧张。企业资金持续经营协调情况3?动图口蒼运資本啻运费金现金支忖能力I十、经营风险分析

47、1. 经营风险四川某集团2003年盈亏平衡点的主营业务收入为1325707.04万元，表示当公司该期主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为 6.20%，表示公司当期主营业务收入下降只要不超过87612.54万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，公司承受销售下降打击的能力较低，经营风险较大。1,300,0001.250,0001,200,0001.150,0001,100.00(?1,050,0001,000,0032001 年2DCI2 年200320011J0Q6,075.13 2002 1216,513.42- 20031,325,707.0

48、42.财务风险从资本结构和资金成本来看，四川某集团2003年的付息负债为278556.91万元，实际借款利率水平为2.54%,公司的财务风险系数为0.90。从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债不会增加公司的盈利水平，相反会降低公司现在的盈利水平。2003 年经营风险指标表2002 年2001 年项目名称数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（%）数值（万元）增长率（）盈亏平衡点1325707.08.981216513.420.921006075.00.00423营业安全水平0.0685.730.03158.15-0.060.00经营风险系数6.47-27.578.94-77.3239.400.00财务风险系数0.96-8.071.04-69.093.370.00十一、现金流量分析1.现金流入结构分析2003 年现金流入为 2.137794847E+0263万元，与 2002年的1740097.63万元相比成倍 增长，增长1.228548798E257倍。公司通过销售商品、 提供劳务所收到的现金为1465785.86万元，它是公司当期现金流入的最主要来源，约占公司当期