实证研究方法入门

1、第二讲 实证研究方法入门 概念和变量概念和变量 概念是对单个现象或实体的一种表达和指明，它概念是对单个现象或实体的一种表达和指明，它是抽象的、普遍的和不能直接或间接地被观察到是抽象的、普遍的和不能直接或间接地被观察到的。的。 变量是对概念的一种转化和操作化，变量是对概念的一种转化和操作化，使得原来抽使得原来抽象的概念能够被观察并且可以测量象的概念能够被观察并且可以测量 审计质量审计质量概念概念 事务所的规模：四大与非四大；内资所事务所的规模：四大与非四大；内资所-是否有专项复是否有专项复核事务所资格与中注协排名。核事务所资格与中注协排名。 变量的选择是否恰当、是否能准确地度量研究变变量的选择是

2、否恰当、是否能准确地度量研究变量（概念），是决定研究设计成功与否的起点。量（概念），是决定研究设计成功与否的起点。一、基本概念（续） 问题与假设问题与假设 Hypotheses are testable. questions are not. We test hypotheses， not questions. Questions dont need to have a theoretical basis， but hypotheses do. All research starts from asking questions. If a question cannot be transfor

3、med into a hypothesis， then， it is not a worthwhile empirical research question.一、基本概念（续） 2. 变量的类型变量的类型 因变量：因变量：这是因果模型中被认为是结果的变量，受其他一些因素的影响而变化。Y Y变量变量 自变量：自变量：被假设为原因的变量，也称为预测变量、实验变量或解释变量。X X变量变量 中介变量：中介变量：在因果链中，介于自变量和因变量之间，是原因X作用于结果Y的媒介。Z Z变量变量 调节变量：调节变量：如果变量X与变量Y有关系，但是X与Y得关系受第三个变量Z的影响，那么变量Z就是调节变量。

4、控制变量：控制变量：除了X以外，其他会引起Y变动的因素。Z Z变量变量一、基本概念（续）控制变量金字塔层数金字塔层数（X）资产负债率资产负债率（Z）盈利能力盈利能力（Z）增长率增长率（Z）行业行业（Z） 因果关系因果关系 简单因果关系简单因果关系 If x， then y. example1 带条件的因果关系带条件的因果关系 If x， and b， c， d， then y. example2 间接的因果关系间接的因果关系 If x， then b， then y. example3 更为复杂的直接或间接因果关系网更为复杂的直接或间接因果关系网 example 4一、基本概念（续）Examp

5、le 1性别性别（X）收入水平收入水平（Y）Example 2合并合并（X）企业业绩企业业绩（Y）在在的条件下的条件下同行业合并同行业合并（Z）不增加债务不增加债务（Z）Example 3性别性别（X）培训环境培训环境（Z）职业职业（Z）收入水平收入水平（Y）Example 4性别性别培训环境培训环境职业职业收入水平收入水平照顾孩子照顾孩子的责任的责任兼职或全职兼职或全职 理论在假设中的作用理论在假设中的作用 “你能不能观察到眼前的现象取决于你运用设么你能不能观察到眼前的现象取决于你运用设么样的理论，理论决定着你到底能观察到什样的理论，理论决定着你到底能观察到什么。么。”爱因斯坦爱因斯坦二、假

6、设的提出Importance of theory in empirical research What is a theory Systematically organized knowledge applicable in a variety of circumstances It includes assumptions and procedures to analyze the phenomenon A theory can Structure the study Suggest hypotheses Allow knowledge to accumulateImportance of

7、theory in empirical research Framework theoryDifferent theories to explain roles and relationships of players in capital markets思考会计问题的基本框架思考会计问题的基本框架: :A. A. 会计和资本市场会计和资本市场 (Healy and Palepu， JAE 2001) 投资者上市公司(内部人)金融中介 机构投资者： 共同基金，养老基金，银行和保险公司 投资银行 风险投资公司信息中介 审计 财务分析师 证券评级机构 金融媒体 信息资本资本市场和金融机构的监管对审

8、计师、分析师和公司信息披露的监管股票价格会计信息增强经济效率渠道1: 管理会计帮助确认有盈利潜能的项目渠道2: 治理或监督确保管理层采纳能盈利的项目，并向投资者分配利润渠道3: 披露和定价降低投资者之间的信息不对称程度降低外部融资成本实证会计理论&盈余管理B.B. 会计和经济效率会计和经济效率 (Bushman and Smith 2001 JAE) 财务会计信息 Theory can be either mathematical or logical Math theories Agency theory Information economics Information has deman

9、d and supply sides Non-math theories EMH Positive theory of accounting Corporate governance 如何提出假设（一）如何提出假设（一） 深化：在已有的理论基础上增加一些新的成分，深化：在已有的理论基础上增加一些新的成分，使得原来的理论更全面、具体、精确、严谨。使得原来的理论更全面、具体、精确、严谨。 如：在原有金字塔控股企业组织理论的基础上，提出如：在原有金字塔控股企业组织理论的基础上，提出新的解释新的解释金字塔控股的形成有助于获取债务融资。金字塔控股的形成有助于获取债务融资。（李增泉等，（李增泉等，2008

10、）二、假设的提出 如何提出假设（二）如何提出假设（二） 繁衍：从其他领域的理论中借鉴某个或某些思想，繁衍：从其他领域的理论中借鉴某个或某些思想，将其应用到新领域中的现象上。将其应用到新领域中的现象上。 如：心理学当中的如：心理学当中的“功能锁定功能锁定”述主体对客体的述主体对客体的认识和利用存在的某种功能性障碍认识和利用存在的某种功能性障碍 运用于会计信息的资本市场研究运用于会计信息的资本市场研究投资者不能投资者不能 够够“看穿看穿”(see through) 企业的财务报表，对企业企业的财务报表，对企业价值做出了不充分和有偏差的估计。（薛云奎价值做出了不充分和有偏差的估计。（薛云奎 王志台，

11、王志台，1999）二、假设的提出 如何提出假设（三）如何提出假设（三） 竞争：针对某个已经完全建立起来的理论，提出竞争：针对某个已经完全建立起来的理论，提出新的理论，与原来理论做出针锋相对的解释。新新的理论，与原来理论做出针锋相对的解释。新的理论以令人信服的证据展示原来理论的重大缺的理论以令人信服的证据展示原来理论的重大缺欠，从而提出另外的解释，甚至替代原来的理论。欠，从而提出另外的解释，甚至替代原来的理论。 如：行为金融理论对有效市场假说的冲击如：行为金融理论对有效市场假说的冲击 个体的有限理性特征、群体行为和非完全市场个体的有限理性特征、群体行为和非完全市场(主要是主要是指有限套期保值指有

12、限套期保值) 是金融市场异常现象产生的原因，是金融市场异常现象产生的原因， 而投资者的策略之所以能获得超额回报是由于它们利而投资者的策略之所以能获得超额回报是由于它们利用了金融市场中的反常现象。用了金融市场中的反常现象。二、假设的提出 如何提出假设（四）如何提出假设（四） 整合：在两个或两个以上已经建立起来的理论的整合：在两个或两个以上已经建立起来的理论的基础创造一个新的理论模型。作者要证明新的理基础创造一个新的理论模型。作者要证明新的理论怎样比原有理论具有更高的解释力。论怎样比原有理论具有更高的解释力。 如：如何解释中国企业的债务期限结构特征如：如何解释中国企业的债务期限结构特征 整合融资约

13、束理论和经典债务期限结构理论。整合融资约束理论和经典债务期限结构理论。二、假设的提出 如何在实证论文中描述假设如何在实证论文中描述假设 They are usually stated in the following general form: The higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _, the higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _. The blanks are filled in with the names of the phenomena we exp

14、ect to change together. Your hypotheses should state a relationship between two things state how two things are related be stated affirmatively (not as a question) be testable with empirical evidence be linked to theory or underlying logic which makes sense. 二、假设的提出 如何在实证论文中描述假设如何在实证论文中描述假设 差异式假设：假定

15、一个变量的若干个范畴或值在差异式假设：假定一个变量的若干个范畴或值在另外一个变量上存在着差异。变量另外一个变量上存在着差异。变量X的若干个范的若干个范畴或值（畴或值（A，B）在变量）在变量Y上存在着显著差异，上存在着显著差异，或者或者X不同，不同，Y也不同。也不同。 讨论：下面哪些假设是差异式假设讨论：下面哪些假设是差异式假设 假设假设1：集中化程度越高，效率越高：集中化程度越高，效率越高 假设假设1a：工厂化生产要比家庭作坊能生产更多的产品：工厂化生产要比家庭作坊能生产更多的产品 假设假设1b：流水线作业要比单件生产的生产效率更高：流水线作业要比单件生产的生产效率更高 假设假设1c：在工厂周

16、围建造工人社区，能够提高生产效：在工厂周围建造工人社区，能够提高生产效率率二、假设的提出 如何在实证论文中描述假设如何在实证论文中描述假设 一般而言，条件式假设主要用于解释性研究或分一般而言，条件式假设主要用于解释性研究或分析因果关系，差异式假设主要用于描述性研究或析因果关系，差异式假设主要用于描述性研究或分析相关关系。分析相关关系。 但是，单从形式上，有时很难区分两者。但是，单从形式上，有时很难区分两者。 例如，上例中的例如，上例中的1a和和1b，虽然形式是差异式假，虽然形式是差异式假设，但是分析的是因果关系，即从生产方式和生设，但是分析的是因果关系，即从生产方式和生产流程的变化预测它们对产

17、量的影响。产流程的变化预测它们对产量的影响。二、假设的提出 实证研究中的理论叙述实证研究中的理论叙述 为研究假设进行推理 解释为什么两个变量之间具有所预测的那种关系，而不是以其他的方式发生联系。 将假设联系起来而不是让它们互相孤立。假设之间的联将假设联系起来而不是让它们互相孤立。假设之间的联系构成了理论的核心。系构成了理论的核心。 例如，假设一：企业集团控制的金字塔层级越多， 该企业集团的资产负债率会越高。假设二：母公司所在的地区融资约束越强， 整个企业集团的金字塔结构层级会越多。 两个假设的共同理论基础：融资约束是企业设立金字塔结构的诱因。 运用框图说明理论二、假设的提出 在假设检验中，我们

18、不能检验假设本身 例如：对合并企业而言，合并后的平均盈利能力合并前期。 相反，我们检验的是和研究假设对立的原假设（null hypothesis） 例如：H0：对合并企业而言，合并后的平均盈利能力（或）合并前期。三、假设检验的基本概念 统计检验的目的是看H0是否被数据拒绝不成立。 我们只能说某原假设H0被拒绝了，而不能说替代假设Ha被证明，原因在于： 我们是用样本来检验总体的特征 只需要用一个样本来拒绝某一个假设，而若要证明某一个理论，则需要不计其数的样本，现实当中不可行。三、假设检验的基本概念（续）.研究设计 主要内容 变量设计 研究方法的选择（模型设计） 会计与财务实证研究模型中的常见问题 调节变量 内生性和2LS回归 面板数据简介 研究设计的一些讨论.研究设计 主要内容 变量设计 研究方法的选择（模型设计） 会计与财务实证研究模型中的常见问题 调节变量 内生性和2LS回归 面板数据简介 研究设计的一些讨论.研究设计变量定义（续） 1.