第十三章 公债(财政学-西南财大 王国清)

1、 区别： 公债与国债 公债与国家信用 公债与公债券 公债是政府依据信用原则获取财政收入 的一种特定方式，是指政府以债务人的身份 向个人、企业、社会团体、金融机构以及他 国政府借款。借款形式的收入是政府的债务 收入，同时也是政府的一种负债，政府必须 按借款时的约定方式向债权人支付利息和偿 还本金。 内债与外债 货币公债与实物公债 不同债务期限的公债 强制公债与自由公债 固定利率公债与浮动利率公债 上市（可流通）公债与非上市（不可流通）公债 特种公债与一般性公债 债务收入用途 社会资金的闲置 其他因素 市场利息率 公债期限 政府信用 政府的财政货币政策 公债发行的规模 公债期限的确立 公债利息率的

2、确定 公债的发行价格 公债的发行方式 债券市场 二级市场的作用 发行市场（一级市场） 流通市场（二级市场） 促进公债的发行。 中央银行买卖公债调节货币 偿还债务 中短期公债多为可流通公债 长期公债和特种公债通常不允许流通 现代国家的债务使用一般有两个基本要求 应尽可能在集中在资本项目上 债务收入的使用要更加讲求效益 实现要求的手段 建立复式预算体系 专门的管理制度 公债的利息支付 公债还本时一次性付息 每年都按期向公债持有者支付利息 不付息，持有者通过市场差价获利 公债的偿还 直接偿还法 市场购销法 调换偿还法 公债偿还的资金来源 增加税收 建立偿债基金 借新债还旧债 发行货币 产生 早期公债

3、古希腊、古罗马、我国周朝 中世纪公债热那亚、威尼斯 现代公债1794年英国 发展 发达国家的情况 发展中国家的情况 我国建国后的情况 产生发展的条件 政府人借债的需要 民间有应债的能力 信用制度的发展与完善 公众持有的联邦债务 19651998 财政年度 公众持有的债务（10亿美 元） 公众持有的债务占GDP的 百分比（） 196519 701975 198019 851990 199319 98 026102 830395 070914 992410 324742 18 39.62 9.426. 827.8 38.44 4.651. 651.5 * *估计数 资料来源：美国国会预算署经济和预

4、算展望：财政年度1995 1998年 古典经济的公债运用原则 公共支出面对一次性的、超常 规的社会需求或真正的生产性资本 项目需求时可以借债，但公债必须 及时偿还。 现代国家干预主义的公债运用原则 经济面临衰退时，政府应以财政赤 字和举债刺激需求。公债不必急着偿还， 健全的公债运用应该是：繁荣时期削减 部分公债，衰退时增加公债。 现实中的公债运用原则 在公债运用上主要受现代公债 原则的影响 在公债管理上则部分考虑了古 典的公债原则 为非经常性重大支出需要筹措资金 弥补财政赤字 执行经济调节政策 偿还到期债券 调剂季节性资金余缺 年度公债发行的限度 私人闲置资金的约束 公共产品有效供应的约束 债

5、务累积额的限度 年度发债数额超过偿债数额时，债务 余额将增加，政府一定时点上的全部债务 余额称为政府的债务累积额。 债务依赖程度： 债务收入在全部财 政支出中的比重 财政支出 债务收入 债务累积余额限度： 累积额占年度国民生 产总值的比重 GDP 债务 累积 两种含义 政府还本付息的财政负担 政府还本付息对公众产生的负担 从还本付息的资金来源看 债务投资项目收益不增加财政和公众的负担 借新债还旧债增加债务累积 履行货币通货膨胀税 增加税收会产生再分配效应 1、公债是政府依据信用原则进行的一种特殊财政活动，可 以区分为国内债务和国外债务，不同期限的债务，可上市流通的 债务和不可上市流通的债务等。

6、 2、公债活动的过程包括借债、用债、偿债和债券的流通等 几个方面。在借债过程中，政府尤其要处理好债务规模、债务期 限和债务利息率等问题；在用债过程中应坚持一定的用债原则； 在偿债时则要选择适宜的本息支付方式；而债券的流通是有利于 政府公债发行的。 3、公债的产生与发展必须具备的条件是政府有借债需求， 民间有应债能力。在信用制度的发展过程中，公债的运用原则也 发生了很大变化。公债在财政活动中不可替代的作用是促使现代 公债急剧增长的主要原因。 4、公债的年度发行规模至少受到社会应债能力和公共产品 有效供应这两个因素的制约，而公债的累积余额的增长受到国内 生产总值增长幅度的制约。由公债筹资而增加的公共产品供应， 终究要由社会成员为其分担费用，这表现为对公债偿付的资金负 担。 公债 公债规模 公债期限 公债利息率 公债的运用原则 公债的基本功能 公债限度 公债负担 1、公债活动过程包括哪些内容？ 2、决定公债期限的因素有哪些？ 3、决定公债利息率的因素有哪些？ 4、公债使用应坚持哪些原则？ 5、公债产生和发展的条件是什么？ 6、公