中石化2010财务报表分析

1、财务报表与分析 工商管理学院 12级物业管理 122054102 古盼 、公司简介 中国石油化工集团公司（简称中国石化集团公司）是佃98年7月国家在原 中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独 资设立的国有公司、 国家授权投资的机构和国家控股公司。2007年底，中国 石化股份公司总股本 867亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，外资股 占19.35%, 2010年中石化净利707亿。中国石化集团公司主营业务范围包 括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运、销售和综合 利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的勘 探，开采，销售

2、，综合利用等。 二、资产负债表的分析 1资产负债表趋势分析 中国石化资产负债表水平分析表 单位：百万兀 项目 2010 年 2009 年 变动情况 变动额 变动（% 流动资产 1 货币资金 18,140 10,018 8,122 0.810740667 应收票据 15,950 2,110 :13,840 :6.559241706 应收账款 43,093 26,592 16,501 0.62052497 其他应收款 9,880 4,505 5,375 1.193118757 预付款项 5,247 3,614 1,633 0.451853901 存货 156,546 141,727 14,819

3、0.104560176 其他流动资产 594 856 -262 -0.306074766 流动资产合计: 249,450 189,422 60,028 0.316900888 非流动资产 长期股权投资 45,037 33,503 11,534 0.344267678 固定资产 540,700 484,815 55,885 0.115270773 在建工程 89,599 120,357 -30,758 -0.255556386 无形资产 27,440 22,862 4,578 0.200244948 其他非流动资 产 1,727 1,792 -65 -0.036272321 非流动资产合 计 7

4、35,939 697,474 38,465 0.055149009 资产总计 : 985,389 886,896 98,493 0.111053607 流动负债 0 短期借款 29,298 34,900 -5,602 -0.160515759 应付票据 3,818 23,111 -19,293 -0.834797283 应付账款 132,52 96,762 35,766 0.369628573 预付款项 57,324 37,270 20,054 0.538073518 应付职工薪酬 7,444 4,526 2,918 0.644719399 其他应付款 54,871 50,202 4,669

5、0.093004263 短期应付债券 1,000 31,000 -30,000 -0.967741935 长期借款 58,895 58,962 -67 -0.001136325 五年数据 流动资产合计 (A001100000) 非流动资产合计 (A001200000) 资产总计 (A001000000) 2006 142100000000.00 452450000000.00 594550000000.00 2007 181535000000.00 537037000000.00 718572000000.00 2008 148007000000.00 604228000000.00 7522

6、35000000.00 2009 189223000000.00 677252000000.00 866475000000.00 2010 249450000000.00 735939000000.00 985389000000.00 流动负债合计 (A002100000) 非流动负债合计 (A002200000) 负债合计 (A002000000) 所有者权益合计 (A003000000) 207830000000.00 109860000000.00 317690000000.00 276860000000.00 261757000000.00 130468000000.00 392225

7、000000.00 326347000000.00 243233000000.00 158056000000.00 401289000000.00 350946000000.00 301362000000.00 164528000000.00 465890000000.00 400585000000.00 325627000000.00 207080000000.00 532707000000.00 452682000000.00 从2006到2010年的数据可以看出，企业的总资产处于不断增长的状态。特别 是自08年后，总资产增长迅猛。2010年资产总额较 2009年增加了 984930000

8、000 元，增长率为11.1%。同时，其负债和所有者权益都处于增长状态。可以看出企业的 规模在迅速扩张。流动资产本期增加60028百万元，增长的幅度为 32.69%。非流动 资产本期增加了 38465百万元，增长的幅度为 5.51%。负债本期增加52359百万元， 增长的幅度为10.9%;股东权益本期增加了46134百万元，增长的幅度为11.35%。 本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债是其主要方面：流动负债本 期增加21763百万元，增长幅度为7.16%，可能导致公司偿债压力的加大及财务风险 的增加。因此企业应相应减少负债，以保证企业的平稳发展和信誉度。 2资产负债表结构分析 1

9、) 应付账款和应付票据 应付账款和应付票据因商品交易产生，其变动原因主要有： A. 企业销售规模的变动。B.充分利用无成本资金。 C.提供商业信用的企业的信用政策发生变化。D.企业资金的充裕程度。 根据上述表格可以看出， 企业2010年应付票据减少了 19293000000 元，下降了 83.48%,应付账款增加了 35766000000元，增加了 36.96%, 无论是从增加额还是从增加的比率来看，两者的变动都是比较大的，公司 的负债压力减少了很多，减少了到期支付不足的风险，在一定程度上增强 了公司的信誉。因此，要大力降低应付账款和应付票据，以免出现不利于 公司发展的因素。 2）应收账款是企

10、业提供商业信用产生的。对应收账款的分析，应从以下 几方面进行，关注企业应收账款的规模及变动情况： A. 企业销售规模变动导致应收账款变动。B.企业信用正常发生变化。 C. 企业收账政策不当或收账工作执行不力。D.应收账款质量不高，存 在长期挂账且难于收回的账款，或因客户发生财务困难，暂时难以偿还所 欠货款。E.企业会计政策变更。 根据上述表格可以看出，企业 2010年的应收账款43093000000元， 比2009年增加了 16501000000元，增加了 62.05%。其变动的主要原因是 公司经营规模的扩大及原油等商品价格比上年末上升。10年其他应收款为 9880000000元，比 2009

11、 年增加了 5375000000,上升了 119.31%,上升幅 度比较高。 3）货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金发生变动的 主要原因可能是： A.销售规模的变动。B.信用正常的变动。C.为大笔现金支出准备。 D. 资金调度。 根据上述表格，企业2010年的货币资金比2009年增长了 8122000000 元，增长了 81.07%，变动幅度较大，营业收入也增幅比较大，达到了 42.24%,说明货币资金的增长是通过营业收入获得的,企业营运能力增强。 从比重及变动情况看，企业2010年的期末货币资金比重为1.84%，期初 比重为1.13%，比重上升了 0.71%,但按一般标准判断

12、，其实际比重并不 高，结合公司货币资金的需求看，比重较合理。 4）固定资产是企业最重要的手段，对企业的盈利能力有重大的影响。主 要从固定资产规模与变动情况分析、固定资产结构与变动情况分析、 固定资产折旧分析和固定资产减值准备分析四方面展开分析。固定资 产取得方式与财务状况的外在表现为： A. 用流动资产和流动负债购置、建造固定资产。 B. 接受所有者固定资产 C. 融资租赁方式租入固定资产 D. 在处理固定资产折旧时需注意，因为固定资产价值比较大，影响 因素多，容易找到变更理由，操作弹性较大，准确性估计难；固定资产清 理以及待处理固定资产净损失，可以认定为企业的不良固定资产；固定资 产的累计折

13、旧并不代表企业固定资产的实际变质程度，更不能反映企业固 定资产的使用效能。根据上表可以看出，企业2010年的固定资产为 540700000000元，比 2009 年增加了 55885000000元，增加了 11.53%。说 明企业的固定资产不是很稳定。 5）短期借款数量的多少，往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资 金的需要量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等： a）流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。 b）节约利息支出。C）调整负债结构和财务风险d）增加企业资金弹性 根据上述表格可以看出，企业2010年的短期借款为29298000000元， 比2009年减少了 56020

14、00000元，减少了 16.05%,下降幅度不算大。集 团可对借款等负债加强管理，提高对财务风险的控制，从而使本企业资产 负债率保持在一个安全水平上。企业2010年应交税费增加了元，增加了 101.55%,变动非常大。但应交税费对总资产影响只有3.43%, 实际变动不大，因而公司的支付能力不存在什么严重问题。 6）长期借款，影响长期借款变动的因素： A. 银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。 B. 为了满足企业对资金的长期需要。 C. 保持企业权益结构的稳定性。 D. 调整企业负债结构和财务风险。 根据上表可以看出，企业 2010年长期借款减少了 67000000元

15、，降低了 0.11%,其变动对总资产的影响为0.67%,变动影响不大，长期借款比较稳 定，但企业流动负债增长率大于非流动负债增长率，短期借款的增长率和 长期借款增长率都为负数，因此企业应调整负债结构，控制财务风险。 三、利润表分析 flic (&OOZOCBOOOO! . &001000000 Tif 除08年以外，其余各年企业的营业利润、利润总额、净利润都基本上呈现出不断上 涨的趋势，尤其是10年净利润的增长率为 20.06%，增速迅猛。说明企业具有很强的 盈利能力，同时，营业利润与利润总额的差距逐年缩小暗示企业的营业外利润逐年 减少。说明企业将更多的精力放在了如何经营好经营范围内的产品。也

16、说明企业所 经营的产品盈利能力强。但从营业收入与营业成本看，营业成本的增长速度仍高于 营业收入的增长速度。这可能是企业扩展规模及原材料价格上涨导致的。但其销售 规模还在增加中，说明企业在产品生产能力方面有所增加，因而在未来，企业应更 加重视营业成本的管理，努力降低营业成本，带来更多的利润增长。 四、现金流量表分析 *妊亡活动L土的枫舍 (coo i ooonnri) 加钱當占聞产=主白勺丄金 (7OO J OOOOO O ) (JOO JOOOCJLJO) 经营活动产生的现金流量为净流入且近两年处于增长中。投资活动产生的现金 流量为净流出，从 2006年至2010年一直在一个范围内波动变化。筹

17、资活动产生的 现金流量为净流出且近两年来净流出增加，反映了企业经营规模的扩大。投资活动 现金流出量的减少反映出企业对外投资的减少，未来企业应改变投资策略，适度对 外投资。 五、总结 近5年来企业的资本资产结构处于较为稳定的状态，各年度的变化 都不大。流动资产占资产总额的24%，非流动资产站总资产的76%。流动 负债占总资本的34%，非流动负债占总资本的20%，所有者权益占总资本 的46%。从资本资产结构上看，流动资产小于流动负债，属于风险型的资 本资产结构。这一结构的优势是公司的资本成本较低，有利于企 量资金扩张规模。但大量的举债也实现了资本的弱化，流动资产的不足将 可能无法应对到期的流动负债

18、，导致资金链断裂。因而企业存在财务风险。 但其职工薪酬由09年4526百万元增长到10年7444百万元，增长幅度较高， 说明职工的生活保障较高，员工生活比较幸福，这从侧面反映公司的财务 虽有风险，可通过调整得到解决，发展潜力相对还很大，属于绩优股 备注：中石化08年的利润、企业所得税存在异常的原因： 2008年的营业利润居然为负数（-26066000000）企业所得税也为负数 （-1889000000），利润总额为24226000000净利润为26115000000，均远远不及相邻 两年数据： （1） 08年油价的暴涨暴跌。08年上半年，国际油价持续高涨，最高曾达到147美元 的历史新高。国际

19、油价的高涨给中石化带来了成本的增加。 （2） 中石化主要会计政策的变更。根据财政部08年颁布的企业会计准则解释第 2 号中石化调整了油气资源的计提折耗方法，由年限平均法改为产量法，并进行了 追溯调整。这减少了集团合并净利润 18.72亿元。 （3） 新的企业所得税法规定使得中石化适用的所得税税率从33%降低为25%，这大 大地减轻了企业的赋税。 （4）中石化集团当年的递延税项高达 -2714百万元，因此所得税为负数。 沁园春雪 北国风光， 千里冰封， 万里雪 飘。 望长城内外，惟余莽莽；大河上 下，顿失滔滔。 山舞银蛇，原驰蜡象， 欲与天 公试比高。 须晴日，看红装素裹，分外妖娆。 江山如此多娇， 引无数英雄竞折 腰。 惜秦皇汉武，略输文采；唐宗宋 祖，稍逊风骚。 一代天骄，成吉思汗，只识弯弓 射大雕。 俱往矣，数风流人物，还看今朝。 丿克 出师表 两汉：诸葛亮 先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然 侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚 宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏 之路也。 宫中