如何做交易计划

1、如何做交易计划 一名优秀的交易员决不会漫无目的地交易，他在交易前都会有自己的交易计划，以帮助自己辨识交 易机会，防止追逐行情。可以说制定和执行交易计划是交易成功的重要组成部分。那么，如何制定和执 行交易计划呢要弄清楚这个问题，我认为需要明白以下几个理念 : 交易计划的含义和特点是什么 一份合格的交易计划应该包括哪些环节 执行计划的障碍有哪些 交易计划的含义 交易计划是指交易者为完成一定时间内的交易目标，所制定的措施、方法和步骤。如同高胜算操 盘作者所说，交易计划就好比商人的商业计划，计划内容必须清晰明确。它虽不一定是书面的，但是 为更好的遵循计划，也为方便定期评估，所以建议交易者采用书面形式。

2、 交易计划的特点 首先，计划要有预见性。我们制定交易计划是对未来所作出的预见，所以在制定计划前，必须对各 种可能出现的情况有清醒的认识，对交易的目标、措施、方法有一个正确的设想。因此，没有预见性， 也就没有计划，预见性是计划的主要特点。 其次，计划要有程序性。在制定交易计划中，先做什么，后做什么，要有周密的时间安排与要求。 执行交易计划时要有阶段性和轻重缓急。因此，制定交易计划必须有每个阶段的时间要求及相应的安排， 要体现计划的周密和程序性。 交易计划所包括的环节： ?你将在哪些市场交易 ?使用哪种分析工具 ?你进入交易的市场分析情况是怎样的 ?入场交易的条件是什么 ?你将承担多大风险 ?退出

3、策略是什么 ?你预期的操作时间和绩效是怎样的 ?行情发展将会发生哪些可能 ?如何实现交易目标 你将在哪些市场交易 对于交易市场的选择，是要根据你的资金实力以及交易策略来决定。比如你有 3 万元，那么你就不 适合选择沪铜来交易。或者你是顺势交易者，那么就不能选择处于振荡行情的品种来交易。当然，进行 这项工作的前提是，你要事先确立自己的交易策略。 使用哪种分析工具 关于分析工具，也许你采用的是技术分析中的某种或是基本分析，但无论采用哪个，你都需要明白 这个分析工具的原理，并且对于它的可行性和成功概率，进行过充分研究和测试后方可运用。 你进入交易的市场分析情况是怎样的 通过分析你要明白的是，市场现在

4、运行状况是什么状态是否符合你的交易条件你对市场未来走向预 期如何面对目前的行情，其他人的想法是怎样的 入场交易的条件是什么 入场交易的条件也即交易讯号，它必须是基于牢固的、合乎逻辑的理论基础，必须清晰和唯一，不 能模棱两可。并且它和分析方法一样，也要经过充分的评估和测试。你要明白成功的交易讯号是什么发 展情况失败的交易讯号又是什么发展情况 你将承担多大风险 在交易这行最重要的是要学会保护自己，因此任何一次交易前，都要明确自己在这笔交易中，将投 入多大资金，能够承受多大的风险，也就是说如果你判断失误的时候，你所能承受失误所带来的最大损 失是多少这笔交易失误所带来的损失你是否能够承受是否会给你带来

5、不良的影响 退出策略是什么 退出策略包括三个方面，一个是判断失误退出策略，也即止损策略；一个是获得利润成功完成交易 退出策略；再一个是在一段时间内价格的变化，并没有如你预期的那样移动时如何退出的策略。这里面 最难的是止损策略的制定和执行，止损设立的前提是你要明白什么情况下，你的判断是错误的，所以在 之前我们提到你一定要明白判断工具的原理。关于止损执行难，是因为止损涉及对自己先前判断的否定 以及接受资金损失的现实，显然这对交易者是个极大的挑战，所以止损的执行远难于止盈的执行。 你预期的操作时间和绩效是怎样的 当你开始一笔交易时，你对它的未来发展要有一个时间和价格移动目标的预期，这个预期对你今后

6、的监测至关重要。 行情发展将会发生哪些可能 我们知道行情的发展是不确定的，所以市场未来到底有多少可能发生，我们心里一定要有个预见， 一方面这涉及你的资金管理，如果你能够把行情发展的不确定性一直放在心里，那么你决不会满仓操作， 因为没有人能够确保意外不会发生。另一方面多方位的预期可以减少情绪性和突发性决策交易的可能性。 如何实现交易目标 在这次交易任务中，你是否打算采取加仓的方式加大交易成果，如果是的话，你计划在什么情况下 加仓如果加仓失败，你采取何种退出策略是部分还是全部仓位退出交易 明确和完成了以上工作后，交易计划的制定也就基本完成。然而，这只是一笔交易的良好开端，更 重要的工作是坚决而迅速

7、地执行你所制定的这个交易计划。虽然说在所有交易者当中，有的交易者从来 没有制定过交易计划，但是不能否认的是，太多的交易者却都从来没有执行过自己辛辛苦苦制定的交易 计划，他们所进行的交易都是他们从来没有计划过的。这其中的原因来自两个方面，一个是思想上的错 误认识。一个是缺乏自律精神。一直以来，很多交易者都把损失与否做为衡量交易成功与失败的标准， 正是这错误观念使得人们的行为偏离了正轨。衡量交易成功与否不该用资金损失与否来界定，而要用是 否执行了自己的计划、是否控制了风险来界定，如果一笔交易你能够按照计划执行，那么这笔交易即使 是亏损出局，也是成功的交易。 最后需要说明的是，交易计划和交易日记一样

8、，也是需要不断检查和检讨的，在定期检查和检讨中，你 会发现自己有哪些疏忽的的方，有哪些需要改进的地方，经过完善和改进，使自己的交易绩效一步步得 到提高。 建立自己的交易系统 一、什么是操作系统 操作系统是分析方法和应对方法的统称。其中包括了我们使用的分析公式和模型等等。由于分析技术和 人们操作及认识上的多样性，操作系统就可以有很多不同的内容。 二、建立自己的操作系统 在期货操作上，我们要有一套需要遵守的规范，这样才能保证我们在操作上的稳定性，不至于只凭没有 依据的感觉和一时的冲动行事。要保正长期稳定的收益我们就是要尽量将自己的操作变得机械化，以不 变应万变。 各人的情况是不同的，包括资金、性格

9、、对风险的承受力、对市场的看法等等，于是就要选择一套 自己认可的行为模式。在这点上，我们不能去和别人比，不能看到别人在那方面做的好就去学他两下， 看另一个人做的好就去向另一个人学两下。因为，尺有所长，寸有所短，自己的系统是自己经过盘前的 深思熟虑、盘中的长期实践、根据自己的情况确定下来的一套规范，本身就是整体优化的模式，也有别 人所不能及的优势。如果要向别人学习，就要在加进别人的内容后对自己的系统做整体调整。 难道没有一个大家都适用的最好的系统模式吗为什么要提倡建立自己的操作系统呢这是上面说的各人的 不同情况决定的，此外，这个市场是相互博弈的市场，设想一下，如果大家的做法都相同会是怎么一种 情

10、况 自己的一套操作系统的完善和成熟是要有一个过程的，这要求各自不断在实践中摸索完善。 我们能做的就是提供技术上的分析方法和针对你的情况提供操作过程的诊断，帮助你建立适合自己的系 统。就如我们为你提供优质配件和诊断由你来组装自己的系统。 尽管我们也通过具体指导和提示行情来帮助大家赚钱，但还是希望帮助你建立起自己的系统而充分发挥 自己的能动性。我们不但授人以鱼，还真诚地授人以渔。市场很大，不会因为教会了你渔而捞走了我的 鱼。 三、对分析技术的认识 具体地建立自己的操作系统会遇到很多选择和问题。比如，在系统中主要应使用什么分析技术什么 分析技术是最好的最有效的对于这一点，大家应有一个正确的认识，就是

11、，任何分析技术都是有长有短 的，在某一方面能够发挥优势，在另一方面却鞭长莫及，什么时候能够扬长避短完全靠你的理解和把握。 有些分析技术是互补的，有些分析技术是从不同的角度证明同一个问题。要如何取舍可根据自己的情况 决定。 我们要做的就是，首先提高你的基础分析能力，提高你对传统理论和方法的认识（这个可通过交流 和指导达到） ，然后我们会提供一些我们觉得目前最有效、最实用、最新颖的分析方法和分析工具（如自 编的分析公式和模型） 以及一些操作上的应对方法给你 （可到了解） ，让你能够选用满意的分析技术方法。 我们还会根据具体的实战案例，讲解这些分析方法的具体使用，让你能够熟练地运用。 实际上，尽管我

12、们做了这些努力还是会有新手感到面对实际行情有很多困惑, 总觉得前面还有很多不知道 的问题，有很多有待探索的问题，感到自己不能全面把握行情。我们觉得这是个认识问题。其实，做为 操作者你只须认识你眼前的行情，做好你的操作。就象运动员一样打好你场上的比赛，其他的事情由教 练去想。这个教练的角色就是我们充当，我们会替你考虑你应研究什么暂时不研究什么，这样使你更专 注操作。将所有复杂的问题简化成面对行情的技术处理，会让面对的问题简单很多。 不要以为自己学的时间短，就觉得功力不够。由于教练已将多年积累的经验传授给你，实际上你的功力 已达到较高的水平，在知识结构上已经具备应对行情的能力，缺乏的只是实战经验，

13、需要的只是更多的 锻炼。 你不需要去研究更多的问题，因为这也许是白费力，你想到的问题别人也会想到，何必要亲自做一 遍前人做过的事呢你要做的就是如何运用自己所学正确处理所面对的问题，完善自己的系统。当你慢慢 的成熟时，该研究什么，不该研究什么就会清楚了。这样你才能在前人的基础上走捷径进步的更快。 不要怀疑我们传授的分析方法的实用性，因为它是经过检验、能够让大家都获利的方法；也不要以为好 方法不会外传，以为你学到的东西不是最好的。真正能够让好方法发挥作用的根源在于你本人，你学的 不好它就不会发挥作用。如果对我们教的方法持有怀疑，那么在学习和操作中就不能很好的贯彻。很多 时候，只有你信任这些技术分析

14、，你才能认同和执行它，才能觉得它是那么神奇，而不信任这些技术分 析，就会有抵触情绪而看不出门道。要清楚，任何方法都不是一层不变的教条，我们之所以将这些方法 作为我们操作的依据，是因为它有成功的道理。如果发生意外的错误，我们有防范的措施。在操作中出 现一些错误有是正常的（想找到一个不出错误的系统才是不正常的） ，有时候的失误是人性弱点的流露， 这就是市场，这与经验和人性有关，有时和运气也有关。 技术分析是我们操作的依据，它最重要的功能是能给我们找到参考点（无论这个点是不是准确，因 为这个点的取舍是要靠你来定的）有些人总觉得技术分析是不可靠的东西，例如指标、均线、支持、阻 力在不同的周期中是不同的

15、，有时甚至是矛盾的，让人无所适从。图形分析在不同周期中也不同，甚至 感到所有技术分析都象孙悟空一样七十二变，变化无常，没有确定性可言。其实，应该认识到，技术分 析的实质并不是让我们找到市场的确定性，而是指引我们的思路偏向大概率事件，偏向正确的方向，何 况技术分析同时也会给我们提供止损方案。只有当你的功力深厚了，技术分析才能变得更准确起来。 另外，掌握技术分析之后操作思路就是成败的重要因素，即使运用相同的分析技术，不同的操作思路也 会做出不同结果。操作思路主要是你对价格波动的处理和操作方案，比如你设置的风险度，你预期的空 间，你的操作技巧等等。它可以体现人的修养、人的性格，以及各人的具体情况（包

16、括运气和感觉） 。这 也是各个人的操作不能统一的原因。 四、根据自己的情况制定策略 上面说了掌握技术分析之后操作思路就是成败的重要因素。各人的情况不同应根据自己的情况制定 一个操作策略。主要从资金管理、操作长短、技巧运用、止损原则、分析工具、个人爱好等方面考虑。 制定出来的东西是经过自己考虑过的理想化的方案，尽管在实践中你不可能完全执行，但起码经过思考 建立了自己的操作原则，以后可以在实践中不断改进。 这里着重强调几个问题： 1、止损是首先要考虑的问题。应该建立这样的思路：操作时先找止损点，提倡取得最小的止损空间。当 你知道自己可承担的风险有多大时就胸有成竹了（如何把握止损已有另文谈及） 。

17、2、分析时可掌握“逆短顺长”的原则。即，顺大趋势是原则，但在找操作点时可逆小趋势。 3、长短线思路要清晰。短线不能以基本面理由做操作依据，否则会让你看对方向做错单。 4、在技术分析中，周期的长短不太影响技术分析的性质，但要注意周期小的机会多，但空间小，周期大 的机会少，但空间大。 5、技术分析是眼睛，是拐杖，一切以市场表现为依据，不能让市场跟着我们的思路走，而要让我们的思 路跟着市场走。 如何把握止损 止损 ,在期货操作中十分重要。它是改正错误的必要手段，也是获利过程的必要手段。就像车上的刹 车一样，是安全运行的保证。如何止损和如何获利一样都是期货操作中我们要探讨的话题。 期货操作时间长了都知

18、道止损的重要性，在实际操作中人性的弱点是我们执行止损的最大障碍，所 以，严格执行止损纪律成了很多人追求的操盘境界。 止损不好执行，从人性的弱点来说，就是不忍心丢掉来之不易的血汗钱，幻想着等一等它还能回来。 从技术的角度说，就是并不知道亏损会有多大，心里没底，并且已经跌了那么多，怕止损砍在地板上。 从实践上来看常常是忍一忍还真回来了，砍来砍去还不如忍着。 其实，说到底，不能很好的执行止损纪律，就是因为看不清楚，想不明白。 看不清楚，是因为技术分析不过关，找不到合理的止损点，没有一个合理的参照点。 想不明白，就是没有想想，第一、时间是有成本的，你被套着等着这本身就是一个损失，还损失了另一 个方向的

19、行情，并且帐面损失还在扩大着。第二、你不止损不及时离开被动的局面，那么你的损失会继 续扩大，可能会发生损失很大以后你不得不砍的局面，而那时候你可能真的会砍在地板上。第三、即使 如果砍错，你的损失可能只是一个小的帐面损失和一次机会损失，而你拖下去，面临的可能是使你再也 站不起来的巨大痛苦。 但有些人是这样认为的，他们发现很多时候忍一忍，价格就回来了。只要看对了大方向忍一忍价格 还是会回来的，他们不喜欢止损，倒喜欢和时间耗着，等一段很长的时间后可能真有一个惊喜。 对于他们的想法，我还是认为要想想清楚，与其将希望寄托在虚无缥缈的未来，还不如及时处理眼前的 危机。如果你同意了我的观点，那么我们再来探讨

20、如何把握止损。 我觉得止损的关键还是技术分析，通过技术分析我们能找到具体的止损点。执行纪律的自信也来自 对分析结果的清楚认识。当前方的路标已经很清楚时你还会畏缩吗 到底止损点设在那里才合适呢在理论上， 多头的买进点就应是空头的平出点。 如果这个买进点是错的， 说明空头趋势还没完结，那么多头的买进点下方就应是止损点。这个道理应该没有问题，起码我觉得这 是合理的，难道不是吗 问题是在具体执行时，我们面对的可能不是一个点，而是一个波动区间。趋势的转折是一个过程， 趋势向下时我们不可能知道它就是拐点，只有它上涨了，才能猜测最低点可能已是拐点。但眼前的位置 已经离最低点有一定距离了，这个距离就是风险空间

21、，止损点就是哪个可能的拐点。从价格波动原理上 讲，人们常用 5 单位均线做为价格初步转向的参考。 每一段行情，每一段波动都可以找到这样的点，每一个时间周期里都可以找到这样的点，如何取舍 就看你自己的需要和情况了。 在操作中，人们总是希望这个风险空间很小很小，但是市场的道理是，这个空间越小，我们做对的 可能性就越不可靠，而这个空间越大似乎越可靠。但我们的心理会有点不甘，总想着我何不早买呢 于是人们就在寻找缩小风险空间的办法。现在常用的是历史数据法，就是看它是不是在历史的高低点处， 是不是在历史的压力、支持处。还有分钟图法，就是看小周期的 K 线走势图，希望尽早看到市场的不妙 变化。以此保证在市场

22、变化的敏感部位操作，尽管可靠性不足，但风险空间小，做对了就博取更大的利 润空间。 还有一种方法，就是利用历史走势和技术信号在可能出现拐点的地方进行阻击。比如背离信号，特 定的图表或 K 线组合，等等。 上面讲的是希望在行情的拐点确定止损点。而我们常常面对的是发展中的行情，在顺势的情况下如 何确定损点呢 顺势操作确定止损点其实也是用的拐点止损原理。在日 K 线很明显的趋势图中打开不同周期的分钟 图，可以看到即使是明显的趋势中，价格的轨迹也是波动的，不断重复着上升与回档，那么，每一个疑 似拐点就是止损点，但你要根据做盘的需要进行取舍。 另外，很多人喜欢突破操作，预期会有一定的发展空间。但人们也常常

23、为假突破烦恼，如果这个突 破是假的，将使你掉入市场陷阱之中。这个时候合理设好止损就是你跟随趋势的保险。通常最简单的止 损原理就是：启动失败，突破也就失败了。那么，启动点就是止损点。 技术上的止损就是上述一些原理。只要我们能确定止损点的位置就能在事先考虑风险，只要风险是 在能承受的范围内，操作上就减少了心理压力问题。 杰姆 ?威可夫交易的十原则 遴选一些重要的交易原则，列为清单，不仅有助于你决定何时入场交易，而且还会帮助你判别潜在 获利交易时机。 一位投资者应该在交易清单中选列哪些内容这取决于投资者本人。不同的投资者理应拥有不同的标 准或者原则：交易什么品种，何种方向，包括何时入市。 以下是我个

24、人交易十大原则： 1. 短线和长线技术图形在价格走势上是一致我不断强调这一点，它是我的首选交易原则。如果周线、 月线、日线 （ 有时是分时线 ）走势不协调，我通常会放过这一次交易。一般来说，我是趋势交易者，在投 资之前，我必得弄清市场走势。 “顺市而为” 。 2. 这笔交易是否在我的风险承受范围之内想要做一名成功的投资者，你不仅要有盈利，而且还要忍 受可能遇到的为数并不少的亏损，你必须想到自己所能承受的风险额。如果我发现一次潜在获利的交易 机会，但是市场巨烈震荡，我很可能仍会放弃这次交易。因为市场的巨烈震荡会导致我大幅亏损，经纪 人甚至让我追加保证金。几年前的能源市场就是一个例子。能源市场价格

25、走势大幅震荡，当然能源市场 有时涨跌幅度都很大 （某种程度上讲也是交易良机 ） 。但是，当原油市场日波幅达到75或者更大而习以 为常的话，那么该市场就波动太大，远远超出了我的风险承受范围之外特别是在单纯进行期货交易 时。 3. 潜在风险回报率是多少我在期货市场的风险回报率至少应在3： 1。换句话说，如果我的亏损风险 在 1000 美元，我的潜在利润就应该至少在 3000 美元。少于这个数就不该去做那笔交易。实际上任何所 获得的最终利润不可能总是符合 1/3 的风险回报率。但是这里的问题在于，交易过程中， “潜在”的利润 应该大于所投入资金风险额的三倍。 4. 交易区间是否出现价格突破我喜欢的一

26、种交易计划就是当价格陷入区间波动时界于主要的支 撑和阻挡价位之间持续时间较长（越长越好 ） 。这种区间交易也叫做盘整或者筑底阶段。如果价格出 现区间突破 （ 上穿主要的阻力位或者下破关键的支撑位 ） ，我喜欢入市交易 - 向上突破就做多，向下突破 做空。在价格突破之后，为了安全起见，要观察跟进力量的强弱，以免假突破。这样做所付出的代价是， 由于等待特定的交易时机，因而坐失一些价格波动带来的投资机会。 5. 假如市场机会就在眼前，是否有潜在的入市最佳点多数交易点位应该设于某些支撑和阻挡价位。 如果我看到市场存在潜在的上升势头，我会等待价格向上突破阻力位，上升趋势初具规模。然后，如果 我真的做了多

27、，我会在入市点附近的支撑位稍下设置卖出止损价。如果市场趋势变卦，转而南下，我就 会止损出局，亏损不致太大。入市的另一高招就是在价格趋势运行的过程中 （最好是趋势初始阶段 ） ，如 果是上升趋势，就等待小的回撤；如果是下跌趋势，就等待向上修正。市场不会总是直上直下，趋势中 出现的修正恰好是最佳的入市点。关键要确定它是真正的修正而非原趋势的终结。 6. 当我入市交易时，附近是否有一个支撑或者阻力位，我可以就近设置止损位这是我的出局战略， 也是期货交易中至关重要的一点。关于何时出局，我有一个简单却十分有效的方法：入市时，假如我做 多，我就在价位之下设定卖出止损 （如果做空就设定买进止损 ） ，这样每

28、笔交易大约会亏损多少资金，我 可以做到心里有数。不设止损，我从不单纯去从事期货交易。你也不要。交易过程中，当手中头寸出现 亏损时，我从来不会为何时该了结出局而感到困惑。 7. 市场中的“基本面”消息是否会敲响警钟阅读我的市场报道的人知道，我的交易策略多数是基于 技术指标和图表分析当然还有市场心理。然而，我也不会忽视那些有可能影响到交易市场的基本面。 你也不能忽视它们。比如美国政府公布的一些经济数据有时会对市场造成极大的影响。期货协会的一些 报告也会影响到市场。甚至是独立分析机构或者个人的分析也会影响到市场。对于那些预定公布的报告 或者分析，如果它们潜在会影响到有关市场走向，我提前作好心理准备。

29、我不喜欢打无准备的战斗。 8. 电脑生成的技术指标如何 （如 RSI,DMI,KD 值）有些投资者把方向移动指标 （DMI） 视为全面的交易体 系。而另外一些交易者则把相对强弱指数 （RSI） ，慢速 KD 值或者其他一些电脑生成的技术指标作为入市 或者出局的唯一参考依据。我不会这样做，原因如下：尽管这些电脑生成的技术指标是重要的交易工具， 但是我仍把它们放在第二位。我会利用这些“第二位交易工具”去核实那些基于“主要工具”所推出的 投资策略的对错： “主要工具”指的是基本的技术形态、支撑和阻力位以及趋势线。 9. 成交量和持仓量是否提供一些线索多数资深的期货投资者同意，在技术图形上，成交量和持

30、仓量 也是辅助他们判定其他技术指标的第二位技术参数。换句话说，投资者在交易时不会单纯依据成交量或 者持仓量来作出决断，而是协同其他技术指标来综合分析，或者说帮助验证信号。市场通常的原则是， 趋势运行过程中应该是伴随成交量相应放大。在上升趋势中，上涨时成交量增大，下跌时成交量萎缩。 在下跌趋势中，下跌时成交量放大，上涨时成交量缩小。持仓量的变化也可以用来判断其他技术信号。 通过持仓量变化，我们可以分析有多少资金流入市场，或者是多少资金涌出市场。在观察市场趋势时， 关注持仓量很有益处。另外一条交易原则是，当成交量和持仓量持续增长时，那么该趋势可能按现有方 向继续发展 上涨或者是下跌。相反，如果是成

31、交量和持仓量不断下降，这可以视为现有趋势即将终 结的信号。 10. 目前市场的主体观点是什么 （有时需要逆向思维 ）当我还在几个大的期货交易所场内工作的时候， 我观察到，多数情况下，投资者会逆着主要新闻报刊上有关商品市场的分析观点去做市。他们指出，如 果新闻媒体对市场多数看涨时 （ 例如由于干旱驱使农产品价格走高） ，那么上升趋势肯定快要完结了。在 期货交易市场，逆向思维指的是背逆市场中普遍或者多数人持有的观点去交易。背离市场主要观点委实 不易，尤其是在市场基本面利多不断，同市场主要观点相吻合的时候。如果你读过一些期货投资方面的 书，多数人会建议你制定投资计划，在交易过程中要坚持下去。这种交易

32、策略的优点就是，当你手中有 头寸的时候，你可以远离市场的喧嚣。市场运行过程中，大众观点往往同市场主趋势正好背离。 期货职业操盘手的理伦基础（精华转载） 各种不同入市策略的优劣分析 除了正确掌握的突破追市，一般追市的系统通常较低胜率，回档入市的系统较高胜率。 实践证明， A：最优策略是顺势回档入市和良好整理后的“突破追市”。 （） B：次优策略是逆势回档入市（属于比较技巧的抄底摸顶）。 （） C：较次的策略是顺势追市。（） D：最差的策略是逆势追市。（） 通常来讲，只要是沾上回档入市的方法，表现都能差强人意，它首先从短线的角度筛除高风险的入 市机会。而着眼于追市的策略，更需要宏观上的高度正确。

33、一个好的交易系统应该要做到同时兼顾回档入市和突破追市，结合两种不同的入市方式并避免其发 生互相冲突。 但是需要测试的更多地是系统的参数，而不是策略。而参数，好的辅助指标，通常在电脑屏幕范围的 k 线数据就能够一目了然。 好的策略一定能够有一如既往的表现；好的辅助指标能够及时提醒使用者市场特性的改变。当然， 反应的速度，很取决于操作者。所以我不主张依赖机械系统。 操作不是由单一方面就能够决定成功的。任何一个环节都不能出现纰漏。比如，包括离场环节。有 时候，失败不是入场问题，是离场问题，但是操作者不一定意识到这一点，就把原来正确的方法也不敢 相信了。当然，也有可能是原来的方法的确不够完善。 操作者

34、的判断是不可缺少的，因为市场是变化着的，必须不断适应市场特性的变化。如果墨守成规， 我倒是说确实没有稳定盈利的方法。 资金管理的精义 （全程 / 动态持仓管理） 资金管理是什么轻仓就是资金管理吗根据资金量和风险来计算合理的开仓量，然后就是持仓或平仓， 这就是资金管理吗不是，这远远不够。 资金管理是交易策略的一部分。完整的资金管理，不仅包括合理的初始持仓计算，还包括整个交易 过程中仓量变更的科学控制，简单地说就是适时的增仓减仓。它是一种动态的控制。持仓每次改变的时 刻由实时的分析确定，并全程持续评估市场态势。准确地说，其实应该称为持仓管理，比起传统上单纯 的资金管理，它的内容要丰富得多，它的意义

35、要重要得多。 资金管理重要吗重要。非常重要。正因为如此，需要更加细致精密的动态持仓管理。 实际上控制了头寸，也就控制了资金。两者不能割裂。 单一的资金管理有明显的不足和缺陷，但是头寸的调整需要高度的技巧，需要进一步的技术来支持， 因而一般很难做好。 资金管理侧重于控制总体风险 （它不管走势如何） ，持仓管理 （头寸调控） 侧重于仓位调整的时机 （它 着眼于具体的走势和预期走势发展的倾向） 。前者纳入后者的体系当中可能而且合理， 后者受到前者制约， 但并不属于前者的子集。 顺势的关键是知道何时逆市。 逆市的关键是知道何时可以逆市，何时不能逆市。 逆市的要点是何时加码，何时减仓，何时砍仓。 当然。

36、顺势的关键是逆市。 毕竟，顺势，顺势，多头趋势中，顺到一个顶部总不是那么美妙的事情。 找点三步曲：到位乏力转向 到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。 左侧交易方式。这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。需要对市势有比较 全面准确的判断。 乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。 中性方式。入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。 在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。 转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。 右侧交易方式。是“突破追市”的入市方式。入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确

37、，很快 就会盈利，效率较高。 内盘市场经常跳空 （或者快速探底或探顶立即回头） 。前一种方式可以在转向形态信号给出之前入市， 只要到价，入市一定成功，有助于捕捉有利时机，也避免了被走势的短线不规则波动所迷惑。后两种方 式可能由于跳空或价格快速波动而错过最佳时机。但是，最终转向之前，常常发生各种形式的假突破， 这也是很多人的困惑。 最佳的策略其实就是：战略上（长：确定趋势方向）采取右侧交易，战术上（短：确定入市位置）采 取左侧交易。 然后就是具体的量化。 为什么说入场点最重要它甚至是决定成败的关键！ 因为，入场点的好坏，直接影响止损位的大小。入场点不佳，直接导致止损率增大，总的盈亏比降 低。振荡

38、市导致的连续地来回止损，就是入场点太差的典型结果。 入场点是成败关键。而且入场是主动的，可以经过深思熟虑才作出决定，可以耐心等待最佳时机。 选好入场点，出场点稍差关系不大。 但是，出场则有点无奈。有好点固然不错，境况不妙差一点也只好将就，再不然很差的点位有时你 也得出场！否则，搞不好经纪公司会帮你平仓离场，那就更加不妙（俺从来不干这种事，呵呵） ！ 慎之！ 炒期货最重要的是什么 心态 No。 资金管理 No。 当然，上面两者也不是完全不重要。 但是，最重要的其实是下面两点（这个和打仗是一样的道理） ： 1 、市场状态感知能力； 2 、得当的交易对策。 两者的综合，我们称之为技术。技术问题解决，

39、心态问题就解决。而资金管理，已经包含在对策当 中。 交易者的绝大多数失误（频繁止损、不肯止损、拿不住单、或者不能及时平仓） ，都可以归结为上面 两点的不足。 这两点，其实野鹤版主已经总结过。但是对两方面能力掌握的深化，换句话说技术水平的提高，才 是每个交易者的瓶颈所在。它可能受到交易者个人素质所制约，需要努力，也需要时间。 是否知道这两点重要，也许并不重要，如何做好这两点，才真的重要。 概括来说，就是在趋势判别指标之下结合能够有效重复的支撑阻力测算方法。这种方法在某些时间 尺度比较有效，有些稍差。但是总的来说，长线和短线都适用。 是基于归纳型（而不是演绎型）预测，并结合趋势跟随的方法。是不需要

40、盘感，由运算产生的数值 配合完善对策的完全客观的方法。 顺势不是全部。顺势之外，还有把握波动节奏的问题。那就是回档入市，是何时在何位置入市的问 题。还有突破的问题。是关于哪一个假突破是失败的假突破的问题（我把每次的突破都视为假突破，因 为多数突破均如是）失败的假突破才是有效的突破。 如果没有“势”可顺，还有“高沽低揸”的问题。 价格运动可以分解为趋势和波动两个要素。价格走势无非就是振荡整理、突破单边的循环。 所以要有得当的对策。 当全部对策的每一个步骤都能够互相串成一个链环， 并且互不矛盾， 互相印证， 基本上就是正确、完善、有效的对策。 当市场对你相对地透明的时候，执行力就不是问题。 技术分

41、析简单还是复杂 简单。 只需要两个指标：趋势指标，确定入市方向和操作模式（单边还是振荡） ；压力支撑指标，确定入市 复杂。 光知道这些，可能离融汇贯通还很远。 这个原理是最基本而且简单的。 我也曾经被许多旁门左道所迷惑虽然也有效， 但是不是机会太少， 就是容易错失趋势。 最常用最有效的还是这个。但是，需要工具比较完善：趋势何时开始趋势何时结束当前是趋势市还 是振荡市何处是真正的支撑阻力 最低限度，你要弄清楚趋势的状态：趋势还是振荡然后，趋势就回档（约略大概也行）入市，振荡 就高卖底买（不懂，心中没底就不碰振荡） 。 我的期货字典 没有“止赢” ，只有“亏损的止损”和“盈利的止损” ； 没有“锁

42、仓” ，只有“开仓”和“平仓” ； 没有“轻仓”和“重仓” ，只有“合适的仓位” ； 没有“空仓” ，只有“持仓”和“准备持仓” ； 没有“单边市” ，只有“振荡”和“盘整” ； 没有“突破” ，只有“假突破”和“失败的假突破” ； 为何交易的执行那么困难是因为交易者对价格的走向没有一个准确而客观的判断可供依靠。是因为交 易者无法对风险精确量化。又或者，是因为市场此时其实让你无法窥知它的真正面目。如果你解决了上 面的问题，你就会成竹在胸，你的交易便不容易受情绪波动影响。 交易心理的良好控制，依赖于交易方法的完善有效。否则，工具太次，就是心态再好的人，就象乘坐 在一条破船在风暴中航行，你怎么控制

43、得住恐惧心理像我这样胆小的人，要是住进美国航空母舰企业号 的贵宾室，也可以任凭外面风吹浪打，我自归然不动。 期货操作需要对策学的高手，行情预测需要归纳型的预测 期货高手必须也是对策学的高手；行情预测应该是归纳型预测，而非演绎型预测。 如果分析正确，操作的成败就取决于采取的对策是否得当。如果分析错误，好的对策也有助于减少 和控制损失。 归纳型的预测是基于统计学的预测，是相对客观的预测；演绎型的预测是猜题式的预测，是相对主 观的预测。 期货操作需不需要预测我认为需要。但是我们需要的是客观的预测。其实我们不应该一味地 排斥预测，客观的预测有助于我们更好地把握市场。 什么是归纳型预测典型如形态分析。其

44、特点是，根据过往的走势给出一个最为可能的方向，不一定 总是正确，然而在概率上它总是站在赢家的一方。 什么是演绎型预测典型如波浪理论。其特点是，事先为行情设定一种或者几种可能的走法，或许最后 总能蒙对一个，然而实际上对操作者毫无助益。 为什么我不提倡简单地跟随趋势因为那样的话你总是慢了一拍。如果市场经常走单边，这倒也无所 谓。但是不幸地，市场大多数时候走的都是振荡市，如果你的脚步总是慢了半拍，那将会是致命的！我 还是那句话：如果你想独步投机市场，你必须与众不同，在关键时刻你必须敢于逆流而动！同时， 随时准备认输。我们也不能盲目地和市场对抗。 关于日内交易几个要点 1、日内走势多数是振荡市（日线走

45、势又何尝不是！再看30 年的时间跨度，更是如此） 。如果还没有找到 有效的办法对付振荡市，建议不要尝试日内交易。 2、日内交易要求胜率很高。受限于比中长线更高的交易成本，日内交易需要更高的胜率来弥补手续费的 损失。日内交易不能象中长线那样，让盈利放开跑，如果你要 * 几次大的盈利抵消很多次小的亏损，那么 你也不要涉足日内交易。 3、经验数据怎样的市场适合日内交易： 系统在该市场能够发出每日 5 次以上的入市信号，每次的盈利目标是手续费的 5 倍或以上，止损不超过 该次的盈利目标值。此时已经要求60的胜率才能打平。长期 60的胜率容易达到吗如果严格止损，对 一般人来说，没有对市场的独到了解，60

46、的胜率很难达到；如果加死码，胜率会变高，但是需要很高 的功力，否则得不偿失。 我的交易原则：有止损的绝对值，并有更窄的随动止损。有错决不扛过夜，即使盘中也不扛，也不 加仓摊平。 我既不会因为入市后亏损而加仓摊平，亦不会因盈利而随意加码。 如果在这样的交易原则下，你仍然能够在市场存活，那么恭喜你，你可以以投机作为你的终身事业 了。 这时，因为你心有成竹，知道风险在可控的范围，你不再紧张，不再感到很大压力，获利将持久而 稳定。你不会因为上个月赚了这个月却收获未如理想（甚至亏损）而为生计担心，你自由了。你可以随 时以几千元白手起家而不需到处招揽客户的资金，经历辛劳的你应该明白，这是多么可贵的一点！

47、好的方法，可以在风险度确定的情况下（亦即帐户净值的回吐率）每月盈利20 30（也可以更 高，但回吐率增大） ，由于每笔交易风险确定（不须加仓摊平） ，总的风险是收敛的（下单亏损后加仓摊 平的方法，风险是发散的） ，因而帐户资金可以按百分比全额使用，盈利变成了复利计算，帐户增值曲线 是指数增长。通常，好的方法不多，而且异曲同工。 开仓两三天不盈利已经有很大机会出问题。进场找好位置和时机比老想着什么时候加码更加重要， 可以大大减低止损机会。逆势加码，一次致命；就算顺势加码，如果不是绝好时机，通常都是打平出场。 加码应该视同新单进场，问一问：此时此价开新仓是否值得 如果你是新手，不设止损，那么，赌一

48、次看命，赌 10 次必死。设止损，也是个死，只是会死得慢一 点； 如果你是个高手，但没有止损，赌 100 次也必死，因为凡事都有意外，市场常有出人意料之处。有 止损，则形同虚设，实际上很少需要执行； 所以如果你设的止损多半要被执行，那么设不设止损，结局都差不多，死是早晚的问题，认命 吧！失败是你的宿命。如果你要设的止损多半不会需要真正执行，那么你又何必介意给你添一点小小的 麻烦，来换取你的一生幸福呢！ 有些止损，注定了是要被触发的，那是找死。 有些止损，平时基本上不起作用，关键时刻才来救你。 如果你的胜率较高，止损不妨放宽一点，反正不易触及，止损成本很低，不在乎多亏一点点。但我 不得不承认，你

49、是天才！ 如果你的胜率不高，那就要仔细斟酌了：太宽，止损成本增加，算总帐会亏钱；太窄，增加无谓止 损，止损成本同样增加，而且扼杀盈利机会，亦不可取。总之，你有潜力可挖。 如果你的胜率折合盈亏比低于 50很多，而且表现稳定优异（也就是说总是稳定地亏钱），那么恭喜 你，你也是一个期货奇才去做反指吧，跟别人合作你至少也能赚钱了。 如果你的盈亏比接近 50（经常是白交了手续费） ，那么很不幸，你天生不是做期货的料你去死 吧，做反指也不会有人要你的！ 大部分技术分析的书，纯粹是从观察的角度旁观市场走势，不考虑到操作者的处境，实际上不具可 操作性。比如随意追市就是大忌（什么突破买进啊） 。大部分技术分析的

50、书，对振荡市并无有效对策，甚 至没有讨论。而真实的市场又哪里有那么多的单边市供你搏杀呢 技术分析要解决的问题，除了区分振荡市与趋势市，还要在趋势市中找出合适的进场出场时机和价 位，在振荡市中，技术分析者也不一定休息，而是要找好位置低买高卖。只有在无序波动的市场，我们 才需要休息。而市场的大多数时候，不管是振荡市还是趋势市，都是有序的时候居多。必须明白，波动 是你的朋友，甚至它也是趋势的朋友，它是不请自来的。它不仅带来风险，也带来盈利机会。它对 交易者是挑战，但是对勇者也是机遇。 成交量、持仓量与价格的关系。别太注重这个。三者中，持仓量变化参考作用最小，成交量次之。 应该主要看价格。外盘看不到即

51、时持仓变动，不用做了外汇连成交量也没有，也不用做了当然不是。成 交量和持仓量不说主力可以作假，就是平时，大多数时候也是给出矛盾和杂乱的信号。1、关注价格； 2、 关注有没有稳定的成交量； 3、关注成交量或持仓量有无大的异常变动，但不必把此种变动与价格趋势方 向的联系视为必然； 4、关注成交量或持仓量是不是过大或过小。 在我看来，专业投机和业余炒单的一个主要区别，就是：对市场波动的认识不在一个层次。 真正的高手，必然对趋势市和振荡市都有一套有效的应对办法，而且，对于两者之间转换的临界点 非常敏感。什么止损呀、资金管理的，就不用说了。 基本分析的，就别来搅和了，基本分析无法对入市机会进行精确量化，

52、往往淹没在市场波动的汪洋 大海之中。就这样直到被淹死 实际上行情的发生不一定以横盘开始，圆底、 V 形底、顶，何时何处是介入的合适时刻和价格，更考 人。此外，我更看重价格形态是否已经表现出足够的弹性和动力，而又不太过分。 作为单边市交易者，如果你的入市点位刚好是振荡市交易者的出场点，那么，至少说明，你的入市 位置风险极大。 实际上，我只关注随后一天到几天市场最有可能的走向。如果我觉得市场有明显倾向，或者市场即 将转折，则我开始关心当前价格入市的风险度。如果价格处于我能接受的风险度范围，则构成开仓条件， 同时，止损幅度大致确定。开仓之后，我就进入根据市场实际走势做出相应反应的阶段。如果此后价格

53、出乎意料迅速造好，我会部分平仓。如果到达止损价格，我会即刻平仓。但是，通常而言，符合上述入 市条件的开仓，需要止损的情况不会超过50，一般只有 40以下需要止损。由于是中线操作，对手续 费不敏感，即使最坏情况只有50的胜率，也基本略有盈余。因为平均盈利目标要比需要止损的幅 度大。 更长时间之后的价格预测（比如半个月以后） ，基本不影响我的实际操作。 对于中长线，关键不是手续费，而是操作命中率（包含止损的情况下） 。中长线不能寄托在看对方向 上，需要找好入市点，然后对不同的走势正确地反应。 入市后，如果市场没有太大意外地如预期运行，就必须考虑出场位置了。为何要考虑出场位置为什 么出场位置的判断总

54、是不够准确首先，进场是主动的，出场是被动的。你可以深思熟虑再进场开仓交易， 没有人可以逼你，你要是拿不定大豆上涨的几率有多大，你可以选择不开仓，观望。但是一旦开仓，你 总是有一天要平仓离场的，要不被止损逼出，要不自己选择有利的时机和位置。但是你不得不选择，你 不能因为拿不定你手中大豆多仓回调的可能性是不是很大，就放弃选择离场时间，因为你已经有仓位， 我的盘算是，与其被市场逼出，倒不如自己寻找机会。因为是被动地出场，所以选择的出场位置总是有 点差强人意的。这也是无奈。但是如果让市场逼使你离场，可以想象，必定更加不如理想。万一走早了， 可以再等下一个机会，而期货市场，机会是无穷的，尤其是，如果你不

55、是只作单边市的交易。 我如何考虑进出场位置基本上，我是以短线的视角进场的（我所谓的短线，是指两三天的考量，进 场则结合 515 天的中线考量） 。而出场则先是中线考量（ 515 天）其次才到两三天的短线考量（因为 你现在预计的出场时间可能不是在未来的两三天，未到短线考量的时间） ，而 5 天以上中线总是没有两三 天短线判断准确的，况且这期间市况可能有变数，导致出场精度总是有限。 我不相信“洗盘”一说，但是市场到达某些关键位置或者走了一段以后，有时累了，有时因为市场 情绪过分乐观，都会导致回调。而如果市场中长期趋向未变，则调整会局限在某种范围此时正是低 风险的入场时机。一波大牛市（如果真正成立的

56、话）它总是有反复的，总是有很多类似这样的进场机会 给你的。如果偶尔错过，仍然还有下次机会，不过是少赚点。但是可以回避风险。期货来讲，长线是很 缥缈的东西，市场瞬息万变，应该把握好现在。 杰西 ?利弗摩尔的“交易箴言” ： “专业交易者总是会拥有某些系统，这些系统以他们的经验为基础，由他们对投机的态度或他们的 欲望为主轴。 ” “我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价 格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心里时刻。在我开始操 作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。 ” “显然，应该要做的事是在多头市场看多，在

57、空头市场中看空。听起来很好笑，对不对但是我必须 深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施，真正的意义是要预测可能性。我花了很长 时间，才学会根据这些原则交易。 ” “满怀希望是人类的显着特点之一，担惊受怕同样是另一个显着特点，然而，一旦你将希望与恐惧 这两种情绪搅进投机事业，就会面临极其可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了 它们的位置本该害怕的时候却满怀希望，本该有希望的时候却惊恐不宁。 ” “绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。 ” “真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它 的终结阶段。 ”

58、“不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。 ” “我宁愿使用上升趋势和下降趋势这两个词，他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即 将发生的情形。更进一步地，如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进，几星期之后，经过再次 研究得出结论，市场将转向下降趋势，你会发现，很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来，如果当初 持有市场处于明确的牛市或熊市的观点，而你的观点又被市场证实，现在要转变思路就难得多 了。” “顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是无* 易企图快快获利的时候，就 总是赔钱。” “关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。 ” 如何建立自己的交易系统（摘） 系统是

59、什么 在股票市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。 曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而 获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。 深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该 如何处理当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结 在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但 是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。 就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来除了市场分

60、析以外， 你还缺少什么东西很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你它是不 是你有能力把握的方法是否与你的投机目标相吻合是否与你的个性相吻合 如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全 仓买入。其间至少包括： 1、如何处理判断失误 1、 最大亏损能够被控制在什么范围内 1、 什么时间追买什么时间获利了结 1、 市场出现非人力因素，如何处理 1、 预期的目标是多少是否满意 1、当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划 大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下， 华尔街的顶