财务管理专业-海川智能公司现金流量存在的管理问题及对策

1、摘 要财务管理中的现金流量管理在影响着公司营运的方方面面，包括资金的循环与核算、制造成本管理、费用与回收、生产资金投入和项目开发等都有重要影响，为了适应市场经济变化，要运用现金流量管理调整公司的发展模式，从而调整公司的正常生产和制造活动以及经营管理。本文通过收集海川智能公司的相关数据，结合理论分析，根据海川智能的现金流量管理的现状，从现状展开分析问题，找到问题的根源，提出建议解决问题。以此来加快公司的现金流量良好运转，增强公司的抗风险能力，为公司在激烈的市场环境中求稳发展。关键词：财务管理 现金流量管理 现金流量结构AbstractCash flow management in financi

2、al management affects all aspects of the companys operations, including the circulation and accounting of funds, manufacturing cost management, expenses and recovery, production capital investment, and project development. It has important effects. In order to adapt to changes in the market economy,

3、 it is necessary to use Cash flow management adjusts the companys development model, thereby adjusting the companys normal production and manufacturing activities and operating management. This article collects relevant data of Haichuan Intelligent Company, combines theoretical analysis, and analyze

4、s the problem from the current situation based on the current situation of Haichuan Intelligents cash flow management, finds the source of the problem, and proposes solutions to the problem.In order to speed up the companys cash flow good operation, enhance the companys ability to resist risk, for t

5、he company in the fierce market environment for stable development.KEYWORDS: Financial Management, cash flow management, cash flow structure目 录1、 引言 1二、现金流量相关理论 2（一）现金流量管理概述 2（二）现金流量管理目标 2三、海川智能公司现金流管理现状3（一）经营活动现金流管理现状分析 3（二）投资活动现金流管理现状分析 4（三）筹资活动现金流管理现状分析 5四、海川智能公司现金流管理存在的问题6（一）筹资和投资结构不合理 6（二）开拓市场与

6、技术升级，现金流无法及时回流8（三）现金流量受外部环境因素影响大 9（四）对现金流管理缺乏完善的体制 9五、完善海川智能公司现金流管理的对策 10（一）改善筹资和投资结构 10（二）调整开发市场与研发技术的速度 10（三）增加对外汇汇率的关注 11（四）完善现金流管理制度 11六、结束语 12参考文献 13致谢 14海川智能公司现金流量存在的问题及对策谢钰贤一、引言伴随着国家的经济发展的速度加快，各行各业都进入了快速发展的阶段，其中有一些优秀的企业为了增强了自身的实力，不断地适应外部环境的复杂化以及国际化的情形，通过兼并和重组等方式迅速地在业内扩张。企业朝着扩大规模的方向努力前进着，但在此期间

7、，企业的内部同时也被暴露出许多不能忽视的问题。例如，企业的现金流量管理方式不正确，这将导致企业的现金流量在快速发展的过程中出现了断裂，那么企业的财务状况也将会突然陷入紧急状况。由于企业有各自的规模，那么相对应的企业的筹资能力和抗风险的能力也会受到影响。比如一些企业注重经营部分，只看见短期所得到的利益，即使内部财务管理出现问题，也不能及时发现。然而为了保证企业的正常运转，则需要进行现金流量和财务管理。现金流量管理的目的是保证企业的正常经营，储备企业发展和投资所需的资金，增强企业在发展中的稳定实力，扩大规模发展的基础上提高企业的现金流动性，加强企业的营运效率。海川智能是制造业的企业，而企业资产中的

8、现金主要是从经营活动和筹资活动产生的现金流量。现金有很多用途，大部分是为了固定资产的购买和建设，企业需要偿还的到期债务和支付在职人员的薪酬。然而，大多数企业还没有意识到现金流量管理的重要性。他们认为现金流量管理只需要按照要求填写期末相关表格，就可以不再需要核对现金流量表，也不用针对实际经营情况来调整现金流量管理相关方面，只有企业有效分析和调整现金流量管理来降低财务风险，才能更好的增加资金运转的效率。开设企业的本质是为了企业能够得到价值最大化，也是企业的财务目标。那么就应该把重心放在现金流量管理上，为了做到价值最大化，要获得最佳现金流量，需要考虑时间价值和风险，企业也要根据大环境的变化来做出选择

9、。由于我国部分企业长期负债经营，以增强适应经济变化的能力，加快实现速度，实现现金收入最大化。二、现金流量相关理论（一）现金流量管理概述现金流量管理是一个全面的系统性的管理活动，用操作、组织和监督几个系统组建的项目。为了达成更好保障现金流量管理的效果，我们需要掌握几个关键点，其中，企业的价值最大化是最终目的。现金流量管理是企业财务管理中组成部分的关键。每当我们在做出有关决定时，我们需要谨遵规则，遵循价值创造的原则。另外，在管理过程中，不同的管理方法需要综合运用，包括预测、决策、预算、控制、分析等。当企业计划实施经营、投融资活动时，现金流量管理必须综合运用适当的方法，才能促进企业实现价值最大化的目

10、标。企业关于财务管理，内容有资金的流通，它包括投资、融资和利润分配，它们的分配都需要用现金来行使。资本活动的终点和起点是现金，因此现金流量管理应融入企业的经营活动中，进行管理不但要关注它有多少数量，还要考量现金流量管理中所存在的不确定性，以及货币的时效性和时间价值。关于现金流量各方面负责人的管理，应当使用规章制度，规定其运作流程、工作要求，奖罚惩处，形成职责明确、管理规范、制约有效的体系。虽然企业以系统为保障，但只有真正实现每个节点，才能取得成效。（二）现金流量管理目标在企业财务管理中，现金流量管理是关键环节。根据企业当前的财务管理目标，实现股东财富和企业价值最大化是大多数人所公认的。但也有专

11、家认为，财务管理的目标是最大限度地实现资本流动、股本和现金流。从现金流量管理方面来看，它目的是使现金流量最大化。从企业方面来看，现金流量管理的目的是使企业价值最大化，所以现金不但是企业的血液，也是企业的资本绩效。从动态的角度，现金流量反映了现金的性质和功能。企业要想正常经营和发展，需要增加现金流，这意味着“供血”功能畅通无阻。现金的流通是为了增强“造血”功能。从静态的方面看，反映现金的是现金的存量、持有量和净流量。但是，现金存量自身不制造价值，企业有必要对现金持有量进行合理管制。现金存量的本质是提高资本的使用效率而且服务于现金流量的动态增长，最大限度地降低商业活动、融资活动和投资活动的资金使用

12、成本。现金流量管理的基本指标是合理调配投资、筹资和筹资活动中的现金流量，并依据需求加速现金流入和缓后现金支出。另外为了顺利减少现金流量，静态现金持有可以最大限度地稳定现金流量的增长趋势。因此为了使企业价值最大化，必须进行现金流量管理，系统地扩大现金流量的流入和流出，全方位的管理活动，同时使用决策、预测、报告、控制和分析等手段。企业在日常活动中产生现金流量大量流出的现象则需要加大流入来帮助实现二者之间的平衡。如果营业额不好，很容易导致企业亏损甚至破产。为了让企业更长久地经营下去，就需要为笼络资金而寻找相关的投资机会，因此，进行现金流量管理时要遵照收支均衡准则。在实际生活中，企业的现金流量常常存在

13、不平衡，为了更好的进行现金流量管理，需要协调好各块的平衡。三、海川智能公司现金流量管理现状海川智能机械有限公司位于广东省佛山市顺德区，拥有3万平方米的综合规模装配车间和300多名员工，年产量近2000台。公司主要从事食品自动包装设施的研发、生产和销售，产品的国际营销网络已覆盖全球七十个国家及地区。（一）经营活动现金流量管理现状分析表1 2016年-2018年经营活动现金流量表（截选） 单位：元年份项目 2018年2017年2016年经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金178,185,118.18165,938,317.31138,143,724.88收到的税费返还8,580,83

14、7.854,972,262.011,942,850.64收到其他与经营活动有关的现金3,998,367.683,677,321.701,727,693.92经营活动现金流入小计190,764,323.71174,587,901.02141,814,269.44购买商品、接受劳务支付的现金80,409,852.1761,225,172.3149,773,490.83支付给职工以及为职工支付的现金41,580,768.1536,800,936.9129,506,542.03支付的各项税费30,577,958.9018,346,915.3315,571,071.59支付其他与经营活动有关的现金17,

15、657,796.2014,194,056.9411,833,692.11经营活动现金流出小计170,226,375.42130,567,081.49106,684,796.56经营活动产生的现金流量净额20,537,948.2944,020,819.5335,129,472.88通过分析经营活动现金流量表可得知，在最近三年经营活动产生的现金流量净额波动较大，但从经营活动现金流量中的流入和流出部分可知都有持续增长的趋势。所以需要通过具体的经营活动现金流量表分析原因。从分析表中的经营活动现金流量可以看出，2018年购买材料和接受劳务支付的现金明显高于2017年，同比增长了1918万元，约131.3

16、2%，原因是材料成本价格有所上涨，相关劳务费用也随之增加。支付给职工的现金流出每年呈增长趋势，原因是近年来招揽高新技术人才的数量增加。支付各项税费的现金流出也比2017年和2016年有较大的涨幅，同比增长了1223万元，约166.65%，原因是公司近年扩大了销售市场与生产规模，相关税费增加。因此经营活动现金流量小计中2018年明显高于前两年同期小计，2018年经营活动现金流量净额也相对低于同期。（2） 投资活动现金流量管理现状分析表2 2016年-2018年投资活动现金流量表（截选） 单位：元年份项目 2018年2017年2016年投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金975,800,000

17、.0067,400,000.00102,663,602.87取得投资收益收到的现金5,696,145.391,011,034.98657,458.92处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额131,600.00-处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-104,195.44收到其他与投资活动有关的现金-投资活动现金流入小计981,627,745.3968,411,034.98103,425,257.23购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3,395,681.8614,134,364.9316,668,499.08投资支付的现金891,800,000.00210,000,000

18、.0080,000,000.00投资活动现金流出小计895,195,681.86224,134,364.9396,668,499.08 从表中可以看出，近三年投资活动产生的现金流量净额变动较大。在过去的三年里，2016年和2017年，公司在固定资产收购上的支出增加。在投资活动所产生的现金流出中2017年相比2016年同期增加1.27亿元，2018年的现金流出也出现大幅度的增加，现金流出小计同比增长299.40%，主要是公司在2017年和2018年期间进行大量的投资，增加了现金理财的数额。由于在2018年的收回投资本金，投资活动现金流入也大幅增加，其流入小计同比增长1,334.90%，所以当期的

19、流量净额还是有剩余资金。而投资活动产生的现金流量净额同比增长了155.50%，主要是因为现金理财到期，回收本金和利息构成。（三）筹资活动现金流量管理现状分析表3 2016年-2018年筹资活动现金流量表（截选） 单位：元年份项目 2018年2017年2016年筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-182,202,075.47-取得借款收到的现金-2,560,000.008,070,000.00收到其他与筹资活动有关的现金73,440.00-筹资活动现金流入小计73,440.00184,762,075.478,070,000.00偿还债务支付的现金-24,793,909.3713,219,1

20、94.12分配股利、利润或偿付利息支付的现金14,400,000.0011,738,514.4517,999,564.14支付其他与筹资活动有关的现金-13,133,275.851,287,500.00筹资活动现金流出小计14,400,000.0049,665,699.6732,506,258.26筹资活动产生的现金流量净额-14,326,560.00135,096,375.80-24,436,258.26从投资活动现金流量表分析可得近三年的筹资活动现金流量净额变化较大。在2016年至2018年期间，筹资活动现金流量净额都为负数，表明了筹资活动现金流出的现金量大于流入量，相比2017年和201

21、6年的筹资活动现金流入小计可看出2018年同期大幅减少。公司在2018年只收到与筹资活动有关的现金流入，说明没有进行吸收投资与借款。然而在2017年，公司通过吸收投资获得了一亿多的筹资活动的现金流入。在2016年期间，公司通过借款取得了八百多万的现金流入。公司在2016年与2017年都需要偿还债务，是筹资活动现金流出的大部分，在近三年里每年公司都需要支付一千多万的分配股利、利润和偿付利息，是筹资活动现金流出的主要部分。4、 海川智能公司现金流量管理存在的问题（一）筹资和投资结构不合理从2016年至2018年中的投资活动和筹资活动现金流量流出流入小计表中可看出，近三年的投资活动和筹资活动的金额变

22、化波动较大，因此列出2017年至2018年与2017年至2016年的对比表格进行分析。表4 2016年-2018年现金流量表（截选） 单位：元 年份项目2018年2017年2016年投资活动现金流入小计981,627,745.3968,411,034.98103,425,257.23投资活动现金流出小计895,195,681.86224,134,364.9396,668,499.08投资活动产生的现金流量净额86,432,063.53-155,723,329.956,756,758.15筹资活动现金流入小计73,440.00184,762,075.478,070,000.00筹资活动现金流出小

23、计14,400,000.0049,665,699.6732,506,258.26筹资活动产生的现金流量净额-14,326,560.00135,096,375.80-24,436,258.26表5 2017年和2018年现金流量表对比（截选）单位：元 年份项目2018年2017年同比增减投资活动现金流入小计981,627,745.3968,411,034.981,334.90%投资活动现金流出小计895,195,681.86224,134,364.93299.40%投资活动产生的现金流量净额86,432,063.53-155,723,329.95155.50%筹资活动现金流入小计73,440.0

24、0184,762,075.47-99.96%筹资活动现金流出小计14,400,000.0049,665,699.67-71.01%筹资活动产生的现金流量净额-14,326,560.00135,096,375.80-110.60%现金及现金等价物净增加额93,992,651.4721,580,913.73335.54%2017年至2018年期间，投资活动现金流入小计同比增长幅度较大，主要是因为公司所投资的现金理财到期收回本金及利息，投资活动现金流出小计同比增长是因为增加了对现金理财的金额，由于在此期间内公司没有进行筹资活动，因此同期的投资活动产生的现金流量净额同比增长了155.50%，筹资活动现

25、金流入小计同比减少99.96%，其现金流出小计同比减少71.01%，产生的现金流量净额同比减少110.60%。表6 2016年和2017年现金流量表对比（截选）单位：元年份项目2017年2016年同比增减投资活动现金流入小计68,411,034.98103,425,257.23-33.85%投资活动现金流出小计224,134,364.9396,668,499.08131.86%投资活动产生的现金流量净额-155,723,329.956,756,758.15-2,404.70%筹资活动现金流入小计184,762,075.478,070,000.002,189.49%筹资活动现金流出小计49,66

26、5,699.6732,506,258.2652.79%筹资活动产生的现金流量净额135,096,375.80-24,436,258.26652.85%现金及现金等价物净增加额21,580,913.7318,303,525.9717.91%在2016年至2017年期间，筹资活动现金流入同比增长2,189.49%，其原因是公司首次公开发行股票募集资金，筹资活动现金流出同比增加52.79%，主要是因为公司在2017年归还银行到期借款，因此2017年的筹资活动产生的现金流量净额同比增加了652.85%。通过分析截选的多个现金流量表格可知公司因为展开多次投资活动，从而形成了投资活动的现金流量净额变化较大

27、。在2017年和2018年期间公司没有开展相关的筹集资金活动，因此形成了在筹资活动中的现金流量净额有着较大的波动。由此可知，公司主要依靠投资相关理财项目来获得额外的现金流入。但众所周知，理财有风险，投资也需要谨慎，公司应该注重平衡筹资活动与投资活动之间的比例。（二）开拓市场与技术升级，现金流量无法及时回流公司在近年来发展的速度较快，因此涉及的地区和业务也有所增加。公司在台湾设立子公司，意在完善营销网络。目前，我国正处于工业化建设的快速发展时期，产能逐步释放。在近三年中，公司一些比较新颖的技术项目正式投产运行。公司研发的项目投产，有助于公司扩展生产规模，使生产技术水平不断进步。但是，公司在持续加

28、大研发投入，扩充研发人员队伍时期，公司的研发费用对比同期增长了32.06%。通过表格可看出研发费用和销售费用的支出是较多的。表7 利润表（截选）单位：元年份项目2018年2017年2016年研发费用12,313,774.699,324,482.6610,351,972.43销售费用14,427,465.2310,967,342.077,931,799.74净利润46,640,869.1238,146,038.2237,882,244.69因此，对公司的现金流量管理而言，大量的资金投入技术研发，开拓市场，是不太合理的。通过费用对比，可看出两者的投入是较多的，也容易使公司的资金链无法及时回流。（三

29、）现金流量受外部环境因素影响大首先，公司受到外部环境因素影响。近年来国内行业的市场竞争不断加剧，与国际大型厂商比较，公司在规模、客户资源和市场份额等方面差距较大，存在着被行业内其他的厂商赶超、市场份额下降或产品售价下降的风险。其次生产所需的原料受国家环保政策限制，要求减少产能、降低库存影响下推动了原材料价格上涨。在2018年中，原材料价格持续上涨，由于原材料成本在营业成本中所占比例较大，将会导致公司产成品成本持续上升，然后在产品售价维持不变的情况下公司的利润将会被不断压缩，最终影响公司的经营业绩。最后，在募集资金投资项目市场拓展过程中，项目建成和投产仍需要一段较长的时间，当项目完产后，或许会因

30、为市场需求的变化、行业内竞争加剧等原因的影响，会增加销售风险从而使项目产品达不到预期销售额从而影响了公司的主营业务收入。 （四）对现金流量管理缺乏完善的体制公司的现金流量管理制度存在问题，不能根据公司的行业与业务进行较合理的管理。现金流量管理系统主要包括公司预算和日常经营活动中各种业务流程的实施和管理系统。公司的管理人员在编制预算和落实业务过程的现金流量管理时，忽略了公司的商业模式一直运用组装订单的经营模式，计划部根据订单和销售量进行预测再根据半成品和库存的数量制定生产计划。生产部门和销售部门以及计划部门需要根据生产计划和销售业绩进行沟通，分析以前的订单估算和实际业绩，以及当前的订单估算。计划

31、部根据产销综合沟通情况，制定并下达生产任务，生产部接收后组织生产。仅在制定资金支付审批制度时，规定了每月下级各单位编制每月资金计划，根据资金计划审批付款以及各部门审核的权限和责任等具体执行流程。公司各级在执行每月度资金计划时，仅就短期内资金的使用安排进行筹划，缺乏长期的资金计划与年度预算中的现金流量预算进行匹配。这样只能短期解决现金流量燃眉之急，缺乏长期规划统筹及规划，无法有效的实现全面预算管理制度的管理目的。五、完善海川智能公司现金流量管理的对策（一）改善筹资和投资结构公司现金流量结构不合理的主要原因是筹资结构和投资结构比例失衡。根据分析，公司比较依赖于投资活动，主要投资于现金理财产品。投资

32、金融产品以获得现金流存在很大的不确定性。该公司属于制造业，而制造业实际上是一个低利润的行业，对外来者来说并不是很有吸引力。因此在一定程度上限制了公司的筹资途径，需要寻找更好的方法来解决。在2017年和2018年期间公司没有开展募集资金活动，那么就会形成筹资活动的现金流量净额变化较大。当公司在2017年在深圳证券交易所创业板上市时是已经经过几年的准备，成功上市在创业板块标志着公司迈上了新的一个台阶，资本市场将为公司运转提供新的助推动力。因此，公司可以发行一些股票和债券来增加筹资的资金，筹资和投资结构应该寻求到一个相对比较稳定的比例，增加适量的负债不影响公司的未来发展，而适当的减少依赖投资活动，能

33、让公司的现金流量流入流出结构更为平衡。（二）调整开发市场与研发技术的速度公司主要从事自动称重装置的研发、生产和销售，广泛应用于食品、塑料、化工等行业的称重、投料、配料等过程的动态测量。经过多年的技术研发和市场开拓，产品远销美洲、欧洲、东南亚等国家和地区。该公司最近在台湾设立了子公司，意在完善营销网络。虽然公司需要开发市场销售货物，但由于规模扩大以及速度的加快，相对应的费用也会加大，易影响现金流量的回流时间。研发技术需要与时俱进，虽不能放缓研发的脚步，但应该从研发人员方面入手，调查是否存在人员为图利益而将一些不相关的费用也计入研发费用中。通过费用对比，研发费用和销售费用的支出是较多的。尽管近三年

34、中净利润呈现上升的趋势，但其中若出现问题，资金或将无法得到周转。因此，首先要到某个新的市场区域，研究其利益最大化的新分部地点，再规划开发附近地区的市场计划。做到集中又高效的市场开发。另外，定期检查研发人员上交的费用单据，仔细核对是否存在假公济私的现象，打击滥用职权来以公谋私的行为。（三）增加对外汇汇率的关注如今，国家积极、持续地鼓励企业投入“一带一路”的建设项目，公司也应该要响应国家的号召，开发我国的周边国家市场，增进我国与邻国的友好交流与合作。另外，由于公司的市场涉及的国家和区域较多，身处的国家不同，签订合同的交易货币也不一样。因此，这就对公司关于项目货币资金管理增加了影响的因素。在项目投产

35、过程中，容易受到国际经济形势与项目所在国的经济和政治的波动，存在着较大的汇率风险。所以，公司在签订合同时，如果在亚洲地区进行销售，尽量采用人民币来结算，为了更加地降低外汇风险，并且同时有助于货款现金的集中管理。在其他地区进行销售，不能使用人民币结算的，最好是使用美元进行结算。为了降低汇率风险，公司应做到深入了解当地外汇、税收等规定。对国家各项鼓励政策和规避风险措施做充分了解，对资金的使用与预算提前进行筹划。可依据国际环境与当地的货币政策等，大概预测结付时的汇率。也可以利用远期外汇，期货等金融工具降低外币兑换的风险。（四）完善现金流量管理制度由于容易出现忽略现金流量预算的合理性和真实性，为了满足

36、编制全面预算时其他报表的交叉核对关系，对现金流量预算表进行了倒挤。财务人员对现金流量预算管理的认识不到位，专业素质不够，缺乏对现金流量预算合理性的分析。根据公司所存在的现金流量管理问题，建立以财务部为主，销售部、生产部和计划部等为辅，对每年度的现金流量预算进行全面的分析，提高现金流量预算的可行度。公司的开发项目众多，应对资金进行集中管理，各部门也应统一规定资金领取的审批流程，每月编制收支资金表，对原有的制度进行完善，也需要及时跟踪资金的去处，确保资金到位，落到实处。另外，需要加强对财务人员的专业知识的考核，提高财务人员的学识素质，促进资金的使用效率增加。六结束语通过海川智能公司现金流量表和截选利润表分析了企业关于经营、投资和筹资活动现金流量结构，结合现金流量的相对和绝对变化和净现金流量等指标，再结合分析海川智能公司的业务分布，市场分布，员工结构等非财务指标，对海川智能公司的整体的现金流量状况