利润分配管理简简课件

1、利润分配管理简简课件第十二章第十二章 利润分配管理利润分配管理利润分配管理简简课件目目录录第一节第一节 利润分配的内容利润分配的内容第二节第二节 股利支付的程序和方式股利支付的程序和方式 第三节第三节 股利政策股利政策 第四节第四节 股票股利和股票分割股票股利和股票分割利润分配管理简简课件用于抵补被没收的财物损失、支付用于抵补被没收的财物损失、支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款违反税法规定的各项滞纳金和罚款税后利润补亏税后利润补亏向投资者向投资者分配利润分配利润提取法定提取法定公积金公积金提取任意提取任意公积金公积金可供分配可供分配的利润的利润第一节第一节 利润分配的内容利润分配的内容利润分配

2、管理简简课件一、股利支付的程序一、股利支付的程序二、股利支付的方式二、股利支付的方式第二节第二节 股利支付的程序和方式股利支付的程序和方式利润分配管理简简课件 股利的发放程序股利的发放程序n1、股利宣告日：就是股东大会决议通过并由董、股利宣告日：就是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期。宣告内容：支付方式、事会宣布发放股利的日期。宣告内容：支付方式、金额金额 （配、送方案）、（配、送方案）、 股权登记日、除息（权）股权登记日、除息（权）日、支付日期日、支付日期n2、股权登记日、股权登记日 ： 指有权领取本次股利的股东资指有权领取本次股利的股东资格登记截止日期格登记截止日期 n3、 除息

3、（权）日：指除去股利的日期，即领取除息（权）日：指除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分离的日期股利的权利与股票分离的日期 n4、股利支付日、股利支付日 n顺序为：股利宣告日，除息（权）日，股权登记顺序为：股利宣告日，除息（权）日，股权登记日，股利支付日日，股利支付日 利润分配管理简简课件一、股利支付的程序一、股利支付的程序 股利宣股利宣布日布日股权登股权登记日记日除息日除息日股利发股利发放日放日股票交易价格股票交易价格除息日之前除息日之前除息日之后除息日之后利润分配管理简简课件派发股票股利，企业能把现金更多地留在企业派发股票股利，企业能把现金更多地留在企业用于扩大再生产，在未来回报给股东更

4、大的收益，用于扩大再生产，在未来回报给股东更大的收益，这对于成长型、有扩展潜力、企业生命周期处这对于成长型、有扩展潜力、企业生命周期处于上升期的公司是比较好的；于上升期的公司是比较好的； 派发现金股利，一方面可以直接增加股东的当前派发现金股利，一方面可以直接增加股东的当前利益，增强股东对公司的信心；另一方面也避免利益，增强股东对公司的信心；另一方面也避免公司股本扩张太快，稀释每股收益的含金量，但公司股本扩张太快，稀释每股收益的含金量，但较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有量，较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有量，使资产的流动性降低。使资产的流动性降低。这对于已步入稳定发展期的公司是比

5、较好的。这对于已步入稳定发展期的公司是比较好的。二、股利支付的方式二、股利支付的方式 利润分配管理简简课件 我国股利支付主要形式：我国股利支付主要形式：n股票股利：股票股利： 主要形式；现金股利：主要形式；现金股利： 补充手段补充手段由我国股票市场、股份公司现状及股民投资目的导致由我国股票市场、股份公司现状及股民投资目的导致n1、股票股利分配的的条件：、股票股利分配的的条件： 满足利润分配的条件，满足股票发行的条件满足利润分配的条件，满足股票发行的条件n n利润分配方面的条件：利润分配方面的条件： 可分配股票股利可分配股票股利 可分配的利润可分配的利润可发放股票股利的金额资本公积可发放股票股利

6、的金额资本公积( 盈余公积公益金注册资盈余公积公益金注册资本本25)未分配利润未分配利润利润分配管理简简课件n2、股票股利对公司、股东的影响、股票股利对公司、股东的影响n对公司的影响：对公司的影响：n 1） 有利：是增加积累、扩大再生产的有效手段有利：是增加积累、扩大再生产的有效手段n 2） 不利：降低每股的帐面价值及每股盈利额不利：降低每股的帐面价值及每股盈利额 股东误解为公司效益下降股东误解为公司效益下降n 对股东的影响对股东的影响n 享有的股东权益：没有变化。享有的股东权益：没有变化。n 实际好处实际好处n （1） 少付个人所得税、印花税等少付个人所得税、印花税等n （2） 通过股票市场

7、价格上升获得价差通过股票市场价格上升获得价差 （也有降价的风险（也有降价的风险）利润分配管理简简课件n例：例：某公司的权益帐户如下：某公司的权益帐户如下：n该公司股票的现行市价为该公司股票的现行市价为30元。试计算：发放元。试计算：发放10%的股的股票股利后，该公司的权益帐户如何变化？每股市价为多少？票股利后，该公司的权益帐户如何变化？每股市价为多少？n 发放股票股利前发放股票股利前 发放股票股利后发放股票股利后n股本股本 6，400 7，040n 股数股数 400 440n资本公积资本公积 5，600 6，160n盈余公积盈余公积 7，500 6，300（减少（减少6400与与5600之和的

8、之和的10%）n未分配利润未分配利润 500 500n股东权益合计股东权益合计 20，000 20，000n市盈率市盈率=每股市价每股市价每股盈利每股盈利n =30（7500+500）/400=1.5n股价股价=1.56800 440= 23.18（元）（元） 利润分配管理简简课件n10派3：现金股利n10送2：股票股利（未分配利润分配）n10转4：资本公积转增利润分配管理简简课件分派现金股利、股票股利、转增股本会分派现金股利、股票股利、转增股本会计分录：计分录：n企业股东大会批准现金股利分配方案时，编制会计会计分录：借：利润分配应付现金股利 贷：应付股利n企业实际发放股票股利时，编制会计分录

9、：借：利润分配转作股本（或资本）的现金股利 贷：股本（或：实收资本） 资本公积股本溢价（或资本公积资本溢价）利润分配管理简简课件n资本公积与盈余公积转增： 借：资本公积 贷：股本 借：盈余公积 贷：股本 这项业务不仅资产总额没变，所有者权益总额也没变，只是所有者权益内部结构变化了。 利润分配管理简简课件分红可以提高净资产收益率分红可以提高净资产收益率,以达到再融资的要求。以达到再融资的要求。二、股利支付的方式二、股利支付的方式 净利润利润分配管理简简课件一、股利分配政策的基本理论一、股利分配政策的基本理论二、影响股利政策的因素二、影响股利政策的因素三、股利政策的类型与选择三、股利政策的类型与选

10、择第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件（二）股利相关论（二）股利相关论：1 .“1 .“一鸟在手论一鸟在手论” 资本利得资本利得承诺未来支付的较高股利承诺未来支付的较高股利派发的高股利派发的高股利买入股票买入股票 第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件“一鸟在手一鸟在手论论”的结论中有股票价格与股利支付率成正比的结论中有股票价格与股利支付率成正比 (V)该理论认为，经由保留盈余再投资而来的资本利得的不确定性该理论认为，经由保留盈余再投资而来的资本利得的不确定性高于股利支付的不确定性，因此投资者对公司未来的投资收益高于股利支付的不确定性，因此投资者对公司未来的投资收益持

11、怀疑态度，故相对于资本利得而言，投资者偏好股利。所以，持怀疑态度，故相对于资本利得而言，投资者偏好股利。所以，股利的支付有利于公司价值最大化。股利的支付有利于公司价值最大化。第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件下列说法正确的是（下列说法正确的是（ ）。）。 A、公司举债能力强，可能采取较为宽松的利润分配政策、公司举债能力强，可能采取较为宽松的利润分配政策 B、当企业预期未来有较好的投资机会时，会增加用于分配、当企业预期未来有较好的投资机会时，会增加用于分配的收益金额的收益金额 C、处于成长中的企业多采取少分多留政策，而陷于经营收、处于成长中的企业多采取少分多留政策，而陷于经营收缩

12、的企业多采取多分少留政策缩的企业多采取多分少留政策 D、企业的资产流动性差，但收益可观，可以分配较多的现、企业的资产流动性差，但收益可观，可以分配较多的现金股利金股利答案答案:AC 解析解析:当企业预期未来有较好的投资机会时，会减少用于分配当企业预期未来有较好的投资机会时，会减少用于分配的收益金额，所以的收益金额，所以B不正确；企业的资产流动性差，即使收益不正确；企业的资产流动性差，即使收益可观，也不宜分配过多的现金股利，所以可观，也不宜分配过多的现金股利，所以D不正确。不正确。 第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件下列项目中，资本保全约束规定不能用来发放股利的有（下列项目中，资

13、本保全约束规定不能用来发放股利的有（ ）。）。 A、原始投资、原始投资 B、股本、股本 C、留存收益、留存收益 D、本期利润、本期利润答案答案:AB 处于成长中的公司多采取低股利政策，陷于经营收缩的公司处于成长中的公司多采取低股利政策，陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。（多采取高股利政策。（ ）答案答案: 解析解析:处于成长中的公司投资机会较多，需要有处于成长中的公司投资机会较多，需要有强大的资金支持，因而少发放股利，将大部分盈余用于投资；强大的资金支持，因而少发放股利，将大部分盈余用于投资；而陷于经营收缩的公司，缺乏良好的投资机会，保留大量现而陷于经营收缩的公司，缺乏良好的投资机会，保留大

14、量现金会造成资金的闲置，于是多采用高股利政策。金会造成资金的闲置，于是多采用高股利政策。 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）。）。 A资本公积资本公积 B任意盈余公积任意盈余公积 C法定盈余公积法定盈余公积 D上年未分配利润上年未分配利润 【答案】【答案】A 【解析】本题的考核点是不得用于支付股利的权益【解析】本题的考核点是不得用于支付股利的权益资金内容。盈余公积和上年未分配利润可以用于支付股利。资金内容。盈余公积和上年未分配利润可以用于支付股利。 第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件对股东的影响对股东的影响对企业的影响对企业

15、的影响股利波动股利波动主要依靠股利维持生主要依靠股利维持生活的股东最不赞成活的股东最不赞成有利于公司合理安有利于公司合理安排资金结构，不断排资金结构，不断增加企业收益增加企业收益剩余股利政策剩余股利政策体现风险投资和投资体现风险投资和投资收益对等原则收益对等原则不利于企业价值最不利于企业价值最大化大化固定股利发放固定股利发放率政策率政策股利稳定股利稳定主要依靠股利维持生主要依靠股利维持生活的股东最赞成活的股东最赞成有利于股价稳定提高有利于股价稳定提高适合收益比较稳定适合收益比较稳定或正处于成长期、或正处于成长期、信誉一般的公司信誉一般的公司稳定增长股利稳定增长股利政策政策有利于股价稳定有利于股

16、价稳定适合收益波动性较适合收益波动性较大的企业，大的企业，具有较具有较大的灵活性大的灵活性正常股利加额正常股利加额外股利政策外股利政策三、股利政策的类型三、股利政策的类型第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件1、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为自有资金与、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为自有资金与借入资金之比为借入资金之比为3比比2，该公司下一年度计划投资，该公司下一年度计划投资600万元，今年万元，今年年末实现的净利润为年末实现的净利润为1200万元，用于发放股利的资金是多少？万元，用于发放股利的资金是多少？解析解析:发放股利的资金发放股利的资金1200-60

17、03/（3+2）840（万元）（万元）2、海虹股份公司、海虹股份公司1997年的税后净利润为年的税后净利润为1500万元，确定的万元，确定的目标资本结构为：负债资本目标资本结构为：负债资本60%，股东权益资本，股东权益资本40%。如。如果果1998年该公司有较好的投资项目，需要投资年该公司有较好的投资项目，需要投资800万元，万元，该公司采用剩余股利政策。该公司采用剩余股利政策。 要求：计算应当如何融资和分配股利。要求：计算应当如何融资和分配股利。 答：按目标资本结构需要的权益资金数为：答：按目标资本结构需要的权益资金数为： 800*40%=320（万元）（万元） 扣除投资额后可分配的利润为：

18、扣除投资额后可分配的利润为： 1500-320=1180 企业应对外融资：企业应对外融资： 800*60%=480（万元）（万元）第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件【例】公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。【例】公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。 A.降低资金成本降低资金成本B.维持股价稳定维持股价稳定 C.提高支付能力提高支付能力D.实现资本保全实现资本保全 【答案】【答案】B 【解析】本题的考核点是固定股利政策的优点。固【解析】本题的考核点是固定股利政策的优点。固定股利政策有利于树立公司良好的形象，有利于稳定公司股票价格，定股利政策有利于树立公

19、司良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。从而增强投资者对公司的信心。 【例】在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例【例】在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。 A.剩余股利政策剩余股利政策 B.固定股利政策固定股利政策 C.固定股利支付率政策固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策 【答案】【答案】C 【解析】本题的考核点是固定股利支付率政策的特点。【解析】本题的考核点是固定股利支付率政策的特点。采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现了风险投资与风险收益对等的原则。了风险投资与风险收益对等的原则。 第三节第三节 股利政策股利政策利润分配管理简简课件 【例】公司实施剩余股利政策，意味着（【例】公司实施剩余股利政策，