租赁对企业财务结构的影响探析

1、企业会计准则第 21 号租赁 （以下简称“新准则” ）明确，租赁是在约定的期间内， 出租人将资产的使用权让与承租人，以获取租金的协议。应在租赁开始日将租赁分为融资租赁 或经营租赁。是否将租赁资产的风险和报酬转移给了承租人，是经营租赁和融资租赁的区别。 租赁业务在会计核算上涉及以下几方面：资产的所有权和使用权、管理权的归属；承租人对租 入资产价值的确认和计量，对经营成果的影响；对财务结构的影响；融资租赁与负债购入固定 资产分别对企业产生什么影响。一、租赁资产所有权、使用权与管理权的归属 新准则规范了融资租赁期开始日，应当将租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中 较低者作为租入资产的入账价值，

2、将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为 “未确认融资费用” 。承租人的租赁业务在报表中的列示，承租人应当对融资租赁作如下披露： 各类租入固定资产的期初、期末原值、累计折旧；资产负债表日后连续三个会计年度每年将支 付的最低租赁付款额，以及以后年度将支付的最低租赁付款额总额；未确认融资费用的余额， 以及分摊“未确认融资费用”所采用的方法。上述规定表明资产所有权归出租人，租赁期届满时，资产所有权转移给承租人。即使所有 权不转移，承租人在租赁期内占租赁资产使用寿命的大部分（75%以上）。租赁期间使用权和管理权归承租人，承租人对资产视同自有资产进行管理，按租入企业所采用的计提折旧方法按时

3、计提折旧，计提相应的维修费用。经营租赁业务的资产所有权归出租人，出租人将用作经营出 租的资产包括在资产负债表中的相关项目中，即对资产的“三权”均归出租人。二、租赁业务会计处理及对财务指标的影响（一）经营租赁会计处理 由于经营租赁不符合资本化条件，与资产有关的风险和报酬仍归出租方所有，出租人不需 转销出租资产，仍要承担出租资产的折旧以及其他费用，用定期取得的租金收入来补偿租赁资 产的费用支出，并获得为承担风险而应得的报酬；承租方的租赁费用属于期间费用，在税前列 支。经营租赁租入的资产，不作“固定资产”的会计处理，对资产负债表不产生影响。日常也 不用对固定资产实行管理，即不用计提折旧和修理费，只支

4、付租金，支付租金时，每期所增加 租金费用直接计入当期损益，在减少税息前利润的同时，减少交纳的所得税，并减少当期的净 利润，也引起现金流出，产生当期费用而影响利润表，导致期末对资产负债表中的未分配利润 及盈余公积项目产生影响。租赁期满，资产归出租方，对承租方的财务状况无影响。（二）融资租赁会计处理承租方融资租人的资产，虽然从法律形式上未取得该项资产所有 权，但根据实质重于形式的原则，应将融资租人资产作为一项资产计价入账，在会计核算上视 同自有资产，将取得的融资，作为一项负债与之对应。财务结构上，资产与负债同时增加。其 一，对租入的资产应当视同企业自有资产，实行固定资产管理，要计提折旧和维修费，产

5、生的 费用计入当期损益，税前扣除。其二，可能会产生未确认融资租赁费用，摊销时作为期间费用， 也可以在税前列支。所以融资租赁与经营租赁对企业损益的影响不一致。租赁期间要计提折旧 和维修费，期满按协议处理租赁资产。承租人将租赁业务在固定资产和长期负债账户中核算， 资产负债表的应付、已付、尚未付项目在有关明细表中列示。一是对租入的资产进行会计处理， 借记“固定资产融资租人固定资产” （租赁开始日租 赁资产的入账价值） 、“未确认融资费用” ；贷记“长期应付款一应付融资租赁费” （最低租赁付 款额）。在资产负债表上增加了固定资产项目金额， 从而影响了与之相关的资产类合计项目的数 据。以最低租赁付款额确

6、认为“长期应付款”计入长期负债项目中，未确认融资租赁费用作为 长期负债的调整项计入长期负债项目中，两者共同影响了与之相关的负债类合计项目的数据。 对所有者权益无影响，可避免以稀释所有者权益为代价增加固定资产。二是支付租金时，借记“长期应付款应付固定资产租赁费” ；贷记“银行存款” 。同时， 借记“财务费用” ；贷记“未确认融资费用” （在租赁期内用实际利率法摊销） 。租赁期内，每期 支付租金时的科目同上，只是每期金额不同。对财务结构的影响：减少流动资产和长期负债； 摊销未确认融资费用，增加财务费用；最终导致所有者权益减少。三是视同自有资产进行日常管理，计提折旧、维修费时，借记“费用类科目” ；

7、贷记“累计 折旧租赁资产折旧” 。加大本期期间费用， 对利润表产生影响较大， 导致期末利润分配减少， 而对资产负债表产生间接性影响。以上两点的费用类账户发生的费用，在税前扣除，所以有节 税的功能，费用节税=(折旧+确认融资租赁费用)X适用所得税税率。四是租赁期满时(如需支付名义买价，由于名义买价对于整套租赁资产的价值来说比例太 小，在此忽略其对财务结构的影响，不作会计处理) ，借记“固定资产自有某类” 、“累计折 旧租赁资产折旧(或租赁资产折旧) ”；贷记“固定资产融资租入固定资产” 、“累计折 旧自有某类资产折旧” 。固定资产明细账的转账，对财务结构无影响。(三) 主要财务指标影响分析第一，

8、采用融资租赁，可以减少企业一次性现金的支出，改 善流动比率。第二，融资租赁形成长期负债，增加资产和未确认融资费用，资产增幅大，优化 资产负债率。经营租赁业务中，应付租金不计承租企业的负债，对资产负债率没影响，有利于 企业在融资活动中保持合理的资产负债比例。第三，由于融资租赁租人的资产价值较其他方式 获得的高，折旧费用较大，使利润减幅较大，资产净利率和净资产收益率两指标降幅较大。经 营租赁方式也会造成两指标下降，但幅度小。从“资产净利率”指标来看，选择融资租赁要比 购买好；而从“净资产收益率”指标而言，则购买更好。经营租赁属于表外融资，不会稀释股 权收益，可以提高股东回报。第四，融资租赁增加资产

9、总数，直接提升产权比率。经营租赁对 该指标没影响。三、租赁业务实例比较分析 新准则规定，负债购置固定资产，其折旧、利息可以税前提取或列支，融资租赁可以按租 赁期限提取折旧，经营租赁租金可以税前列支。不论哪种方式购置，还款时都享有不同程度的 税前扣除。在企业有负债能力的情况下，企业也可采用负债购买获得资产，银行等金融机构应 成为企业流动资金和部分设备投资的主要资金供给方。但企业为保持合理的负债比例，或希望 有一个与效益产出相匹配的偿债计划 或出于其他考虑时， 就会选择租赁模式获得所需资产。 另 一方面，企业在作决策选择时，更重要的是考虑项目的现金流量问题，只有现金流量最直观反 映方案的优劣。例

10、设某公司需要一套设备，价值 2 万元。如果选择租赁，每年年初必须支付 0.5 万元的 租赁费，租期 5年。如果公司选择购买设备，要从银行借入购买设备的价款2 万元，年利率为10%，并要求在每年年末等额摊销偿还。假设该设备按直线法折旧，年折旧额为3500 元，预计净残值为 2500 元，公司每年支付维修费 800 元。企业适用 40%的所得税税率。计算分析该公司 的融资方案决策。通过比较两方案现金流量的现值，选择流出量少的方案。理论上以税后债务成本作为折现率计算现金流量的现值，因为负债方案的债务成本为10%，因此，其税后债务成本为 6%10%X( 1-40%) 。( 1)租赁方案的现金流量每年的

11、租赁费支出 5000元， 租金税前作费用扣除， 获税收好处减免 2000元( 5000 X 40%) ， 税后现金流出 3000元。租赁方案的现金流出量的现值为 13395元3000+3000 X (P/A， 6%，4)。( 2)选择负债购买的现金流量每年年末等额偿还金额 =本金+( P/A, 10% 5) =5276 (元)购买方案的现金流出量现值 =3556-( 1+6% 1+3687 -( 1+6% 2+3831+( 1+6% 3+3990 -(1+6% 4+1369 +( 1+6% 5=14036 (元)比较两方案的现金流出量现值，租赁方案是 13395 元；借款购买方案是 14036

12、 元。该公司 应选择现金流出量现值小的租赁方案。如果条件变动，则不一定选择租赁有利，当年租金高于 5240 元时，选择租赁方案则不利；另外还要考虑所得税税率的因素。若税率上升，租赁方案更 有利，租赁方将获得更多的税收好处；相反，若税率下降，则应考虑负债购买形式。承租人有以下四方面利益： ( 1 获得最大限度的融资，而不必求助于资本市场，免受资本 限额的限制，不受其他附加因素束缚，不受保护性条款和限制条款的制约。( 2 灵活性大，避免资产过时的风险，不受资产数量的限制，另一方面不受资产变更和股息支付的限制。( 3 税收好处，折旧和利息费用在税前计提。(4 通过及时有效地运用所需资产，占有相应的市场，获得运用资产的收益。在现代融资决策，利息的高低已经不是唯一的决策标准，现金流的匹配、合理的财务结构 及负债比例、避免设备陈旧风险、合理的延迟纳税、自有资金的净流出、服务便利多种因素成 为决策的依据，企业将会更多地使用融资租赁和经营租赁方式进行融资。随机读管理故事： 纪渻子训鸡喻育才 据传，周宣王爱好斗鸡，纪渻子是一个有名的斗鸡专家，被派去负责饲养斗鸡。 10 天后， 周宣王催问道：训练成了吗？纪渻子说：还不行，它一看见别的鸡，或听到别的鸡叫，就跃跃 欲试。又过了 10 天，周宣王问训练好了没有，纪渻子说：还不行，心神还相当活跃，火气还没 有消退