xx公司冷轧板项目研究分析（范文模板）

1、泓域咨询 /xx公司冷轧板项目研究分析目录一、 项目名称及项目单位3二、 项目建设地点3三、 编制依据和技术原则3主要经济指标一览表4四、 主要结论及建议6五、 市场分析6六、 产品规划方案及生产纲领9产品规划方案一览表10七、 高级管理人员10八、 劣势分析（w）13九、 人力资源配置14劳动定员一览表14十、 项目实施保障措施14十一、 设备选型方案15主要设备购置一览表16十二、 建设投资估算16建设投资估算表17十三、 建设期利息18建设期利息估算表18十四、 流动资金19流动资金估算表20十五、 项目总投资21总投资及构成一览表21十六、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措

2、一览表22十七、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27十八、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29十九、 财务生存能力分析30二十、 偿债能力分析30借款还本付息计划表32二十一、 经济评价结论32二十二、 项目招标范围33二十三、 总结33报告说明冷轧板（英文名为cold rolled sheet），是以热轧卷为原料，在室温下在再结晶温度以下进行轧制而成的产品。多用于汽车制造、电器产品等。冷轧是再结晶温度下的轧制，但一般理解为使用常温轧制材料的轧制。根据谨慎财务估算，项目总投资25476.69万元，其中：建设投资2109

3、2.27万元，占项目总投资的82.79%；建设期利息230.26万元，占项目总投资的0.90%；流动资金4154.16万元，占项目总投资的16.31%。项目正常运营每年营业收入45100.00万元，综合总成本费用37255.80万元，净利润5723.68万元，财务内部收益率16.91%，财务净现值8081.44万元，全部投资回收期6.03年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。一、 项目名称及项目单位项目名称：xx公司冷轧板项目项目单位：xxx（集团）有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约50.00亩。项目拟定建设区域地

4、理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则（一）编制依据1、中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要；2、中国制造2025；3、建设项目经济评价方法与参数及使用手册（第三版）；4、项目公司提供的发展规划、有关资料及相关数据等。（二）技术原则1、严格遵守国家和地方的有关政策、法规，认真执行国家、行业和地方的有关规范、标准规定；2、选择成熟、可靠、略带前瞻性的工艺技术路线，提高项目的竞争力和市场适应性；3、设备的布置根据现场实际情况，合理用地；4、严格执行“三同时”原则，积极推进“安全文明清洁”生产工艺，做到环境保护、

5、劳动安全卫生、消防设施和工程建设同步规划、同步实施、同步运行，注意可持续发展要求，具有可操作弹性；5、形成以人为本、美观的生产环境，体现企业文化和企业形象；6、满足项目业主对项目功能、盈利性等投资方面的要求；7、充分估计工程各类风险，采取规避措施，满足工程可靠性要求。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积33333.00约50.00亩1.1总建筑面积63951.791.2基底面积20999.791.3投资强度万元/亩410.972总投资万元25476.692.1建设投资万元21092.272.1.1工程费用万元18781.562.1.2其他费用万元1839.192.1.3预备费万元4

6、71.522.2建设期利息万元230.262.3流动资金万元4154.163资金筹措万元25476.693.1自筹资金万元16078.423.2银行贷款万元9398.274营业收入万元45100.00正常运营年份5总成本费用万元37255.806利润总额万元7631.577净利润万元5723.688所得税万元1907.899增值税万元1771.8610税金及附加万元212.6311纳税总额万元3892.3812工业增加值万元13726.7713盈亏平衡点万元18894.62产值14回收期年6.0315内部收益率16.91%所得税后16财务净现值万元8081.44所得税后四、 主要结论及建议本项

7、目生产线设备技术先进，即提高了产品质量，又增加了产品附加值，具有良好的社会效益和经济效益。本项目生产所需原料立足于本地资源优势，主要原材料从本地市场采购，保证了项目实施后的正常生产经营。综上所述，项目的实施将对实现节能降耗、环境保护具有重要意义，本期项目的建设，是十分必要和可行的。五、 市场分析中国不锈钢高速发展，民营钢厂的迅速崛起让不锈钢版图不断地扩张，依托不锈钢生产企业，加速不锈钢全产业链发展，国内已经慢慢形成了几大不锈钢产业集群。从国内市场来看，作为全球最大的不锈钢生产国，中国不锈钢粗钢产量已占世界不锈钢粗钢总产量的50%以上。同时，我国也是全球最大的不锈钢消费市场，约占全球不锈钢消费总

8、量的40%左右。随着近些年国民经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，以及城镇化建设、制造业升级、消费水平升级和不锈钢应用领域拓展形成新的需求增长点，我国不锈钢表观消费量整体上保持较稳定的增长。目前，中国不锈钢冶炼和热轧产能主要集中在太钢集团、青山集团、北海诚德、广东广青、宝钢不锈（含宝钢德盛）、鞍钢联众、张家港浦项、酒钢宏兴、河南金汇集团、福欣特钢、江苏德龙等企业。2017年，前十一大不锈钢厂商粗钢产量占中国粗钢总产量的82.23%，上游不锈钢冶炼和热轧行业已经高度集中化。国内最早进入宽幅冷轧不锈钢板带生产领域的企业是太钢集团，后成立太钢不锈从事宽幅冷轧不锈钢板带的生产和销售。随着中国不锈钢

9、市场的迅速发展，外资不锈钢企业也不断进入中国市场，如韩国浦项制铁，德国蒂森克虏伯投资设立上海克虏伯。虽然民营不锈钢企业进入该行业较晚，但以其高效的决策机制和相对较低的管理及制造成本，在市场竞争中崭露头角，逐渐成为该市场领域中成长快的企业。经过十几年的发展，中国宽幅冷轧不锈钢板带领域已形成了以太钢不锈、宝钢不锈（含宁波宝新、宝钢德盛）、张家港浦项（含青岛浦项）、宏旺集团、甬金科技、北海诚德、鞍钢联众以及酒钢宏兴等企业为主的竞争格局。在宽幅冷轧不锈钢板带领域，由于2013-2018年期间冷轧不锈钢产能增长较快，冷轧不锈钢产量持续高于同期表观消费量，因此，导致此领域更加充分的市场化竞争。此外，由于下

10、游各行业的产业升级和产品更新换代越来越快，对处于上游的宽幅冷轧不锈钢板带企业来说，会不断加强与其上游冶炼和热轧厂商以及下游不锈钢应用领域客户的研发合作，提升自身的定制化加工能力，积极推动行业生产工艺和技术装备的升级换代，满足下游客户越来越高端的需求。冷轧不锈钢行业属于不锈钢压延加工行业，行业的定价通常采用在产品成本的基础上，综合考虑市场供需状况和价格行情、库存情况、市场销售策略等因素进行销售定价。但由于原材料成本一般占冷轧生产成本的90%左右，因此，冷轧不锈钢行业利润水平容易受到原材料供给和价格波动等因素的影响。2018年不锈钢炼钢产能增长屈指可数，但不锈钢冷轧产能和产量增长却突飞猛进。随着2

11、017年170万吨冷轧不锈钢产能在2018年达产，以及2018年400万吨冷轧不锈钢产能陆续投放生产，使得国内市场不锈钢热轧资源紧俏和冷轧资源充裕成为常态，冷热轧价差也从之前的8001200元/吨缩小到目前的400700元/吨，甚至冷热轧同价和倒挂现象造访的也越发频繁。在钢铁行业供给侧改革持续推进的大背景下，无论是上游不锈钢冶炼和热轧厂商，还是下游的不锈钢冷轧厂商，都在寻求上下游更紧密的合作。对上游不锈钢冶炼和热轧企业而言，确保长期稳定的冶炼、热轧产能的消化是其长期市场战略；而对不锈钢冷轧企业来说，优质热轧原材料的稳定供应是行业内企业持续稳定经营的重要保障。经过近些年的发展，我国冷轧不锈钢行业

12、尤其是宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场竞争格局发生了较大变化，市场集中度不断提升，随着行业市场竞争格局趋于稳定，行业整体的利润水平也将趋于稳定。在不锈钢市场快速发展的近几年，随着现代社会的不断向前发展，不锈钢制品因实用、耐用、美观、卫生被越来越广泛的应用于各个领域。我国不锈钢相关产品的消费需要更新换代和升级，拉动了不锈钢高端产品的需求;伴随国内工业的加速发展，需要质量更高、品种更全的不锈钢和耐蚀合金，近年来镍用量、双相不锈钢产量的上升，从另一个方面反映了我国工业化进程对高级合金材料需求上升的态势。因此，我国不锈钢行业拥有巨大的发展空间。六、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发

13、展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1冷轧板吨undefined2冷轧板吨undefined3冷轧板吨undefined4.吨5.吨6.吨合计xxx45100.00七、 高级管理人员1、公司设总裁一名，由董事会聘任或者解聘。公司设副总裁，由董事会根据总裁的提名聘任或解聘

14、。2、本章程第九十三条规定的不得担任董事的情形，同时适用于高级管理人员。本章程关于董事的忠实义务和关于勤勉义务的规定，同时适用于高级管理人员。在公司控股股东单位担任除董事、监事以外其他行政职务的人员，不得担任公司的高级管理人员。3、总裁、副总裁每届任期三年，连聘可以连任。4、总裁对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制订公司的具体规章；（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总裁、财务负责人；（7）决定聘任或解聘除应由董事会

15、聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）拟订公司职工的工资、福利、奖惩，决定公司职工的聘任和解聘；（9）在董事会授权范围内，代表公司对外签订合同和处理业务；（10）本章程和董事会授予的其他职权。5、总裁列席董事会会议，非董事总裁在董事会上没有表决权。6、总裁应当根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订、执行情况、资金运用情况和盈亏情况。总裁必须保证该报告的真实性。7、总裁拟订有关职工工资、福利、安全生产以及劳动保护、劳动保险、解聘（或开除）公司职工等涉及职工切身利益的问题时，应当事先听取工会和职工代表大会的意见。8、总裁应制订总裁工作细则，报董事会批准后实施。总裁工作

16、细则包括以下内容：（1）总裁会议召开的条件、程序和参加的人员；（2）总裁及其他高级管理人员各自具体的职责及其分工；（3）公司资金、资产运用，签订重大合同的权限，以及向董事会、监事会的报告制度；（4）董事会认为必要的其他事项。9、总裁可以在任期届满以前提出辞职。有关总裁辞职的具体程序和办法由总裁与公司之间的劳务合同规定。总裁在任职期间离职的，公司独立董事应当对总裁离职原因进行核查，并对披露原因与实际情况是否一致以及该事项对公司的影响发表意见。独立董事认为必要时，可以聘请中介机构进行离任审计，费用由公司承担。10、副总裁由总裁提名，经董事会聘任或解聘。副总裁协助总裁工作。11、高级管理人员执行公司

17、职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。八、 劣势分析（w）（一）资本实力不足公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水平、优化产品结构，增强自身的竞争力。（二）产能瓶颈制约公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产品需求量，

18、产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司未来在国内外市场的核心竞争力。九、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx（集团）有限公司规划，达产年劳动定员353人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）备注1生产操作岗位229正常运营年份2技术指导岗位353管理工作岗位354质量检

19、测岗位53合计353十、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有

20、余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十一、 设备选型方案1、本期工程项目生产工艺装备和检验设备的选用以“先进、高效、实用、节能、可靠”为原则，生产设备应具有效率高、质量好、物料损耗少、自动化程度高、劳动强度小、噪音低的特点。2、根据生产工艺的要求，公司对比考察了多个生产设备制造企业，优选了专用设备和检测设备等国内先进的环境保护节能型设备，确保本期工程项目生产及产品质量检验的需要。本期工程项目拟选购国内先进的关键工艺设备和国内外先进的检测设备，预计购置安装主要设备共计118

21、台（套），设备购置费10259.47万元。主要设备包括：xxx、xx、xx、xxx、xxx。主要设备购置一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备837181.632辅助生成设备9820.763研发设备11923.354检测设备7615.573环保设备6512.973其它设备2205.19合计11810259.47十二、 建设投资估算本期项目建设投资21092.27万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计18781.

22、56万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为7952.11万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10259.47万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为569.98万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1839.19万元。（三）预备费本期项目预备费为471.52万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用7952.1110259.47569.9

23、818781.561.1建筑工程费7952.117952.111.2设备购置费10259.4710259.471.3安装工程费569.98569.982其他费用1839.191839.192.1土地出让金774.00774.003预备费471.52471.523.1基本预备费265.60265.603.2涨价预备费205.92205.924投资合计21092.27十三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款9398.27万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息230.26万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息230.26

24、230.260.001.1.1期初借款余额9398.271.1.2当期借款9398.279398.270.001.1.3当期应计利息230.26230.260.001.1.4期末借款余额9398.279398.271.2其他融资费用1.3小计230.26230.260.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计230.26230.260.00十四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项

25、详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4154.16万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产21892.2725260.3128628.3533680.411.1应收账款9851.5211367.1412882.7515156.181.2存货7662.298841.1010019.9211788.141.2.1原辅材料2298.692652.333005.973536.441.2.2燃料动力11

26、4.93132.62150.30176.821.2.3在产品3524.654066.904609.165422.541.2.4产成品1724.011989.252254.482652.331.3现金1751.382020.822290.272694.431.4预付账款2627.073031.243435.404041.652流动负债19192.0622144.6925097.3129526.252.1应付账款6909.147972.099035.0310629.452.2预收账款12282.9214172.6016062.2818896.803流动资金2700.203115.623531.04

27、4154.164流动资金增加2700.20415.42415.42623.125铺底流动资金6567.687578.098588.5010104.12十五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25476.69万元，其中：建设投资21092.27万元，占项目总投资的82.79%；建设期利息230.26万元，占项目总投资的0.90%；流动资金4154.16万元，占项目总投资的16.31%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资25476.69100.00%1.1建设投资21092.2782.79%1.1.1工程费用1878

28、1.5673.72%1.1.1.1建筑工程费7952.1131.21%1.1.1.2设备购置费10259.4740.27%1.1.1.3安装工程费569.982.24%1.1.2工程建设其他费用1839.197.22%1.1.2.1土地出让金774.003.04%1.1.2.2其他前期费用1065.194.18%1.2.3预备费471.521.85%1.2.3.1基本预备费265.601.04%1.2.3.2涨价预备费205.920.81%1.2建设期利息230.260.90%1.3流动资金4154.1616.31%十六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资25476.69万元，其中申请银行长期

29、贷款9398.27万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资25476.69100.00%1.1建设投资21092.2782.79%1.2建设期利息230.260.90%1.3流动资金4154.1616.31%2资金筹措25476.69100.00%2.1项目资本金16078.4263.11%2.1.1用于建设投资11694.0045.90%2.1.2用于建设期利息230.260.90%2.1.3用于流动资金4154.1616.31%2.2债务资金9398.2736.89%2.2.1用于建设投资9398.2736.89%2.2.2用于建

30、设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十七、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入45100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入29315.0033825.0038335.0045100.002增值税1067.031268.411469.791771.862.1销项税3810.954397.254983.555863.002.2进项税2743.923128.843513.764091.143税金及附加128.04152.21176.3

31、8212.633.1城建税74.6988.79102.89124.033.2教育费附加32.0138.0544.0953.163.3地方教育附加21.3425.3729.4035.44（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1771.86万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用

32、的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用37255.80万元，其中：可变成本31599.97万元，固定成本5655.83万元。达产年项目经营成本35632.27万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费19246.0322206.9525167.8829609.272工资及福利费1990.701990.701990.701990.703修理费496.48496.48496.48496.484其他费用3535.8235

33、35.823535.823535.824.1其他制造费用311.23311.23311.23311.234.2其他管理费用317.19317.19317.19317.194.3其他营业费用2907.402907.402907.402907.405经营成本25269.0328229.9531190.8835632.276折旧费1147.531147.531147.531147.537摊销费15.4815.4815.4815.488利息支出460.52460.52460.52460.529总成本费用26892.5629853.4832814.4137255.809.1其中：固定成本5655.835

34、655.835655.835655.839.2可变成本21236.7324197.6527158.5831599.97（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加212.63万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（pfo）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7631.57（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7631.5725.00%=1907.89（万元）。（六

35、）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7631.57万元，缴纳企业所得税1907.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7631.57-1907.89=5723.68（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入29315.0033825.0038335.0045100.002税金及附加128.04152.21176.38212.633总成本费用26892.5629853.4832814.4137255.804利润总额2294.403819.315344.217631.575应纳所得税额2294.403819.315344

36、.217631.576所得税573.60954.831336.051907.897净利润1720.802864.484008.165723.688期初未分配利润0.001548.723971.887182.049可供分配的利润1720.804413.207980.0412905.7210法定盈余公积金172.08441.32798.001290.5711可供分配的利润1548.723971.887182.0411615.1412未分配利润1548.723971.887182.0411615.1413息税前利润3328.525234.667140.789999.98十八、 项目盈利能力分析（一）

37、财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（firr），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（firr）=16.91%。本期项目投资财务内部收益率16.91%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（fnpv）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（fnpv）=8081.44（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8081.44万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务

38、上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（pt）=6.03年。本期项目全部投资回收期6.03年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0029315.0033825.0038335.00451

39、00.001.1营业收入0.0029315.0033825.0038335.0045100.002现金流出21092.2728097.2728797.5834482.8836883.442.1建设投资21092.270.002.2流动资金2700.20415.423115.621038.542.3经营成本25269.0328229.9531190.8835632.272.4税金及附加128.04152.21176.38212.633所得税前净现金流量-21092.271217.735027.423852.128216.564累计所得税前净现金流量-21092.27-19874.54-14847.12-10995.00-2778.445调整所得税832.131308.661785.192499.996所得税后净现金流量-21092.27644.134072.592516.076308.677累计所得税后净现金流量-21092.27-20448.14-16375.55-13859.48-7550.81计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：23.26%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.91%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：166