寿险预定利率新政

1、Wealth Management富人为什么买保险1寿险费率新政实施寿险费率新政实施行业波澜状况又起行业波澜状况又起一个人有智慧可以看到未来三五年但未必能看到未来三五十年甜蜜的回忆 97、98、99三年提价所产生的疯狂 原因：提价行业内的几句话行业内的几句话 你保险什么时候买的？ 2002年之前买的可划算了！ 那时总设想起来多买一点！ 那时的产品现在还能买吗？费率新政费率新政 自8月5日起，告别被强制使用了14年之久的2.5%寿险预定利率时代； 定价权交给各家公司和市场。Wealth Management富人为什么买保险5延伸阅读：什么是寿险产品的预定利率延伸阅读：什么是寿险产品的预定利率所谓

2、预定利率，是指保险公司在产品定价时，所谓预定利率，是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给消费者的回报率，主要是参照银行存款利率和给消费者的回报率，主要是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。预定利率是寿险产品预期投资收益率来设置的。预定利率是寿险产品在计算保险费及责任准备金时所采用的利率，其在计算保险费及责任准备金时所采用的利率，其实质是寿险经营者因占用了客户的资金，而承诺实质是寿险经营者因占用了客户的资金，而承诺以年复利的方式赋予客

3、户的回报。预定利率的高以年复利的方式赋予客户的回报。预定利率的高低和保险产品的价格直接相关。低和保险产品的价格直接相关。预定利率水平的提高，实际上是保证支付给客户的保单收益率的提高，这会对保预定利率水平的提高，实际上是保证支付给客户的保单收益率的提高，这会对保险公司的经营形成压力，也会考验保险公司的投资能力。换而言之，一旦保单的险公司的经营形成压力，也会考验保险公司的投资能力。换而言之，一旦保单的实际盈余低于定价假设预定利率，保险公司将出现利差损的状况。实际盈余低于定价假设预定利率，保险公司将出现利差损的状况。一石激起千层浪（一）一石激起千层浪（一） 简单的讲： 可以用更少的钱获得同样的收益；

4、 可以用同样的钱获得更多的收益； 2.5%、3.5%、4.5%仅仅是差一两个点吗？(看看保额分红) 寿险的长期性、决定了“新政”所产生的重大影响。对消费者的影响对消费者的影响一石激起千层浪（二）一石激起千层浪（二）定价权交给各家公司和市场；定价：2.5%、3.5%、4.5%、6%？定价权的背后： 受整体经济形势制约； 受各家公司的实力制约规模；成长性；投资收益能力；股东分配结构 受其他公司定价制约（互相比较因素）对市场的影响对市场的影响Wealth Management保险在财富管理中的实际应用银行存款（零用/应急）养老金准备债券人寿保险（风险管理）自用住宅教育基金基金股票风险性大风险性小一石

5、激起千层浪（三）一石激起千层浪（三）简单的讲： 大公司头疼； 小公司无奈； 中型公司雀跃原因： 大公司（盘子大，负担重） 小公司（底子薄，搞不起） 中型公司（天降甘露，高歌猛进）对保险公司的影响对保险公司的影响Wealth Management富人为什么买保险9具体的说：具体的说：国寿脑袋大、平安心狂跳国寿脑袋大、平安心狂跳（这两家公司市场占比分别为百分之三十几和百分之二十几，合计近百分之六十）（这两家公司市场占比分别为百分之三十几和百分之二十几，合计近百分之六十）排名第三排名第三第十的为主要的受益者第十的为主要的受益者新华、太平洋、泰康、人保寿、阳光、生命、太平新华、太平洋、泰康、人保寿、阳

6、光、生命、太平第十名后的收益有限。第十名后的收益有限。Wealth Management富人为什么买保险10一石激起千层浪（四）一石激起千层浪（四）规模；成长性；投资收益能力；股东分配结构。对公司的影响对公司的影响一石激起千层浪（五）一石激起千层浪（五）需求决定供给： 有兴趣的人多了，买的人多了； 买的人多了，如何？利益决定层次（业务员的信心）趋势决定长短（未来预期上升）对队伍的影响对队伍的影响普通型人身保险费率政策改革普通型人身保险费率政策改革8 8月月5 5日开日开始正式启动，普通型人身保险预定利率由保始正式启动，普通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，不再执行险公司按照审慎

7、原则自行决定，不再执行2.5%2.5%的上限限制。被强制使用了的上限限制。被强制使用了1414年之久的年之久的2.5%2.5%预定利率就此终结。预定利率就此终结。此次普通型人身保险费率政策改革，普此次普通型人身保险费率政策改革，普通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，不再执行原则自行决定，不再执行2.5%2.5%的上限限制。的上限限制。同时明确法定责任准备金评估利率标准，强同时明确法定责任准备金评估利率标准，强化准备金和偿付能力监管约束，防范经营风化准备金和偿付能力监管约束，防范经营风险。改革后，新签发的普通型人身保险保单险。改革后，新签发的

8、普通型人身保险保单，法定责任准备金评估利率不得高于保单预，法定责任准备金评估利率不得高于保单预定利率和定利率和3.5%3.5%的小者。的小者。普通型人身保险费率政策改革的靴子终于落普通型人身保险费率政策改革的靴子终于落地，消费者会在保险业市场化改革中受益，地，消费者会在保险业市场化改革中受益，但在购买寿险产品时还有很多注意事项。但在购买寿险产品时还有很多注意事项。从从19991999年年6 6月国内寿险产品的预定利率上限月国内寿险产品的预定利率上限为为2.5%2.5%， 执行至今已有执行至今已有1414年。此次调整的仅是年。此次调整的仅是普通型人身保险的预定利率，需要明确的是：普通型人身保险的

9、预定利率，需要明确的是：普通型人身保险产品普通型人身保险产品( (按寿险产品设计类型分类按寿险产品设计类型分类) )并不能和保障型寿险产品划等号。保障型寿险并不能和保障型寿险产品划等号。保障型寿险产品应该是在产品责任中含有人身风险保障责产品应该是在产品责任中含有人身风险保障责任的保险产品。而普通型人身保险产品是非分任的保险产品。而普通型人身保险产品是非分红型、万能型、投资连结型的传统保险产品，红型、万能型、投资连结型的传统保险产品，而后三类产品在市场中占比约为而后三类产品在市场中占比约为90%90%。市场中，购买普通型人身保险的客户是少市场中，购买普通型人身保险的客户是少部分人群，而普通型寿险

10、保单近年销售较多的部分人群，而普通型寿险保单近年销售较多的是多年期定期寿险或终身寿险，或为一年期意是多年期定期寿险或终身寿险，或为一年期意外、医疗等产品，重大疾病、两全险、年金等外、医疗等产品，重大疾病、两全险、年金等产品近年销售很少。所以对于老客户而言，此产品近年销售很少。所以对于老客户而言，此次调整的影响不大。对于新客户而言，目前大次调整的影响不大。对于新客户而言，目前大部分产品都有分红型等非普通型寿险产品可以部分产品都有分红型等非普通型寿险产品可以购买。购买。一、目前对大部分客户影响不大一、目前对大部分客户影响不大寿险产品的预定利率直接影响产品寿险产品的预定利率直接影响产品价格，此次预定

11、利率的改革可以解读为价格，此次预定利率的改革可以解读为普通型人身保险产品的预定利率原则上普通型人身保险产品的预定利率原则上不超过不超过3.5%3.5%，养老年金产品理论上预定，养老年金产品理论上预定利率可达利率可达4.025%4.025%。理论测算上，此次调。理论测算上，此次调整后，普通型人身保险的价格同比下降整后，普通型人身保险的价格同比下降幅度约为幅度约为20%20%左右。新政策实施后会造成左右。新政策实施后会造成普通人身保险保障成本上升，利差减少普通人身保险保障成本上升，利差减少显而易见，对新单的新业务价值影响很显而易见，对新单的新业务价值影响很大。同时会对之前的普通人身保险续保大。同时

12、会对之前的普通人身保险续保率有影响，会让寿险公司谨慎行事。也率有影响，会让寿险公司谨慎行事。也许会有一些公司先出台预定利率许会有一些公司先出台预定利率3%3%的普的普通型人身保险产品，以观后效。所以形通型人身保险产品，以观后效。所以形成新产品价格战的可能性并不大，从保成新产品价格战的可能性并不大，从保监会到险企都是审慎的态度。监会到险企都是审慎的态度。此外，新产品从市场调研、研发、此外，新产品从市场调研、研发、报备到上市，至少需要报备到上市，至少需要4-64-6个月的时间，个月的时间，所以以新预定利率为标准的产品，最快所以以新预定利率为标准的产品，最快也要等到今年底或明年初才会上市。也要等到今

13、年底或明年初才会上市。二、新产品上市还需时日二、新产品上市还需时日Wealth Management富人为什么买保险15普通型人身保险产品保单价格会下降，是否需要等待新产普通型人身保险产品保单价格会下降，是否需要等待新产品呢？品呢？购买人身保险产品有三个时效性，一是风险的时效性，风购买人身保险产品有三个时效性，一是风险的时效性，风险不会等到购买保险后才会发生，一日不购买保险，就一日把险不会等到购买保险后才会发生，一日不购买保险，就一日把风险揽在自己怀中，无法把风险转嫁给保险公司，出了问题只风险揽在自己怀中，无法把风险转嫁给保险公司，出了问题只有自己承担。二是身体健康的时效性，一旦在等待中出现新

14、的有自己承担。二是身体健康的时效性，一旦在等待中出现新的健康状况，可能导致无法正常投保或需要加费投保，对于自己健康状况，可能导致无法正常投保或需要加费投保，对于自己得不偿失。三是观察期的时效性，寿险产品中的重大疾病、住得不偿失。三是观察期的时效性，寿险产品中的重大疾病、住院医疗等健康保险大都有一定周期的观察期，观察期的设立是院医疗等健康保险大都有一定周期的观察期，观察期的设立是避免被保险人带病投保，所以在观察期内往往无法得到足额的避免被保险人带病投保，所以在观察期内往往无法得到足额的赔付。尽早购买这类产品，就能更早度过观察期，进入全保额赔付。尽早购买这类产品，就能更早度过观察期，进入全保额的保

15、障期。的保障期。面对可能到来的更低价格的普通型人身保险产品，可以采面对可能到来的更低价格的普通型人身保险产品，可以采用两种方式：一是少量购买一些保障产品，例如意外伤害、意用两种方式：一是少量购买一些保障产品，例如意外伤害、意外伤害医疗、定期寿险等产品，不要让自己处于完全无保障的外伤害医疗、定期寿险等产品，不要让自己处于完全无保障的状态。二是购买分红型等其他寿险产品。分红型的寿险产品中状态。二是购买分红型等其他寿险产品。分红型的寿险产品中也有重大疾病、两全、终身寿险等保险产品。新政策对这些产也有重大疾病、两全、终身寿险等保险产品。新政策对这些产品并无影响，现在完全可以放心购买，万不可品并无影响，

16、现在完全可以放心购买，万不可“真空真空”等待。等待。三、购买保险不用等待三、购买保险不用等待已经购买过普通型人身保险产品的客户切勿盲目已经购买过普通型人身保险产品的客户切勿盲目退保，对于购买此类产品的客户而言，大部分客户的退保，对于购买此类产品的客户而言，大部分客户的购险保费并不算高，而且购险周期都已经较长。此类购险保费并不算高，而且购险周期都已经较长。此类产品都有较高的费用率和责任准备金率，保单的现金产品都有较高的费用率和责任准备金率，保单的现金价值大都不高，退保时会扣除大量的手续费用，很不价值大都不高，退保时会扣除大量的手续费用，很不划算。划算。 此外，由于这类产品大都具有较高的保障责此外

17、，由于这类产品大都具有较高的保障责任，随着客户年龄增加，当前年龄下的保险费用比购任，随着客户年龄增加，当前年龄下的保险费用比购买当年已经有大幅增加，即便退保后再购买，也未必买当年已经有大幅增加，即便退保后再购买，也未必会便宜，而且还要面临二次体检、核保等问题，一旦会便宜，而且还要面临二次体检、核保等问题，一旦健康状况不理想，会直接影响到费率和承保，更加得健康状况不理想，会直接影响到费率和承保，更加得不偿失。对于短期内购买此类产品的客户而言，只要不偿失。对于短期内购买此类产品的客户而言，只要费用不是很高，也没用退保再购买的必要。因为这类费用不是很高，也没用退保再购买的必要。因为这类产品的定价基础

18、的生命周期表可能是老的版本，在新产品的定价基础的生命周期表可能是老的版本，在新版本生命周期表下制定的新产品价格，对于个体而言版本生命周期表下制定的新产品价格，对于个体而言未必会真的便宜多少，退保再购买要特别慎重。未必会真的便宜多少，退保再购买要特别慎重。四、不要盲目退保四、不要盲目退保20002000年之前，国内寿险市场上销售的都是普通型人年之前，国内寿险市场上销售的都是普通型人身保险产品，后来因为寿险公司盈利能力的加强和过往身保险产品，后来因为寿险公司盈利能力的加强和过往利差损的逐渐减少，加上资本市场回暖及市场竞争的压利差损的逐渐减少，加上资本市场回暖及市场竞争的压力，力，2.5%2.5%的

19、寿险产品预订利率产品已经难以满足客户需的寿险产品预订利率产品已经难以满足客户需求。此时分红型寿险产品推向市场，这类产品要求寿险求。此时分红型寿险产品推向市场，这类产品要求寿险公司将实际保单盈余高于产品定价假设公司将实际保单盈余高于产品定价假设(2.5%)(2.5%)以上部分以上部分的的70%70%以上分配给保单持有人。以上分配给保单持有人。分红型寿险产品是在原有普通型寿险产品上推出的分红型寿险产品是在原有普通型寿险产品上推出的，仍以普通型产品为基础，只不过把更多的投资收益以，仍以普通型产品为基础，只不过把更多的投资收益以保单红利的方式分配给保单持有人。这种方式既增加了保单红利的方式分配给保单持

20、有人。这种方式既增加了投保人的保单收益，又避免了寿险公司的利差损，所以投保人的保单收益，又避免了寿险公司的利差损，所以很快成为了市场的主流产品。很快成为了市场的主流产品。如果将来寿险产品的预定利率改革延伸到分红型保如果将来寿险产品的预定利率改革延伸到分红型保险产品，只是将不保证的保单红利的险产品，只是将不保证的保单红利的1%1%收益变成了保证收益变成了保证支付的预定利率。若如此，会直接导致保单红利绝对值支付的预定利率。若如此，会直接导致保单红利绝对值的下降。此外会对保险公司的经营构成一定压力，但对的下降。此外会对保险公司的经营构成一定压力，但对产品价格的影响相对有限，因为过往产品的预定利率产品

21、价格的影响相对有限，因为过往产品的预定利率+ +保保单红利的实际支付情况，可能已经超过单红利的实际支付情况，可能已经超过3.5%3.5%了，而且从了，而且从过往十年的保单分红情况看，行业内分红型人身保险产过往十年的保单分红情况看，行业内分红型人身保险产品的实际收益水平大都超过了品的实际收益水平大都超过了3.5%3.5%。对于万能型产品的。对于万能型产品的保底收益情况也和分红型产品类同。这种假设的改革推保底收益情况也和分红型产品类同。这种假设的改革推荐，会更加考验保险公司的投资盈利能力。荐，会更加考验保险公司的投资盈利能力。五、对其他寿险产品的定价影响五、对其他寿险产品的定价影响普通型人身保险产品