可行性研究原理与方法：概论

1、可行性研究原理与方法可行性研究原理与方法关于课程关于课程本课程本课程的的性质性质是是工程造价、工程造价、投资学、项目管理投资学、项目管理相关相关专业必修课专业必修课。本课程的本课程的学习目的学习目的在于向学生系统阐述有关可行性研究与项目评估方面在于向学生系统阐述有关可行性研究与项目评估方面的基本知识和一般原理，使学生对项目评估的基本做法、基本内容及项的基本知识和一般原理，使学生对项目评估的基本做法、基本内容及项目评价方面系统地掌握。目评价方面系统地掌握。课程要求课程要求掌握可行性研究与项目评估的关系及相关概念掌握可行性研究与项目评估的关系及相关概念掌握项目发展周期与可行性研究的阶段划分，项目可

2、行性研究的主要内容及一般工作程序。掌握项目发展周期与可行性研究的阶段划分，项目可行性研究的主要内容及一般工作程序。掌握项目可行性研究内容中主要部分的方法；掌握项目可行性研究内容中主要部分的方法； 掌握项目可行性研究的主要内容及工作程序。掌握项目可行性研究的主要内容及工作程序。 掌握项目的企业财务效益评估、国民经济评估及社会效益评估；掌握项目的企业财务效益评估、国民经济评估及社会效益评估；(6)(6)了解相关管理学、了解相关管理学、 经济学和土木工程技术的基本知识。经济学和土木工程技术的基本知识。 课程要求课程要求第一章第一章. 可行性研究的基本相关知识可行性研究的基本相关知识思考与讨论思考与讨

3、论 1.什么是项目？ 2.什么是投资？项目项目具有明确的目标性、整体性（系统性）、一次性和不确具有明确的目标性、整体性（系统性）、一次性和不确定性定性投资投资广义的投资广义的投资是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源是指人们的一种有目的的经济行为，即以一定的资源投入某项计划，以获得所期望的报酬；投入某项计划，以获得所期望的报酬；狭义的投资狭义的投资是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产经是指人们在社会经济活动中为实现某种预定的生产经营目标而预先垫支的资金。营目标而预先垫支的资金。投资项目的含义和特征投资项目的含义和特征 投资项目投资项目是指投入一定资金以获取预期收益的一整套投资活

4、动，是在规定期是指投入一定资金以获取预期收益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发项目（或一组项目）而规划投资、实施政策措施、组建机构，限内为完成某项开发项目（或一组项目）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其它活动在内的独立的整体活动。以及包括其它活动在内的独立的整体活动。 本文主要指作为本文主要指作为固定资产固定资产投资兴建投资兴建的工程建设项目。的工程建设项目。 作为投资者，都希望以最小的投入获得最大的效益。故项目评估具有一定的作为投资者，都希望以最小的投入获得最大的效益。故项目评估具有一定的必要性。必要性。投资项目的分类投资项目的分类按投资性质：新建、改扩建、恢复、迁建

5、按投资性质：新建、改扩建、恢复、迁建 按投资规模：大型、中型、小型按投资规模：大型、中型、小型 按投资主体：国家投资、地方政府投资、企业投资、各类投资主体联合投资按投资主体：国家投资、地方政府投资、企业投资、各类投资主体联合投资 按项目法人现状：新建项目法人、既有项目法人按项目法人现状：新建项目法人、既有项目法人 按投资主体的投资范围、融资方式和经济效益分类：竞争性项目、基础性项目、按投资主体的投资范围、融资方式和经济效益分类：竞争性项目、基础性项目、公益性项目公益性项目 按项目所在行业分类：工业项目、农业项目、教育项目、房地产项目、商业按项目所在行业分类：工业项目、农业项目、教育项目、房地产

6、项目、商业项目、建筑项目等等。项目、建筑项目等等。 影响投资决策的主要因素影响投资决策的主要因素S h o u l d doMight doCan doWant do 可能做什么可能做什么外部环境：外部环境：规划规划/控制、控制、政策、竞争政策、竞争应该做什么应该做什么 社会规范：社会规范： 道德、习俗、道德、习俗、 价值判断价值判断能够做什么能够做什么 资源条件：资源条件： 资金、时间、资金、时间、 知识、才能知识、才能 想做什么想做什么 个人意愿：个人意愿： 信念、目标、信念、目标、 思想意识思想意识1. 什么是可行性研究什么是可行性研究A feasibility study is an

7、evaluation and analysis of the potential of the proposed project which is based on extensive investigation and research to give full comfort to the decisions makers.可行性研究是指在调查的基础上，通过市场分析、可行性研究是指在调查的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析和国民经济分析，对各种投技术分析、财务分析和国民经济分析，对各种投资项目的技术可行性与经济合理性进行的综合评资项目的技术可行性与经济合理性进行的综合评价。价。1.什

8、么是可行性研究什么是可行性研究可行性研究自可行性研究自2020世纪世纪3030年代美国开发田纳西河流域时开始采年代美国开发田纳西河流域时开始采用以后，已逐步形成一套较为完整的理论、程序和方法。用以后，已逐步形成一套较为完整的理论、程序和方法。19781978年联合国工业发展组织编制了年联合国工业发展组织编制了工业可行性研究编制手工业可行性研究编制手册册。19801980年，该组织与阿拉伯国家工业发展中心共同编辑年，该组织与阿拉伯国家工业发展中心共同编辑工业项目评价手册工业项目评价手册。中国从。中国从19821982年开始，已将可行性研年开始，已将可行性研究列为基本建设中的一项重要程序。究列为基

9、本建设中的一项重要程序。2.可行性研究的层次可行性研究的层次 1投资机会研究投资机会研究 2初步可行性研究初步可行性研究 3详细可行性研究详细可行性研究 4专题研究（辅助研究）专题研究（辅助研究）2.1投资机会研究阶段投资机会研究阶段该阶段的主要任务是对投资项目或投资方向提出建议，即在一定的地该阶段的主要任务是对投资项目或投资方向提出建议，即在一定的地区和部门内，以自然资源和市场的调查预测为基础，寻找最有利的投区和部门内，以自然资源和市场的调查预测为基础，寻找最有利的投资机会。资机会。是根据投资意向，进行初步分析、评价，形成投资建议。投资机会研是根据投资意向，进行初步分析、评价，形成投资建议。

10、投资机会研究的主要任务是寻找投资机会，选择投资项目，形成投资建议。究的主要任务是寻找投资机会，选择投资项目，形成投资建议。2.1投资机会研究阶段投资机会研究阶段2.2 初步可行性研究阶段初步可行性研究阶段投资机会研究的目的在于激发投资者的兴趣，也就是寻找最投资机会研究的目的在于激发投资者的兴趣，也就是寻找最有利的投资机会，如果投资机会研究认为可行的，就可以进有利的投资机会，如果投资机会研究认为可行的，就可以进行下一阶段的工作。行下一阶段的工作。初步可行性研究主要是进一步判断投资机会研究的结论是否初步可行性研究主要是进一步判断投资机会研究的结论是否正确，是否可以投资，同时也决定后面的详细可行性研

11、究是正确，是否可以投资，同时也决定后面的详细可行性研究是否进行。初步可行性研究是介于投资机会研究和最终可行性否进行。初步可行性研究是介于投资机会研究和最终可行性研究的中间阶段。研究的中间阶段。初步可行性研究的深度和广度都比投资机会研究进一步。其初步可行性研究的深度和广度都比投资机会研究进一步。其研究内容基本上与详细可行性研究相同，但在深度上与最终研究内容基本上与详细可行性研究相同，但在深度上与最终可行性研究比较，仍然是粗浅的。可行性研究比较，仍然是粗浅的。2.3详细可行性研究阶段详细可行性研究阶段详细可行性研究是在初步可行性研究的基础上，采用最新的资料和数据，对详细可行性研究是在初步可行性研究

12、的基础上，采用最新的资料和数据，对投资项目进行深入的技术经济论证，对开发项目是否可行作出判断，对项目投资项目进行深入的技术经济论证，对开发项目是否可行作出判断，对项目实施提出建议，是投资人确定最优开发方案和科学决策的依据。详细可行性实施提出建议，是投资人确定最优开发方案和科学决策的依据。详细可行性研究是详尽、全面的论证，要在科学、准确的资料和数据的基础上，设计出研究是详尽、全面的论证，要在科学、准确的资料和数据的基础上，设计出多种方案，进行比较、分析。多种方案，进行比较、分析。在实际研究工作中，根据项目规模大不和繁简程度，以及实际要求，可以实在实际研究工作中，根据项目规模大不和繁简程度，以及实

13、际要求，可以实行三阶段研究，也可以只进行两阶段或一阶段研究，但详细可行性研究是不行三阶段研究，也可以只进行两阶段或一阶段研究，但详细可行性研究是不可缺少的。在实行三阶段研究是，如果在投资机会研究之后，项目决策尚在可缺少的。在实行三阶段研究是，如果在投资机会研究之后，项目决策尚在两可之间，初步可行性研究就必须进行；如果已有足够的数据可供决策，就两可之间，初步可行性研究就必须进行；如果已有足够的数据可供决策，就可以直接进入详细可行性研究阶段。可以直接进入详细可行性研究阶段。一般规模的小项目和简单项目，则只做一般规模的小项目和简单项目，则只做详细可行性研究。详细可行性研究。2.4专题研究（辅助研究）

14、专题研究（辅助研究） 在初步可行性研究中，如果认为某些部分对项目取舍具有决在初步可行性研究中，如果认为某些部分对项目取舍具有决定性作用，则可以对这一部分进行独立的专题研究，有时也定性作用，则可以对这一部分进行独立的专题研究，有时也叫辅助研究。这些辅助研究有区域性房地产市场供求研究、叫辅助研究。这些辅助研究有区域性房地产市场供求研究、开发产品定位研究、租售价格研究、营销研究、开发时机研开发产品定位研究、租售价格研究、营销研究、开发时机研究、开发模式研究等。辅助研究可以和初步可行性研究同时究、开发模式研究等。辅助研究可以和初步可行性研究同时进行，也可以分别进行。辅助研究可以否定初步可行性研究，进行

15、，也可以分别进行。辅助研究可以否定初步可行性研究，如果在详细可行性研究同时进行，也可以分别进行。辅助研如果在详细可行性研究同时进行，也可以分别进行。辅助研究还可以否定详细可行性研究。所以虽然名为辅助研究，实究还可以否定详细可行性研究。所以虽然名为辅助研究，实为关键性研究。为关键性研究。3. 可行性研究报告的作用可行性研究报告的作用1、企业投资活动的行动纲领性文件；、企业投资活动的行动纲领性文件；2、向政府、上级部门、领导的汇报材料；、向政府、上级部门、领导的汇报材料；3、招商、招商、引资引资(融资融资)文件。文件。3.可行性研究的作用可行性研究的作用1、作为项目投资决策的依据；、作为项目投资决

16、策的依据；2、作为项目筹集资金的依据；、作为项目筹集资金的依据；3、作为项目规划设计的依据；、作为项目规划设计的依据；4、作为申请市政配套的依据；、作为申请市政配套的依据；5、作为申请建设执照的依据；、作为申请建设执照的依据；6、作为项目投资有序性的保证。、作为项目投资有序性的保证。4.可行性研究的特点可行性研究的特点 独立性 系统性 客观性 预测性 选优性4.可行性研究的特点可行性研究的特点 （1）市场预测，主要是对未来市场同类产品的供给和需求的预测消费群体的分析和判断以及市场发展前景的预测等。 （2）成本费用预测，成本费用包括拟投资项目的土地取得成本、开发建设成本、管理费用、财务费用和其他

17、费用等。 （3）总收益预测，可行性研究过程中采用的价格和时间是通过一定的方法预测的，这种预测方法无论多么科学，但与实际情况肯定是有差距的。5.可行性研究的表现形式可行性研究的表现形式项目建议书、项目建议书、*市场研究报告、投资环境研究报告、市场研究报告、投资环境研究报告、政策研究、商业计划书、企划书、策划书、可行性研政策研究、商业计划书、企划书、策划书、可行性研究报告。究报告。特殊形式：项目申请报告、资金申请报告、项目评估特殊形式：项目申请报告、资金申请报告、项目评估报告报告6.投资体制改革与可行性研究报告投资体制改革与可行性研究报告国务院于2004年7月16日发布国务院关于投资体制改革的决定

18、，按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，对于企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。一、审批制：一、审批制：主要针对国家投资项目，如：财政性资金投资项目、国家政策性银行贷款项目、国家支持性投资项目、国家统一对外担保的国外政府贷款项目、国际金融组织贷款项目等。二、核准制：二、核准制：主要针对国家有一定政策性限制的投资领域和行业，但项目的建设不使用国家投资的建设项目，如：资源开发项目、能耗特别巨大的项目、区域经济影响（经济安全影响、环境影响、社会影响）特别重大的项目、土地占用特别大的项目，这类项目通常国家会定期或不定期公布需核准建设的领域目录。

19、三、备案制：三、备案制：主要针对完全市场竞争性，国家又不需作特别限制的项目，笼统而言就是不需使用国家投资，国家投资主管部门颁布的需由国家核准目录之外的一般性竞争投资建设项目。7.可行性研究的主要内容可行性研究的主要内容 1.投资必要性 2.技术可行性 3.财务可行性 4.组织可行性 5.经济可行性 6.社会可行性7.可行性研究的主要内容可行性研究的主要内容7.可行性研究的主要内容可行性研究的主要内容工业可行性研究编制手册工业可行性研究编制手册教材教材14页页1.实施纲要实施纲要2.项目背景和基本设想项目背景和基本设想3.市场分析与销售设计市场分析与销售设计4.原材料和供应品原材料和供应品5.建

20、厂地区、厂址和环境建厂地区、厂址和环境6.工程设计工艺工程设计工艺7.组织和管理费用组织和管理费用8.人力资源人力资源9.实施计划和预算实施计划和预算10.财务分析和经济分析财务分析和经济分析8.报送金融部门的可研报告的要求报送金融部门的可研报告的要求银行贷款在项目总投资中所占比例高达银行贷款在项目总投资中所占比例高达70%-80%，从广义上讲，从广义上讲，银行是项目的最大投资者，是受国务院关于投资体制改革的银行是项目的最大投资者，是受国务院关于投资体制改革的决定影响最大的投资主体。决定影响最大的投资主体。以前，项目的投资一直处在国家严密的建设程序和决策方法管以前，项目的投资一直处在国家严密的

21、建设程序和决策方法管理之下。由项目投资者报送银行的可行性研究报告，都是由具理之下。由项目投资者报送银行的可行性研究报告，都是由具备一定资质的设计咨询单位编制，经由行业专家评审，经主管备一定资质的设计咨询单位编制，经由行业专家评审，经主管部门委托的咨询机构评估，最后由主管部门审查批准。政府行部门委托的咨询机构评估，最后由主管部门审查批准。政府行业主管部门在客观上起了把关的作用。业主管部门在客观上起了把关的作用。现在，政府不把关了，企业投资建设实行核准制的项目，也仅现在，政府不把关了，企业投资建设实行核准制的项目，也仅需向政府提交项目申请报告，不再经过批准项目建议书、可行需向政府提交项目申请报告，

22、不再经过批准项目建议书、可行性研究报告和开工报告的程序。性研究报告和开工报告的程序。8.报送金融部门的可研报告的要求报送金融部门的可研报告的要求银行等金融机构只能根据市场原则，遵照银行等金融机构只能根据市场原则，遵照“独立审贷、自主决策、自担风险独立审贷、自主决策、自担风险”的的原则，依据申请贷款的项目法人单位的信用水平、经营管理能力、还贷能力及项原则，依据申请贷款的项目法人单位的信用水平、经营管理能力、还贷能力及项目的盈利能力，做出是否贷款的决定。目的盈利能力，做出是否贷款的决定。1.建设条件已经落实（土地证、规划证）建设条件已经落实（土地证、规划证）2.建设方案已确定（产品方案、规划方案、

23、技术方案、经济方案）建设方案已确定（产品方案、规划方案、技术方案、经济方案）3.经济分析到位（经济评价的参数及依据清楚、经济分析表格齐全）经济分析到位（经济评价的参数及依据清楚、经济分析表格齐全）4.报告文本符合编制要求报告文本符合编制要求9.可行性研究的程序可行性研究的程序 1.1.组织工作小组（工程咨询公司、设计院等）组织工作小组（工程咨询公司、设计院等） 2.2.数据调研（历史资料、固有资料、调研获取）数据调研（历史资料、固有资料、调研获取） 3.3.形成可行性研究报告初稿形成可行性研究报告初稿 4.4.论证及修改论证及修改项目评估项目评估项目评估的定义项目评估的定义一是进行评审一是进行

24、评审 二是进行估价二是进行估价可分为可分为项目后评估项目后评估项目中评估项目中评估项目前评估项目前评估项目评估的目的项目评估的目的主管主管部门部门决策决策依据依据金融金融机构机构贷款贷款依据依据政府职能部门政府职能部门审批项目依据审批项目依据评估的内容评估的内容对项目建设必要性评估对项目建设必要性评估对项目建设和生产条件的评估对项目建设和生产条件的评估对工艺技术的评估对工艺技术的评估对项目效益的评估对项目效益的评估对项目进行总评价对项目进行总评价 项目评估的依据项目评估的依据l项目建议书及批准文件项目建议书及批准文件l可行性研究报告可行性研究报告l必备的其他文件和资料必备的其他文件和资料项目评

25、估的工作程序项目评估的工作程序l了解评估项目，做好准备工作了解评估项目，做好准备工作l 成立评估小组，制定工作计划成立评估小组，制定工作计划l调查研究，收集资料，核查整理调查研究，收集资料，核查整理l审查分析，综合判断审查分析，综合判断l编写评估报告。编写评估报告。研究阶段机会研究初步可行性研究可行性研究 项目评估决策研究性质项目设想项目初选项目准备项目评估研究目的和 内容鉴别投资方向，寻求投资机会(含地区、行业、资源和项目的机会研究)，选择项目，提出项目投资建对项目作初步评价，进行专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性对项目进行深入细微的技术经济论证，重点对项目的技术方案和经

26、济效益进行分析评价，进行多方案比选，提出结论性意见 综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性 综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性 研究要求编制项目建议书编制初步可行性研究报告 编制可行性研究报告提出项目评估报告 研究作用 为初步选择投资项目提供依据，批准后列入建设前期工作计划，作为国家对投资项目的初步决策判定是否有必要进行下一步详细可行性研究，进一步判明建议项目的生命力 作为项目投资决策的基础和重要依据 为投资决策者提供最后决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案 估算精度30 20 10 1

27、0 研究费用(占总投资的百分比)0210025125 大项目0210，中小项目1030需要时间(月)1 346 812或更长 第二章第二章. 投资者的资信分析和评价投资者的资信分析和评价1.1.资信分析和评价的目的资信分析和评价的目的投资项目实行项目法人责任制，项目法人对项目策划、资金筹措、建投资项目实行项目法人责任制，项目法人对项目策划、资金筹措、建设实施、生产经营、债务偿还和资产保值增值实行全过程负责。设实施、生产经营、债务偿还和资产保值增值实行全过程负责。项目建议书、可行性研究报告要由项目法人提出。项目建议书、可行性研究报告要由项目法人提出。因此，对承担投资项目的资金筹措、建设实施、经营

28、管理和资产负债因此，对承担投资项目的资金筹措、建设实施、经营管理和资产负债管理的企业进行资信分析和评价就成为投资项目评估的重要组成部分。管理的企业进行资信分析和评价就成为投资项目评估的重要组成部分。1.1.资信分析和评价的目的资信分析和评价的目的对投资者资质和信用程度进行全面评估，主对投资者资质和信用程度进行全面评估，主要目的是考察其资信程度是否符合项目建设要目的是考察其资信程度是否符合项目建设本身以及项目审批部门和银行的有关要求，本身以及项目审批部门和银行的有关要求，提高信贷资产的质量，防范和减少贷款风险，提高信贷资产的质量，防范和减少贷款风险，以此保障信贷资金的效益性，安全性和流动以此保障

29、信贷资金的效益性，安全性和流动性。性。2.资信分析和评价的内容资信分析和评价的内容1. 1.历史沿革评估：历史沿革评估：创立和发展过程、隶属关系和体创立和发展过程、隶属关系和体制变化制变化2. 2.投资者素质评估：投资者素质评估：领导群体和职工队伍素质、产领导群体和职工队伍素质、产品素质、技术装备素质、资产素质、经营管理素品素质、技术装备素质、资产素质、经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。质和企业行为等各种综合能力的质量。3. 3.经营管理评估：经营管理评估：投资企业经营机制的评估和生产投资企业经营机制的评估和生产经营管理的评估。经营管理的评估。2.资信分析和评价的内容资信分析和评价的

30、内容4. 4.经营效益评估：对企业的获利能力进行评估。经营效益评估：对企业的获利能力进行评估。5. 5.投资者信用评估：借贷资金信用、经济合同履约信用和投资者信用评估：借贷资金信用、经济合同履约信用和产品信誉的分析评估。产品信誉的分析评估。6. 6.发展前景评估：投资者未来的发展规划、发展目标与相发展前景评估：投资者未来的发展规划、发展目标与相应的措施，产品市场竞争能力、应变能力及发展趋势。应的措施，产品市场竞争能力、应变能力及发展趋势。3.资信分析和评价指标体系资信分析和评价指标体系资信分析的方法：资信分析的方法： 定性分析与定量分析相结合： 静态分析与动态分析相结合 综合分析评价法3.资信

31、分析和评价指标体系资信分析和评价指标体系资信分析和评价指标的计算资信分析和评价指标的计算 资产结构评估指标 经营管理评估指标 经济效益评估指标 企业信用程度评估指标资产结构评估指标资产结构评估指标1. 1.资产负债率系指各期末负债总额（资产负债率系指各期末负债总额（TLTL）同资产总额（）同资产总额（TATA）的比率）的比率%100资产总额负债总额资产负债率资产结构评估指标资产结构评估指标2. 2.固定资产净值率固定资产净值率反映企业固定资产新旧程度和折旧计提情况的指标。对于一个经济效益好又有反映企业固定资产新旧程度和折旧计提情况的指标。对于一个经济效益好又有发展潜力的企业，该项指标应在发展潜

32、力的企业，该项指标应在65%以上。以上。%100固定资产原值固定资产净值固定资产净值率资产结构评估指标资产结构评估指标%100流动负债流动资产流动比率3. 流动比率：衡量企业流动资产流动性大小的主要评估指标，反映了企业流动资流动比率：衡量企业流动资产流动性大小的主要评估指标，反映了企业流动资产在短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力。该比率一般应维持在产在短期债务到期前可以变现用于偿还流动负债的能力。该比率一般应维持在12的水平。的水平。%100流动负债存货流动资产速动比率4.速动比率：一般应接近于速动比率：一般应接近于1，即，即1元的流动负债有元的流动负债有1元的速动资产以资抵偿，元的

33、速动资产以资抵偿，这是提供贷款的机构可以接受的。这是提供贷款的机构可以接受的。经营管理评估指标经营管理评估指标%100上期收入上期收入本期收入产品销售增长率1.产品销售增长率：衡量企业产品销售收入的变化情况，说明了企业生产经产品销售增长率：衡量企业产品销售收入的变化情况，说明了企业生产经营规模扩大或缩小的程度，同时也表明企业的产品市场竞争能力。营规模扩大或缩小的程度，同时也表明企业的产品市场竞争能力。2.全部流动资金周转加速率：反映企业全部流动资金的周转加速度，也体现全部流动资金周转加速率：反映企业全部流动资金的周转加速度，也体现了企业经营管理水平和流动资金的运用效率。了企业经营管理水平和流动

34、资金的运用效率。%1001）天数上期全部流动资金周转天数本期全部流动资金周转（率全部流动资金周转加速3.产品一级品率：说明该企业的产品质量较高，经营管理素质较好，增加竞产品一级品率：说明该企业的产品质量较高，经营管理素质较好，增加竞争能力和信任度。争能力和信任度。经济效益指标经济效益指标 1.主营业务利润率、营业利润率主营业务利润率、营业利润率%100主营业务收入净额主营业务利润主营业务利润率%100主营业务收入净额营业利润营业利润率经济效益指标经济效益指标 2.净资产收益净资产收益%100平均净资产净利润净资产收益企业信用程度评估指标企业信用程度评估指标全部资金自有率定额流动资金自有率流动资

35、金贷款偿还率货款支付率贷款按期偿还率 合同履约率第三章第三章.项目概况和必要性分析项目概况和必要性分析1.项目概况分析评估项目概况分析评估 项目提出背景的考察与评估 项目发展概况的考察与评估 项目投资环境的考察与评估1.1 项目提出背景评估项目提出背景评估 最初设计或规划投资项目的根据或理由。最初设计或规划投资项目的根据或理由。 包括宏观背景和微观背景两个方面。包括宏观背景和微观背景两个方面。 具体应该从项目的具体应该从项目的产业背景、区位背景和项目定产业背景、区位背景和项目定位位三个方面分析。三个方面分析。产业背景分析产业背景分析1、新建或扩大企业的生产能力,为社会提供所需产品和服务,以满足

36、社会需求和提高企业经济效益的需要;2、是优化国家资源配置,合理开发和综合利用当地丰富的资源,曾加社会财富,实施可持续发展的需要;3、为提高产品的质量，扩大需求面，可增加产品的附加值，填补本地区的空白或可替代进口，可出口创汇，满足国际市场需要;区位背景分析区位背景分析从区位的角度看，项目对生产要素、市场和环境的区位指向类型主要有： 市场指向型 资源地指向型 原料供应地指向型 燃料及动力指向型 劳动力指向型 技术指向型 集聚经济指向型 项目定位分析项目定位分析3.项目定位分析项目定位分析行业动态活动行业动态活动消费者构成消费者构成供应者构成供应者构成产品替代可能性产品替代可能性市场进入可能性市场进

37、入可能性图图3-1 3-1 产品定位过程产品定位过程1.2 项目发展概况评估项目发展概况评估项目发展概况：项目发展概况：是指进入项目评估阶段之前，项目进展过程中所做是指进入项目评估阶段之前，项目进展过程中所做的工作情况，主要指已做过调查研究的项目内容及其成果，已做过的工作情况，主要指已做过调查研究的项目内容及其成果，已做过的试验试制工作情况和建设场址的初选意见等。的试验试制工作情况和建设场址的初选意见等。1.对已做过调查研究的项目内容及其成果进行评估对已做过调查研究的项目内容及其成果进行评估2.对已做过的试验试制工作进行评估对已做过的试验试制工作进行评估3.场址选择的初步意见场址选择的初步意见

38、1.3 项目投资环境的考察与评价项目投资环境的考察与评价1.按投资环境层次不同按投资环境层次不同3.按其表现形态不同按其表现形态不同宏观投资环境宏观投资环境2.按其投资地域不同按其投资地域不同国内投资环境国内投资环境国外投资环境国外投资环境软环境软环境硬环境硬环境 微观投资环境微观投资环境2.项目建设必要性分析项目建设必要性分析 项目建设必要性主要是针对所确定的企业目标，分析和评价投资项目是否有必要进行建设，分析项目建成所能提供的产品或服务是否符合社会的需要。 主要从宏观和微观两个方面来进行分析。2.项目建设必要性分析（宏观）项目建设必要性分析（宏观） 是否符合国民经济总量平衡和结构平衡发展的

39、需要； 是否符合国家一定时期的产业政策； 是否符合布局经济的要求，促使国民经济地区结构优化；2.项目建设必要性分析（微观）项目建设必要性分析（微观） 项目所生产的产品（或提供的服务）是否符合市场的需求； 是否符合企业发展战略 ； 是否考虑到了合理生产规模问题 ； 是否有利于技术进步 复习与思考复习与思考第四章第四章 市场分析市场分析1.市场分析的目的市场分析的目的项目可行性研究和银行贷款项目评估的市场分析要回答的问题项目可行性研究和银行贷款项目评估的市场分析要回答的问题是：是：项目的产品最适合于什么样的价格卖出去。项目的产品最适合于什么样的价格卖出去。 市场分析的目的：市场分析的目的：市场分析

40、需要解决的问题是项目产品是否有市市场分析需要解决的问题是项目产品是否有市场、有多大市场，如何将项目产品场、有多大市场，如何将项目产品有效有效推向市场等问题。推向市场等问题。项目前期投资决策中的市场分析（前营销）与经营实施中的经项目前期投资决策中的市场分析（前营销）与经营实施中的经营策划（后营销）的区别：营策划（后营销）的区别：前营销后营销前营销后营销目标目标产品正确定位和确定合理在产品定位已经确定的情况下，产品正确定位和确定合理在产品定位已经确定的情况下，的销售价格以合理的价格实现产品销售的销售价格以合理的价格实现产品销售作用作用论证合理价格策划论证合理价格策划“吆喝吆喝”的方法的方法1.市场

41、分析的目的市场分析的目的 一是确定合理的生产规模 二是初步确定投资规模 三是确定产品生产方案 四是为财务分析提供合理的数据分析基础 -市场供求现状及预测和市场供求现状及预测和营销策略营销策略分析是确定分析是确定 产品价格的重要基础产品价格的重要基础 五是为市场风险分析提供客观的判断依据 -可以客观、准确评价影响前期项目产品市场销售的因素可以客观、准确评价影响前期项目产品市场销售的因素越多，则未来收益预测的不确定性就会越小。越多，则未来收益预测的不确定性就会越小。2.市场分析的内容市场分析的内容 市场分析包括：市场环境分析、市场现状分析、市场预测、细市场分析包括：市场环境分析、市场现状分析、市场

42、预测、细分市场和目标市场确定、项目竞争分析、项目产品分析和市场营分市场和目标市场确定、项目竞争分析、项目产品分析和市场营销策略分析等。销策略分析等。2.12.1市场环境分析市场环境分析政策环境分析政策环境分析 分析政策环境分析政策环境 分析产业环境分析产业环境 分析区域性（微观）政策分析区域性（微观）政策2.12.1市场环境分析市场环境分析 经济环境分析经济环境分析 对项目所在国家或地区的整体宏观经济发展情对项目所在国家或地区的整体宏观经济发展情况，以及项目所处行业（产业）和相关行业（产业）况，以及项目所处行业（产业）和相关行业（产业）的发展状况的分析。的发展状况的分析。 自然和资源环境分析自

43、然和资源环境分析 与项目相关的自然和资源环境包括原材料的供与项目相关的自然和资源环境包括原材料的供应、交通运输、人力资源及相关产业发展状况等诸应、交通运输、人力资源及相关产业发展状况等诸多方面的分析。多方面的分析。2.2市场现状分析市场现状分析市场需求现状分析市场需求现状分析 就是分析产品现阶段的市场销售总量，销售量的历史水平及变化趋势，就是分析产品现阶段的市场销售总量，销售量的历史水平及变化趋势，有效需求和潜在需求，消费偏好的改变对产品类别、特点更新的影响，分析有效需求和潜在需求，消费偏好的改变对产品类别、特点更新的影响，分析影响目前销售量变化的主要因素，为需求预测提供依据。影响目前销售量变

44、化的主要因素，为需求预测提供依据。市场供给现状分析市场供给现状分析1.1.市场供给是指在一定时期、一定条件下，在一定市场范围内可提供给消费者市场供给是指在一定时期、一定条件下，在一定市场范围内可提供给消费者的某种商品或劳务的总量。的某种商品或劳务的总量。2.2.供给现状分析的具体内容有：国内外市场的总体供给能力，供给的地区分布供给现状分析的具体内容有：国内外市场的总体供给能力，供给的地区分布状况，主要生产企业的生产能力、产量、品种、性能及质量水平，影响总供状况，主要生产企业的生产能力、产量、品种、性能及质量水平，影响总供给的主要因素等。给的主要因素等。2.2市场现状分析市场现状分析 产品市场供

45、求现状综合分析产品市场供求现状综合分析 市场供求现状综合分析是在了解了项目产品的市市场供求现状综合分析是在了解了项目产品的市场容量和供求现状后，根据历史数据分析目前供求场容量和供求现状后，根据历史数据分析目前供求平衡状况。平衡状况。主要分析：主要分析：市场是供不应求还是供大于求，其形成的原因和发展趋市场是供不应求还是供大于求，其形成的原因和发展趋势、行业平均利润水平、行业竞争水平等。势、行业平均利润水平、行业竞争水平等。需要获取并分析产品目前的价格水平，包括产品价格的需要获取并分析产品目前的价格水平，包括产品价格的历史走势，影响价格波动的主要因素等。历史走势，影响价格波动的主要因素等。分析价格

46、的形成机制，是市场定价还是行政控制价格，分析价格的形成机制，是市场定价还是行政控制价格，有无行业垄断或倾销；价格对行业利润率和行业竞争度的影响；国际国内市场有无行业垄断或倾销；价格对行业利润率和行业竞争度的影响；国际国内市场价格变化有无相关性，关联程度的大小等价格变化有无相关性，关联程度的大小等。2.3市场预测市场预测 市场现状分析的基础数据和结论是市场预测的前提和基础，市场现状分析的基础数据和结论是市场预测的前提和基础，市场预测是市场现状分析的进一步拓展和深入，是得出项目评估市场预测是市场现状分析的进一步拓展和深入，是得出项目评估结论的主要依据之一。结论的主要依据之一。 市场预测的原则：市场

47、预测的原则：以历史数据为基础，以国内外经验数据为参考以历史数据为基础，以国内外经验数据为参考，以经济预测模型分析为主要手段，定性和定量分析相结合。，以经济预测模型分析为主要手段，定性和定量分析相结合。 市场预测的内容：市场预测的内容：产品未来的供应量、需求量，产品价格变化趋产品未来的供应量、需求量，产品价格变化趋势，主要原材料供应价格，市场容量和产品饱和度，市场分布情势，主要原材料供应价格，市场容量和产品饱和度，市场分布情况，主要竞争对手的竞争力和市场份额，项目实施后预计所占的况，主要竞争对手的竞争力和市场份额，项目实施后预计所占的市场份额以及项目产品预计的市场价格等。市场份额以及项目产品预计

48、的市场价格等。2.3 市场预测市场预测（一）市场供求预测（一）市场供求预测1.1.对市场需求进行预测对市场需求进行预测，不但要参考历史增长率，而且还要分析影响需求变化，不但要参考历史增长率，而且还要分析影响需求变化的其他因素，能定量分析的就定量分析，不能定量分析的可作定性分析。的其他因素，能定量分析的就定量分析，不能定量分析的可作定性分析。2.2.对产品供给量进行预测对产品供给量进行预测，既需要对现有竞争对手未来的发展潜力进行预测，既需要对现有竞争对手未来的发展潜力进行预测，也需要考虑潜在竞争对手进入后新增的生产能力；既要预测国内企业的生产也需要考虑潜在竞争对手进入后新增的生产能力；既要预测国

49、内企业的生产供给能力，也要预测国外同类产品进入中国市场的替代能力。供给能力，也要预测国外同类产品进入中国市场的替代能力。3.3.原材料供应原材料供应也是影响市场供给的主要因素之一，因此，市场预测还包括对产也是影响市场供给的主要因素之一，因此，市场预测还包括对产品主要原材料供应情况进行预测，从而可以初步确定拟建项目的主要原材料品主要原材料供应情况进行预测，从而可以初步确定拟建项目的主要原材料成本支出，为财务分析奠定基础。成本支出，为财务分析奠定基础。2.3 市场预测市场预测（二）产品价格预测（二）产品价格预测 产品价格预测需要以市场现状分析的数据和结论为基产品价格预测需要以市场现状分析的数据和结

50、论为基础，结合供求关系和市场竞争情况等因素的变化，预测项目础，结合供求关系和市场竞争情况等因素的变化，预测项目计算期内项目产品的价格走势，为产品定价和财务效益分析计算期内项目产品的价格走势，为产品定价和财务效益分析提供依据。提供依据。（三）补充说明（三）补充说明通过科学的市场预测，可以较好地评价理论计算和市场可通过科学的市场预测，可以较好地评价理论计算和市场可能变化之间的差别，从而减小投资决策的失误，降低投资决策风险。能变化之间的差别，从而减小投资决策的失误，降低投资决策风险。项目评估中的市场预测，一般需要预测整个项目计算期项目评估中的市场预测，一般需要预测整个项目计算期（多为（多为10-20

51、10-20年）内的市场变化情况。年）内的市场变化情况。由于不可预见因素的存在，导致市场经常发生变化，因由于不可预见因素的存在，导致市场经常发生变化，因此，在进行市场预测时，应当善于使用假设条件，降低市场预测难度。此，在进行市场预测时，应当善于使用假设条件，降低市场预测难度。2.4 市场细分市场细分（一）消费者行为分析（一）消费者行为分析 消费者行为既是形成供求市场现状的基本因素之一，又是造成未消费者行为既是形成供求市场现状的基本因素之一，又是造成未来供求关系变化的主要诱因之一。来供求关系变化的主要诱因之一。消费者的购买行为一般经过五个阶段：消费者的购买行为一般经过五个阶段：生成消费需求生成消费

52、需求产生购买动机产生购买动机收集商品信息收集商品信息评价待购商品评价待购商品购买决策购买决策2.4 市场细分市场细分（二）市场细分和目标市场的确定（二）市场细分和目标市场的确定 由于购买者对产品的各种性能、样式、价格等因素由于购买者对产品的各种性能、样式、价格等因素存在不同的偏好和敏感度，因此，可以根据特定方法进存在不同的偏好和敏感度，因此，可以根据特定方法进行市场细分，使项目产品能更好地服务于特定消费者。行市场细分，使项目产品能更好地服务于特定消费者。 每一个细分的市场应该满足：有足够的规模和需每一个细分的市场应该满足：有足够的规模和需求；细分市场内消费者偏好相似并具有一定的购买力；求；细分

53、市场内消费者偏好相似并具有一定的购买力；细分市场之间具有相斥性。细分市场之间具有相斥性。2.4 市场细分市场细分市场细分市场细分 市场细分是指在充分考虑构成总体市场不同消费市场细分是指在充分考虑构成总体市场不同消费者的需求特点、购买习惯基础上，将消费者划分为若者的需求特点、购买习惯基础上，将消费者划分为若干个群体的过程干个群体的过程。 市场划分的方式多种多样，既可以把市场作为一市场划分的方式多种多样，既可以把市场作为一个整体进行分析评估，也可以就每个部分单独进行市个整体进行分析评估，也可以就每个部分单独进行市场分析场分析。2.4 市场细分市场细分 市场划分的标准市场划分的标准人口统计标准（年龄

54、、性别、收入、民族、职业及教育情况）人口统计标准（年龄、性别、收入、民族、职业及教育情况）地理状况标准（地理位置、人口的多寡与密度、气候）地理状况标准（地理位置、人口的多寡与密度、气候）消费心理标准（生活方式、消费阶层、利益追求）消费心理标准（生活方式、消费阶层、利益追求）消费行为标准（购买时机、使用状况、使用率、忠诚度、组合标准）消费行为标准（购买时机、使用状况、使用率、忠诚度、组合标准）2.4 市场细分市场细分市场定位市场定位 市场定位是指企业根据自身实际情况和竟争对手的状况比较，确定产品在市场定位是指企业根据自身实际情况和竟争对手的状况比较，确定产品在目标市场中应处的最佳位置。目标市场中

55、应处的最佳位置。 企业产品市场定位工作包括以下几项内容：企业产品市场定位工作包括以下几项内容： 一是确认潜在的竟争优势；一是确认潜在的竟争优势； 二是准确地选择竟争优势；二是准确地选择竟争优势； 三是有效地传播企业的市场定位观念。三是有效地传播企业的市场定位观念。市场定位分析要找到有技术优势，或有资源优势，或有市场优势（下家是市场定位分析要找到有技术优势，或有资源优势，或有市场优势（下家是自己的企业），或供需有缺口的产品，或同时具备多种优势的产品。自己的企业），或供需有缺口的产品，或同时具备多种优势的产品。2.5 项目竞争力分析（一）项目（企业）竞争力分析（一）项目（企业）竞争力分析1. 迈克

56、尔迈克尔波特波特的五种竞争力模型的五种竞争力模型潜在入侵者潜在入侵者产业竞争者产业竞争者现有企业间的竞争现有企业间的竞争替代品替代品买方买方供方供方替代产品或替代产品或服务的威胁服务的威胁买方侃价能力买方侃价能力供方侃价能力供方侃价能力新入侵者的威胁新入侵者的威胁2.5 项目竞争力分析2. SWOT分析分析 企业或项目的内外部环境分析，称为企业或项目的内外部环境分析，称为SWOT分析。分析。 外部环境分析包括机会（外部环境分析包括机会（Opportunity）与威胁（）与威胁（Threats）分析，主要分析宏观）分析，主要分析宏观环境、产业（经济）环境、自然和资源环境等给项目建设带来的机会和威胁，环境、产业（经济）环境、自然和资源环境等给项目建设带来的机会和威胁，该部分可以结合前述的市场环境分析内容进行。该部分可以结合前述的市场环境分析内容进行。内部环境分析包括优势（内部环境分析包括优势（Strengths）和劣势（）和劣势（Weakness）分析，主要考察项目）分析，主要考察项目实施具备的优势和劣势条件。实施具备的优势和劣势条件。2.5 项目竞争力分析项目竞争力分析 （二）项目市场竞争战略的选择（二）项目市场竞争战略的选择 根据对项目产品性能、价格的定位，可以选择根据对项目产品性能、价格的定位，可以