证券投资技术分析06简略版学生

1、*第一节 波浪理论起源和基本思想 艾略特波浪理论艾略特波浪理论 Elliott Wave TheoryNatures Law-The Secret of the Universe*柯林斯柯林斯JCollins和波顿和波顿A Hamilton BoltonRobert Rougelot Prechter, Jr.和和Alfred John Frost波浪理论是以周期为基础波浪理论是以周期为基础*每个周期无论时间长与短每个周期无论时间长与短都以相同模式进行都以相同模式进行8浪结构过程浪结构过程每个周期都是由上升每个周期都是由上升(或下降或下降)的的5个过程和个过程和下降下降(或上升或上升)的的3个

2、过程组成个过程组成8个过程完结以后，周期结束，个过程完结以后，周期结束，进入另一个新周期进入另一个新周期新周期依然遵循上述模式新周期依然遵循上述模式 第二节 弗波纳奇数列和黄金分割数字 *uAn+2An+1An , n=1,2,3,4,5,6,.uA1A21u1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，,.6 , 5 , 4 , 3 , 2 , 1,25125151nAnnn用弗波纳奇数列产生黄金数字 618.02151nnnAA382.02532nnnAA618.12151nnnAA618.22352nnnAA弗波纳奇数列和黄金数字用途 在对价格上升或下降的在对价格上升或下

3、降的周期周期和和发生转折发生转折的时间的时间进行预测时，弗波纳奇数列具有很高进行预测时，弗波纳奇数列具有很高的实用性的实用性 习惯上这些数字称为习惯上这些数字称为神奇数字神奇数字* * 黄金数字数的用途是黄金数字数的用途是计算一个调整浪回计算一个调整浪回头调整的高度和深度头调整的高度和深度 第三节 波浪理论的基本原理 波浪理论主要考虑波浪理论主要考虑三个方面三个方面的因素：的因素：* *第一第一，价格形态；，价格形态；形态形态第二第二，高低点比率；，高低点比率；比率比率 指各个高点和低点所处的相对位置指各个高点和低点所处的相对位置第三第三，价格变动的时间。，价格变动的时间。时间时间 指价格完成

4、某个形态所经历的时间长短指价格完成某个形态所经历的时间长短 形态最重要形态最重要 波浪理论的三个方面波浪理论的三个方面 第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间长短。某个形态所经历的时间长短。 三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。当浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。当初艾略特就是从价格走势的形态中得到启发才发现初艾略特就是从价格走势的形态中得到启发

5、才发现了波浪理论。了波浪理论。 高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。和将来价格可能达到的位置。 完成某个形态的时间可以让我们预先知道完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪某个大趋势的即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。

6、某个波浪形态是否已经形成。 以上三以上三3 3个方面可以简单地概括为：形态、个方面可以简单地概括为：形态、比例和时间；这三个方面是波浪理论首先应考比例和时间；这三个方面是波浪理论首先应考虑的。虑的。波浪理论的基本形态结构 8浪结构图浪结构图 主浪调整浪主浪调整浪 8浪结构图浪结构图与价格波动与价格波动趋势规模大趋势规模大小无关小无关 1、 波浪的基本形态股票市场遵循着一种股票市场遵循着一种周而复始的节律，先周而复始的节律，先是是五浪上涨五浪上涨，随之有，随之有三浪下跌三浪下跌。如图，一。如图，一个完整的周期包含个完整的周期包含8 8浪浪5 5浪上升，浪上升，3 3浪浪下降下降。周期的上升阶。周

7、期的上升阶段，每一浪均以数字段，每一浪均以数字编号。其中编号。其中1 1、3 3、5 5浪是上升浪，称为浪是上升浪，称为主主浪浪，2 2、4 4浪分别是对浪分别是对1 1、3 3浪的调整，称浪的调整，称调调整浪整浪。周期的下降阶。周期的下降阶段的三个浪分别用字段的三个浪分别用字母母a a、b b、c c来表示。来表示。图4-1波浪的基本形态 8浪结构与价格波动趋势的浪结构与价格波动趋势的规模大小无关规模大小无关。考虑波浪理论必须弄清一个完整周期的规模考虑波浪理论必须弄清一个完整周期的规模大小，因为大小，因为趋势是有层次趋势是有层次的，每个层次的不的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪

8、理论时同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。发生混乱。 但是，应该记住、无论我们所研究的趋但是，应该记住、无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势趋势8浪的基本形态结构是不会变的。浪的基本形态结构是不会变的。 在在图图61中，我们中，我们可以认为从起点到可以认为从起点到5是一个大的是一个大的上升趋上升趋势势，从，从5到到c是一个大是一个大的的下降趋势下降趋势。 如果我们认为这是如果我们认为这是2浪的话那么之后浪的话那么之后一定还会有上升的过一定还会有上升的过程，只是可能要等很程，只是可能要等很长时间。这里的长时间。这里的2浪浪

9、只不过是一个大的只不过是一个大的8浪中的浪中的前前2浪、浪、是更是更大的大的8浪结构的一部浪结构的一部分。分。图4-1波浪的基本形态波浪的层次波浪的层次合并和细分合并和细分 大浪套小浪大浪套小浪浪中有浪浪中有浪合并和细分的原则合并和细分的原则大浪分成大浪分成5 5个小浪，或个小浪，或3 3个小浪个小浪 如果浪的升降方向与它如果浪的升降方向与它上一层次上一层次的浪相同，的浪相同，则分成则分成5 5浪浪如果不相同则分成如果不相同则分成3 3浪浪浪的数目是弗波纳奇数列浪的数目是弗波纳奇数列用波浪理论预测价格今后走势用波浪理论预测价格今后走势 明确在明确在8浪结构中的位置浪结构中的位置就知道下一步该干

10、什么就知道下一步该干什么如果目前处在如果目前处在5浪结构的末尾浪结构的末尾就知道一个就知道一个3浪结构的调整浪正等着我们浪结构的调整浪正等着我们内容小结内容小结1 1完整的上升或下降周期由完整的上升或下降周期由8 8浪组成。其中浪组成。其中5 5浪浪是主浪，是主浪，3 3浪是调整浪浪是调整浪2 2基本基本8 8浪结构与波浪的规模大小无关浪结构与波浪的规模大小无关3 3多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；多个浪波可以合并成一个更高层次的大浪；波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪波浪也可以细分成时间更短、层次更低的小浪4 4波浪的细分和合并是按一定的规则进行的波浪的细分和合并是按一定的规则进

11、行的5 5完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字完整周期的波浪的数目是弗波纳奇数列数字6 6波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是波浪分为主浪和调整浪。任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。主浪，要么是调整浪。7根据当前价格在根据当前价格在8浪结构中的位置，可以指导浪结构中的位置，可以指导具体的投资行为具体的投资行为第四节 主浪及其变化 u 如果波浪的方向和如果波浪的方向和比它高一层次的波浪比它高一层次的波浪的趋势方向相同，就的趋势方向相同，就称为主浪称为主浪u 起推动趋势发展的起推动趋势发展的作用作用u 主浪又称为推动浪主浪又称为推动浪Impulse Waves*u (1)(3)(5)(a)(

12、c)都是都是主浪主浪 主浪的地位是相对的，它可以处在一主浪的地位是相对的，它可以处在一个更大的主浪之中，也可能处在一个更大的个更大的主浪之中，也可能处在一个更大的调整浪之中。主浪有一个待点即不管是上调整浪之中。主浪有一个待点即不管是上升还是下降，对主浪的细分必然是分成升还是下降，对主浪的细分必然是分成5个个小浪。小浪。2、各浪的特点、各浪的特点 1 1浪：浪：通常是最短的一浪，差不多有一半处于市通常是最短的一浪，差不多有一半处于市场的底部过程中，常貌似从非常压抑的水平发生的不场的底部过程中，常貌似从非常压抑的水平发生的不起眼的反弹。起眼的反弹。 3 3浪：浪：俗称主升浪，通常是最长的（至少决不

13、会俗称主升浪，通常是最长的（至少决不会是是5 5浪中最短的）也是最猛烈的一浪。第浪中最短的）也是最猛烈的一浪。第l l浪和第浪和第2 2浪浪已经完成了筑底的过程，而且又由于此时的底部已经已经完成了筑底的过程，而且又由于此时的底部已经比第比第1 1浪出现时要坚实得多，浪出现时要坚实得多，3 3浪向上穿越了浪向上穿越了1 1浪之顶浪之顶后，代表了各种传统的突破信号，及道氏理论的买入后，代表了各种传统的突破信号，及道氏理论的买入信号。交易量非常重要，并常伴随价格的跳空。信号。交易量非常重要，并常伴随价格的跳空。 在第在第3浪中，所有顺势而为的浪中，所有顺势而为的忠实执行者忠实执行者由于得到了向上趋势

14、已经形成的由于得到了向上趋势已经形成的“通知通知”，都纷纷挤进当前这一牛市。都纷纷挤进当前这一牛市。成交量成交量的迅猛放的迅猛放大和大和价格价格不可思议的攀升，在第不可思议的攀升，在第3浪中是很浪中是很常见。同样，上述成交量的放大和价格的上常见。同样，上述成交量的放大和价格的上升也是我们判断一个浪是否是第升也是我们判断一个浪是否是第3浪的标准浪的标准之一。之一。 在图形上，第在图形上，第3浪所表现出来的是价格浪所表现出来的是价格位置发生了位置发生了本质性本质性的改变，因此大多数证券的改变，因此大多数证券的价格在经过了第的价格在经过了第3浪的上升之后，就浪的上升之后，就“再再也回不去了也回不去了

15、”，价格将保持在比起始价格高，价格将保持在比起始价格高得多的位置。得多的位置。各浪的特点各浪的特点 5 5浪：浪：通常比通常比3 3浪平和的多，交易量开始落后于浪平和的多，交易量开始落后于价格的变化，各种摆动指标出现相互背离的信号。警价格的变化，各种摆动指标出现相互背离的信号。警示市场可能出现顶部过程。示市场可能出现顶部过程。 a a浪：浪：通常被误解成只是寻常的回撤，但是如通常被误解成只是寻常的回撤，但是如果果a a浪具备了浪具备了5 5浪结构，应该引起警觉，尤其是随着交浪结构，应该引起警觉，尤其是随着交易量的增加，股价反而不能继续上涨。易量的增加，股价反而不能继续上涨。 c c浪：浪：通常

16、会跌过通常会跌过a a浪的底部，形成所有传统技浪的底部，形成所有传统技术工具上的卖出信号。术工具上的卖出信号。主浪的延伸Extensionl延伸产生延伸产生9浪结构浪结构l第第3浪最容易出现浪最容易出现延伸延伸l3个主浪中只能有个主浪中只能有一个主浪产生延伸一个主浪产生延伸l第第5浪延伸特殊浪延伸特殊l二次回落二次回落 3个主浪中的任何一个有时可能不是单个主浪中的任何一个有时可能不是单纯的向上过程，而是可以细分成纯的向上过程，而是可以细分成5个小浪，个小浪，这种现象叫主浪的延伸或延长。换句话说，这种现象叫主浪的延伸或延长。换句话说， 第第1，3，5浪浪中的某一个有可能以中的某一个有可能以5个小

17、浪个小浪的的形式出现在整个波浪形态中。第形式出现在整个波浪形态中。第1，3，5浪中最容易出现延伸的是浪中最容易出现延伸的是第第3浪，浪，这是由第这是由第3浪的特殊性造成的。第浪的特殊性造成的。第1浪持续的时间短，浪持续的时间短，不容易出现延伸现象。第不容易出现延伸现象。第5根的延伸比第根的延伸比第1浪浪多，但比第多，但比第3浪少，处在两者中间的地位。浪少，处在两者中间的地位。推动浪的延伸（推动浪的延伸（1） 理想的上升趋势具有五浪结构，但某个主浪延长理想的上升趋势具有五浪结构，但某个主浪延长(5(5小浪小浪结构）的情况也很常见。结构）的情况也很常见。1234512345图4-4-1最不常见的第

18、1浪延长5123451234图4-4-2股市中最常见第3浪延长1234512345图4-4-3商品市场中最常见的第5浪延伸主浪的斜三角形主浪的斜三角形斜三角形由斜三角形由5个浪组成个浪组成这这5个浪的每一个分成个浪的每一个分成3个小浪个小浪 倾斜三角形倾斜三角形 斜三角形常出现在第斜三角形常出现在第5 5浪，上升的斜三角形是看跌的，而下浪，上升的斜三角形是看跌的，而下降的斜三角形是看涨的，斜三角形都具有降的斜三角形是看涨的，斜三角形都具有5 5浪结构，其中每一浪浪结构，其中每一浪都细分成三浪结构。都细分成三浪结构。如果陡峭的趋势线被跌破了，这种形态通常标志着市场发生了重要转折。如果陡峭的趋势线

19、被跌破了，这种形态通常标志着市场发生了重要转折。图4-6 斜三角形的结构同样是由斜三角形的结构同样是由5个浪组成，个浪组成，与延伸不同的是，这与延伸不同的是，这5个浪的每一个又都分个浪的每一个又都分成成3个小浪。每个浪都细分成个小浪。每个浪都细分成3浪，这与波浪浪，这与波浪理论最基本的上升理论最基本的上升5浪、下降浪、下降3浪的浪的8浪结论浪结论不同，应该注意这一点。不同，应该注意这一点。主浪失败形态Failure Swing n第第5浪并没有完成浪并没有完成它应该去完成的它应该去完成的上升或下降趋势上升或下降趋势n3个主浪一般应该个主浪一般应该后一浪比前一浪后一浪比前一浪更高或更低更高或更低

20、 推动浪的失败推动浪的失败 第第5 5浪的运动未能突破第浪的运动未能突破第3 3浪终点的价格水平时，浪终点的价格水平时，市场可能出现大的转折市场可能出现大的转折。123图4-5-1牛市形态 在实战应用中一定要注意第浪中的在实战应用中一定要注意第浪中的次一级个小浪次一级个小浪清晰出清晰出现后才可确认此现后才可确认此“失败浪失败浪”。“失败的第浪失败的第浪”的出现，大多的出现，大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如，利率变动、战争、政变等。率变动、战争、政变等。4512345图4-5-2熊市形态第五节第五节 调整浪及其变化调

21、整浪及其变化l调整浪调整浪(Corrective Wave)是运行方向是运行方向同它的上一层次的波浪方向不同同它的上一层次的波浪方向不同l调整浪是调整浪是3浪或浪或3浪的变形浪的变形l调整浪的调整浪的4 4种主要类型种主要类型l锯齿形、平台形、三角形、双三型和三锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型三型 各浪的特点各浪的特点 2 2浪：浪：通常回撤通常回撤1 1浪的部分或大部分的上涨进程，浪的部分或大部分的上涨进程，在在1 1浪的底部上方止住。但是，第浪的底部上方止住。但是，第2 2浪不会创出新浪不会创出新低底部形成我们熟悉的低底部形成我们熟悉的w w底或头肩底形态，为第底或头肩底形态，为第3

22、 3浪浪的大幅度上涨创造条件。的大幅度上涨创造条件。* * 4 4浪：浪：通常是一个复杂的形态，也是市场的调整通常是一个复杂的形态，也是市场的调整巩固阶段，巩固阶段，4 4浪绝对不能跌破浪绝对不能跌破1 1浪的顶部。第浪的顶部。第4 4浪对浪对5 5浪浪结构完成后出现的熊市有很强的支撑作用，也就是说，结构完成后出现的熊市有很强的支撑作用，也就是说，第第4 4浪的最低点是未来第浪的最低点是未来第5 5浪之后浪之后3 3浪调整结构的浪调整结构的重要支撑位置。重要支撑位置。* * b b浪：浪：是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较小是新趋势中的向上反弹，通常伴随着较小的成交量，是旧有的多头头寸的成交量

23、，是旧有的多头头寸“侥幸逃生的最后机会。侥幸逃生的最后机会。这一浪上冲或许会试探甚至越过旧的高点。这一浪上冲或许会试探甚至越过旧的高点。* * 调整浪是对主浪的波动行为进行调整和修调整浪是对主浪的波动行为进行调整和修正。主浪的上升或下降有可能太过于激烈，凋整正。主浪的上升或下降有可能太过于激烈，凋整浪在某种程度上可以慢慢地平息这种过于火爆的浪在某种程度上可以慢慢地平息这种过于火爆的过程，使投资者能够重新聚集力量。进行适当的过程，使投资者能够重新聚集力量。进行适当的休整，有利于下一步新一轮上冲或下降。休整，有利于下一步新一轮上冲或下降。 平息过分激烈的方式有很多，在技术图形上平息过分激烈的方式有

24、很多，在技术图形上呈现出来的价格形态也是多种多样的。简单地划呈现出来的价格形态也是多种多样的。简单地划分，调整浪可以分为分，调整浪可以分为4种类型种类型锯齿形、平台形、锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型三角形、双三型和三三型。锯齿形锯齿形Zigzag最简单的调整浪最简单的调整浪 由于大浪可以分成小浪，所以，由于大浪可以分成小浪，所以，A浪、浪、c浪可以分成浪可以分成5浪，浪，B浪可以分成浪可以分成3浪这样，浪这样，锯齿形调整浪有时是以锯齿形调整浪有时是以535的波浪序列的波浪序列出现的，这是出现的，这是13浪的结构。浪的结构。 中间一浪中间一浪B的高点的高点(或低点或低点)远远末触及到远远

25、末触及到A浪浪的的起点起点，而，而c浪的低点浪的低点(或高点或高点)却远远地低于却远远地低于(或高于或高于)A浪的低点浪的低点(或高点或高点)。正因为如此，才。正因为如此，才构成曲折向下的酷似字母构成曲折向下的酷似字母N的锯齿形。的锯齿形。平台形 Flat u价格趋势是横向波动，价格趋势是横向波动，u常规的平台形、变形体常规的平台形、变形体 (1)平台形的平台形的3浪结构调整可以被分，但浪结构调整可以被分，但是细分结果是是细分结果是335的波浪序列而锯齿的波浪序列而锯齿形是形是535的波浪序列。也就是说，的波浪序列。也就是说，A浪浪被细分成被细分成3浪而不是浪而不是5浪在第浪在第5浪出现延伸浪

26、出现延伸的两次回落时就会遇到这个形态。的两次回落时就会遇到这个形态。 (2)A，B，C这个这个3浪的顶点的相对高度，浪的顶点的相对高度，不像锯齿形规定得那么死板，可以有各种相不像锯齿形规定得那么死板，可以有各种相对位置。正是由于对位置。正是由于A，B， C这这3浪顶点和低浪顶点和低点的相对位置的不同，才导致平台形调整浪点的相对位置的不同，才导致平台形调整浪的不同类型。的不同类型。平台形平台形 第一种是常规的平台形。它的特点是第一种是常规的平台形。它的特点是A A，B B，c c达达3 3浪的高点浪的高点和低点都相同或近似相同这样，从图形上看就是不倾斜的一和低点都相同或近似相同这样，从图形上看就

27、是不倾斜的一个平台的形状。个平台的形状。 例如，在牛市中例如，在牛市中b b浪一直上冲到了浪一直上冲到了a a浪的最高点，显浪的最高点，显示出市场的多方力度较强，且示出市场的多方力度较强，且c c浪在浪在a a浪的底部或其稍浪的底部或其稍下方便结束。下方便结束。ABC图4-6-5牛市平台形ABC图4-6-6熊市平台形 这种平台形类似形态理论中的矩形，它这种平台形类似形态理论中的矩形，它在很大程度上应该属于对现有趋势的巩固，在很大程度上应该属于对现有趋势的巩固，而不是对现有趋势的调整。所以，出现这种而不是对现有趋势的调整。所以，出现这种平台形之后的走势往往是保持原来趋势的运平台形之后的走势往往是

28、保持原来趋势的运动方向。换句话说，牛市中的平台是上动方向。换句话说，牛市中的平台是上升熊币中的平台是下降。升熊币中的平台是下降。ABC图图4-6-7不规则的平台形（一）不规则的平台形（一）ABCABCABC图图4-6-8不规则的平台形（二）不规则的平台形（二） 第二种平台形第二种平台形是是A浪的高点和低点被浪的高点和低点被B浪和浪和C浪超越，从图形上看形浪超越，从图形上看形成一种波动幅度变大的形状。这种形状也称为扩散形平台。成一种波动幅度变大的形状。这种形状也称为扩散形平台。 第三种平台第三种平台c浪未超越浪未超越A浪的高点或低点从图形上看，价格的波动幅浪的高点或低点从图形上看，价格的波动幅度

29、正在变小。这种形状也称为收缩形平台。从形态理论的观点看，居度正在变小。这种形状也称为收缩形平台。从形态理论的观点看，居于对称三角形形态。于对称三角形形态。三角形三角形 三角形通常出现在三角形通常出现在第第4 4浪中浪中，先于主，先于主要趋势的最后一轮动作，也可能出现在要趋势的最后一轮动作，也可能出现在a-a-b-cb-c序列调整中的序列调整中的b b浪浪中出现。因此在上升中出现。因此在上升趋势中，我们可以说三角形既可能是看涨趋势中，我们可以说三角形既可能是看涨的，也可能是看跌的；看涨，因其意味着的，也可能是看跌的；看涨，因其意味着趋势将恢复，看跌，因为它表明在完成剩趋势将恢复，看跌，因为它表明

30、在完成剩下的一个上涨浪潮之后，市场可能也就到下的一个上涨浪潮之后，市场可能也就到顶了。顶了。三角形三角形 三角形通常是作为持续形态出现的，三角形通常是作为持续形态出现的，艾略特的三角形属于横向巩固形态，可以艾略特的三角形属于横向巩固形态，可以划分为划分为5 5浪结构，其中每一浪又可以细分浪结构，其中每一浪又可以细分为为3 3浪结构。浪结构。有时，三角形有时，三角形只具备三浪结只具备三浪结构。构。 艾略特把三角形分成四种类别艾略特把三角形分成四种类别上升三角形上升三角形、下降下降三角形、三角形、对称对称三角形、三角形、扩大三角扩大三角形。形。 市场即将走出的距离与三角形的底市场即将走出的距离与三

31、角形的底边高度相等。边高度相等。 三角形调整形态以三角形调整形态以a、b、c、d、e五浪五浪方式运行，每个子浪又可进一步分化为方式运行，每个子浪又可进一步分化为3个个更低一级次的子浪，结构为更低一级次的子浪，结构为3-3-3-3-3。 三角形调整形态只出现在趋势结束前的三角形调整形态只出现在趋势结束前的最后一个调整浪。而当三角形调整形态完成最后一个调整浪。而当三角形调整形态完成后，推动浪即第后，推动浪即第5浪或浪或c浪将会以快速冲刺方浪将会以快速冲刺方式完成。式完成。 三角形的四种类型三角形的四种类型（上）（上）图图4-6-10上升三角形（上边水平，下上升三角形（上边水平，下边上升）边上升）图

32、图4-6-11下降三角形（上边下降，下降三角形（上边下降，下边水平）下边水平）三角形的四种类型（下）三角形的四种类型（下）图图4-6-12对称三角形（上边下降，对称三角形（上边下降，下边上升）下边上升）图图4-6-13扩大三角形（上边上升，扩大三角形（上边上升，下边下降）下边下降）双三型和三三型双三型和三三型酷似形态理论中的矩形酷似形态理论中的矩形双三型是两组三浪结构合并在一起，形成双三型是两组三浪结构合并在一起，形成7 7浪浪三三型是三组三浪结构合并在一起，形成三三型是三组三浪结构合并在一起，形成11浪浪 双三浪结构和三三浪结构双三浪结构和三三浪结构abcxabc1234567图图4-6-1

33、4双三浪结构双三浪结构图图4-6-15三三浪结构三三浪结构aaabbbcccxx1234567891011第六节 比率分析和时间分析 比率分析是一个浪与另一个浪在价格波动比率分析是一个浪与另一个浪在价格波动幅度上的比例关系幅度上的比例关系 波浪理论的一些比例分析结果的实际效果波浪理论的一些比例分析结果的实际效果可以说是令人瞠目结舌可以说是令人瞠目结舌比率分析揭示反映精确价格关系的数字比率分析揭示反映精确价格关系的数字两类比率关系：两类比率关系：回落或反弹（回落或反弹（Retracement）关系）关系倍数倍数(Multiple）关系）关系 回落或反弹关系Retracement一般的调整回落至一

34、般的调整回落至61.8以下以下剧烈的调整要回落到剧烈的调整要回落到38.2 主浪长度的倍数关系 l浪浪1 1与浪与浪5 5长度的长度的倍数关系倍数关系l如果浪如果浪3延伸那延伸那么浪么浪1和浪和浪5就趋就趋向于等长或向于等长或0.0.618的倍的倍 浪浪5 5的长度与浪的长度与浪1 13 3浪的长度成浪的长度成费波纳奇比率费波纳奇比率关系关系 第第5 5浪不延伸，浪不延伸，1.6181.618用用0.3820.382和和0.6180.618取代取代 第第5浪长度在整体长度中的比例浪长度在整体长度中的比例 调整浪长度之间的比率关系 锯齿形调整浪锯齿形调整浪C浪与浪与A浪有三种可能的倍数关系：浪有

35、三种可能的倍数关系：等长（等长（1倍）、倍）、1.618倍和倍和0.618倍倍 平台形调整浪平台形调整浪最规则的常规平台形，最规则的常规平台形，A浪和浪和C浪长度相等浪长度相等扩散形平台中扩散形平台中C浪的通常是浪的通常是A浪的浪的1.618倍。倍。少数情况下少数情况下2.618倍倍 l 三角形调整各浪之间的关系涉及黄金数字三角形调整各浪之间的关系涉及黄金数字 在对称三角形内，每个浪的升跌幅度与其他浪在对称三角形内，每个浪的升跌幅度与其他浪的比率，通常以的比率，通常以0.618的神奇比例互相维系。的神奇比例互相维系。l 如果三角形最宽处第如果三角形最宽处第1 1次调整的高度是次调整的高度是H

36、H，其后，其后的相反方向的第二次调整的高度应该是的相反方向的第二次调整的高度应该是0.618H0.618Hl 确定三角形每次调整的起点和终点很困难确定三角形每次调整的起点和终点很困难l 正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长度比率的实用性受到很大的度比率的实用性受到很大的“伤害伤害”l 第第4浪与第浪与第2浪的价格浪的价格波动范围相等，或成黄金波动范围相等，或成黄金数字的关系数字的关系 波浪理论的时间分析波浪理论的时间分析 涉及到循环周期理论涉及到循环周期理论 波浪理论对时间因素的的考虑体现在每个浪所波浪理论对时间因素的的考虑体现在每个浪所运行的时间长

37、短上运行的时间长短上 完成某个浪所要经过的交易日，或交易周完成某个浪所要经过的交易日，或交易周 在中国还没有比较得到认可的结论在中国还没有比较得到认可的结论 完成某个浪所要经过的时间，一般是费波纳奇完成某个浪所要经过的时间，一般是费波纳奇数列中的某个数字数列中的某个数字 从对从对1994年以前的上证指数的具体研究中发年以前的上证指数的具体研究中发现，局部低点和高点之间的时间以现，局部低点和高点之间的时间以21周、周、13周居多周居多 第七节 波浪理论的不变的规则 * 波浪理论的原始结果相当简单，就是波浪理论的原始结果相当简单，就是8浪结浪结构。但是，这构。但是，这8浪的具体表现形式可以多种浪的

38、具体表现形式可以多种多样，这就给我们应用波浪理论带来了很多多样，这就给我们应用波浪理论带来了很多麻烦。这一节将给出几个波浪理论中铁定不麻烦。这一节将给出几个波浪理论中铁定不变的规则，对识别波浪给予帮助，这些内容变的规则，对识别波浪给予帮助，这些内容是应该牢记的。是应该牢记的。第七节 波浪理论的不变的规则 *规则一，第规则一，第3浪一定不是最短浪一定不是最短规则二，第规则二，第1、4浪不重合浪不重合规则三，交替原则规则三，交替原则Alternative Rule规则四，高层次第规则四，高层次第4浪高（低）于第浪高（低）于第3浪中的浪中的低层次第低层次第4浪浪前两个比较肯定，后两个则不很肯定前两个

39、比较肯定，后两个则不很肯定 对于交替原则还要记住对于交替原则还要记住波顿波顿说过的一句话，说过的一句话，以免误用。他是这么说的：以免误用。他是这么说的： 交替原则并非必然地出现，但在大量交替原则并非必然地出现，但在大量的实例中显示出这个规则的存在性。的实例中显示出这个规则的存在性。波浪理论基本内容小结 1 1完整周期完整周期8 8浪构成，主浪浪构成，主浪5 5浪，调整浪浪，调整浪3 3浪浪2 2任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并任何浪都可分成更小的浪。小浪可以合并成大浪成大浪3 3调整浪是调整浪是3 3浪结构或其变形浪结构或其变形4最简单的调整浪是锯齿形和平台形最简单的调整浪是锯齿形和平台形

40、5 5三角形多发生在第三角形多发生在第4 4浪浪6 6主浪可以延伸，也可以失败主浪可以延伸，也可以失败7 7主浪只有一个延伸，另主浪只有一个延伸，另2 2个主浪时间和幅个主浪时间和幅度相当度相当8 8费波纳奇数列在波浪理论中很重要费波纳奇数列在波浪理论中很重要9 9交替原则交替原则1010第第4 4浪与第浪与第1 1浪不重合浪不重合1111第第3 3浪非最短原则浪非最短原则1212主浪长度之间有黄金数字的倍数关系主浪长度之间有黄金数字的倍数关系1313调整浪长度之间有黄金数字倍数关系调整浪长度之间有黄金数字倍数关系1414形态、比率和时间形态、比率和时间3 3个支柱个支柱第八节 波浪理论的不足

41、学习掌握的难度大学习掌握的难度大结论的多样性和易变性结论的多样性和易变性忽视成交量忽视成交量更适用与事后验证更适用与事后验证学习掌握的难度大学习掌握的难度大 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习上和掌握上的困难。波浪理论从理就是学习上和掌握上的困难。波浪理论从理论上讲是论上讲是8浪结构完成一个完整的过程。单浪结构完成一个完整的过程。单纯的纯的8浪结构当然是很简单的，但是，主浪浪结构当然是很简单的，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次的划分又会产生大浪套态，波浪所处的层次的划分又会产生

42、大浪套小浪、浪中有浪的多层次现象，这些都会使小浪、浪中有浪的多层次现象，这些都会使波浪理论的使用者在具体数浪时发生偏差。波浪理论的使用者在具体数浪时发生偏差。波浪层次的确定波浪层次的确定和和每个浪起始位置每个浪起始位置的确认是的确认是应用波浪理论的两大难点。应用波浪理论的两大难点。结论的多样性和易变性结论的多样性和易变性 波浪理论的第二个不足是面对同一具体的波浪理论的第二个不足是面对同一具体的价格形态图形，不同的分析人员会产生不同价格形态图形，不同的分析人员会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说不服谁。我的数法，而且都有道理，谁也说不服谁。我们知道，不同的数浪法所产生的结果相差有们知道，不同的数浪法所产生的结果相差有可能很大。例如，一个下跌的浪可以被当成可能很大。例如，一个下跌的浪可以被当成第第2浪，也可能