家电行业格力电器财务状况分析PPT学习教案

1、会计学1家电行业格力电器财务状况分析家电行业格力电器财务状况分析公司全公司全称称：珠海格力珠海格力电电器股器股份份有限公司有限公司注注册册地址：地址：广广东东省珠海市前山金省珠海市前山金鸡鸡西路西路成立成立时间时间：1989-12-131989-12-13法人代表：法人代表：朱江洪朱江洪注注册资册资本本(万元万元)：805805，410410，000000行行业种类业种类：电电器机械及器材制造器机械及器材制造业业主主营业务营业务：本企本企业业及成及成员员企企业业自自产产产产品及相品及相关关技技术术的出口，的出口，生生产产、科、科研研所需原所需原辅辅材料、机械材料、机械设备设备、仪仪器器仪仪表、

2、零配件等商品及相表、零配件等商品及相关关技技术术的的进进口；口；经营经营本本企企业业的的进进料加工和料加工和“ “三三来来一一补补” ”业务业务2v公司概况公司概况第1页/共33页3v 公司概况概况 高管简介高管简介朱江洪（董事长）工程师朱江洪（董事长）工程师:曾任广西百色矿山机械厂技术科长、曾任广西百色矿山机械厂技术科长、厂长。从本公司成立以来一直担任总经理。厂长。从本公司成立以来一直担任总经理。1997年荣获年荣获“全国五一劳动奖章全国五一劳动奖章”,当选第九届广东省人大代表。当选第九届广东省人大代表。2000年荣获年荣获“全国劳动模范全国劳动模范”荣誉称号。现任中国家用电器协会副理事长。

3、现持股数为荣誉称号。现任中国家用电器协会副理事长。现持股数为2,365,900董明珠（总裁）董明珠（总裁）:90年加入本公司先后任业务经理、经营部部长、副总经理年加入本公司先后任业务经理、经营部部长、副总经理,现任本公司总经理。现任本公司总经理。98年获年获“全国优秀女职工全国优秀女职工”、“广东省优秀女厂长广东省优秀女厂长(经理经理)”称号。称号。99年荣获年荣获“全国五一劳动奖章全国五一劳动奖章”；被北京青年报评为；被北京青年报评为“99家电十大新闻人物家电十大新闻人物”。2000年荣获年荣获“广东省三八红旗手广东省三八红旗手”称号。珠海市政协常委称号。珠海市政协常委,广东省、珠海市女企业

4、家协会会员。现持股数为广东省、珠海市女企业家协会会员。现持股数为2,259,658第2页/共33页4v公司概况公司概况家电行业状况家电行业状况l家用电器市场是一个几近充分竞争的市场家用电器市场是一个几近充分竞争的市场.07年家电行业竞争将进入依年家电行业竞争将进入依赖核心竞争力的良性循环赖核心竞争力的良性循环.l近年来近年来,消费升级消费升级,城市家庭更新换代与农村市场开拓城市家庭更新换代与农村市场开拓,房地产上涨、股市房地产上涨、股市上涨等因素带动了白色家电内销与出口数量的平稳增长上涨等因素带动了白色家电内销与出口数量的平稳增长.空调将继洗衣机空调将继洗衣机、冰箱后成为必需品。、冰箱后成为必

5、需品。l出口继续保持稳定增长，白色家电全球产能向中国转移已成趋势。更出口继续保持稳定增长，白色家电全球产能向中国转移已成趋势。更重要的是，集中度逐步提高保障了企业盈利。就空调行业而言，品牌集重要的是，集中度逐步提高保障了企业盈利。就空调行业而言，品牌集中度提高，盈利趋于好转，业已形成中期趋势。中度提高，盈利趋于好转，业已形成中期趋势。第3页/共33页50强强5v公司概况公司概况第4页/共33页61、格力电器（巴西）有限公司，格力电器、格力电器（巴西）有限公司，格力电器(合肥合肥)有限公司，巴西联合电有限公司，巴西联合电器工商业有限公司，珠海格力电工有限公司，珠海格力新元电子有限公器工商业有限公

6、司，珠海格力电工有限公司，珠海格力新元电子有限公司，珠海凯邦电机制造有限公司等七家司，珠海凯邦电机制造有限公司等七家100%控股的公司控股的公司2、上海格力空调销售有限公司，珠海格力小家电有限公司等七家控股、上海格力空调销售有限公司，珠海格力小家电有限公司等七家控股公司公司3、佛山市顺德区格力小家电有限公司，珠海格力集团财务有限责任公、佛山市顺德区格力小家电有限公司，珠海格力集团财务有限责任公司等五家联营企业司等五家联营企业4、香港千钜有限公司，格力集团、香港千钜有限公司，格力集团(香港香港)有限公司两家兄弟公司有限公司两家兄弟公司一共九家企业一共九家企业v公司概况公司概况第5页/共33页7v

7、公司概况公司概况第6页/共33页8v公司概况公司概况backback第7页/共33页9v盈利能力分析盈利能力分析第8页/共33页10v盈利结构分析盈利结构分析财务财务指指标标06年度年度05年度年度04年度年度主主营业务营业务利利润润4,251,182,080.03,320,824,064.02,237,429,504.0其他其他业务业务利利润润239,461,200.0284,647,232.0200,280,160.0投投资资收益收益21,263,840.05,609,088.022,019,212.0补贴补贴收入收入14,551,728.04,834,353.06,041,270.0营业

8、营业外收入外收入7,942,406.03,903,952.34,086,494.0营业营业外支出外支出12,152,548.028,079,340.07,842,054.5公司的主营业务利润在利润构成中都占有较大比重公司的主营业务利润在利润构成中都占有较大比重，而其他非正常，而其他非正常经营营业项目所占比重较小，可以看出公司的盈利主要依靠其主营业经营营业项目所占比重较小，可以看出公司的盈利主要依靠其主营业务，具有较好的盈利结构务，具有较好的盈利结构。第9页/共33页11v盈利质量分析盈利质量分析财务财务指指标标200620052004净净利利润润628,159,140.1509,616,750

9、.9420,784,332.5经营经营活活动产动产生的生的现现金流量金流量净额净额1,752,960,640.0773,733,376.0135,702,720.0净净利收利收现现率率2.791.520.32由上表可见，格力电器净利收现率（经营活动现金流量净额由上表可见，格力电器净利收现率（经营活动现金流量净额/净利润）净利润）逐年都有大幅度的提高，表明当前公司的现金流量状况较好，现金对逐年都有大幅度的提高，表明当前公司的现金流量状况较好，现金对当期利润的保障程度也较强。当期利润的保障程度也较强。第10页/共33页盈利能力指盈利能力指标标2004年度年度2005年度年度2006年度年度毛利率毛

10、利率16.51%18.49%18.96%销销售售净净利利润润率率3.04%2.79%2.63%净资产净资产收益率收益率17.24%18.72%20.18%每股收益每股收益0.780.950.78每股每股净资产净资产4.555.073.8712v盈利能力指标分析盈利能力指标分析第11页/共33页13v盈利能力同行业分析盈利能力同行业分析净资产收益率远高于行业的平均水平净资产收益率远高于行业的平均水平.企业权益资本获取收益的能力强企业权益资本获取收益的能力强,运营效益较好运营效益较好,对企业投资者的保证程度高对企业投资者的保证程度高.其中其中,2005及及2006年度公司每股收益均居于行业的最高水

11、平年度公司每股收益均居于行业的最高水平.公司的赢利能力强公司的赢利能力强,有较好的经营和财务状况有较好的经营和财务状况.第12页/共33页14由以上的分析可以看出由以上的分析可以看出,格力的盈利能力很强格力的盈利能力很强.处于行业中的领先地位处于行业中的领先地位,具有较强的竞争优势具有较强的竞争优势.2006年主营业务收入增长率年主营业务收入增长率30.4%,企业的净资产收益增长率企业的净资产收益增长率7.80%,且近三年都呈现高速稳定的增长趋势且近三年都呈现高速稳定的增长趋势.究其原因究其原因,是随着企业规模的扩大及扩大市场是随着企业规模的扩大及扩大市场,收入快速增加收入快速增加,在股东权益

12、增长较小的情况下形成在股东权益增长较小的情况下形成.毛利率虽然也有所增加毛利率虽然也有所增加,但增长幅度不大但增长幅度不大,而且净利润率还呈下降趋势而且净利润率还呈下降趋势.因此因此,企业应该在获得规模效益的同时，注意对企业各项资源的充分合理运用企业应该在获得规模效益的同时，注意对企业各项资源的充分合理运用,加强内部管理加强内部管理,以获得更好的盈利水平以获得更好的盈利水平.v盈利能力分析盈利能力分析总总结结back第13页/共33页财务财务指指标标200420042005200520062006流流动动比率比率(2(2偏低偏低) )1.016 1.016 0.998 0.998 0.993

13、0.993 速速动动比率比率(1(1偏低偏低) )0.465 0.465 0.452 0.452 0.447 0.447 现现金比率金比率0.060 0.060 0.058 0.058 0.100 0.100 现现金流金流动负债动负债比率比率1.330 1.330 7.840 7.840 13.660 13.660 15短期偿债能力分析短期偿债能力分析年度年度v偿债偿债能力分析能力分析第14页/共33页16v偿债偿债能力分析能力分析第15页/共33页17v偿债偿债能力分析能力分析格力电器的流动比率和速动比率都低于行业平均水平格力电器的流动比率和速动比率都低于行业平均水平,与行业最高值更是存在巨

14、大差距与行业最高值更是存在巨大差距,说明它的偿债能力较弱，给债权人造成了一定的压力，其中速动比率低是因为存货较多说明它的偿债能力较弱，给债权人造成了一定的压力，其中速动比率低是因为存货较多(约占总资产约占总资产1/3)。第16页/共33页18格力电器的现金比率明显低于行业平均水平，这主要是因为它出格力电器的现金比率明显低于行业平均水平，这主要是因为它出口增长迅速口增长迅速, ,而外销业务主要采取信用证等结算方式，使得它的应而外销业务主要采取信用证等结算方式，使得它的应收款项增加、现金减少，最终导致它的变现能力变弱，影响了它收款项增加、现金减少，最终导致它的变现能力变弱，影响了它的偿债能力。的偿

15、债能力。v偿债偿债能力分析能力分析第17页/共33页19财务财务指指标标200420042005200520062006负债负债比率比率80.280 80.280 77.840 77.840 80.330 80.330 有形有形资产债务资产债务率率80.830 80.830 78.560 78.560 81.070 81.070 有形有形净资产债务净资产债务率率432.100 432.100 371.570 371.570 426.190 426.190 已已获获利息倍利息倍数数-12.200 -12.200 7.910 7.910 35.040 35.040 现现金金债务总额债务总额比比0.

16、013 0.013 0.078 0.078 0.136 0.136 年度年度格力电器的负债比率、有形资产债务率和有形净资产债务率在同行业中格力电器的负债比率、有形资产债务率和有形净资产债务率在同行业中处于中等水平。处于中等水平。其中已获利息倍数增长迅速其中已获利息倍数增长迅速,但这并不能说明格力的获利但这并不能说明格力的获利能力对债务利息偿还的保障程度加强了能力对债务利息偿还的保障程度加强了,因为它的银行贷款是很少的因为它的银行贷款是很少的,需要需要还的利息很少。还的利息很少。v偿债偿债能力分析能力分析长期偿债能力分析长期偿债能力分析第18页/共33页20格力的负债比率在格力的负债比率在04、

17、05年都是高于行业平均水平的，年都是高于行业平均水平的，06年年是低于行业平均的，这是一个可喜的趋势，但它的负债水平还是低于行业平均的，这是一个可喜的趋势，但它的负债水平还是偏高，资产结构不甚合理。是偏高，资产结构不甚合理。v偿债偿债能力分析能力分析back第19页/共33页21v营运能力分析营运能力分析营运营运能力分析能力分析一、一、总资产总资产周周转转率率二、流二、流动资产动资产周周转转率率三、三、应应收收帐帐款周款周转转率率四、存四、存货货周周转转率率第20页/共33页22v营运能力分析营运能力分析总资产周转率总资产周转率近三年来格力电器的总资产周转率逐年稳步提升，变动趋势还是值得肯定的

18、。近三年来格力电器的总资产周转率逐年稳步提升，变动趋势还是值得肯定的。06年其总资产周转率的增长率为年其总资产周转率的增长率为15.76%高于高于05的的9.13%。第21页/共33页23v营运能力分析营运能力分析与同行业的平均水平相比较，格力电器的总资产周转率较好其总资产周转率连续三年均高于同业均值，而且其优势有逐年拉大之趋势但我们同时也可以看出其近三年的总资产周转率都明显低于同行业最高水平，这又从另一方面表明了格力电器在资产使用效率与同行业最优水平有一定的差距。与同行业的平均水平相比较，格力电器的总资产周转率较好其总资产周转率连续三年均高于同业均值，而且其优势有逐年拉大之趋势但我们同时也可

19、以看出其近三年的总资产周转率都明显低于同行业最高水平，这又从另一方面表明了格力电器在资产使用效率与同行业最优水平有一定的差距。第22页/共33页24v营运能力分析营运能力分析 流动资产周转率分析流动资产周转率分析流动资产周转率近三年保持稳定的增长态势，流动资产周转率近三年保持稳定的增长态势，06年的增幅较前年有所年的增幅较前年有所加大，但仅仅只是略高于同行业平均水平，与同行业的最优水平的加大，但仅仅只是略高于同行业平均水平，与同行业的最优水平的差距仍然很大。差距仍然很大。第23页/共33页 年度年度项项目目20042004年年20052005年年20062006年年格力格力电电器器应应收收帐帐

20、款周款周转转率率 16.4217.38522.511格力格力电电器器应应收收帐帐款款增增长长率率5.88%5.88%29.49%29.49%行行业业平均平均应应收收帐帐款周款周转转率率 10.85419.6730.393行行业业平均平均应应收收帐帐款款增增长长率率81.22%81.22%54.51%54.51%行行业业最高最高应应收收帐帐款周款周转转率率 38.437209.056235.12应应收收帐帐款周款周转转率行率行业业排名排名 6 610121225v营运能力分析营运能力分析应收帐款周转率分析应收帐款周转率分析第24页/共33页26v营运能力分析营运能力分析l格力公司应收帐款周转率的

21、增长率从格力公司应收帐款周转率的增长率从05年的年的5.88%提高到提高到06年的年的29.49%，单从数据上可知其应收帐款在，单从数据上可知其应收帐款在06年的运用效率与年的运用效率与05年相比年相比有较大的提高。尤其是在有较大的提高。尤其是在06年主营业务收入增长率低于年主营业务收入增长率低于05年的情况年的情况下下l应收帐款的周转率虽然保持逐年增长的势头，增长率却明显低于行业应收帐款的周转率虽然保持逐年增长的势头，增长率却明显低于行业均值，其行业排名也从均值，其行业排名也从04年的第六名降至年的第六名降至06年的十二名，说明了格年的十二名，说明了格力电器在应收帐款的管理虽然有所改善但却没

22、能从根本上改进。力电器在应收帐款的管理虽然有所改善但却没能从根本上改进。l另一方面该公司另一方面该公司06年应收账款却较年应收账款却较05年减少年减少20.22%,主要是因为公司主要是因为公司该年度出口收入主要集中在上半年，至期末大部分出口销售款项到期该年度出口收入主要集中在上半年，至期末大部分出口销售款项到期收回，使得应收帐款年末数较上年减少。收回，使得应收帐款年末数较上年减少。第25页/共33页27v营运能力分析营运能力分析 存货周转率分析存货周转率分析 存货周转率在经历了存货周转率在经历了05年的小幅减少后，在年的小幅减少后，在06年有所回升年有所回升.但其存货但其存货周转率近三年基本上

23、没有获得提高，且均处于行业均值之下。周转率近三年基本上没有获得提高，且均处于行业均值之下。第26页/共33页28v营运能力分析营运能力分析06年格力电器有限公司的主营业务成本发生了较大的增长年格力电器有限公司的主营业务成本发生了较大的增长,但由但由于其存货平均余额增长率为于其存货平均余额增长率为24.34%低于主营业务成本低于主营业务成本30.99%的增长率，故其的增长率，故其06年的存货周转率较年的存货周转率较05年有略微回升，但也年有略微回升，但也并没有达到很大的提高并没有达到很大的提高,甚至仍然低于甚至仍然低于04年的存货周转率年的存货周转率。第27页/共33页29v营运能力分析营运能力

24、分析格力电器的资产运营能力总体上讲处于同行业平均水平，与行业最优格力电器的资产运营能力总体上讲处于同行业平均水平，与行业最优的差距还是比较大的，其的差距还是比较大的，其06年也没有取得明显的改进。值得关注的年也没有取得明显的改进。值得关注的是其存货周转率极低，存货管理有待提高！是其存货周转率极低，存货管理有待提高！backback第28页/共33页2004年度年度2005年度年度2006年度年度净净利利润润（万元）（万元）42,078.4342,078.43 50,961.6850,961.68 62,815.9162,815.91 营业营业收入（万元）收入（万元）1,386,476.21,386,476.2 1,826,247.541,826,247.54 2,380,287.862,380,287.86 销销售售净净利利润润率率3.04%2.79%2.63%管理管理费费用用40,746.2440,746.24 57